時(shí)間：2022-05-26 21:32:25
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【關(guān)鍵詞】海外投資保險(xiǎn)制度；單邊模式；雙邊模式；混合模式
一、海外投資保險(xiǎn)制度的概念
海外投資保險(xiǎn)制度（overseasinvestmentinsurancescheme）又稱海外投資保證制度（investmentguaranteeprogram），是資本輸出國(guó)政府對(duì)本國(guó)海外投資者在國(guó)外可能遇到的政治風(fēng)險(xiǎn)，提供保險(xiǎn)或保證，投資者向本國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)保險(xiǎn)后，若承保的政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，致使投資者遭受損失，則由國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)賠償其損失的制度。投資者向本國(guó)投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)保險(xiǎn)，在獲得批準(zhǔn)后，若承保的政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，致使投資者蒙受損失，則由國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)償其損失。國(guó)際法條文中，通常用“海外投資保證制度”代替“海外投資保險(xiǎn)制度”，從嚴(yán)格意義上講，海外投資保險(xiǎn)制度與海外投資保證制度是既有區(qū)別又有聯(lián)系的。承保范疇的區(qū)別：海外投資保險(xiǎn)制度，是國(guó)家政府支持下的一種特殊的保險(xiǎn)制度，承保范圍只限于政府指定的政治風(fēng)險(xiǎn)；海外投資保證制度，不僅包括對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的承保，而且也包括對(duì)非政治性的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的承保。賠償方式上的區(qū)別：投資保證，一般對(duì)所受損失進(jìn)行全部補(bǔ)償；投資保險(xiǎn)，只按投資的一定比例并且基于一定條件進(jìn)行補(bǔ)償。從功能的聯(lián)系上講，二者是一致的，都是為了鼓勵(lì)、促進(jìn)、保護(hù)本國(guó)海外投資而建立的保障制度。
二、海外投資保險(xiǎn)制度立法模式的幾種類型介紹
（一）雙邊模式
雙邊模式是以雙邊保護(hù)協(xié)定的存在作為承保海外投資風(fēng)險(xiǎn)的前提，即美國(guó)與東道國(guó)訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定，投資者只有在于美國(guó)簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定的國(guó)家投資，才可以申請(qǐng)保險(xiǎn)。當(dāng)規(guī)定的政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，美國(guó)向投資者賠償損失后，就取得了法定的代位權(quán)求償權(quán)。美國(guó)政府就有權(quán)向東道國(guó)索賠。
（二）單邊模式
日本的海外投資保險(xiǎn)制度采用的是與美國(guó)截然不同的單邊模式。即不以日本同東道國(guó)訂立的雙邊保證協(xié)定為前提，只依據(jù)日本的國(guó)內(nèi)法，就可以對(duì)海外投資進(jìn)行保險(xiǎn)。
（三）多邊模式
多邊模式又稱混合模式，以德國(guó)為代表。多邊模式將雙邊模式與單邊模式結(jié)合在一起，以雙邊模式為主，以單邊模式為輔，比單純的雙邊模式和單邊模式更具有靈活性。即與德國(guó)訂有雙邊保護(hù)協(xié)定的東道國(guó)采用雙邊模式，未與德國(guó)訂有雙邊保護(hù)協(xié)定的東道國(guó)采用單邊模式。將單邊模式與雙邊模式結(jié)合在一起后者，交相為用，以便更好得促進(jìn)海外投資事業(yè)的發(fā)展，保護(hù)海外投資。
三、關(guān)于建立我國(guó)海外頭投資保險(xiǎn)制度模式選擇的幾種學(xué)說
目前，過于構(gòu)建我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的模式，學(xué)界的學(xué)說基本可以歸納為三類：
第一種主張，我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度應(yīng)采取日本式的單邊主義模式。即投資保險(xiǎn)制度不以投資母國(guó)和東道國(guó)之間簽訂雙邊投資保護(hù)制度為法定前提。主張單邊模式的理由是，我國(guó)與他國(guó)訂立的投資保護(hù)協(xié)定數(shù)量并不多，若實(shí)行雙邊模式，會(huì)使許多在沒有與我國(guó)訂立雙邊投資保護(hù)協(xié)定的國(guó)家投資的投資者，得不到投資保險(xiǎn)的保護(hù)，即投資保險(xiǎn)制度不以投資母國(guó)和東道國(guó)之間簽訂雙邊投資保護(hù)制度為法定前提，也會(huì)使海外投資保險(xiǎn)制度發(fā)揮作用的范圍受到限制。
第二種主張，我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度應(yīng)實(shí)行美國(guó)式的雙邊主義模式。即，投資者只能在與母國(guó)簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定的國(guó)家投資才能加入保險(xiǎn)。也就是將國(guó)家間的海外投資保護(hù)協(xié)定作為投資母國(guó)國(guó)內(nèi)法的海外投資保險(xiǎn)制度的法定前提。雙邊模式的海外投資保險(xiǎn)制度的最大的優(yōu)勢(shì)是，有利于代位權(quán)的實(shí)現(xiàn)。
第三種主張，采用德國(guó)式的混合模式。一部分學(xué)者主張，采取單邊模式還是雙邊模式要依東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)的大小而定，對(duì)于在政治風(fēng)險(xiǎn)小的國(guó)家投資，采取單邊主義的模式，對(duì)于在政治風(fēng)險(xiǎn)大的國(guó)家投資采取雙邊主義模式。另一部分學(xué)者主張，對(duì)于在于我國(guó)訂立雙邊投資保證協(xié)定的國(guó)家投資，采取雙邊模式；對(duì)于在沒有與我國(guó)訂立雙邊投資保護(hù)協(xié)定的國(guó)家投資，采用單邊便模式。
我國(guó)在建立海外投資保險(xiǎn)制度應(yīng)充分考慮我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際狀況和海外投資的發(fā)展現(xiàn)狀。依據(jù)現(xiàn)實(shí)，根據(jù)實(shí)際需要，全面考察三種制度模式的利弊，做出科學(xué)合理有效的制度模式設(shè)計(jì)。
四、單邊模式與雙邊模式的比較分析
就雙邊模式而言，他有許多單邊模式所不具備的優(yōu)點(diǎn)：
1.雙邊保險(xiǎn)制度可以解決本國(guó)政府在私人海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的代位權(quán)中的出訴權(quán)問題。出訴權(quán)是指，投資國(guó)母國(guó)政府將本國(guó)海外投資保險(xiǎn)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的向東道國(guó)政府行使代位求償權(quán)的請(qǐng)求提交國(guó)際法庭，或通過外交渠道支持這種代位求償請(qǐng)求權(quán)的資格。在海外投資保險(xiǎn)制度中經(jīng)常出現(xiàn)投保人國(guó)籍不連續(xù)的情況，在這種情況下，出訴權(quán)是否要遵守國(guó)籍連續(xù)原則，國(guó)際上尚無共識(shí)，而雙邊保護(hù)制度中投資國(guó)和東道國(guó)可以通過簽訂條約商定是否適用“國(guó)籍連續(xù)”原則。
2.雙邊保險(xiǎn)制度能加強(qiáng)本國(guó)海外投資的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代位求償權(quán)的法律效力。投資母國(guó)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過代位權(quán)的行使將投資者與東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系轉(zhuǎn)化為投資母國(guó)同東道國(guó)間的官方的關(guān)系。對(duì)于求償主體的變更往往會(huì)遭到東道國(guó)拒絕，在這種情形下，承保機(jī)構(gòu)可以尋求外交保護(hù)或簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定，然而外交保護(hù)受很多不確定因素的影響和嚴(yán)格原則的制約，而雙邊投資保護(hù)協(xié)定可以使代位權(quán)確定化、公法化，為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代位權(quán)的實(shí)現(xiàn)提供了充分有效的制度保證。
但是，雙邊模式的保險(xiǎn)制度和單邊模式的保險(xiǎn)制度相比也有其不可避免的缺陷，雙邊模式的保險(xiǎn)制度，以投資母國(guó)與東道國(guó)的雙邊保護(hù)協(xié)定為前提，這就排除了一部分與投資母國(guó)未簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定的國(guó)家或地區(qū)的投資者，這些投資者無法享有投資保險(xiǎn)制度的保護(hù)。而單邊模式投資保險(xiǎn)制度下的海外投資者不受雙邊投資保護(hù)協(xié)定的限制，在任何國(guó)家地區(qū)投資的海外投資者都可以受到平等的保護(hù)。但是單邊制度下通過外交權(quán)途徑行使代位權(quán)受到一定的限制。如“國(guó)籍連續(xù)原則”“用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則”“卡沃爾條款”的限制，這些限制使海外投資保險(xiǎn)制度的施行處于不確定狀態(tài)。
五、我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度雙邊模式的確立
筆者認(rèn)為，根據(jù)我國(guó)海外投資發(fā)展的現(xiàn)實(shí)以及我國(guó)國(guó)情，我國(guó)適合采用美國(guó)式的雙邊模式的海外投資保證制度。雙邊模式最大的優(yōu)點(diǎn)在于能保證海外投資承保機(jī)構(gòu)的代位權(quán)的實(shí)現(xiàn)。在雙邊投資保護(hù)協(xié)定承認(rèn)兩國(guó)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的代位權(quán)的前提下，國(guó)際法上的履約義務(wù)使得原屬國(guó)際私人契約關(guān)系的這類代位賠償關(guān)系上升為國(guó)際法上的法律關(guān)系，從而使得海外投資行為受到國(guó)際法層面的保護(hù)。相對(duì)單純依靠外交權(quán)追償?shù)膯芜叡ＷC模式，雙邊模式可以有效地消除東道國(guó)政府援引“卡沃爾主義”條款拒絕投資母國(guó)依據(jù)外交保護(hù)提出國(guó)際索賠。也可以避免因“用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則”“國(guó)籍持續(xù)原則”給糾紛處理帶來的不便。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
雙邊模式的海外投資保險(xiǎn)制度有利于代位權(quán)的實(shí)現(xiàn)。根據(jù)國(guó)際法原則，國(guó)家間的地位是平等的，任何國(guó)家都沒有權(quán)利將本國(guó)的意志施加給別的國(guó)家，因而海外投資保險(xiǎn)制度中最重要的權(quán)利——代位權(quán)，只有在東道國(guó)認(rèn)可的前提下，才可以順利實(shí)現(xiàn)。因而雙邊模式是在兩國(guó)訂立雙邊投資保障協(xié)議的前提下，投資母國(guó)的代位權(quán)得到東道國(guó)的認(rèn)可的前提下實(shí)施的，因而雙邊模式更有利于代位權(quán)的實(shí)現(xiàn)。
通過外交保護(hù)來行使代位權(quán)相比通過雙邊投資保護(hù)協(xié)定來行使代位權(quán)要受到更多的限制。外交保護(hù)權(quán)只有存在投資者在東道國(guó)受到不法侵害或不公正待遇時(shí)，東道國(guó)不提供救濟(jì)或救濟(jì)不合理時(shí)，投資者要求母國(guó)通過外交途徑對(duì)其進(jìn)行保護(hù)。但實(shí)踐中外交權(quán)的行使是相當(dāng)瑣碎復(fù)雜的。在國(guó)際慣例中，國(guó)家代表投資者通過外交途徑向東道國(guó)求償，要受到嚴(yán)格的條件（用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則、國(guó)際持續(xù)原則）制約。除非投資者得不到東道國(guó)合理的司法行政救濟(jì)，否則外交保護(hù)權(quán)利是不可以行使的。同時(shí)，要求投資者受侵害期間或提出外交保護(hù)時(shí)屬于被請(qǐng)求國(guó)國(guó)民?？梢娙绻环稀坝帽M當(dāng)?shù)鼐葷?jì)原則”“國(guó)籍持續(xù)原則”，便會(huì)使海外投資保險(xiǎn)制度中的代位權(quán)的實(shí)現(xiàn)受到阻礙。除此之外，“卡沃爾主義”被拉美廣大的發(fā)展中國(guó)家認(rèn)可，投資者只有在放棄外交保護(hù)的前提下，才可以在東道國(guó)投資。目的在于防止發(fā)達(dá)國(guó)家濫用外交權(quán)以此損害東道國(guó)的國(guó)家利益。我國(guó)目前海外投資集中在發(fā)展中國(guó)家，在這種單邊模式下，通過外交途徑來實(shí)現(xiàn)代位權(quán)是相當(dāng)困難的。
雙邊模式可以快捷地解決投資爭(zhēng)議。從對(duì)海外投資者提供的保護(hù)的實(shí)際效果來看，雙邊保護(hù)模式能跟有效的保護(hù)投資者的利益。濰坊學(xué)院教師王春燕認(rèn)為，投資者能否得到有效的保護(hù)不僅要看投資者的損失能否及時(shí)得到賠償，更要看賠償后投資者能否盡快擺脫與東道國(guó)的投資糾紛。效率對(duì)于海外投資事業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，而在單邊模式下，投資者只能在用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)之后，才可以向母國(guó)尋求外交保護(hù)，此過程耗費(fèi)時(shí)間和精力使整個(gè)運(yùn)作過程效率低下。而雙邊模式下的海外投資保險(xiǎn)制度可以使投資者及時(shí)得到賠償，盡快脫離糾紛，把精力盡快地投入到建設(shè)投資項(xiàng)目中去。及時(shí)得到賠償、盡快解決糾紛是投資者投保的真正目的，卷入無休止的繁瑣的政治紛爭(zhēng)絕非投資者所愿。所以，雙邊模式的海外投資保險(xiǎn)制度，能使經(jīng)濟(jì)糾紛通過商業(yè)化途徑解決，避免了國(guó)際經(jīng)濟(jì)糾紛的政治化。
雙邊模式的海外投資保險(xiǎn)制度可以降低政治風(fēng)險(xiǎn)的可能性。雙邊模式的海外投資保險(xiǎn)制度，不僅有“防患于未然”的功能，也有“補(bǔ)救于已然”的功能。在單邊模式的保險(xiǎn)制度下，投資國(guó)與東道國(guó)之間沒有訂立了雙邊投資保護(hù)協(xié)議，東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)不受協(xié)議約束，同時(shí)對(duì)投資國(guó)沒有保障對(duì)方投資安全的義務(wù)。這就造成了在東道國(guó)制造有可能損害投資者利益的行為時(shí)就可以肆無忌憚無所顧忌。尤其是在某些發(fā)展中國(guó)家，事后利用“卡沃爾條款”來拒絕投資母國(guó)的外交保護(hù)。而目前，我國(guó)的大部分的海外投資在發(fā)展中國(guó)家，發(fā)展中國(guó)相對(duì)政局動(dòng)蕩、法律不健全，采用單邊模式風(fēng)險(xiǎn)太大。而雙邊模式與單邊模式相比最大的優(yōu)勢(shì)在于，投資母國(guó)與東道國(guó)訂立了雙邊投資保護(hù)協(xié)定，兩國(guó)之間的關(guān)系由具有平等地位的國(guó)家關(guān)系，轉(zhuǎn)化為東道國(guó)對(duì)投資母國(guó)具有保護(hù)其投資安全的國(guó)際義務(wù)的關(guān)系。在東道國(guó)違約時(shí)就不得不顧及由違約導(dǎo)致的國(guó)家責(zé)任。在制造政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就會(huì)有所考慮，從客觀上降低了海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)。
用雙邊模式的海外投資保險(xiǎn)制度符合我國(guó)國(guó)情，有利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。海外投資保險(xiǎn)制度的模式確立，應(yīng)由我國(guó)的現(xiàn)實(shí)國(guó)情和投資發(fā)展的現(xiàn)狀來決定。即根據(jù)國(guó)情需要，如何最大程度上維護(hù)好國(guó)家利益是選擇投資保險(xiǎn)制度模式的根本標(biāo)準(zhǔn)。雙邊模式最大的缺陷在于使投資東道國(guó)的范圍受到一定的限制。但是這個(gè)缺陷與投資母國(guó)代位權(quán)的順利實(shí)現(xiàn)相比，似乎是微不足道的。
改革開放三十年來，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)生了翻天覆地的變化，但是整體水平比較弱，還處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初級(jí)階段，海外投資的規(guī)模、質(zhì)量、效益與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大的差距。制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要瓶頸之一還是資金不足，所以引進(jìn)外資和國(guó)際融資一直是我國(guó)開放型經(jīng)濟(jì)的主旋律。目前，國(guó)家也鼓勵(lì)有能力的企業(yè)“走出去”，但是國(guó)家的政策只是鼓勵(lì)、支持，不是大力提倡。我國(guó)的海外投資還處于初級(jí)階段，發(fā)展還不成熟完善，需要國(guó)家的宏觀調(diào)控和引導(dǎo)。而雙邊模式的保險(xiǎn)制度，可以通過對(duì)投資項(xiàng)目的審批，引導(dǎo)投資者的投資方向。向與我國(guó)訂立雙邊保護(hù)協(xié)定的國(guó)家投資，這樣的國(guó)家一般與我國(guó)的關(guān)系比較友好，社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、法律發(fā)展相對(duì)穩(wěn)定完善，在這樣的東道國(guó)投資會(huì)更有利于海外投資事業(yè)的發(fā)展。對(duì)海外投資的引導(dǎo)調(diào)控作用是單邊模式的保險(xiǎn)制度所不具備的。
雙邊模式的海外投資保險(xiǎn)制度對(duì)我國(guó)海外投資保險(xiǎn)事業(yè)的發(fā)展也至關(guān)重要。根據(jù)國(guó)際慣例，海外投資保險(xiǎn)都是由國(guó)家財(cái)政支持，一旦代位權(quán)無法實(shí)現(xiàn)，就等于用國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼私人海外投資的由政治風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。這對(duì)于海外投資保險(xiǎn)的發(fā)展是相當(dāng)不利的，對(duì)海外投資事業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展也會(huì)帶來不利影響。
海外投資保險(xiǎn)制度與雙邊投資保護(hù)協(xié)定相輔相成，不可分而治之。國(guó)內(nèi)法層面上的海外投資保險(xiǎn)制度需要國(guó)際法層面上的雙邊投資保護(hù)協(xié)定的支持。國(guó)際法層面上的雙邊投資保護(hù)協(xié)定具有“防患于未然的作用”，而國(guó)內(nèi)法的海外投資保險(xiǎn)制度可以“補(bǔ)救損失于已然”，兩個(gè)功能相互補(bǔ)充、相互作用，從而防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，補(bǔ)救風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，促進(jìn)我國(guó)海外投資的發(fā)展。目前，我國(guó)已經(jīng)與世界100多個(gè)國(guó)家訂立了雙邊投資保護(hù)協(xié)定，其中已經(jīng)包括了我國(guó)海外投資的相對(duì)集中的20多個(gè)國(guó)家，其中絕大多數(shù)條款都規(guī)定了“代位權(quán)”，而且目前簽約國(guó)的范圍還在不斷擴(kuò)大。這樣從簽約的數(shù)量和范圍上看基本能滿足我國(guó)海外投資處于初級(jí)階段的發(fā)展要求。
綜上所述，雙邊模式順利的解決了海外投資保險(xiǎn)制度中最核心最關(guān)鍵的代位權(quán)問題，具有單邊模式不可比擬的優(yōu)勢(shì)，根據(jù)我國(guó)國(guó)情，雙邊模式的海外投資保險(xiǎn)制度的建立對(duì)海外投資的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展都十分有利。
參考文獻(xiàn)：
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公路運(yùn)輸作為一種十分重要的運(yùn)輸途徑，無論是對(duì)于一個(gè)國(guó)家還是一個(gè)地區(qū)都起著舉足輕重的作用。放眼于世界的經(jīng)濟(jì)，中國(guó)儼然成為世界上第二大經(jīng)濟(jì)體，與許多的國(guó)家有著十分密切的經(jīng)濟(jì)交往，尤其是海外項(xiàng)目投資這一塊。目前，一些發(fā)展中國(guó)家或者是一些相對(duì)比較落后的國(guó)家，如西亞、非洲和南美的部分地區(qū)，它們當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)并不是很發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施也不夠完善，一些公路上的技術(shù)也相對(duì)比較滯后，公路上的發(fā)展也不夠成熟［1］。公路設(shè)施的不夠完善現(xiàn)狀依舊滿足不了經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需求，所以，對(duì)于這些國(guó)家公路建設(shè)是十分迫切的。我國(guó)與這些國(guó)家的關(guān)系都是十分緊密的，尤其是自從我國(guó)作為金磚五國(guó)中的重要成員后，我國(guó)與這些國(guó)家的聯(lián)系更加深入，這對(duì)與我國(guó)海外公路投資建設(shè)提供了很好的背景，這也為我國(guó)海外公路未來的投資建設(shè)奠定了良好的基礎(chǔ)。
2人民幣升值對(duì)我國(guó)海外公路項(xiàng)目投資建設(shè)的影響
眾所周知，匯率的變化對(duì)全球經(jīng)濟(jì)各方面發(fā)展的影響是十分重大的，其中最直接的，也最重要的表現(xiàn)則是對(duì)跨國(guó)公司的影響，在跨國(guó)公司中，對(duì)我國(guó)海外公路的影響又是最為顯著的。那么，人民幣的升值究竟會(huì)對(duì)我國(guó)海外公路項(xiàng)目投資建設(shè)帶來怎么樣的不利影響呢？若不考慮人民幣升值的問題，就會(huì)產(chǎn)生以下一些對(duì)我國(guó)海外公路建設(shè)項(xiàng)目不利的影響。
2．1使公路項(xiàng)目的整體收入減少
我國(guó)海外公路項(xiàng)目普遍經(jīng)營(yíng)的是一些對(duì)外承包的公路合同，對(duì)于這其中的大多數(shù)公司來說都是以美元來計(jì)算的。這樣看來，對(duì)于我國(guó)海外公路項(xiàng)目來說就會(huì)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，倘若人民幣出現(xiàn)升值，結(jié)果必定會(huì)導(dǎo)致我國(guó)海外公路項(xiàng)目的人民幣收入減少，直接導(dǎo)致項(xiàng)目出現(xiàn)損失［2］。例如表2中的某項(xiàng)目，倘若前后按照不同的匯率計(jì)算合同款將會(huì)給項(xiàng)目帶來重大的經(jīng)濟(jì)損失。
2．2使公路項(xiàng)目的采購(gòu)成本增加
對(duì)于我國(guó)的海外公路項(xiàng)目，大多數(shù)是在一些經(jīng)濟(jì)不夠發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家實(shí)施的，所以對(duì)于許多工程項(xiàng)目中所涉及機(jī)械設(shè)備常常會(huì)在我國(guó)國(guó)內(nèi)購(gòu)買，這樣一來，當(dāng)我國(guó)機(jī)械設(shè)備在出廠價(jià)格保持不變的情況下，當(dāng)人民幣出現(xiàn)升值時(shí)，兌換成美元的成本就會(huì)相對(duì)提高，這樣就會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)機(jī)械設(shè)備采購(gòu)成本增加的現(xiàn)象。所以，這樣在無形中使我國(guó)海外公路投資建設(shè)的成本增大，對(duì)我國(guó)海外公路建設(shè)產(chǎn)生不利影響。
2．3使公路項(xiàng)目的人工成本加大
首先，類比于前面的例子，當(dāng)人民幣出現(xiàn)升值的情況，我國(guó)海外公路項(xiàng)目?jī)?nèi)部的勞動(dòng)力的美元價(jià)格會(huì)相應(yīng)的抬高。假若我國(guó)海外公路項(xiàng)目其內(nèi)部勞動(dòng)力的價(jià)格為100元人民幣，按照我國(guó)2010年平均匯率1∶6．666來計(jì)算，折合為15．1美元［3］。假設(shè)此時(shí)人民幣升值10％，這時(shí)該勞動(dòng)力的人民幣標(biāo)價(jià)雖然沒有變化，但若兌換為美元價(jià)格就變成了16．5美元，這樣無形之中就導(dǎo)致了我國(guó)海外公路項(xiàng)目人工成本加大。與此同時(shí)，勞動(dòng)力作為市場(chǎng)上極具競(jìng)爭(zhēng)力的資源對(duì)我國(guó)海外公路投資項(xiàng)目是否能在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)展有著十分重要的地位。
2．4使公路項(xiàng)目的融資成本增加
目前，在國(guó)際上關(guān)于海外公路項(xiàng)目投資的融資方式有許多種類，對(duì)于我國(guó)海外公路而言，獲得國(guó)際上金融機(jī)構(gòu)支持的難度是相當(dāng)大的，國(guó)際上的金融機(jī)構(gòu)通常的做法是向國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行進(jìn)行融資［4］。我國(guó)海外公路項(xiàng)目倘若從銀行貸取人民幣，那么從海外工程甲方得到的美元收入兌換成人民幣還本付息歸還銀行，對(duì)于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的工程項(xiàng)目來說，當(dāng)人民幣升值后，必將導(dǎo)致融資的資金成本加大。從以上4點(diǎn)我們不難看出，若不考慮人民幣升值的問題，就會(huì)產(chǎn)生以諸如此類對(duì)我國(guó)海外公路建設(shè)項(xiàng)目不利的影響，這樣不僅使公路項(xiàng)目的整體收入減少，項(xiàng)目的采購(gòu)成本增加，人工成本加大，還使海外公路項(xiàng)目融資成本增加，因此，在人民幣不斷升值的背景下，對(duì)我國(guó)海外公路項(xiàng)目投資建設(shè)的研究意義十分重大。
3關(guān)于我國(guó)海外公路項(xiàng)目投資建設(shè)相關(guān)方案的研究
面對(duì)海外公路建設(shè)這個(gè)具有回收周期長(zhǎng)、規(guī)模大、參與者多和潛在風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)，往往需要豐富的經(jīng)驗(yàn)。之前我們已經(jīng)談到許多關(guān)于人民幣升值對(duì)海外公路項(xiàng)目的影響，研究分析這些不利因素對(duì)于企業(yè)的生存發(fā)展起著舉足輕重的作用，對(duì)于我國(guó)海外公路項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)，我們可以積累和汲取前人的經(jīng)驗(yàn)，也可以引進(jìn)新的技術(shù)，也可以在對(duì)一些海外公路在投標(biāo)前對(duì)其進(jìn)行充分的市場(chǎng)分析，了解各國(guó)間的匯率波動(dòng)可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)海外公路建設(shè)帶來的不利影響。例如，針對(duì)海外公路項(xiàng)目的特點(diǎn)，在人民幣升值的大背景下，分析PPP模式在海外項(xiàng)目投資中的風(fēng)險(xiǎn)，以此為國(guó)外投資項(xiàng)目PPP模式的應(yīng)用提供一定的借鑒。分析PPP模式在海外項(xiàng)目投資中的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)開拓海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避具有很大的指導(dǎo)意義，這也對(duì)我國(guó)海外公路投資建設(shè)指明了方向。
4結(jié)束語
一、國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)海外投資的共性
(一)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
一是受世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不景氣的影響,各國(guó)央行紛紛降低利率,減少了企業(yè)的并購(gòu)成本。二是許多境外企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流的迫切需求,也降低了中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的阻力。另外,歐美政府推行積極的財(cái)政政策,減免企業(yè)稅收負(fù)擔(dān),吸引和鼓勵(lì)外國(guó)投資者參與本國(guó)經(jīng)濟(jì)。
同時(shí),超過兩萬億美元的外匯儲(chǔ)備為中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)提供了充足的資金支持。
(二)國(guó)家宏觀政策的支持
一是商務(wù)部將境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限大部分下放到省級(jí)。二是外匯局取消了境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查,簡(jiǎn)化了境外投資外匯資金來源審查手續(xù)。三是財(cái)政部等部門與機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目以及對(duì)國(guó)家利益有重大影響的海外投資等項(xiàng)目提供資金支持和境外投資專項(xiàng)貸款。銀監(jiān)會(huì)要求符合條件的商業(yè)銀行對(duì)資質(zhì)優(yōu)良的中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組、升級(jí)和整合等操作時(shí),提供必要的金融支持。
此外,商務(wù)部還編寫了《對(duì)外投資合作國(guó)別(地區(qū))指南》,為中國(guó)企業(yè)尤其是能源企業(yè)提供了便利的信息服務(wù)。
(三)企業(yè)微觀基礎(chǔ)
一是上規(guī)模企業(yè)數(shù)量不斷增加。二是企業(yè)制度日益完善。三是企業(yè)科研能力和競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。
(四)海外投資也蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)麥肯錫研究表明,2008年,我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的損失高達(dá)2000億元人民幣左右,而主要的原因是來自政治、財(cái)務(wù)、法律、管理、人才和文化整合等方面的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。
二、國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)海外投資的差異性
(一)企業(yè)實(shí)力
國(guó)有企業(yè)經(jīng)過30多年的改革,數(shù)量不斷減少,但經(jīng)濟(jì)規(guī)模迅速擴(kuò)大,控制力和影響力顯著增強(qiáng),形成了一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)或企業(yè)集團(tuán),并且成為我國(guó)海外投資并購(gòu)的主力軍。但另一方面,因?yàn)閲?guó)有企業(yè)體制僵化,內(nèi)部管理、運(yùn)行效率并不靈活,其走出去的優(yōu)勢(shì)并不比資金充裕的民營(yíng)企業(yè)更甚。因此,國(guó)有企業(yè)的境外投資并購(gòu)具有資金規(guī)模大、難度大、談判過程曲折、時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)。
而民營(yíng)企業(yè)憑借著成本低、產(chǎn)權(quán)清晰、經(jīng)營(yíng)自主靈活、市場(chǎng)反應(yīng)快、決策快、適應(yīng)性強(qiáng)、敢為天下先等優(yōu)勢(shì),在近年來的海外投資并購(gòu)大潮中嶄露頭角。民營(yíng)企業(yè)更容易突破政治壁壘的束縛,取得企業(yè)出售方和海外當(dāng)?shù)卣畬徟块T的信賴。但是,由于民營(yíng)企業(yè)普遍規(guī)模小,資金實(shí)力不強(qiáng);缺乏國(guó)際化運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)和人才缺陷等問題,很難進(jìn)入礦產(chǎn)資源等上游行業(yè)發(fā)展,且投資具有一定的盲目性和偶然性,使得遭遇風(fēng)險(xiǎn)的概率加大。
(二)政策支持力度
時(shí)至今日,國(guó)有企業(yè)在資本、市場(chǎng)、行業(yè)、人才、信息等方面的壟斷格局還沒有根本打破。國(guó)有企業(yè)相對(duì)于民營(yíng)企業(yè)更容易得到國(guó)家政策支持,突出地表現(xiàn)在金融服務(wù)方面。我國(guó)還沒有專門的促進(jìn)海外投資的政策性金融機(jī)構(gòu),現(xiàn)有的政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)海外投資并購(gòu)的資金支持規(guī)模有限,且投向基本集中在“中”或“國(guó)”字頭的大型央企。商業(yè)銀行雖有利可圖,但對(duì)“走出去”的貸款門檻設(shè)定較高,民營(yíng)企業(yè)通常都是望塵莫及。跨國(guó)銀行的海外分支機(jī)構(gòu),也擔(dān)心民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小,存在收益低、信用缺失、風(fēng)險(xiǎn)大等問題,故不愿意給予融資支持。此外,在對(duì)外投資的申報(bào)、審批、財(cái)稅、外匯、信息咨詢、外交推動(dòng)等方面,民營(yíng)企業(yè)也都或多或少的處于非公平待遇的位置。
(三)內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力
中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的夾縫中生存和發(fā)展起來的,為了生存和發(fā)展,民營(yíng)企業(yè)會(huì)充分發(fā)揮其生命力頑強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)靈活和勇于創(chuàng)新的特點(diǎn),走出國(guó)門,謀求更高的收益。而國(guó)有企業(yè)生來就承擔(dān)著國(guó)家責(zé)任,面臨中國(guó)資源稀缺問題越來越嚴(yán)重的境況,在政府的經(jīng)營(yíng)和推動(dòng)下,大型國(guó)有或國(guó)有控股的能源企業(yè)邁出了海外并購(gòu)的步伐。因此,國(guó)企的投資并購(gòu)就是中國(guó)政府的投資并購(gòu),國(guó)企的風(fēng)險(xiǎn)最終也將是政府的風(fēng)險(xiǎn)。
(四)投資領(lǐng)域
國(guó)有企業(yè)的投資領(lǐng)域主要集中于石油、天然氣、金屬及采礦業(yè)等自然資源領(lǐng)域。2009年由國(guó)有企業(yè)發(fā)起完成的38起海外并購(gòu)中,目標(biāo)企業(yè)為礦產(chǎn)資源類和傳統(tǒng)能源類的案例多達(dá)31個(gè),交易金額占其全部交易金額的92.8%。民營(yíng)企業(yè)則集中在對(duì)擁有先進(jìn)技術(shù)和知名品牌企業(yè)的并購(gòu)上。2009年民營(yíng)企業(yè)對(duì)IT和半導(dǎo)體企業(yè)的并購(gòu)占全部33起的33.3%,對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、清潔能源企業(yè)的并購(gòu)也達(dá)到24.3%。即民營(yíng)企業(yè)一半以上的并購(gòu)發(fā)生在高科技領(lǐng)域。
三、比較分析的啟示
(一)加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的合作
由于國(guó)有企業(yè)的海外投資更容易遭受來自當(dāng)?shù)卣⑸鐣?huì)團(tuán)體和輿論的政治風(fēng)險(xiǎn),而民營(yíng)企業(yè)的大規(guī)模海外并購(gòu)又面臨資金瓶頸,因此,在資源類海外并購(gòu)中,國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)可以合作完成。首先民營(yíng)企業(yè)利用其機(jī)動(dòng)靈活、政治色彩弱的特點(diǎn),負(fù)責(zé)交易談判,獲取資源開采和勘探權(quán);然后跟國(guó)內(nèi)的國(guó)有企業(yè)合作,借用其資金和技術(shù)的優(yōu)勢(shì),更好地完成開發(fā)項(xiàng)目。
(二)擴(kuò)大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的政策傾斜
不論國(guó)有企業(yè)的海外投資是否屬于市場(chǎng)行為都容易產(chǎn)生國(guó)家戰(zhàn)略的印象。因此,在未來的海外并購(gòu)中,民營(yíng)企業(yè)將會(huì)發(fā)揮越來越重要的作用。首先,賦予民營(yíng)企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的地位,放寬限制,鼓勵(lì)他們走出去。其次,拓寬民營(yíng)企業(yè)海外投資并購(gòu)的融資渠道,擴(kuò)大外匯使用權(quán),解除其資金約束。最后,摒除所有制歧視的舊觀念,建立和完善民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資服務(wù)體系,為民營(yíng)企業(yè)提供海外投資保險(xiǎn),免除其后顧之憂。
(三)拓寬投資領(lǐng)域
近幾年我國(guó)海外能源投資計(jì)劃備受關(guān)注并屢屢受挫。與其一窩蜂的迎風(fēng)而上,不如積極拓展其他投資領(lǐng)域。除了要進(jìn)一步加大境外資源的合作開發(fā),我們還可以面向歐美等科技發(fā)達(dá)國(guó)家開展海外科技智力合作,促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的升級(jí)轉(zhuǎn)型。隨著全球氣候的變暖,新能源建設(shè)成為世界的熱門話題。中國(guó)企業(yè)通過海外并購(gòu),獲取國(guó)外先進(jìn)的新能源設(shè)備與技術(shù),有助于緩解國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展耗能的問題。再比如,我國(guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó),可以利用先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備等優(yōu)勢(shì),到非洲、拉美洲國(guó)家開展合作開發(fā),也可以通過對(duì)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的創(chuàng)新,進(jìn)入歐洲的農(nóng)業(yè)市場(chǎng),不僅可以緩解我國(guó)資源短缺與環(huán)境約束帶來的風(fēng)險(xiǎn),還有助于提升我國(guó)農(nóng)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
>> 中國(guó)企業(yè)在巴基斯坦投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及管控? 巴基斯坦恐怖組織對(duì)“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”的看法及影響 淺析巴基斯坦國(guó)內(nèi)安全困境對(duì)中巴經(jīng)濟(jì)走廊的影響 專訪中巴經(jīng)濟(jì)走廊議會(huì)委員會(huì)主席穆沙希德：中巴經(jīng)濟(jì)走廊為巴基斯坦帶來巨大改觀 基于知識(shí)探索視角的中國(guó)企業(yè)逆向?qū)ν庵苯油顿Y的分析 歐債危機(jī)下中國(guó)企業(yè)對(duì)歐投資:風(fēng)險(xiǎn)與策略 中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)管理 中國(guó)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制 中國(guó)企業(yè)境外投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究 中國(guó)企業(yè)重估海外投資風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 中國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)管控 中國(guó)企業(yè)投資澳洲應(yīng)留意政治風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)企業(yè)在中東投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)機(jī)制 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策 中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資存在的問題與風(fēng)險(xiǎn)分析 中國(guó)企業(yè)海外投資法律風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)別分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)韓國(guó)直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)分析 中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲投資的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與規(guī)避措施分析 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：l）。
②資料引自匯率網(wǎng)（http：///）。
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[論文關(guān)鍵詞]海外投資 爭(zhēng)議 仲裁 國(guó)際條約 ICSID
我國(guó)投資者在海外投資中，因其投資活動(dòng)而產(chǎn)生的爭(zhēng)議有二種：一是我國(guó)投資者與在東道國(guó)境內(nèi)不同國(guó)籍的合作者之間的爭(zhēng)議，二是我國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議。確定恰當(dāng)?shù)慕鉀Q方法是投資爭(zhēng)議獲得順利而迅速解決的重要保證。
一、力爭(zhēng)由我國(guó)仲裁機(jī)構(gòu)解決內(nèi)外私人投資者之間的爭(zhēng)議
解決內(nèi)外國(guó)私人之間因?qū)ν顿Y合同的解釋、執(zhí)行、修改或廢除而產(chǎn)生的爭(zhēng)議，除雙方進(jìn)行協(xié)商以求友好解決這種最理想的解決方法以外，仲裁已作為解決投資糾紛一種重要方法被廣泛采用。雙方當(dāng)事人選擇運(yùn)用仲裁方法解決它們之間爭(zhēng)議的原因主要有以下兩個(gè)方面：一方面與其他第三者參與解決爭(zhēng)議的方式比，仲裁具有優(yōu)越性。如一般認(rèn)為仲裁比訴訟具有較大自治權(quán)和保密性、比調(diào)解具有強(qiáng)制性、仲裁具有很強(qiáng)的權(quán)威性等。另一方面選擇仲裁是雙方當(dāng)事人利益驅(qū)使的結(jié)果。我國(guó)投資者選擇以仲裁的方式解決其與外國(guó)合作者之間的爭(zhēng)議，這就回避了東道國(guó)的司法救濟(jì)，免去了對(duì)東道國(guó)司法機(jī)構(gòu)難以公正解決爭(zhēng)議的擔(dān)心。從外國(guó)當(dāng)事人角度看，本國(guó)的司法訴訟雖然可以減少許多麻煩，但對(duì)國(guó)際性仲裁也不反感，也不會(huì)因此而有太大損失。在合作談判成功之前，他所關(guān)心的是力爭(zhēng)合作的成功，不愿意因是在其本國(guó)訴訟還是以國(guó)際性仲裁解決將來可能發(fā)生爭(zhēng)議這個(gè)問題上爭(zhēng)執(zhí)不下，從而導(dǎo)致無法與我國(guó)投資者合作。此外，如果在以吸引外資為自己國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的東道國(guó)內(nèi)進(jìn)行投資，一般情況下，投資者居于有利的地位，討價(jià)還價(jià)的力量較強(qiáng)。
需要注意的是：以仲裁方式解決糾紛，雙方當(dāng)事人之間原則上容易達(dá)成共識(shí)。但在簽訂仲裁協(xié)議時(shí)，關(guān)于仲裁地點(diǎn)的選擇往往成為雙方爭(zhēng)議的焦點(diǎn)。對(duì)此，我國(guó)投資者應(yīng)力爭(zhēng)在我國(guó)由中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“中國(guó)貿(mào)仲委”）仲裁，其原因主要有：
1.在海外投資中發(fā)生的內(nèi)外私人之間爭(zhēng)議屬于中國(guó)貿(mào)仲委的受案范圍，也不違背我國(guó)《仲裁法》。按照我國(guó)《仲裁法》規(guī)定，不能用仲裁方式解決的糾紛有婚姻、收養(yǎng)、撫養(yǎng)、繼承糾紛和依法由行政機(jī)關(guān)處理的行政爭(zhēng)議，未將投資列為排除之列?！吨袊?guó)貿(mào)仲委仲裁規(guī)則》第3條規(guī)定，其可以根據(jù)當(dāng)事人的約定，用仲裁的方式解決產(chǎn)生于國(guó)際或涉外的契約性或非契約性的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等爭(zhēng)議。而在我國(guó)海外投資中所發(fā)生的內(nèi)外私人投資者之間的爭(zhēng)議，既具有主體國(guó)際性或涉外性，而且爭(zhēng)議的性質(zhì)也符合其要求，屬于其受案范圍之中。
2.中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)堅(jiān)持獨(dú)立、公正的原則，具有很高的國(guó)際威望和可信度。中國(guó)貿(mào)仲委作為一個(gè)民間機(jī)構(gòu)，一直把公平合理、獨(dú)立、公正解決糾紛件為自已的基本原則和追求的目標(biāo)。為此，中國(guó)貿(mào)仲委采取國(guó)際上關(guān)于仲裁的慣常作法，如規(guī)定有仲裁員回避制度，聘請(qǐng)外籍專家擔(dān)任仲裁員（2013 年8月時(shí)，該機(jī)構(gòu)外籍仲裁員占仲裁員人數(shù)28%左右，來自30多個(gè)國(guó)家或地區(qū)）等。同時(shí)還結(jié)合我國(guó)仲裁實(shí)踐，針對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易糾紛當(dāng)事人愿意保持合作關(guān)系，有些糾紛責(zé)任難分等因素，采取調(diào)解與仲裁相結(jié)合的原則。中國(guó)貿(mào)仲委以獨(dú)立、公正、廉潔、費(fèi)用相對(duì)低廉、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及裁決的質(zhì)量得到了國(guó)內(nèi)外當(dāng)事人的廣泛贊譽(yù)，在國(guó)際上已樹立起自己的威望，選擇由中國(guó)貿(mào)仲委仲裁符合雙方的愿望。
3.方便我國(guó)投資者。在我國(guó)仲裁，可節(jié)省我國(guó)投資者的人力（如免請(qǐng)翻譯）、物力（如少支出旅差費(fèi)用等），還可因在我國(guó)仲裁而增加適用我國(guó)法律的機(jī)會(huì)。如在仲裁的程序法方面，仲裁的進(jìn)行一般都必須服從仲裁地法的強(qiáng)制性規(guī)定。而對(duì)這些法律，我方當(dāng)事人比較熟悉，適用起來比較得心應(yīng)手，在仲裁中具有更多的主動(dòng)性。此外，在我國(guó)仲裁，可減輕我方當(dāng)事人的心理壓力，減少到國(guó)外仲裁因語言差異等帶來的不便。需要注意的是：我國(guó)是l958年《承認(rèn)與執(zhí)行外國(guó)仲裁裁決公約》的參加國(guó)，而且我國(guó)同許多國(guó)家簽訂的司法協(xié)助協(xié)定中，大多數(shù)規(guī)定有相互承認(rèn)和執(zhí)行仲裁裁決條款，這就使在我國(guó)作出的仲裁裁決在得到其他國(guó)家的承認(rèn)和執(zhí)行方面有比較充分的保障。基于以上原因，我國(guó)投資者應(yīng)力爭(zhēng)在中國(guó)貿(mào)仲委仲裁，具體地點(diǎn)可在該院所在北京和設(shè)有分會(huì)的地點(diǎn)就近選擇。
二、利用國(guó)際條約解決我國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議
目前，我國(guó)境外投資遍布世界130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。這些國(guó)家，有的與我國(guó)是同一個(gè)國(guó)際公約（主要指華盛頓公約）的參加國(guó)，有的與我國(guó)簽訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定，有的二者兼有，也有的二者全無。我國(guó)投資者要針對(duì)不同情況，采取相應(yīng)對(duì)策，解決其與東道國(guó)之間的投資爭(zhēng)議。
（一）ICSID為解決我國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議提供了一個(gè)良好場(chǎng)所
如果我國(guó)投資者提出用國(guó)際商事仲裁的力式來解決其與東道國(guó)之間的投資矛盾，往往要遭到東道國(guó)的抵制。因?yàn)樵谖覈?guó)投資者與東道國(guó)之間的投資爭(zhēng)議中，主體地位的不對(duì)等構(gòu)成其最主要的特色。作為東道國(guó)，為了維護(hù)自己的主權(quán)和尊嚴(yán)，一般不同意將這種爭(zhēng)議置于某一國(guó)民間的常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)之下管轄。而作為投資者，出于對(duì)東道國(guó)法院不能秉公處理其與東道國(guó)爭(zhēng)議的擔(dān)心，東道國(guó)享有司法豁免權(quán)會(huì)使其在訴訟中享有特權(quán)而反對(duì)東道國(guó)法院解決與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議。《解決國(guó)家與他國(guó)國(guó)民之間投資爭(zhēng)議公約》即華盛頓公約或ICSID公約解決了這對(duì)矛盾，據(jù)此設(shè)立的“解決投資爭(zhēng)議國(guó)際中心”（即ICSID，簡(jiǎn)稱中心），為妥善解決外國(guó)投資者與東道國(guó)之間投資爭(zhēng)議提供了一個(gè)良好的場(chǎng)所。我國(guó)已是該公約的參加國(guó)，這不僅使中外一些雙邊投資保護(hù)協(xié)定的規(guī)定得到了落實(shí)（如中國(guó)與澳大利亞簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定中規(guī)定，當(dāng)中澳均為ICSID公約成員國(guó)時(shí)，將外國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議提交ICSID解決），更重要的是：在我國(guó)與ICSID公約一百多個(gè)締約國(guó)之間，為解決外國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議提供了一個(gè)被認(rèn)為較為公平、合理的方式，這就使得我國(guó)投資者有機(jī)會(huì)利用ICSID解決在海外投資中與作為ICSID公約參加國(guó)的東道國(guó)之間的爭(zhēng)議。
在海外投資中，我國(guó)投資者利用ICSID解決其與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議，要遵守《華盛頓公約》的規(guī)定。在這個(gè)問題上，應(yīng)特別注意以下幾點(diǎn)：（1）只有具有中國(guó)國(guó)籍的自然人或法人才可成為ICSID受理案件的當(dāng)事人。ICSID對(duì)適格當(dāng)事人的這一要求，使得在海外投資的我國(guó)非法人的企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織在想利用ICSID時(shí)陷入窘境；（2）提交ICSID仲裁，往往是最后的一種解決辦法。對(duì)于我國(guó)投資者與東道國(guó)之間的爭(zhēng)議，一般應(yīng)力爭(zhēng)協(xié)商解決。協(xié)商不成，我國(guó)投資者想利用ICSID仲裁時(shí)，往往受用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)規(guī)則的制約。因?yàn)楦鶕?jù)公約第26條規(guī)定，締約國(guó)可以要求用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)，作為其同意根據(jù)公約交付仲裁的一個(gè)條件。當(dāng)東道國(guó)接受條約時(shí)提出了這一條件，我國(guó)投資者必先用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)，方可在對(duì)方同意下，到ICSID仲裁。這樣就使得爭(zhēng)議的解決需要很長(zhǎng)的時(shí)間；（3）我國(guó)投資者與東道國(guó)一旦將爭(zhēng)議提交ICSID仲裁，中國(guó)政府便不得對(duì)其行使外交保護(hù)權(quán)；（4）在提交ICSID仲裁時(shí)，我國(guó)投資者應(yīng)與東造國(guó)協(xié)商訂好法律選擇條款。根據(jù)《華盛頓公約》第42條規(guī)定，我國(guó)海外投資者擁有與東道國(guó)協(xié)商選擇法律的權(quán)利。但我國(guó)投資者在行使這一權(quán)利時(shí)，既要考慮東道國(guó)能否接受我方的選擇，又要注意所選擇的法律對(duì)我有利。而且根據(jù)國(guó)際慣例，當(dāng)事人自己選擇的法律應(yīng)是某一國(guó)家的實(shí)體法，不包括沖突法。這就避免了因適用沖突法可能產(chǎn)生的反致而影響我方對(duì)裁決的預(yù)見性或裁決對(duì)我方不利的情況的發(fā)生；（5）華盛頓中心審理案件的時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用高，對(duì)此我國(guó)投資者應(yīng)有充分的心理準(zhǔn)備。
[論文摘要]改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)總量迅速增加，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量不斷改善，綜合國(guó)力不斷提升。但是，也應(yīng)當(dāng)看到，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在高速發(fā)展中還面臨著結(jié)構(gòu)失衡、生產(chǎn)過剩、國(guó)內(nèi)需求不足等問題，這些問題的解決僅僅依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無法完成，必須借助于國(guó)際市場(chǎng)予以 解決與實(shí)現(xiàn)。因此，企業(yè)“走出去”與“國(guó)際化”就成為必然。根據(jù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)及加入世界貿(mào)易組織后的國(guó)際環(huán)境，“走出去”的主體應(yīng)該是中小企業(yè)。隨著信息時(shí)代的到來及全球化的進(jìn)一步發(fā)展，各國(guó)政府日益關(guān)注中小企業(yè)的重要地位及其不可替代性。對(duì)于剛剛起步的我國(guó)中小企業(yè)來說，他們的發(fā)展對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展極具戰(zhàn)略意義。
一、我國(guó)中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)發(fā)展現(xiàn)狀及優(yōu)勢(shì)
（一）我國(guó)中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀
根據(jù)我國(guó)有關(guān)部門的統(tǒng)計(jì)調(diào)查，我國(guó)已在境外投資設(shè)立海外企業(yè)6758家。投資涉及的行業(yè)從初期集中在貿(mào)易方面，發(fā)展到資源開發(fā)、生產(chǎn)加工、交通運(yùn)輸、工程承包、醫(yī)療衛(wèi)生、旅游餐飲及咨詢服務(wù)等領(lǐng)域。我國(guó)出口年增長(zhǎng)速度為17.4%，高于全球平均增幅9個(gè)百分點(diǎn)，其中，中小企業(yè)起到了不可忽視的作用，成為我國(guó)外貿(mào)出口和外向型經(jīng)濟(jì)的主力軍。[1]從貿(mào)易方式上看，加工貿(mào)易是我國(guó)中小企業(yè)出口的重要方式之一。據(jù)估計(jì)，香港加工業(yè)有70%以上已轉(zhuǎn)移到內(nèi)地，其中大部分是出口加工型的中小企業(yè)。目前，我國(guó)從事加工貿(mào)易的企業(yè)有近15萬家，絕大部分是中小企業(yè)，從業(yè)人員3000多萬人，約占城鄉(xiāng)工業(yè)就業(yè)總?cè)藬?shù)的35.4%，在加工貿(mào)易出口總額中的比重由45.2%上升到72%。從對(duì)外直接投資的規(guī)模來看，我國(guó)中小企業(yè)的海外投資規(guī)模相對(duì)較小。以中小企業(yè)占很大比重的浙江省來說，其境外投資項(xiàng)目的平均規(guī)模為58.78萬美元，中方獨(dú)資的平均投資規(guī)模僅為9.67萬美元。這樣的投資規(guī)模大大低于發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司國(guó)外子公司約600萬美元的平均規(guī)模，也低于其他發(fā)展我國(guó)家跨國(guó)公司子公司平均約260萬美元的規(guī)模。[2]
（二）我國(guó)中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)
1．速度優(yōu)勢(shì)
中小企業(yè)在投資決策過程中政府干預(yù)較少，其決策行為更接近于市場(chǎng)決策。一方面，由于中小企業(yè)本身資金實(shí)力有限，對(duì)外投資的規(guī)模較小，政府缺乏干預(yù)的熱情；另一方面，由于中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)清晰，在人事和行政方面都有較大的自主權(quán)。由于政府干預(yù)較少，中小企業(yè)投資決策的經(jīng)濟(jì)性大大強(qiáng)于國(guó)有大企業(yè)，這是中小企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)直接投資較之國(guó)有大企業(yè)的一個(gè)明顯優(yōu)勢(shì)。約翰·奈斯比指出，小公司能夠較快地革新產(chǎn)品及公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)以利用更新的技術(shù)。對(duì)小企業(yè)來說，速度就是小企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)大企業(yè)對(duì)速度變化的條件反應(yīng)遲緩時(shí)，雷厲風(fēng)行的小企業(yè)家就可以利用他們的速度競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在大公司做出反應(yīng)之前獲取巨大的銷售業(yè)績(jī)。
2．低成本優(yōu)勢(shì)
在開放經(jīng)濟(jì)的背景下，我國(guó)的中小企業(yè)能夠動(dòng)態(tài)地利用和發(fā)揮各類比較優(yōu)勢(shì)，獲得了勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)比較優(yōu)勢(shì)的深化。20世紀(jì)90年代以來，我國(guó)的許多中小企業(yè)緊緊抓住世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向發(fā)展我國(guó)家轉(zhuǎn)移的契機(jī)，在紡織、服裝、玩具等典型勞動(dòng)密集型行業(yè)中廣泛形成并不斷擴(kuò)大了低成本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， 取得了較大的國(guó)際市場(chǎng)份額，創(chuàng)造了大量的經(jīng)濟(jì)剩余。這種經(jīng)濟(jì)剩余會(huì)促進(jìn)高級(jí)生產(chǎn)要素（如資本與技術(shù)）的生成能力，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步提升奠定了內(nèi)部物質(zhì)基礎(chǔ)。
近年來，我國(guó)中小企業(yè)得到了很大發(fā)展，加入世界貿(mào)易組織后，中小企業(yè)的境外投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)將有一個(gè)很大的發(fā)展。但是，目前我國(guó)中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)仍然存在許多問題與障礙。
二、我國(guó)中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)存在的問題
目前，我國(guó)調(diào)整境外直接投資的國(guó)內(nèi)政策法規(guī)數(shù)量較少，且較為零亂，不成體系。一些主要的政策法規(guī)尚不成熟和規(guī)范，有些政策法規(guī)由于頒布的時(shí)間較早，其內(nèi)容、手段和覆蓋范圍都不適應(yīng)當(dāng)前境外直接投資發(fā)展的需要。迄今為止，我國(guó)沒有一部系統(tǒng)化的調(diào)整境外直接投資的基本法，也缺少相關(guān)的配套政策法規(guī)。由于缺乏政策指導(dǎo)和立法工作滯后，導(dǎo)致我國(guó)境外投資中出現(xiàn)一定的盲目性，投資的區(qū)位結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不夠合理，投資輸入與輸出的比例失調(diào)。
我國(guó)目前對(duì)境外直接投資缺乏應(yīng)有的鼓勵(lì)和扶持措施，從而難以激發(fā)國(guó)內(nèi)企業(yè)的境外投資熱情，妨礙了境外企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展。一方面，我國(guó)的境外企業(yè)還不能有效地運(yùn)用各種創(chuàng)新的融資工具，在國(guó)際金融市場(chǎng)上籌集資金；另一方面，由于金融管理體制的制約，我國(guó)境外企業(yè)與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系仍停留在傳統(tǒng)的借貸關(guān)系上，還沒有形成一種金融資本和工業(yè)資本相互融通的格局。在稅收政策方面，我國(guó)至今尚無一套專門針對(duì)境外投資企業(yè)的稅收管理制度，這既使我國(guó)境外投資活動(dòng)無法得到政府稅收的有力扶持，又使境外企業(yè)稅收征管處于較為混亂的狀態(tài)。這也大大限制了中小企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。
三、我國(guó)中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的對(duì)策與措施
（一）完善中小企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的融資政策
一是從中央到地方普遍設(shè)立支持中小企業(yè)發(fā)展出口貿(mào)易和對(duì)外直接投資的專項(xiàng)基金，根據(jù)中小企業(yè)和項(xiàng)目的不同情況，分別以各種方式給予支持，從而引導(dǎo)企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)和其他社會(huì)資金流向外向型中小企業(yè)。二是鼓勵(lì)國(guó)有大商業(yè)銀行恢復(fù)和擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的信貸配置，同時(shí)，大力保護(hù)和發(fā)展適合中小企業(yè)需要的中小型金融機(jī)構(gòu)。對(duì)向中小企業(yè)提供跨國(guó)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)貸款的各類金融機(jī)構(gòu)，政府要實(shí)行各種優(yōu)惠政策和獎(jiǎng)勵(lì)辦法。三是擴(kuò)大中小型跨國(guó)企業(yè)的境外融資權(quán)。四是打破所有制和企業(yè)規(guī)模的限制，允許并支持符合條件的中小企業(yè)到證券市場(chǎng)直接融資，同時(shí)，鼓勵(lì)、支持和幫助中小企業(yè)到香港和海外證券市場(chǎng)上市，并且要加快我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的建立，進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)的融資渠道。五是積極促進(jìn)銀企合作。跨國(guó)銀行能滿足跨國(guó)企業(yè)的巨額資金需求并提供全面穩(wěn)定的融資服務(wù)，而跨國(guó)企業(yè)作為跨國(guó)銀行的大客戶則能為銀行帶來較高的經(jīng)濟(jì)效益和較低的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）加快境外投資的法律體系建設(shè)
在總體法律框架方面，我國(guó)首先應(yīng)制定一部既有我國(guó)特色又與國(guó)際投資法和國(guó)際慣例接軌的《境外直接投資法》，作為調(diào)整我國(guó)境外直接投資關(guān)系的基本法。該法律應(yīng)該明確肯定發(fā)展境外直接投資對(duì)我國(guó)開拓兩個(gè)市場(chǎng)、利用兩種資源、實(shí)現(xiàn)內(nèi)外雙向良性循環(huán)的積極作用，肯定我國(guó)企業(yè)利用比較優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的正確方向，這將有利于上下統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，調(diào)動(dòng)各方潛在力量，促進(jìn)境外投資事業(yè)的長(zhǎng)足進(jìn)展，在這個(gè)前提下，該法律應(yīng)對(duì)我國(guó)境外投資主體、投資形式、審批程序、資金融通、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、收益分配、企業(yè)管理、爭(zhēng)議解決等問題做出原則性的規(guī)定。還應(yīng)考慮建立國(guó)家級(jí)的權(quán)威性的海外投資管理機(jī)構(gòu)，并在《境外直接投資法》中明確其性質(zhì)和地位。有的專家學(xué)者提出，可在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下建立由商務(wù)部及有關(guān)部門組成的常設(shè)性專門機(jī)構(gòu)海外投資委員會(huì)。設(shè)立海外投資委員會(huì)，有利于國(guó)家對(duì)海外企業(yè)宏觀管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)：一是對(duì)海外投資的規(guī)模與總量進(jìn)行控制；二是調(diào)整和優(yōu)化海外投資的地區(qū)和行業(yè)構(gòu)成；三是確保海外國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值。設(shè)立這一專門的投資管理機(jī)構(gòu)，既可以為改革目前過于繁瑣和低效率的審批程序作制度上的準(zhǔn)備，也有利于貫徹國(guó)家宏觀產(chǎn)業(yè)政策，這是由我國(guó)的國(guó)情所決定的。
注釋
中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程是伴隨著改革開放而逐步發(fā)展起來的。改革開放初，一些國(guó)有外貿(mào)企業(yè)在海外經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口貿(mào)易，上世紀(jì)80年代中期以后，生產(chǎn)性投資比重有所提高。進(jìn)入90年代后，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)主體進(jìn)一步多樣化。目前，除了大中型國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)也表現(xiàn)出很強(qiáng)的生命力，境外投資額增長(zhǎng)很快。截至2006年底，我國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資(非金融類)為733.3億美元，建立境外中資企業(yè)超過1萬家，投資分布在全球168個(gè)國(guó)家和地區(qū)。僅2006年對(duì)外直接投資就達(dá)161.3億美元，同比增長(zhǎng)31.6％。從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)已達(dá)3萬多家，對(duì)外承包工程企業(yè)1800多家，對(duì)外勞務(wù)合作企業(yè)600多家。從2001年開始的5年間，我國(guó)對(duì)外直接投資年均增長(zhǎng)66％，對(duì)外承包工程年均增長(zhǎng)25％，對(duì)外勞務(wù)合作年均增長(zhǎng)11％。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前境外中資企業(yè)(非金融類)的總資產(chǎn)已超過2000億美元，年銷售收入超過1500億美元，年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)177億美元。另據(jù)德意志銀行2006年的一份研究報(bào)告預(yù)計(jì)，在未來5年我國(guó)對(duì)外直接投資的年均增長(zhǎng)率可能超過20％，并將在2011年達(dá)到600億美元，成為亞洲地區(qū)最大的對(duì)外投資國(guó)，中國(guó)的跨國(guó)公司群體已經(jīng)出現(xiàn)。
跨國(guó)公司通常以一個(gè)國(guó)家為基地設(shè)立母公司，同時(shí)又在其他一個(gè)或多個(gè)國(guó)家設(shè)立不同的實(shí)體，接受母公司的管理、控制和指揮，從事各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這樣一種富有高度組織性的巨型企業(yè)客觀上需要有高度嚴(yán)密科學(xué)的管理。發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)經(jīng)營(yíng)具有雄厚的物力、財(cái)力、人力等優(yōu)勢(shì)，在資金、技術(shù)運(yùn)用上積累了上百年的經(jīng)驗(yàn)，具有熟練的、規(guī)范的、科學(xué)的管理技術(shù)。而我國(guó)境外企業(yè)是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成和發(fā)展起來的，缺乏應(yīng)有的經(jīng)營(yíng)自利，難以對(duì)不斷變化的國(guó)際形勢(shì)做出靈活的反映，制約了企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)一步發(fā)展。而且多為國(guó)內(nèi)母公司的附屬公司，在單一目標(biāo)市場(chǎng)各自為戰(zhàn)，分散經(jīng)營(yíng)，缺乏組建戰(zhàn)略聯(lián)盟的意識(shí)；管理人員的選派被視為照顧或福利，綜合素質(zhì)差，缺乏企業(yè)家才能。因此，我國(guó)境外投資企業(yè)數(shù)目雖然可觀，卻少有真正意義上的具有影響力的跨國(guó)公司。
對(duì)于現(xiàn)代跨國(guó)企業(yè)來說，資產(chǎn)總額、銷售收入、市場(chǎng)份額、資本市場(chǎng)市值等規(guī)模的大小是擠身于世界級(jí)企業(yè)的顯著標(biāo)志，美國(guó)《財(cái)富》雜志評(píng)選出的世界500強(qiáng)的主要依據(jù)是對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入的規(guī)模進(jìn)行排名。進(jìn)入美國(guó)《商業(yè)周刊》的1000家企業(yè)，則要根據(jù)各企業(yè)在股市的市值大小進(jìn)行排名：企業(yè)規(guī)模意味著經(jīng)營(yíng)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位和影響力，若達(dá)不到相當(dāng)?shù)囊?guī)模，就無從談及世界級(jí)的企業(yè)。大是企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)，但大而不強(qiáng)，意味著效率低下，同樣缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，做強(qiáng)是發(fā)展的關(guān)鍵。做大可以通過政府手段加以解決，做強(qiáng)則需要企業(yè)內(nèi)在的實(shí)力。因此，大企業(yè)應(yīng)瞄準(zhǔn)世界著名跨國(guó)公司找差距，定戰(zhàn)略，在企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略上下工夫，提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。我國(guó)聯(lián)想、海爾企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略上的成功，說明我國(guó)部分企業(yè)已經(jīng)具備了一定的條件，具備沖擊世界級(jí)企業(yè)的潛能。論文
二、我國(guó)跨國(guó)公司發(fā)展面臨的主要問題
盡管我國(guó)企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)方面取得了很大的成績(jī)，但與世界級(jí)跨國(guó)公司相比仍有較大差距。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)的海外企業(yè)中盈利的占55％，收支平衡的占28％，虧損企業(yè)占17％。這說明中國(guó)的跨國(guó)公司還處于發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際化的初級(jí)階段。具體表現(xiàn)在：
首先，海外投資規(guī)模不大，戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)不明顯。據(jù)商務(wù)部副部長(zhǎng)魏建國(guó)透露，我國(guó)對(duì)外直接投資額僅占全球FDI的0.5％，對(duì)外承包工程合同額僅占國(guó)際工程發(fā)包額的2.1％，在外勞務(wù)人數(shù)僅占國(guó)際勞務(wù)市場(chǎng)的1.5％，“走出去”的規(guī)模仍然偏小。投資項(xiàng)目仍以中小型為主，單個(gè)項(xiàng)目的平均投資額雖然已經(jīng)由2002年的281萬美元增加到2004年的448萬美元，但與發(fā)達(dá)國(guó)家海外平均投資額約600萬美元、大型跨國(guó)公司平均投資約6000萬美元的規(guī)模相比，差距仍然很大，因此我國(guó)的跨國(guó)投資整體水平偏低，規(guī)模不大資本不足，尚未形成明顯的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，影響了我國(guó)企業(yè)在境外的擴(kuò)張和國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，是制約我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。
其次，海外投資結(jié)構(gòu)不盡合理。中國(guó)海外投資，在行業(yè)結(jié)構(gòu)上，貿(mào)易型投資企業(yè)比重偏高，制造業(yè)投資企業(yè)比重才剛剛過半，在地區(qū)結(jié)構(gòu)上，投資遍及五大洲168個(gè)國(guó)家和地區(qū)，雖然投資的區(qū)域比較廣泛，但對(duì)外投資的46.8％集中在港澳地區(qū)，其次是北美，占13.7％。從整個(gè)海外投資布局來看，對(duì)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的投資明顯偏少，影響了中國(guó)對(duì)外投資市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展，市場(chǎng)布局上的戰(zhàn)略意圖、戰(zhàn)略層次有待進(jìn)一步凸顯；投資方式雖然已經(jīng)由“綠地投資”向跨國(guó)并購(gòu)等方式擴(kuò)展，但經(jīng)營(yíng)方式仍比較單一，作為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中資本運(yùn)營(yíng)的重要手段——并購(gòu)，實(shí)施的頻率和效果有待進(jìn)一步提高。根據(jù)《2001年世界投資報(bào)告》公布的數(shù)據(jù)，2000年全球外國(guó)直接投資總額達(dá)到6870億美元，其中跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y達(dá)4410億美元，所占比重高達(dá)63.6％。但目前我國(guó)海外直接投資中新建方式約占78％，而以收購(gòu)、兼并方式建立的企業(yè)僅占22％左右。
第三，海外投資技術(shù)水平有待進(jìn)一步提高。世界跨國(guó)公司的滲透和發(fā)展，在很大程度上依靠高科技產(chǎn)品和資本、知識(shí)、技術(shù)密集型產(chǎn)品。一些高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，比如航天航空、微電子、生物工程等，在現(xiàn)代跨國(guó)公司中逐步成為支柱產(chǎn)業(yè)。而我國(guó)企業(yè)在科技方面比較落后，許多企業(yè)沒有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，更沒有形成核心技術(shù)。因此，盡管我國(guó)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)投資范圍廣、涉及行業(yè)多，“十五”期間也陸續(xù)建設(shè)了一批境外研發(fā)中心、工業(yè)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，對(duì)外承包工程也向EPC總承包、BOT等更高層次發(fā)展，大項(xiàng)目逐漸增多，技術(shù)含量逐漸提高，但以貿(mào)易性企業(yè)及資源開發(fā)和加工企業(yè)為主的初級(jí)格局尚未有根本改觀。中國(guó)最大海外投資企業(yè)的主要投資都集中于資源開發(fā)和制造加工業(yè)，如中國(guó)冶金進(jìn)出口公司投資1.12億美元與澳大利亞合資建立恰那鐵礦，首鋼總公司斥資1.2億美元收購(gòu)秘魯鐵礦，中國(guó)國(guó)際信托投資公司通過中信加拿大公司與加拿大鮑樂公司、巴瑟斯特公司聯(lián)手收購(gòu)了塞爾加紙漿廠等，這些都表明資源開發(fā)業(yè)仍是我國(guó)海外直接投資的重點(diǎn)；我國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次和轉(zhuǎn)換速度都明顯滯后于發(fā)達(dá)國(guó)家。目前我國(guó)對(duì)外直接投資業(yè)分布為：資源開發(fā)(林業(yè)、礦業(yè)、漁業(yè))、加工制造、交通運(yùn)輸、建筑承包、醫(yī)療保健、旅游服務(wù)等領(lǐng)域。由于我國(guó)對(duì)外直接投資主要集中在資源開發(fā)業(yè)和初級(jí)加工制造業(yè)，大約處于由第一階段向第二階段轉(zhuǎn)換的過渡時(shí)期，因而尚未形成直接投資的產(chǎn)業(yè)體系。
第四，海外投資宏觀管理體制滯后。我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理體制嚴(yán)重滯后，部門分割，各自為政，缺乏統(tǒng)一且透明的政策。由于宏觀管理的無章、無序，造成資本投入失控，加之財(cái)務(wù)制度、經(jīng)營(yíng)管理的不規(guī)范，造成了海外企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的大量流失；海外企業(yè)監(jiān)管制度不健全，造成了內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的失控；海外投資立法工作顯得滯后和單薄，尤其是海外保險(xiǎn)與保證制度，在許多方面甚至還是空白；海外投資在體制上仍然帶有濃厚的部門和地方所有的行政隸屬關(guān)系的色彩。國(guó)內(nèi)跨國(guó)集團(tuán)的上級(jí)主管部門(部門或地方政府)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策仍保持高度控制。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的最大體制仍然是政企沒有完全分開，政府對(duì)企業(yè)投融資、進(jìn)出口貿(mào)易等一系列市場(chǎng)活動(dòng)采取審批制，過細(xì)的產(chǎn)權(quán)和人事管理，在部門與地區(qū)利益的驅(qū)動(dòng)下對(duì)企業(yè)的聯(lián)合、重組、收購(gòu)、兼并，進(jìn)行行政干預(yù)等，凡此種種，嚴(yán)重影響跨國(guó)企業(yè)的健康發(fā)展。
造成這些問題的原因固然是多方面的，但最重要的首先是缺乏全球化的理念和國(guó)際化的思維，以及缺少跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和管理人才。從某種程度上講，國(guó)際化人才是我國(guó)跨國(guó)企業(yè)最稀缺的資源。
三、發(fā)展我國(guó)跨國(guó)公司的對(duì)策思考
1．制定明確的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。戰(zhàn)略管理是企業(yè)戰(zhàn)略策劃、制定、實(shí)施和控制的過程。我國(guó)跨國(guó)企業(yè)要在復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境中求得生存和發(fā)展，必須對(duì)自己的行為進(jìn)行通盤謀劃，合理確定企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，科學(xué)制定戰(zhàn)略方案，并加強(qiáng)企業(yè)戰(zhàn)略的控制。由于不同國(guó)家的公司參與全球市場(chǎng)的程度不同，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)一般分為三個(gè)層次產(chǎn)品出口，即公司跨越國(guó)家邊界銷售自己的產(chǎn)品或服務(wù)：多國(guó)經(jīng)營(yíng)，即公司在一個(gè)以上的國(guó)家市場(chǎng)中開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，每個(gè)市場(chǎng)一般被看作是獨(dú)立的，總部會(huì)實(shí)施一定程度的控制并對(duì)各地經(jīng)營(yíng)活動(dòng)施加影響；全球經(jīng)營(yíng)，即公司從整體上選擇和利用全球市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在全球范圍內(nèi)組織資源，以實(shí)現(xiàn)獲得全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的目的。采用全球市場(chǎng)戰(zhàn)略的對(duì)外直接投資一般出現(xiàn)在如美歐日等廣泛國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，而我國(guó)的跨國(guó)公司由于國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的歷史較短，全球化戰(zhàn)略的程度較低，大多處于由多國(guó)經(jīng)營(yíng)階段或向全球經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的過程當(dāng)中，因此實(shí)施海外經(jīng)營(yíng)時(shí)應(yīng)選擇目標(biāo)更為明確的多國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略。隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的不斷提升和海外經(jīng)營(yíng)參與程度的不斷深入，逐步過渡到全球市場(chǎng)戰(zhàn)略。
2．培育跨國(guó)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是指一國(guó)企業(yè)在一定的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，成功地進(jìn)行國(guó)際生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)相比，我國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力存在較大差距。要在充滿風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際舞臺(tái)上競(jìng)爭(zhēng)，求得生存并不斷壯大發(fā)展，就必須努力提升自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是企業(yè)的研發(fā)能力，這是取得海外經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵。一個(gè)企業(yè)沒有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，沒有知名品牌，沒有獨(dú)特的研發(fā)技術(shù)就談不上核心競(jìng)爭(zhēng)力，也不可能具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的研發(fā)投資都在5～10％之間，強(qiáng)者高達(dá)20～30％，巴斯夫一家的研發(fā)人員就超過1萬人。目前，世界跨國(guó)公司的研發(fā)機(jī)構(gòu)又頻頻進(jìn)入我國(guó)，這對(duì)我國(guó)的自主研發(fā)既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。因此，加強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)體系建設(shè)對(duì)于形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)公司顯得尤為緊迫。
3．采用漸進(jìn)式海外發(fā)展模式。我國(guó)跨國(guó)企業(yè)一方面人力資源匱乏，缺乏對(duì)海外市場(chǎng)的深入了解，另一方面資金實(shí)力不足、規(guī)模小、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，因此應(yīng)采用漸進(jìn)式海外發(fā)展模式，即從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)——海外市場(chǎng)一產(chǎn)品直接出口——海外代表處——相鄰海外分公司——相鄰海外子公司——海外建廠——擴(kuò)大海外市場(chǎng)區(qū)域——全球市場(chǎng)。漸進(jìn)模式是一種從地理和經(jīng)營(yíng)方式上逐步演變、循序進(jìn)入的擴(kuò)張方式，以提高跨國(guó)經(jīng)營(yíng)成功率。漸進(jìn)發(fā)展模式有利于不同資源、文化、綜合能力的融合、培養(yǎng)與吸收，逐步增強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)實(shí)力，從周邊國(guó)家擴(kuò)張到歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，并最終走向全球。
4．加強(qiáng)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)代化管理。我國(guó)跨國(guó)企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是必須按照國(guó)際市場(chǎng)需求，樹立現(xiàn)代化的管理思想，盡快轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，強(qiáng)化企業(yè)的質(zhì)量管理，加強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)銷管理，重視信息管理。我國(guó)企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過程中遇到反傾銷、反補(bǔ)貼以及企業(yè)蒙受的種種損失，主要是源于不熟悉國(guó)際慣例，不能按國(guó)際通行的規(guī)則開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此企業(yè)必須嚴(yán)格遵照國(guó)際慣例和規(guī)則行事，按國(guó)際規(guī)范、慣例加強(qiáng)海外分支機(jī)構(gòu)及跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的管理。
[關(guān)鍵詞] 國(guó)際化經(jīng)營(yíng) 配套體系 核心競(jìng)爭(zhēng)力
國(guó)際化經(jīng)營(yíng)是企業(yè)生產(chǎn)社會(huì)化、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)代化的必然趨勢(shì),也是全球分工與合作、國(guó)際技術(shù)和資本流動(dòng)的客觀需要。受美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融風(fēng)暴的影響,歐美發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,部分產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)空當(dāng),企業(yè)資產(chǎn)迅速貶值,一方面他們由于忙于自保而無暇顧及他國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng),這為我國(guó)企業(yè)的海外擴(kuò)展減輕了障礙;另一方面,他們急需外部資本的注入以擺脫金融海嘯的陰影,必然會(huì)降低談判的門檻,從而我國(guó)企業(yè)從事國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的談判成本大大減少。
一、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵和意義
1.國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的定義
關(guān)于國(guó)際化經(jīng)營(yíng)概念的界定,在國(guó)際經(jīng)濟(jì)史上早已有各種不同的論述。較早對(duì)其定義的是Vemon(1966),他認(rèn)為國(guó)際化是連續(xù)性階段的概念,即廠商會(huì)隨著產(chǎn)品生命周期的演變而逐漸增加國(guó)際化的程度;Annavarjula & Beldona(2000)將國(guó)際化的范疇或者說標(biāo)準(zhǔn)確定為“3O”:是否從事海外運(yùn)作(Operations),是否擁有(Ownership)海外資產(chǎn),管理風(fēng)格、戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)等是否具有國(guó)際化導(dǎo)向(Orientation)。本文認(rèn)為所謂國(guó)際化經(jīng)營(yíng)即企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)跨越國(guó)界在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行,以便充分利用國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩種資源和兩個(gè)市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)效益的提高,把企業(yè)做大做強(qiáng)。
2.國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的必要性
首先,國(guó)際化可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和品牌戰(zhàn)略。沒有技術(shù)含量、缺乏自主品牌的勞動(dòng)密集型企業(yè)在國(guó)際環(huán)境惡化的大背景下所面臨的不單純是生產(chǎn)危機(jī),而是生存危機(jī)。為此需要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)、企業(yè)創(chuàng)新,將“中國(guó)制造”變成“中國(guó)創(chuàng)造”,而國(guó)際化經(jīng)營(yíng)是獲得先進(jìn)技術(shù)的重要途徑。其次,可以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源不足,解除瓶頸制約。通過積極開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng), 到自然資源比較豐富的國(guó)家投資,可以直接利用國(guó)外的各種資源, 彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源短缺,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。再次,可以有效地繞過貿(mào)易保護(hù)主義壁壘,擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。
二、構(gòu)建企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力體系
金融危機(jī)對(duì)企業(yè)國(guó)際化企業(yè)提出了新的挑戰(zhàn),國(guó)際化企業(yè)如果不在核心競(jìng)爭(zhēng)力上進(jìn)行強(qiáng)化和革新,就可能再次被國(guó)際風(fēng)波席卷,因此要重新構(gòu)建企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力,特別是外部金融支持體系。
1.核心技術(shù)創(chuàng)新體系
技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力,是企業(yè)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。特別是金融風(fēng)暴以后,核心技術(shù)的獨(dú)占性和前衛(wèi)性成為國(guó)際化企業(yè)抗風(fēng)暴的最主要核心因素,即核心競(jìng)爭(zhēng)力。而建立企業(yè)核心技術(shù)研發(fā)體系,主要從以下三個(gè)入手。
第一,設(shè)立自己的技術(shù)研發(fā)基地,與高等院校和科研機(jī)構(gòu)等進(jìn)行技術(shù)研發(fā)合作,提高R&D費(fèi)用在企業(yè)成本中所占的比重,用全球技術(shù)服務(wù)全球經(jīng)濟(jì),形成面向世界的科研中心;充分引入競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)機(jī)制,加大對(duì)于企業(yè)核心技術(shù)開發(fā)起關(guān)鍵作用的人才的獎(jiǎng)勵(lì),激發(fā)潛力,調(diào)動(dòng)積極性,穩(wěn)住人才、吸引人才,培育自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù),提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。
第二,要清楚地了解自己的核心技術(shù),即對(duì)現(xiàn)有技術(shù)進(jìn)行分類和重新整合,將一般技術(shù)、通用技術(shù)和專有技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)區(qū)分開來。然后集中人力、物力、財(cái)力對(duì)專有技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)進(jìn)行進(jìn)一步的研究、開發(fā)、改造,以便形成具有自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。
第三,政府政策的支持。發(fā)達(dá)國(guó)際政府大多重視對(duì)核心技術(shù)的R&D,并制定相關(guān)優(yōu)惠政策加以貫徹落實(shí)。如美國(guó)和加拿大都以法律的形式都明確規(guī)定不論政府的還是民間的科研機(jī)構(gòu)均屬于非營(yíng)利性的,不承擔(dān)納稅義務(wù)。而企業(yè)的R&D費(fèi)用也被視為一種特殊的投資,享受稅費(fèi)減免的雙重優(yōu)惠。
2.組織管理創(chuàng)新體系
金融風(fēng)暴沖刷了原有的企業(yè)國(guó)際化組織管理體系,必須構(gòu)建抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、國(guó)際適應(yīng)性強(qiáng)的企業(yè)國(guó)際化管理創(chuàng)新體系。
第一,重視企業(yè)管理創(chuàng)新成果。企業(yè)管理創(chuàng)新是一個(gè)紛繁復(fù)雜的長(zhǎng)期系統(tǒng)工程,這就會(huì)使得管理創(chuàng)新成果沒有技術(shù)創(chuàng)新那樣清晰和明確,而且其成果所體現(xiàn)的價(jià)值也是間接的。企業(yè)管理創(chuàng)新過程和創(chuàng)新結(jié)果的這種模糊性,往往造成對(duì)企業(yè)管理創(chuàng)新的重視不夠,進(jìn)而勢(shì)必影響企業(yè)的管理創(chuàng)新的進(jìn)程。因此,要搞好管理創(chuàng)新必須重視創(chuàng)新成果。
第二,營(yíng)造企業(yè)管理創(chuàng)新文化氛圍。企業(yè)應(yīng)該成為學(xué)習(xí)型組織,不滿足于現(xiàn)狀,不斷汲取新知識(shí)、新工藝、新方法, 并對(duì)其進(jìn)行創(chuàng)新應(yīng)用,為企業(yè)服務(wù)。這一方面摩托羅拉公司的做法值得借鑒。其為每一個(gè)新進(jìn)員工提供為期兩天的入職教育培訓(xùn);為了適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要,經(jīng)常對(duì)員工進(jìn)行重新培訓(xùn)以保證他們的生產(chǎn)能力和工作業(yè)績(jī)。隨著公司在培訓(xùn)方面的持續(xù)投入,員工的技術(shù)和能力不斷提高,使摩托羅拉在同行中一直得以保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
3.市場(chǎng)知識(shí)創(chuàng)新體系
以Johanson &Vahlne(1977年)為代表的北歐學(xué)派在國(guó)際化階段模型(UPPSALA模型)中提出海外經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)決定海外經(jīng)營(yíng)活動(dòng),而經(jīng)驗(yàn)性知識(shí)即是市場(chǎng)知識(shí)(Market Knowledge)中的一個(gè)組成部分,指的是通過四年以上親身工作實(shí)踐而獲得的關(guān)于具體市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。其通過對(duì)國(guó)外市場(chǎng)機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí),進(jìn)而影響到海外市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)決策;企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是一個(gè)這是一個(gè)不斷獲取知識(shí)、降低風(fēng)險(xiǎn)、增加投入的循環(huán)往復(fù)過程;國(guó)外市場(chǎng)知識(shí)獲取越多,企業(yè)的國(guó)際化程度將會(huì)越高。
三、完善外部金融支持體系
企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)通常要克服兩大難題,資金融通和風(fēng)險(xiǎn)保障,而在國(guó)際金融支持體系下可以得到有效化解。健全金融服務(wù)體系,建立促進(jìn)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu),積極為企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)提供優(yōu)惠貸款、擔(dān)保、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù),切實(shí)為企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)提供政策優(yōu)惠和扶持。特別是金融風(fēng)暴后,企業(yè)國(guó)際化缺乏必要的內(nèi)外部金融支持。
第一,設(shè)立專業(yè)機(jī)構(gòu)滿足對(duì)外投資資金需求。日本至少有8家機(jī)構(gòu)從事境外投資的促進(jìn)活動(dòng),其中日本進(jìn)出口銀行最為典型,它為日本企業(yè)從事海外投資、聯(lián)合貸款進(jìn)行融資以及為私人金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)合貸款提供擔(dān)保,向日本海外投資項(xiàng)目、國(guó)外資企業(yè)或外國(guó)政府提供貸款。相應(yīng)地,我國(guó)也有中國(guó)進(jìn)出口銀行,致力于擴(kuò)大機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品出口以及支持對(duì)外承包工程和境外投資項(xiàng)目,根據(jù)央行行長(zhǎng)周小川的建議,這種政策性銀行不僅要在進(jìn)出口方面,同時(shí)要在國(guó)際資本流動(dòng)、收購(gòu)兼并、資源的互相補(bǔ)充等方面來支持企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程,努力發(fā)展成為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu),充分發(fā)揮其海外投資融資服務(wù)職能,為企業(yè)提供各種融資便利。
第二,提供特殊金融支持。產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合是生產(chǎn)社會(huì)化和經(jīng)濟(jì)全球化的內(nèi)在要求。國(guó)內(nèi)外凡是有實(shí)力的大型跨國(guó)公司,大多都有著強(qiáng)大堅(jiān)實(shí)的金融后盾,銀行關(guān)于企業(yè)對(duì)外投資方面的支持除了一般意義上的信貸和擔(dān)保業(yè)務(wù)外,還往往提供其他一些特殊的金融支持,以滿足企業(yè)在跨國(guó)投資和經(jīng)營(yíng)過程中對(duì)資金的大量需求。如德國(guó)為在發(fā)展中國(guó)家建立子公司、從事收購(gòu)兼并業(yè)務(wù)以及其他在發(fā)展中國(guó)家開展業(yè)務(wù)的企業(yè)活動(dòng)提供貸款,同時(shí)還向這些企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)資本和長(zhǎng)期貸款,其聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)部甚至還向中小企業(yè)提供特別貸款,以降低在發(fā)展中國(guó)家的合資企業(yè)使用新技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)應(yīng)增加對(duì)從事國(guó)際化經(jīng)營(yíng)企業(yè)的中長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款、允許更多的企業(yè)集團(tuán)設(shè)立非銀行性金融機(jī)構(gòu)(如財(cái)務(wù)公司)、繼續(xù)選擇一批經(jīng)濟(jì)效益好、償債能力強(qiáng)的企業(yè)集團(tuán)到海外直接發(fā)行國(guó)際債券等等以增強(qiáng)企業(yè)到海外投資的競(jìng)爭(zhēng)力。
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論文關(guān)鍵詞：人民幣升值對(duì)外直接投資跨國(guó)并購(gòu)
20世紀(jì)90年代以來．隨著國(guó)際化的發(fā)展和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)．我國(guó)的綜合國(guó)力不斷增強(qiáng)．對(duì)外貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大．外匯儲(chǔ)備不斷增加．2007年底我國(guó)的外匯儲(chǔ)備達(dá)到了創(chuàng)記錄的1．5萬億美元．資本流動(dòng)性明顯增加同時(shí)．經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)使能源問題日益突出．國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇．與主要出口對(duì)象國(guó)的貿(mào)易摩擦增多在這種情況下．中國(guó)政府加大了支持國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”的力度．越來越多的中國(guó)企業(yè)到海外直接投資．尋求新的發(fā)展空間據(jù)中國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站消息．商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局2007年9月14日聯(lián)合(2006年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，截至2006年底．中國(guó)5000多家境內(nèi)投資主體共在全球172個(gè)國(guó)家（地區(qū))設(shè)立境外直接投資企業(yè)近萬家．對(duì)外直接投資累計(jì)凈額(簡(jiǎn)稱存量)906．3億美元，其中非金融類750．2億美元．占82．8％．金融類156．1億美元．占17．2％聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議(UNCTAD)的2006年世界投資報(bào)告顯示．2006年中國(guó)對(duì)外直接投資流量位于全國(guó)家(地區(qū))排名的第13位。這使人不由得聯(lián)想到20世紀(jì)80年代中后期日本企業(yè)的對(duì)外投資熱．驚嘆中國(guó)的對(duì)外投資時(shí)代正在到來
1當(dāng)前中國(guó)的對(duì)外投資與當(dāng)年日本對(duì)外投資的相似性
當(dāng)前我國(guó)企業(yè)向海外發(fā)展的狀況與20世紀(jì)80年代中后期日本的企業(yè)對(duì)外投資熱的確有相似之處．主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：
1．1二者都面對(duì)日益增多的貿(mào)易摩擦
當(dāng)年美國(guó)因貿(mào)易收支逆差問題對(duì)日采取措施．引發(fā)了日美貿(mào)易摩擦．在迫使日元升值以后．日本產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格提高．出口競(jìng)爭(zhēng)力下降．在這種情況下．日本通過大規(guī)模海外直接投資特別是對(duì)歐美國(guó)家直接投資．在一定程度上緩解了國(guó)際經(jīng)貿(mào)摩擦．實(shí)現(xiàn)了對(duì)歐美等國(guó)家的出口現(xiàn)在．中國(guó)制造業(yè)特別是家電、紡織日用工業(yè)品等領(lǐng)域的產(chǎn)品出口屢屢受到一些國(guó)家實(shí)施的反傾銷調(diào)查等限制為減少和規(guī)避貿(mào)易摩擦．促進(jìn)出口．中國(guó)的一些企業(yè)也尋求到海外投資設(shè)廠。
1．2二者在對(duì)外直接投資方式方面都以并購(gòu)式投資為主
在20世紀(jì)80年代中期以前．日本的對(duì)外直接投資是以新建投資為主要方式．并購(gòu)式投資迅速增加還是在日元大幅升值以后由于中國(guó)目前所處的國(guó)際環(huán)境較80年代已發(fā)生了很大變化．全球出現(xiàn)前所未有的企業(yè)并購(gòu)浪潮．在這種形勢(shì)下，購(gòu)式投資日趨活躍．2005年中國(guó)對(duì)外直接投資流量首次超過100億美元．其中通過收購(gòu)、兼并實(shí)現(xiàn)的直接投資占到當(dāng)年流量的一半2006年中國(guó)對(duì)外直接投資流量突破200億美元．其中通過收購(gòu)、兼并實(shí)現(xiàn)的直接投資約占四成。
1．3二者的對(duì)外投資熱都出現(xiàn)在本國(guó)貨幣面臨巨大升值壓力的背景下
20世紀(jì)80年代．為削減本國(guó)巨額貿(mào)易逆差．美國(guó)不斷對(duì)日本施壓．迫使日元不斷加速升值如今．中國(guó)同樣面臨國(guó)際社會(huì)要求人民幣快速升值的巨大壓力
2中日兩國(guó)對(duì)外投資的本質(zhì)區(qū)別
從總體上看．當(dāng)前中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資熱與20世紀(jì)80年代中后期日本企業(yè)的海外擴(kuò)張相比．有著本質(zhì)上的區(qū)別．差異還是占了主流
2．1兩國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)條件不同
一般情況下．一目的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)越?。緡?guó)企業(yè)走向海外的驅(qū)動(dòng)力越大日本國(guó)土狹?。畤?guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展空間有限20世紀(jì)50～60年代．很多日本企業(yè)就十分重視開拓國(guó)際市場(chǎng)80年代．日本在許多領(lǐng)域國(guó)內(nèi)市場(chǎng)趨于飽和．企業(yè)紛紛在世界范圍內(nèi)多層面、全方位地尋找有利的投資機(jī)會(huì)與日本相比．中國(guó)的市場(chǎng)容量大．仍具有尚未開發(fā)的潛力．雖然本國(guó)企業(yè)到海外發(fā)展有尋求更廣闊市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)．但總體上這方面的需求在程度和迫切性上明顯低于日本目前中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的更主要目的是利用資源、獲取技術(shù)和品牌等。
2．2二國(guó)所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不同
到20世紀(jì)80年代中期．日本實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)追趕歐美的目標(biāo)．在許多關(guān)鍵性領(lǐng)域已占據(jù)優(yōu)勢(shì)．市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)趨于成熟．國(guó)內(nèi)存在大量剩余資金．對(duì)外投資達(dá)到較高水平1985年度．日本對(duì)外直接投資額為122．2億美元．到1989年度達(dá)到675．4億美元．成為位居前列的世界對(duì)外直接投資大國(guó)．并且面向發(fā)達(dá)國(guó)家的投資所占比重較高．尤其對(duì)北美的不動(dòng)產(chǎn)、對(duì)歐洲的金融和保險(xiǎn)等領(lǐng)域投資增長(zhǎng)迅速相比之下．作為發(fā)展中國(guó)家的中國(guó)．正在全面構(gòu)筑市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制．無論在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r方面，還是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)資源、競(jìng)爭(zhēng)能力、國(guó)際市場(chǎng)整合經(jīng)驗(yàn)等方面．與日本的差距還很大中國(guó)企業(yè)的海外發(fā)展尚處于初級(jí)階段對(duì)外投資規(guī)模有限至今對(duì)外直接投資累計(jì)額僅相當(dāng)于20世紀(jì)80年代末期日本一年的投資額．差距十分懸殊．而且面向發(fā)達(dá)國(guó)家高層次領(lǐng)域投資的條件還不成熟．從這個(gè)角度講．真正意義上的中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資時(shí)代尚需時(shí)日。
2．3兩國(guó)對(duì)本國(guó)企業(yè)海外發(fā)展的政策導(dǎo)向不同
日本在二戰(zhàn)后的很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)．限制外國(guó)資本進(jìn)入．鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)到海外發(fā)展。日本政府開始鼓勵(lì)外國(guó)企業(yè)對(duì)日投資還是20世紀(jì)90年代中后期的事情中國(guó)則相反．改革開放以來．由于國(guó)內(nèi)資金短缺，政府一直強(qiáng)調(diào)“招商引資”．不鼓勵(lì)對(duì)外投資1999年．中國(guó)政府才明確提出讓有實(shí)力的企業(yè)“走出去”．并在2000年3月召開的九屆人大三次會(huì)議上將企業(yè)“走出去”作為國(guó)家戰(zhàn)略正式提出近兩年隨人民幣的不斷升值及國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)的加劇才大大放寬了對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資的限制.
2．4兩國(guó)對(duì)匯率政策的處理不同
1985年9月“廣場(chǎng)協(xié)議”簽訂后．日元出現(xiàn)持續(xù)大幅度升值的態(tài)勢(shì)．與升值前的日元兌元匯率相比．三個(gè)月內(nèi)升值20％．到1987年底升幅達(dá)50％．1995年4月一度突破80：1大關(guān)．日元升值3倍左右而當(dāng)前我國(guó)人民幣的升值．由于吸取了日元加速升值的教訓(xùn)，采取了一種漸進(jìn)、有管理的升值過程．因此不會(huì)帶來像日本20世紀(jì)80年代中后期的資產(chǎn)嚴(yán)重泡沫化的惡劣結(jié)果另外，日本在20世紀(jì)80年代中期開始大舉向海外擴(kuò)張之際已實(shí)現(xiàn)資本自由化．而目前人民幣還沒有實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下的自由兌換
2．5兩國(guó)對(duì)外投資主體不同
日本對(duì)外投資的主體是民間企業(yè)．而從中國(guó)2006年對(duì)外直接投資主體的數(shù)量分布來看．多元化格局明顯．有限責(zé)任公司所占比重仍超過國(guó)有企業(yè)位居首位，國(guó)有企業(yè)占了26％．位于第二位．私營(yíng)企業(yè)12％．排第三位．這也是為何中國(guó)企業(yè)的海外大型并購(gòu)案件往往給人以非商業(yè)操作印象的原因。
3有中國(guó)特色的對(duì)外直接投資新思路
通過以上比較分析．筆者認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資戰(zhàn)略不應(yīng)完全仿效日本．而應(yīng)借鑒日本的教訓(xùn)．走出一條具有自身特色的對(duì)外投資之路。
3．1實(shí)行漸進(jìn)性的、有管理的匯率政策匯率政策對(duì)31本企業(yè)大舉海外擴(kuò)張和泡沫經(jīng)濟(jì)的形成起到了推波助瀾的作
用在當(dāng)前人民幣面臨不斷升值壓力的形勢(shì)下．我國(guó)一定要根據(jù)實(shí)際情況實(shí)行漸進(jìn)性的、有管理的匯率政策．既要支持有條件的企業(yè)積極地“走出去”．又要防范投資的盲目性和經(jīng)濟(jì)泡沫的形成
3．2在支持企業(yè)“走出去”的同時(shí)。加強(qiáng)和完善金融監(jiān)管體制。有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)
長(zhǎng)期以來．為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)．日本政府支持銀行貸款。助長(zhǎng)了銀行放貸的隨意性．加上日本金融監(jiān)管體制不完善．信息披露制度不健全．銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡化．經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的問題被隱蔽和積累下來到20世紀(jì)80年代中后期．在日元升值和寬松利率的背景下．金融資產(chǎn)迅速膨脹．過剩資本到海外大肆收購(gòu)，并大規(guī)模流入房地產(chǎn)市場(chǎng)1986～1991年．日本對(duì)外房地產(chǎn)投資累計(jì)額522億美元．占這一時(shí)期整個(gè)對(duì)外直接投資額的比重為19_4％其中．一些項(xiàng)目是在投資回報(bào)預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確的情況下盲目進(jìn)行的．既不充分了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)操作規(guī)則．也沒有進(jìn)行嚴(yán)格全面的詳盡調(diào)查．結(jié)果在泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后蒙受巨額損失較為典型的事例是20世紀(jì)80年代中后期日本對(duì)美國(guó)實(shí)施的幾起震驚世界的大型并購(gòu)案．如三菱公司在收購(gòu)洛克菲勒中心大廈后不久．便以半價(jià)再次賣給原主：一度成為日本人囊中物的卵石灘高爾夫球場(chǎng)也在收購(gòu)后的轉(zhuǎn)手之間損失掉幾億美元這些曾經(jīng)讓日本人痛快、美國(guó)人緊張的并購(gòu)案件如同曇花一現(xiàn)，最終損失慘重。所以．我國(guó)在鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”的同時(shí)．有必要加強(qiáng)和完善金融監(jiān)管體制．對(duì)貸款對(duì)象進(jìn)行嚴(yán)格的資信審查．并促使銀行提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力
3-3在“走出去”的過程中。中國(guó)企業(yè)要注重培育自己的技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)日本企業(yè)的海外投資大都是建立在自己的技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，如索尼公司、松下公司等我國(guó)缺少自己的技術(shù)和品牌．要想真正立足于國(guó)際市場(chǎng)．提高自主研發(fā)和創(chuàng)新能力、樹立品牌形象十分重要。為此必須加大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的前瞻性高科技產(chǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)型投資學(xué)習(xí)型對(duì)外直接投資是一種逆向型的對(duì)外直接投資．目的在于汲取國(guó)外先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)．帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)．創(chuàng)造新的比較優(yōu)勢(shì)應(yīng)將技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資于發(fā)達(dá)國(guó)家．一方面．可以繞過貿(mào)易壁壘．更直接地學(xué)習(xí)利用外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理理念．跟蹤世界動(dòng)態(tài)．并向國(guó)內(nèi)傳輸和擴(kuò)散．充分發(fā)揮技術(shù)的溢出效應(yīng)和示范效應(yīng)．推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)：另一方面．可以利用東道國(guó)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大生產(chǎn)．提高市場(chǎng)占有率．增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
3．4企業(yè)“走出去”要制定有步驟的國(guó)際化戰(zhàn)略。進(jìn)行充分的調(diào)查研究日本索尼公司收購(gòu)哥倫比亞電影公司案件．因缺乏務(wù)實(shí)性的投資規(guī)劃和長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略考慮．到1994年索尼公司背負(fù)了27億美元的巨額虧損我國(guó)企業(yè)在“走出去”時(shí)．一定要制定明確的海外發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略，對(duì)投資地的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律、語言等環(huán)境進(jìn)行充分的先行性調(diào)查研究若采取合資方式對(duì)外投資．在選擇合作伙伴時(shí)一定要仔細(xì)調(diào)查和了解對(duì)方的資產(chǎn)、信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)管理等狀況。在定位投資目標(biāo)時(shí)．要深入研究項(xiàng)目的可行性．不僅要考慮投資項(xiàng)目對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性．還要考慮在海外的實(shí)際操作性