時間：2023-03-07 14:59:01
導(dǎo)語：在保險碩士畢業(yè)論文的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
大多數(shù)考研學(xué)生選擇金融學(xué)專業(yè)的原因在于金融學(xué)專業(yè)較好的就業(yè)前景。他們當(dāng)中的很多人都以為，在一個名校讀幾年金融，畢業(yè)后一年就可以拿幾十萬的年薪。這種想法就是孤立地看待金融的就業(yè)問題了。我們不能孤立地看待金融學(xué)碩士畢業(yè)生的就業(yè)問題，因為這是一個系統(tǒng)性問題，脫離具體的環(huán)境而純粹地看待就業(yè)問題是沒有多少意義的。金融學(xué)專業(yè)的就業(yè)好壞并不是一個簡單的“YES”或“NO”的問題，很大程度上是一系列因素疊加影響的結(jié)果，例如學(xué)校名氣、導(dǎo)師情況、個人經(jīng)歷等。本文將從不同的影響因素來分析金融學(xué)專業(yè)的碩士畢業(yè)生的就業(yè)問題，這些因素的綜合影響決定了大多數(shù)金融學(xué)專業(yè)碩士畢業(yè)生的就業(yè)去向。
TOP1：學(xué)校名氣
2013年4月，教育部出臺了一個很有意思的文件――《關(guān)于加強高校畢業(yè)生就業(yè)信息服務(wù)工作的通知》，通知明確嚴(yán)禁含有限定“985”高?！?11”高校等字樣的招聘信息。文件出臺以后，確實起到了立竿見影的“效果”，在隨后的招聘會上，企業(yè)、單位的招聘簡章中對應(yīng)聘者學(xué)校“出身”的要求還真是不見了。按理說，這個文件的出臺是好事，特別是對本科和碩士學(xué)歷非“211”“985”的學(xué)生，這個文件等于給了他們一個與重點院校的學(xué)生同臺PK的機會。但事實上，這個文件可能只是讓非名校的學(xué)生多“浪費”了一份簡歷而已――相同條件下，用人單位依然會優(yōu)先考慮名牌大學(xué)的學(xué)生。畢竟教育部的文件不是法律，紙上不寫明的“歧視”并不代表用人單位在操作上不存在。
本文無意辯論名校與非名校的學(xué)生究竟是否存在差別，只想告訴大家一個客觀事實：就業(yè)時名校學(xué)子確實占有優(yōu)勢，不管是起點還是平臺，差距在你踏進校門的第一步就拉開了。那么，對于金融學(xué)來說，學(xué)校名氣究竟是如何影響就業(yè)的？
開設(shè)財經(jīng)類專業(yè)的院?；究梢苑譃槿齻€層次：第一層次是“985”院校和“211”院校中的財經(jīng)院校，如上海財經(jīng)大學(xué)、西南財經(jīng)大學(xué)等；第二層次是其他“211”院校和地方性財經(jīng)院校，如云南財經(jīng)大學(xué)、南京財經(jīng)大學(xué)等；其他本科院校則屬于第三層次。這里不討論專科和職業(yè)學(xué)校。
由于金融學(xué)專業(yè)就業(yè)的主要方向是銀行，因此下面以銀行為例來說明用人單位是如何招聘的。
銀行一般分為總行、省行、地市支行以及縣級支行，在具體工作崗位上又可簡單分為管理崗和業(yè)務(wù)崗。在教育部“嚴(yán)禁就業(yè)歧視”文件出臺前，銀行的招聘簡章上通常會明確說明：總行招聘要求應(yīng)聘者國家重點院校畢業(yè)，甚至直指清北復(fù)交；省行的招聘條件在總行的基礎(chǔ)上適當(dāng)放寬到“211”院校和地方財經(jīng)大學(xué)；地市支行和縣級支行會在省行的基礎(chǔ)上適當(dāng)放寬到普通綜合院校。需要注意的是，僅僅是條件放寬了，并不代表在招聘時用人單位會一視同仁。例如，山東的銀行在招聘時出于各方面考慮會給山東大學(xué)和山東財經(jīng)大學(xué)的學(xué)生同等的應(yīng)聘機會，但這并不代表給了他們同等的錄取機會。
重點院校、專業(yè)型財經(jīng)院校還有一個巨大的優(yōu)勢，就是校友資源。重點院校的校友在財政部、銀監(jiān)會這樣機構(gòu)任職的不在少數(shù)，左圖給出了在金融業(yè)比較知名的人士及其畢業(yè)的學(xué)校。另外一方面，負責(zé)企業(yè)招聘的人員一般也是名校畢業(yè)，因為他們代表著一個企業(yè)的形象和檔次。當(dāng)你去應(yīng)聘時，考官是你的校友甚至有可能是你同專業(yè)的學(xué)長，那效果就真是事半功倍了。
TOP2：導(dǎo)師
研究生階段學(xué)生接觸最多的老師只有兩個：研究生秘書和自己的導(dǎo)師。研究生秘書有點類似于本科的輔導(dǎo)員，專門負責(zé)處理院里各種繁雜事務(wù)，至于導(dǎo)師，那具體情況就因人而異了。
研究生導(dǎo)師大體上可以分為兩類：科研型和實業(yè)型。
科研型的導(dǎo)師一般每天沉醉于最前沿的科研問題，手里一般都有一兩個比較大的科研項目，在科研上對學(xué)生要求比較嚴(yán)格，會定期（每周或每月等）開一次“研討會”，要求自己的學(xué)生在會上報告自己這段時間的科研心得；到了研二會要求學(xué)生每周報告畢業(yè)論文的相關(guān)情況；到了研三，對于立志考博的學(xué)生，科研型導(dǎo)師的優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了，他會作為你的推薦人，甚至可以讓你繼續(xù)做他的博士生，但對于選擇就業(yè)的學(xué)生，這類導(dǎo)師往往就“愛莫能助”了，除非導(dǎo)師的科研項目與企業(yè)有合作，有一定的社會關(guān)系，才能在學(xué)生就業(yè)時說得上話。
實業(yè)型導(dǎo)師不同于科研型導(dǎo)師，這從年齡就可以區(qū)別出來，搞科研的導(dǎo)師基本上可以分為年輕的和年長的，實業(yè)型導(dǎo)師一般都處在這兩個年齡段中間。他們或者在學(xué)術(shù)上已早有建樹，從而能夠走出學(xué)校，為企業(yè)或者政府部門出謀劃策，或者是學(xué)校在大型企業(yè)外聘的客座導(dǎo)師，例如不少銀行的行長，上市公司的董事長等。遇上這類導(dǎo)師，想考博就只能靠自己的努力了，但是對于想就業(yè)的學(xué)生而言就好處多多，有銀行行長或者公司董事長的推薦，找工作會輕松很多。
TOP3：實習(xí)經(jīng)歷
說到實習(xí)，可能讀者感覺這是一個老生常談的問題：不就實習(xí)嘛，隨便找家單位待兩個月不就行了？有這種想法的同學(xué)，我只能說你有那兩個月的時間還如不去做做研究。
研究生的實習(xí)不同于本科生的實習(xí)，本科生不管是學(xué)習(xí)還是實習(xí)都以基礎(chǔ)性的居多，但研究生不一樣，它針對性很強，尤其是實習(xí)。那么，研究生怎樣實習(xí)才能對就業(yè)最有利呢？
首先，看實習(xí)單位的知名度，能去總行實習(xí)的不要去省行，能去國有銀行的不要去不知名的小銀行。實習(xí)也是一種工作經(jīng)歷，這對于你很重要，在好的單位實習(xí)也是一種資本，因為不是誰能都去的。
其次，看實習(xí)的方向和自己的就業(yè)方向是否對口。如果你沒有做老師的打算，在經(jīng)濟允許的情況下，盡量不要再做什么家教了，這是本科生做的事。
最后，看實習(xí)的期限。實習(xí)期限在兩個月內(nèi)的基本就是做后勤工作，學(xué)不到東西，要想確實掌握一些知識，實習(xí)期至少要在一學(xué)期左右。
TOP4：過硬證書
提到證書，可能每個人在簡歷上都會寫上那么一兩本。遺憾的是，大多數(shù)情況下，這些證書就像你大學(xué)拿過的各種獲獎證明一樣――沒有，萬萬不行；有了，也未必行。沒有這些證書、證明，用人單位會懷疑你在上學(xué)期間忙的是什么，但有了這些也沒用，因為大家都有，用人單位更多的時候關(guān)注的是這些證書的含金量和實用性。
只要不是用人單位明確要求的，像那種自己都感覺可有可無的證書在應(yīng)聘的時候就別拿出來了，如人力資源管理師、物流規(guī)劃師、普通話證書之類的，自己留著紀(jì)念吧。但有一些證書是用人單位要求的而且非常容易考過的，這類證書一般就是“從業(yè)資格證書”，有了證才有“資格”做這個事。比如，證券業(yè)要求“證券從業(yè)資格證”，銀行業(yè)要求“銀行從業(yè)資格證”，做會計要求“會計從業(yè)資格證”。對于研究生而言，用人單位可能會適當(dāng)放寬條件，比如許多銀行都是錄用之后統(tǒng)一要求員工參加從業(yè)考試，所以這類證書是可以拿出手的，但很難起到錦上添花的作用。
那什么是過硬的證書呢？如CPA（注冊會計師）、CFA（特許金融分析師）等。哪些證書在金融學(xué)專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)含金量比較高？比如CFA、CIIA（注冊國際投資分析師）等。但這些證書大都需要分級考試，并且對工作經(jīng)驗也有要求，考試費用不菲。拿考試費相對比較便宜的CFA來說，每次考試的報名費和書籍的費用大概要花費到1200美元。對于在校生而言，考證一定要和自己的職業(yè)規(guī)劃相關(guān)，若從事投資領(lǐng)域，可以考CIIA，從事金融分析領(lǐng)域可以考CFA，從事保險行業(yè)可以考保險精算師。最后再說一下CPA，這是我國的財務(wù)、會計、金融類較高級別的考試，但費用很低，報名費一般不會超過200元。如果打算去會計事務(wù)所，這個證原則上是必須的，并且從工資上看這個證是有附加的績效工資的。從招聘情況來看，不少單位的財務(wù)崗和投資崗都會標(biāo)明“有CPA證書者優(yōu)先考慮錄用”的字樣，這個證是加分項。除了以上所述的證書，較好的托福、雅思成績也屬于“加分項”。至于四六級證書，在研究生階段的價值和從業(yè)資格證差不多。如果研究生畢業(yè)時，連六級甚至四級證書都沒有，那你找工作首先需要的是勇氣。
小貼士
1.在研究生階段，許多導(dǎo)師都會給學(xué)生引薦實習(xí)單位，這是一個非常好的機會，大多數(shù)導(dǎo)師引薦的單位都不錯，而且在就業(yè)時應(yīng)聘該單位成功的概率會很大，特別是有些單位在招人之前會專門詢問實習(xí)的學(xué)生是否愿意留下來。
2.實習(xí)不要計較工資。實習(xí)是一種經(jīng)歷，這種經(jīng)歷是不能用金錢來衡量的。
小貼士
問題一：金融專業(yè)碩士在就業(yè)上是否會受到歧視？
答：不會。從培養(yǎng)方式來看，學(xué)術(shù)型碩士是研究型，專業(yè)碩士是實踐型；隨著我國研究生教育的改革，專業(yè)型研究生所占有的比例越來越大，這一部分研究生培養(yǎng)的目標(biāo)就是能夠在畢業(yè)后適應(yīng)社會和企業(yè)的需求，在培養(yǎng)的過程中，其導(dǎo)師一般都是企業(yè)家或商界人士，在完成基礎(chǔ)課程之后學(xué)生會被要求參加實習(xí)，會以實習(xí)報告的形式代替畢業(yè)論文；而學(xué)術(shù)型研究生在學(xué)完基礎(chǔ)課程之后會就自己的所學(xué)進行創(chuàng)新性研究。因此，定位的不同決定了金融學(xué)專業(yè)碩士在就業(yè)上的優(yōu)勢。
問題二：研究生的畢業(yè)論文與就業(yè)的關(guān)聯(lián)？
答：沒有絕對的關(guān)聯(lián)，研究的方向不會決定你的就業(yè)方向，但若能和自己的職業(yè)規(guī)劃有所聯(lián)系，對于自己的職業(yè)發(fā)展是大有裨益的。
問題三：作為學(xué)術(shù)型研究生，該把主要精力用在科研上還是實習(xí)、考證上？
答：如果想考博，更多的精力可放在前者；如果想就業(yè)，盡量抽出時間來考證、實習(xí)。
問題四：研究生在就業(yè)上是否比本科生有優(yōu)勢？
答：總體來看，金融學(xué)碩士與金融學(xué)本科相比是有一定優(yōu)勢的，特別是從長遠職業(yè)發(fā)展來看。但優(yōu)勢是相對的，提高自身水平才是硬道理。
問題五：金融行業(yè)的薪酬水平大概是多少？是否真是“傳說”中的高工資水平？
答：以行業(yè)來比較，金融的薪酬水平是僅次于軟件行業(yè)的，但值得注意的是，金融行業(yè)也是“貧富差距”比較大的一個行業(yè)。對于剛?cè)肼毜膩碚f，基本上年薪都在6～10萬元，外加約工資一半水平的年終獎，但隨著工作年限的增加，不確定因素就多了，收入也會出現(xiàn)分化。表1是科銳國際人力資源中心的2012年《行業(yè)雇傭市場與薪酬分析研究報告》中關(guān)于金融典型職位的薪酬水平，可以作為參考。
聽聽受訪對象的故事吧。
李瑤說她其實挺幸運的，1999年本科畢業(yè)后，她進到地方一家國有銀行工作，但不甘于平淡的生活，工作了2年后就考取了研究生重新開始校園生活。工作期間李瑤就已結(jié)婚，而等到2003年研究生畢業(yè)后，她與愛人來到北京，并購置了一套房產(chǎn)?！拔恢媒^佳，在西單附近，但那套房子確實年頭太久了，80年代建的。晚上都可以在樓道里拍恐怖片了”。李瑤開玩笑說。這套房子當(dāng)時價格不到40萬，首付的10多萬大部分是借的。“現(xiàn)在這套房子應(yīng)該能賣100萬了吧，我把房子租出去了。每月3000多元租金，慢慢的就能收回購房成本了”。
現(xiàn)在李瑤住在位于東四環(huán)的一套2007年買的房子里，首付就付了40多萬，總價在150萬左右，壓力還是挺大的。因為有了小孩，好在李瑤研究生畢業(yè)后考上了國家公務(wù)員，其愛人從事的是金融工作，收入穩(wěn)定、一個收入高。李瑤認為自己的幸運之處首先是曾在銀行房貸部門工作過，對于理財有感覺，很早就懂得以房養(yǎng)房。另外結(jié)婚早，在讀研究生期間就考慮畢業(yè)后的生活。李瑤的生活很節(jié)儉，她認為自己這一代人的家庭條件大多一般，這與有的80后女孩不太一樣，她從小就習(xí)慣了簡樸的生活方式，幾乎沒去過酒吧，也很少買化妝品。
不過李瑤也承認現(xiàn)在的房價太貴了，別管你是什么碩士還是博士，靠自己的努力是很難實現(xiàn)安居夢的。她有的同學(xué)后來又讀了博士，畢業(yè)后根本買不起房。幸虧她當(dāng)初“勇敢”了一點，現(xiàn)在手頭有了兩套房。李瑤還做股票和基金投資，但經(jīng)歷過2008年的暴跌后，現(xiàn)在仍套在手里。而她愛人在金融機構(gòu)工作，學(xué)會計出身，卻不投資股票?！翱赡苁且驗樗偸菑呢攧?wù)的角度來看上市公司，總覺得價格太貴，反倒不敢做”，李瑤說。
章燕與李瑤相比就沒那么幸運了，她2003年來北京，2005年考上研究生，2007年畢業(yè)。忽然發(fā)現(xiàn)工作比起剛來到北京闖的時候還難找，忍受了每月3000多元的薪水，找到一份工作，然后眼睜睜的看著房價在上方高懸?！霸缰獣@樣，當(dāng)初還不如不考研究生”章燕說，“自己好在是個女孩，不像男生(她還是喜歡這種稱呼)壓力那么大。我有的男同學(xué)畢業(yè)后去近郊的學(xué)校當(dāng)老師，都不敢找城里的女孩結(jié)婚”。
“我這個案例可能沒有什么代表性吧”，章燕對記者說，“如果是頂尖大學(xué)的那些熱門專業(yè)的碩士生，比如清華、北大的金融系、建筑系呀，應(yīng)該比我們強很多。不過可能只是收入會高一個層次，房子一樣買不起，已經(jīng)錯過好時候了。
當(dāng)記者告訴章燕，有社會調(diào)查顯示，碩士層級的人的收入和家庭財富在各學(xué)歷人群中是最高的時，章燕并不覺得吃驚。因為這項統(tǒng)計面對的不是剛畢業(yè)的學(xué)生，而是工作多年的人。在幾年前，碩士畢業(yè)很容易能在國有企業(yè)、好的外企找到工作，或者去當(dāng)公務(wù)員，以前很多好職位只招碩士生，他們有更多的收入和更好的福利，自然能很快的積累財富，較早的就購置房產(chǎn)。但現(xiàn)在的情況完全不一樣了。
《中國消費金融調(diào)研報告(2009)》的結(jié)果顯示，碩士學(xué)歷人群具有三高的特征：
家庭收入高
注：從被訪者受教育程度和家庭成員最高受教育程度來看，除了博士這一層級外，無論是固定工資收入還是獎金和津貼、或者工作外勞務(wù)收入，均值和擁有率都呈直線上升態(tài)勢，到碩士級別時達到最高。這表明受教育程度對家庭收入的貢獻是直接正相關(guān)的。從表中可以看出，家庭成員最高受教育程度為碩士的家庭其固定工資收人、獎金和津貼、工作外勞務(wù)收人均值分別為67.275元，29.413元，6.579元，在這三類收入中，其擁有率分別達到93.17％，87.68％，42.94％，遠遠高出所有家庭的均值。
保值商品、自有汽車、其他太件耐用品和自有房產(chǎn)的擁有率和凈值高
保值商品、自有汽車、其他太件耐用品和自有房產(chǎn)的擁有率和凈值高
從被訪者受教育程度和家庭成員最高受教育程度來看，除了博士層級外。教育程度的上升同樣對應(yīng)著較高的保值高品。自有汽車、其他大件耐用和自有房產(chǎn)的擁有率，而且其均值也呈現(xiàn)明顯的上升態(tài)勢，家庭成員擁有碩士學(xué)歷的家庭其上述幾類資產(chǎn)的均值分別為：28，034元，81，335元，39，124元，621，276元，參與率分別為：68.94％，42.17％，63.17％，87.66％，這實現(xiàn)了在當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展中，學(xué)歷具有舉足輕重的作用。社會通過學(xué)歷就業(yè)者能力的機制也得到了充分體現(xiàn)。
參與度顯示不同學(xué)歷金融產(chǎn)品的了解度
從金融投資理財?shù)膮⑴c率和資產(chǎn)均值來看，隨著家庭成員中最受教育程度的上升，除博士這一層級外，參與率和均值也呈直線上升態(tài)勢，碩士這一層級在股票、基金、國債和保險產(chǎn)品上的參與率分別為：52.7％，34.9％，20.27％，56.56％，其均值分別為：40.391。21.320，12.651，22.003元，其價值加權(quán)家庭占比則遠遠超過其家庭戶數(shù)占比，這表明，學(xué)歷與金融資產(chǎn)投資之間有著強烈的相關(guān)性。 從調(diào)查結(jié)果和我們實際訪談中，還可以發(fā)現(xiàn)一些有趣的現(xiàn)象，這些現(xiàn)象不僅僅反映知識與財富的關(guān)系，還體現(xiàn)中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的特點。 經(jīng)濟資源集中度越來越高。 碩士層級之所以在收入和家庭財富上獨占鰲頭，與他們能取得進入國家機關(guān)、央企、國有銀行等結(jié)構(gòu)的入門證有很大關(guān)系。相比較而言，本科生、?？粕狈@樣的學(xué)歷入門證而更多的在私企工作，在收入和福利上就相差一截。說明中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中政府、民間和外資的力量是很不均衡的，政府掌控的經(jīng)濟資源愈發(fā)龐大，這與西方國家以私企為主不同，也與前幾年外資力量更富沖擊力有很大差異。
近十年來財富分化的加劇。 從我們受訪對象的陳述中，往往能聽到“時運”二字。也就是說如果能早幾年畢業(yè)，那就很可能較輕松的進入央企或當(dāng)公務(wù)員，在對未來收入預(yù)期穩(wěn)定的情況下，利用公積金、各種補貼等福利，較早的購置房產(chǎn)，讓家庭財富上升到一個臺階。但如果沒有這樣的“時運”，也許先后只差五年，但由于進入經(jīng)濟資源集中的部門和購置房產(chǎn)的門檻提高，財富積累的速度上可能會相差二十年甚至更多。盡管有著相同的學(xué)歷、專業(yè)和同質(zhì)量的畢業(yè)論文。
社會精英化的趨勢更加明顯。 這體現(xiàn)在名校、好專業(yè)畢業(yè)生所具有的得天獨厚的優(yōu)勢，他們可以直接進入到金融、房產(chǎn)、電信等熱門領(lǐng)域的大型企業(yè)工作。碩士生本身就帶有專業(yè)化的符號，這會相對于其他學(xué)歷層級設(shè)立起專業(yè)壁壘，更易被喜歡高學(xué)歷人才的經(jīng)濟資源集中部門所吸納。這不同干過去三十年。不斷有新的產(chǎn)業(yè)步入市場化，而專業(yè)人才相對稀缺，很多人跨專業(yè)就業(yè)也非常成功。名校、好專業(yè)、高學(xué)歷學(xué)生就業(yè)的集中，也形成了社會精英化的趨勢，形成了一個相對封閉的高層次的圈子。
關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；服務(wù)業(yè)；重慶；SWOT模型
中圖分類號：F127 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）028-000-01
一、引言
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是一個動態(tài)過程，是指部分些產(chǎn)業(yè)從東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)轉(zhuǎn)移到中部或西部地區(qū)。該理論以經(jīng)濟發(fā)展不平衡規(guī)律為基礎(chǔ)，認為區(qū)域間發(fā)展不平衡，強調(diào)發(fā)達地區(qū)應(yīng)加快發(fā)展，再通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶動整個國家經(jīng)濟的發(fā)展。隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，服務(wù)業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的比重越來越大。它有著很高的附加值；能吸納大量勞動人口；優(yōu)化產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提升競爭力；提高各行業(yè)的管理水平、利潤率、勞動效率。
二、重慶服務(wù)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
近些年重慶服務(wù)業(yè)發(fā)展迅速，并一直保持向上的增長趨勢。重慶服務(wù)業(yè)總體規(guī)模和內(nèi)部各行業(yè)發(fā)展規(guī)模不斷擴大，對經(jīng)濟增長的貢獻率不斷提高， 已成為重慶吸納就業(yè)的主渠道。然而，16年來服務(wù)業(yè)增加值年均增長11.2%，低于GDP增速1.1個百分點，低于工業(yè)增速4.3個百分點，發(fā)展相對滯后。
2012年，重慶市服務(wù)業(yè)實現(xiàn)增加值4346.66億元，是1996年的9.48倍，占GDP比重從1996年的34.8%上升到37.9%，16年僅提高3.1個百分點；同期第二產(chǎn)業(yè)增加值占比提高了10.6個百分點，2012年第二產(chǎn)業(yè)增加值占比高出服務(wù)業(yè)16.0個百分點，與第二產(chǎn)業(yè)相比重慶市服務(wù)業(yè)發(fā)展相對滯后。從16年發(fā)展歷程來看，重慶市服務(wù)業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了三個階段：1997―1998年均增長14.1%的快速發(fā)展時期；1999-2004年均增長8.9%的中速發(fā)展時期；2005-2012年均增長12.3%的較快發(fā)展時期。
2011年，重慶市服務(wù)業(yè)從業(yè)人員數(shù)為589.98萬人，占全部從業(yè)人員數(shù)的37.2%；勞動生產(chǎn)率為6.14萬元/人，是1996年5.32倍。1996年重慶市第二產(chǎn)業(yè)勞動生產(chǎn)率是服務(wù)業(yè)的1.54倍，2011年擴大到2.30倍，服務(wù)業(yè)勞動生產(chǎn)率與第二產(chǎn)業(yè)的差距呈逐步擴大趨勢。
三、重慶服務(wù)業(yè)發(fā)展SWOT分析
本文分析方法主要采用SWOT分析法，SWOT分析法是對目標(biāo)對象的優(yōu)勢、 劣勢、 機會和威脅進行逐一分析，系統(tǒng)分析各種因素，研究其所處的發(fā)展環(huán)境與發(fā)展條件的模型。對重慶服務(wù)業(yè)進行SWOT分析，目的是為了通過分析重慶服務(wù)業(yè)的優(yōu)劣勢，及重慶服務(wù)業(yè)發(fā)展面臨的機會和威脅，全面了解與掌握重慶服務(wù)業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境和自身發(fā)展條件。
（一）重慶發(fā)展服務(wù)業(yè)的優(yōu)勢
1.政策優(yōu)勢
重慶是中國第四個直轄市，是西部經(jīng)濟發(fā)展的前沿陣地，擁有著西部大開發(fā)的政策、內(nèi)陸保稅港區(qū)政策，以及特有的國家級統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)政策。具有發(fā)展服務(wù)業(yè)不可比擬的政策優(yōu)勢。
2.交通優(yōu)勢
重慶港是長江上大型港口。鐵路和公路交通發(fā)展迅速，重慶已經(jīng)逐步成為西南地區(qū)的交通樞紐。重慶是中國東部地區(qū)和西部地區(qū)的連接紐帶，具有很強的帶動力和區(qū)域輻射效果。
（二）重慶發(fā)展服務(wù)業(yè)的劣勢
1.區(qū)域發(fā)展不平衡
各區(qū)縣服務(wù)業(yè)發(fā)展存在較大差異，都市功能核心區(qū)、拓展區(qū)、城市發(fā)展新區(qū)與生態(tài)涵養(yǎng)發(fā)展區(qū)與生態(tài)保護發(fā)展區(qū)之間存在很大的差距，核心區(qū)、拓展區(qū)和城市發(fā)展新區(qū)的服務(wù)業(yè)發(fā)展水平明顯高于生態(tài)涵養(yǎng)區(qū)與保護發(fā)展區(qū)。同時，服務(wù)結(jié)構(gòu)局缺少統(tǒng)一規(guī)劃，重復(fù)建設(shè)問題多，規(guī)模效應(yīng)差，布局需要進行優(yōu)化。
2.意識落后
重慶服務(wù)業(yè)觀念比較落后，對服務(wù)業(yè)的地位、作用沒有足夠認識。服務(wù)意識的落后，支持服務(wù)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策與措施缺乏。
3.市場化程度低
重慶服務(wù)業(yè)市場化程度低，管理機制不健全，部分行業(yè)還有壟斷性經(jīng)營現(xiàn)象，不便于服務(wù)業(yè)的發(fā)展。如金融、保險、教育、衛(wèi)生、文化等行業(yè)都存在一定的壟斷。
4.人才匱乏
高人力資本、高技術(shù)含量是服務(wù)業(yè)的人才特點，對人才素質(zhì)要求較高。盡管重慶一直加強引進外來人才，高校培養(yǎng)力度也大，但同北京、上海、廣州、深圳對人才強烈的吸引力相比還有較大差距，特別是高級人才的吸引力較差。
（三）重慶發(fā)展服務(wù)業(yè)面臨的機會
1.宏觀環(huán)境良好
從國家政策層面看，必然會加大服務(wù)業(yè)的發(fā)展力度，并創(chuàng)造較好的政策環(huán)境。同時，不斷完善進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場需求的增加也為服務(wù)業(yè)創(chuàng)造了良好的外部發(fā)展環(huán)境?？傊?， 重慶服務(wù)業(yè)有著良好的政策和發(fā)展環(huán)境。
2.服務(wù)業(yè)地區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢明顯
在東部經(jīng)濟發(fā)展速度放緩大背景下，國內(nèi)外公司正進行著新一輪產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整。制造業(yè)是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重心，服務(wù)業(yè)向新興市場地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢也逐漸明顯，成為新的特征。重慶要把握機會，爭取抓住服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移機遇，促本地進服務(wù)業(yè)快速發(fā)展。
（四）重慶發(fā)展服務(wù)業(yè)面臨的威脅
1.國內(nèi)競爭加劇
重慶處于中西部結(jié)合帶，在服務(wù)業(yè)的發(fā)展上要與成都、 西安等西部較發(fā)達城市的競爭， 同時也要面對武漢、長沙等中部城市的競爭。加之各地均積極出臺政策促進服務(wù)業(yè)發(fā)展，使服務(wù)業(yè)競爭更加激烈。
四、重慶發(fā)展服務(wù)業(yè)的建議
綜上所述，重慶發(fā)展本地服務(wù)業(yè)和承接?xùn)|部服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移還是具備較好的發(fā)展條件與環(huán)境。同時，由于服務(wù)業(yè)發(fā)展意識落后、人才吸引力較差等方面的劣勢，外部的競爭加劇等威脅因素，阻礙了重慶服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展。重慶應(yīng)結(jié)合自身優(yōu)勢和特點，根據(jù)“五大功能區(qū)”和“314” 總體部署的發(fā)展理念，建立以“都市功能核心區(qū)”為服務(wù)業(yè)發(fā)展區(qū)域的核心區(qū)域，以金融業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、會展業(yè)和旅游為發(fā)展定位的產(chǎn)業(yè)布局。爭取到2020年，重慶服務(wù)業(yè)占GDP比重達到50%以上。
重慶還應(yīng)做好以下四點的工作，從而推動服務(wù)業(yè)快速發(fā)展：
1.深化體制改革，消除制約服務(wù)業(yè)發(fā)展的體制問題，加快市場化進程；
2.轉(zhuǎn)變觀念，強化意識，加強服務(wù)業(yè)的戰(zhàn)略地位；
3.加強人才培養(yǎng)和引進，構(gòu)筑人才高地；
4.進行資金引導(dǎo)，加大投資力度，解決服務(wù)業(yè)發(fā)展資金需求問題。
參考文獻：
[1]曾三.重慶市現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展對策研究[D].重慶：重慶大學(xué)碩士畢業(yè)論文，2008：11.
[2]姚璐.重慶現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展條件研究.經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2014（24）.
【關(guān)鍵詞】 建筑工程項目；風(fēng)險管理體系；構(gòu)建
對于建筑工程項目而言，風(fēng)險存在于仍和時間和任何地點，風(fēng)險管理是一種主動的管理方法，是從主觀層面盡可能預(yù)防風(fēng)險，或者當(dāng)風(fēng)險無法規(guī)避時，盡量尋求能夠減少意外損失、或甚至能夠能夠使風(fēng)險為我所用的切實可行的補償措施。工程項目風(fēng)險管理則是人們在辨識和評估潛在損失的前提下，以最大可能地降低風(fēng)險造成的損失為目的，根據(jù)實際情況采取相應(yīng)的管理和監(jiān)督措施，以此保證建筑工程項目受到良好的經(jīng)濟效益以及產(chǎn)生良好的社會效益，因此，通過持續(xù)加強建筑企業(yè)風(fēng)險管理的理論與實踐研究來提高建筑企業(yè)風(fēng)險管理水平，具有非常重要的現(xiàn)實意義。
1 建筑工程項目風(fēng)險的主要特征
1.1 風(fēng)險重復(fù)性小
建筑工程項目的一個重要屬性是“單件性”，具體而言，對于不同的建筑項目來說，一是關(guān)于相聚的建設(shè)時間和建設(shè)地點無法想通，而且在具體的建設(shè)過程中，不同建筑工程的設(shè)計方法以及工程使用功能也會存在較大的差異，這就使不同的工程項目面臨各自特征不同的風(fēng)險。
1.2 風(fēng)險的表現(xiàn)形式多樣
風(fēng)險多樣性的原因至少取決于以下四個因素，一是由于現(xiàn)代大型建筑工程項目有眾多參與方，二是這些建筑工程項目技術(shù)難度高，三是一次性投資規(guī)模大，四期時間的跨度長、這些因素綜合起來，會使工程項目面臨經(jīng)濟波動風(fēng)險、政策波動風(fēng)險、原材料價格變動風(fēng)險、市場供求變化風(fēng)險以及工程本身的變更風(fēng)險等各種相關(guān)風(fēng)險，建筑工程項目的風(fēng)險管理成本以及風(fēng)險管理的難度由此也被大大提高。
1.3 建設(shè)工期長
如上所述，由于現(xiàn)代建筑工程項目普遍具有較大的規(guī)模，結(jié)合現(xiàn)實來看，很多項目的建設(shè)工期一般都為2-3年，尤其是對于一些大型水利工程工期而言則時間快讀更長，往往需要5-10年才能竣工。在這段相對較長的時間跨度內(nèi)，從外部因素來看，政治、經(jīng)濟等眾多外部因素的變動都會建筑施工項目本身造成巨大的影響，并且，從內(nèi)部因素來看，項目業(yè)主、設(shè)計單位、監(jiān)理單位以及承包商等眾多內(nèi)部因素的變化同樣也會對施工項目產(chǎn)生很大的影響，上述因素綜合在一起，從而使工程建設(shè)中的不可預(yù)知因素進一步變得復(fù)雜化。
1.4 風(fēng)險損失巨大
投資巨大是現(xiàn)代大型建筑工程項目的共性，除了動輒幾十億甚至幾百億的巨大的投資額之外，還有后續(xù)的建筑工程接續(xù)費用，這些支出數(shù)額巨大，會對國民經(jīng)濟以及社會生活產(chǎn)生巨大影響，因此，這就需要對施工項目的前期就制定完善的風(fēng)險管理計劃，并同時輔之以配套措施。
2 建筑工程項目的風(fēng)險管理體系的構(gòu)建
2.1 風(fēng)險回避
風(fēng)險回避又被稱為風(fēng)險規(guī)避，是主動改變或者放棄某項可能引起較大風(fēng)險損失的活動，從而避免進一步產(chǎn)生風(fēng)險損失。具體而言，風(fēng)險管理人員經(jīng)過風(fēng)險預(yù)測評價來權(quán)衡利弊得失，并以此在風(fēng)險事故發(fā)生之前或者在風(fēng)險事故出現(xiàn)進一步惡化之前，對該風(fēng)險可能造成的損失進行有效規(guī)避和消除，或降低由于風(fēng)險而帶來的更大損失的可能性。從范圍范疇來看，項目工程風(fēng)險規(guī)避的形式可概括為如下三點，一是應(yīng)回避那些存在解決問題的更有效替代方案的風(fēng)險，二是應(yīng)回避那些超出自己承擔(dān)能力的風(fēng)險，三是應(yīng)回避那些不能和收益成正比的風(fēng)險。從措施層面來看，項目工程風(fēng)險規(guī)避有如下三種有效方式：一是對風(fēng)險因素進行有效規(guī)避。例如投標(biāo)決策時要盡量爭取與實力雄厚、知根知底的的分包商合作，回避與一些技術(shù)實力相對不足、關(guān)系相對生疏的分包商合作；二是對工作方法或活動方案進行調(diào)整和改變。當(dāng)風(fēng)險因素不可避免時，可以通過積極采用相對完善的工作方法以及和成熟活動方案，從而把風(fēng)險事故發(fā)生的概率降至最低；三是在必要時使用終止法”?！敖K止法”是通過對項目或項目計劃的實施采取放棄或終止的措施，從而避免擴大風(fēng)險損失的有效方法?？梢姡敖K止法”是通過回避風(fēng)險導(dǎo)致的進一步損失可能性的一種有效方法。
2.2 風(fēng)險控制
風(fēng)險控制是通過有效的風(fēng)險預(yù)防措施來降低風(fēng)險發(fā)生概率，，是指針對風(fēng)險事件發(fā)生前、發(fā)生時及發(fā)生后，采取相應(yīng)措施來降低風(fēng)險損失發(fā)生概率，繼而減少風(fēng)險損失程度的相關(guān)行為。這實際上也是風(fēng)險控制與偏重于消極的放棄和中止的風(fēng)險回避的不同之處。具體而言，可采取以下措施來進行風(fēng)險控制。
第一，風(fēng)險預(yù)防。風(fēng)險預(yù)防是指為了消除或減少可能導(dǎo)致?lián)p失的各項風(fēng)險因素，在風(fēng)險事件發(fā)生前，所采取的各種措施；第一，可采用系統(tǒng)的項目管理方法來減少項目風(fēng)險，具體需要風(fēng)險管理部門提高對合同管理、事前控制的重視程度，從而使建筑工程項目在風(fēng)險預(yù)先被控制的前提下動工；第二，針對工程建設(shè)期內(nèi)容易發(fā)生安全事故的各個環(huán)節(jié)做好風(fēng)險控制工作。在實際的項目安全事故中，諸如觸電、機械傷害、物體打擊甚至坍塌等風(fēng)險經(jīng)常出現(xiàn)，因此要通過開展現(xiàn)場巡視等工作來對上述情況加強風(fēng)險控制和安全防范；第三，要不斷提高各級建筑施工項目管理人員和施工人員的安全意識。尤其是對于復(fù)雜危險的施工環(huán)節(jié)，要保證安全技術(shù)交底工作的全面和細致，對于危險工序，就應(yīng)該在施工之前，提前做好施工人員的培訓(xùn)工作；第四，加強項目前期的風(fēng)險控制工作。這就需要風(fēng)險控制部門在項目投標(biāo)以及簽訂合同前對圖紙進行體統(tǒng)會審冷冰積極組織項目考察工作和開展項目風(fēng)險評估工作，從而制定相應(yīng)的風(fēng)險控制措施。
2.3 風(fēng)險轉(zhuǎn)移
與風(fēng)險回避不同，風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指項目管理者將自己子啊主觀意愿上不愿承擔(dān)或在客觀條件下無法承擔(dān)的風(fēng)險有意識地轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟實體，并由此采取的一系列措施。風(fēng)險轉(zhuǎn)移主要可分為兩類方法，
第一，對風(fēng)險的引致因素進行轉(zhuǎn)移。主要包括通過工程聯(lián)合投標(biāo)（或承包）、工程分包等方式。以為工程聯(lián)合投標(biāo)為例，由于一些例如大型BOT項目規(guī)模大、復(fù)雜程度高，因此無法靠一個投標(biāo)人的能力來完成，這些項目的建設(shè)往往都是由多家實力雄厚的公司共同組成一個投標(biāo)聯(lián)合體，聯(lián)合投標(biāo)不僅可以提高中標(biāo)概率和轉(zhuǎn)移投標(biāo)風(fēng)險，而且還能有效分散工程中標(biāo)后的經(jīng)營風(fēng)險，當(dāng)投標(biāo)聯(lián)合體形成后，再共同參與投標(biāo)。再如，對于工程分包而言，在我國建筑市場不斷深化的前提下，各類高水平專業(yè)承包商不斷涌現(xiàn)，從而使項目分工也隨之進一步細化，一些分部分項工程對于對主承包商來說存在較大風(fēng)險，但對專業(yè)承包商來說，風(fēng)險卻相對較低；可見，有效的工程分包不僅有利于建筑市場機一部規(guī)范和完善，而且也有助于主承包商提高工作效率，從而促進整個行業(yè)技術(shù)水平的整體提升。
第二，對于風(fēng)險戰(zhàn)役后導(dǎo)致的損失，可以通過工程擔(dān)保、履約擔(dān)?；蚬こ瘫ｋU等方式來彌補。例如，從承包商的角度來看，由于不同的合同形式會導(dǎo)致承包商承擔(dān)不同的風(fēng)險，對于有效利用合同而言，承包商固定總價合同的風(fēng)險大于成本加成酬金合同，對于此，建議業(yè)主更換合同形式是承包商回避風(fēng)險的主要策略之一.具體而言，承包商在簽訂合同時，針對項目的具體情況開從分利用價格調(diào)整條款和免責(zé)條款將一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給業(yè)主承擔(dān)，從而保護自身利益。再如，從建筑工程保險的角度來看，建筑工程保險是以建筑主體工程、臨時建筑、工程用料以及建筑機械等作為保險標(biāo)的，以工程項目承包的概算價格或合同價格作為保險金額，以重置成本為賠償標(biāo)準(zhǔn)的一種保險項目。從目前的實際工作層面看，建筑施工項目對建筑工程保險加大重視程度，并予以貫徹實施是化解風(fēng)險的一種有效方式。
參考文獻
今晚來星巴克，我也是為了她，才選擇這個孤零零的座位的。
第一次來咖啡館，那是女孩子心氣最高的時候。剛剛完成碩士研究生畢業(yè)論文。說是?；ㄓ悬c過譽，作為一對姐妹花，卻是班上男生公認的。我們的個頭都是 1米65，相貌即便不出眾，身材也是十分迷人的。
兩人在一起，最后一次喝咖啡。我是首次昭君出塞。我們倆玩起硬幣游戲，憑著正反兩面，就各自選定了自己的單于或可汗。我們不是和親或賜婚的替罪羊，而是相親和征婚的主人公。
她說畢業(yè)證書只證明你有點文化知識而已，別的什么也證明不了。而結(jié)婚證書卻不僅能證明你有老公，還能證明你有房、有車、有好多動產(chǎn)和不動產(chǎn)。還說不定干的好不如嫁的好呢。我可沒有她想的那么英明決斷，反正工作要找，男人也是要找的。
在我的想象中，方菲也正步子匆忙，夾雜人流之中，表情凌厲而嚴(yán)肅。三星手機、英納格情侶表和 Lv女士斜挎袖珍小包，出門沒有這名牌三件套，她是絕然不會上路的。
她擠上公交，哪怕站著、晃著和暈著，她也不會在乎。下車還要受委屈，走一段步行街。她做事還靠譜，現(xiàn)在早不屬打車一族。
與那次相比，這回可不是“氣象”萬千，而是萬千“氣象”了。我說的“氣象”是指她的處境。你光說人家，你自己如何呢？要說我的“氣象”嘛，可以用彩票和股票來形容。我是個運氣不錯的女人，買彩票中了大獎、炒股票入了牛市。
我的公公就是彩票大獎，我的丈夫就是牛市股票。
我有穩(wěn)定的婚姻和美滿的家庭，也有強大的經(jīng)濟基礎(chǔ)。我生來只談婚姻，不論愛情。愛情是抽象的，飄渺的，全憑男女的感覺而定。我可以制造愛情，就像制造神話一樣。我生性浪漫，怕鬼而又喜歡鬧鬼，無論與什么樣的男人在一起，我都不缺少羅曼蒂克的激情。
一家人把我當(dāng)作稀有珍禽，說我是落在他們家的一只金鳳凰。現(xiàn)時王謝堂前燕，飛出尋常百姓家。他家三世為官，卻無一代讀書人。我嫁給這樣人家的子弟，就像魚玄機那樣，可能不曾真正對一個人動情。即便心里喜歡上那個男人，嘴上也絕不會說愛他。
今晚方菲約我到星巴克，不知她出了什么岔子。我問她有事嗎？她也不作答，只是不咸不淡地說見面就知道了。我想這也是她的行事風(fēng)格，哪怕是第三次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，她也不會像一般女孩子那樣驚驚咋咋。
她的丈夫在一家晚報供職，上班時間太長。三天兩白一黑，或三天兩黑一白，白班、夜班輪流轉(zhuǎn)，沒有休息日。遇上外國首腦來訪、××杯足球大賽，或是什么歌星演唱會，還要加班加點，直累得他眼前蒼蠅飛，耳中蚊子鳴，白天也咳、晚上也咳，連吐兩次血了。孩子要上幼兒園了嗎？不對，她的寶貝比我家的大兩月，也只有兩歲半??！想找一份體面的工作？不對，我說錯
了，不是體面而是收入高。對方菲來說，眼下最有意義的就是錢。至于說與她學(xué)的電子專業(yè)，對不對口那也無關(guān)緊要。研究生剛畢業(yè)那陣子，她還不是給人家賣電磁爐、電飯煲嘛。
想想人啊人，真是命！我和方菲，都屬于那種成績好，長相又漂亮的女生，這在大學(xué)里可并不多見，研究生里更是羚羊掛角，無跡可求。她和我同年同歲，同一個班，研究生也是同一個專業(yè)。她長的很俊，我不是說我丑到哪里去。只不過我的皮子比她略微粗一點、膚色也稍帶黑一點。她的皮子又白又嫩，風(fēng)一吹，準(zhǔn)能吹出道小口子來。另外呢，我是單眼圈，她有雙眼皮。其他方面的條件還是不相上下的。要談學(xué)習(xí)成績，她比我還好，碩士畢業(yè)時，我的英語才考六級，她的英語水準(zhǔn)竟過專業(yè)八級。
我是結(jié)過婚才去考國家公務(wù)員的，幸好筆試通過了，也就算入了圍。接下來，面試過后就是公公的事了，他只讓秘書撥了個電話就搞定。還說要讓我挑個好單位、選個好崗位。我可不那么貪心，能讓我學(xué)的專業(yè)用上點皮毛就行了。我當(dāng)不了自己的家，可誰也當(dāng)不了，這個家只有婆婆來當(dāng)。她把我放進市公安局戶籍科，當(dāng)一名戶籍管理員，說風(fēng)不打頭、雨不打臉，還說有分管刑偵、治安和緝毒的公公在上，全省公安系統(tǒng)內(nèi)部，哪個對我這兒媳婦不是另眼相看。
然而這不同的婚姻，卻是由方菲手中的一枚硬幣決定的。這樣說起來，不免讓人感到蹊蹺。
那天下午，畢業(yè)典禮在學(xué)校禮堂舉行。我和方菲頭上戴著碩士帽，真有點楚大夫那樣的峨冠博帶。我們聚在校牌前面，合影留念。有集體相，也有三五成群分開拍的，還有兩個人的私密照，那是戀人們的事。照也照了，拍也拍了，茄子也茄子了，成與不成還要看你各人的造化。
男生集中起來，選座假山和人工湖做背景。第一、第二、第三、第四，從左到右四人;再從右向左第五、第六、第七、第八，前后四人皆齊頭并立。第一、第二、第三、第四和第五、第六、第七、第八兩排共八人，肩背交錯。前四人、后四人;左四人、右四人一律舉頭側(cè)目，作仰天長嘯狀。八座雕塑都給人風(fēng)蕭蕭兮易水寒之感。我們女生無法欣賞，也感動不起來。相見時難別亦難，文憑無力百事慘。想到自己也是泥菩薩過河，哪還能去庇護和佑助男生呢？
照相過后，我和方菲告別了男生和女生，兩人打車一路來到了寧夏路，在星巴克門前停下來，很需要好好放松一下心情。方菲搶先付了車費，“嘭”地一聲摔上車門，像位驕傲的公主，一個勁地責(zé)怪我，恨不得將我從座位上拉下來。
“速度這么慢，誰家老板能聘你？哪個男人會看上你？”
“說不上，我能遇到慢郎中呢！”
“我寧嫁初一，也不嫁十五?！?/p>
“你放心，我不會與你搶的?！?/p>
“你搶，也不一定搶得過我?！?/p>
轉(zhuǎn)過咖啡店的旋轉(zhuǎn)門，座位沒選好，身子還沒落定，她就打了個響亮的榧指，嘴里還吆喝一聲“哈羅！”應(yīng)聲跑過來一個身材高挑的服務(wù)生，她手指菜單對他說，送兩杯意式咖啡！還對我叨叨咕咕，說這種咖啡，是摩卡漿濃縮咖啡和牛奶的組合。巧克力的味道壓過咖啡香和奶香，上面還有一層奶泡。她也告訴我，她瞞著我來過好幾次。我也知道，她是與外班一個男生來的，外號叫“花花公子”的。她說她在苦悶中，在乏味中，也就是在沒勁中，用 22歲的處女寶換來的咖啡，自然喝起來很在行，但也有股說不出的味兒。
墻上掛著“赫姆勒”星象鐘的復(fù)制品，時針指向 7點，分針指向 15了，離方菲與我約定的時間，已經(jīng)過了一刻鐘。至于鐘上顯示的星期、月份和月相，我也懶得顧及了。
正陽街正處于鬧市區(qū)，幾條商業(yè)街交匯到這里，人流、車流如星河，路上的車輛經(jīng)常被堵，慢得像蝸牛，你要一步一步往前挪。
剛要畢業(yè)還沒畢業(yè)那陣子，我們走進星巴克，要去就去“頭等艙”。那里布置得最敞亮而又最簡約，每張桌子上的插花皆不一樣，如九重葛、西番蓮、金銀花、檸檬和茉莉等，與各種年齡、不同裝束以及教養(yǎng)大相徑庭的人士正好相配。方菲更會與我搶鏡頭，她總要將胸口沖著大門，臉朝大街，像一只態(tài)度認真的波斯貓，睜著一只藍眼，閉著一只黃眼，看不懂忙碌的人們，還要試圖引起人的注意，但卻在不經(jīng)意的堅持中忘了對方，也忘了自己。
相鄰的有張桌子，正巧來了兩位男士，年紀(jì)也差不多大，都是二十七八歲的模樣，一高一矮、一瘦一胖。就像唐吉訶德和?？?潘扎主仆二人。個頭矮的又白又胖，好像營養(yǎng)過剩;高個子長得又黑又瘦，從穿戴上露出好像又有錢、家境又好的神氣來。
方菲朝我擠了擠眼睛，做出個鬼臉子。她引得那兩個男人好奇地調(diào)過臉來。兩個女孩高高的身材，看上去一定又有凹凸感，表情也很調(diào)皮。再加上方菲做出風(fēng)情萬種，男孩子早被我門深深地吸引住了。
她露出牙齒的三分之一雪白 ，神秘地從裙袋里摸出一枚硬幣，將它“啪”地一下慣在桌子中央 ，也就在那瓶西番蓮淡紅色的插花下面：
“正面代表我，背面代表你?！?/p>
“好，我聽你的。”
“高個的屬正面，矮個的屬背面。我在上，你在下！”
“那高的是你的，那矮的算我的?！?/p>
“嘿嘿，你沒自信了？不過，咱得事先講好，一旦決出，不許反悔！”
“小姐，遵命！”
她手一揚，將硬幣直上直下拋出去，等到它翻了個身落下來時，一伸手，不遠不近，不高不低，穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)接住了。她將胳膊平放在桌子上 ，手臂伸直，手心向上，攤開了五指。命運之神向我們招手了，與我事前預(yù)想的結(jié)果竟然不謀而合。恰好是正面 1元朝上，背面朝下。根據(jù)約定 ，她如愿以償了，高個子的屬她，矮個子的歸我了。硬幣兩面都可以翻，隨便哪一面都值一樣的價。但由這同值的兩面決定的婚姻卻是不等價的。
“你還玩嗎？”
“玩，玩到底，我不后悔！”
方菲挺得有點太過，胸口向前突出來，就像成熟的果子伸出枝條，對著兩個男人發(fā)出友好的信號。她眼睫毛向上一挑、手臂往后一攏，那手勢是再清楚不過的了，意思是大家在一起共同干一杯如何？
兩個男人不約而同地起身，朝我們微微帶笑，一起舉杯向我倆發(fā)出邀請。
矮個男人可真有主見，他一個簡單的手勢，就將服務(wù)生叫過來了，一瓶解百納張裕，還有四只高腳杯子。沒等服務(wù)生將酒全部倒好，方菲跑到鄰桌，第一個端起酒杯，撞向那高個子男人的懷里，還瞇起眼睛盯著對方的臉仔細端瞧。對矮個子呢，只輕輕碰了一下杯口，連眼皮子也不抬。我心里有點作惱，但又說不出口。
男人不懂小女子在玩什么把戲，就知道陪兩位出色的女人喝酒也很光彩。我倆只是按照硬幣的規(guī)則，再進行下一步的游戲。我對矮個子家庭情況關(guān)注較多，而方菲卻對高個子男人的感情投入太大。飲酒中間，自然分成兩派，也就結(jié)成兩對子，看起來也很般配。如果沒有游戲在先的話，結(jié)局也可能是這樣的。
兩瓶干紅喝完了，男女陣營也都分別亮了相。方菲自報家門，說她是某大學(xué)電子專業(yè)研究生，并代我也作了介紹。那高個的與方菲的愛說差不多，除報出自己的大名叫伊剛強外，還說矮個子叫李勇，在華夏銀行工作。我聽了心里好發(fā)笑，就這般攬人疼的模樣，還叫李勇那！哪有什么勇氣可言呢？個頭矮矮的，一臉稚氣未退，說話怕把人嚇著似的，像十幾歲的少年那樣靦腆，再配上一張娃娃臉，簡直就是一個沒長大的小屁孩。
那高個的男人說，他是李勇小學(xué)和初中同學(xué)，兩人又是街訪鄰居。他說他初中畢業(yè)，一直從縣城考到市區(qū)，再從市區(qū)考進省城，大學(xué)中文系畢業(yè)，在一家新聞單位供職。他還笑話李勇說，單小學(xué)就讀了 8年，初二讀了兩年沒讀到底，他父親托人介紹進縣職中讀了三個月，搞一張職高的文憑去參軍。義務(wù)兵役制兩年期滿，退伍后，正好趕上他父親從縣城調(diào)到省里，官升的很快、也很大。他父親又通過關(guān)系讓他進了這家銀行，一年不到，他就被提升為行里的辦公室主任。高個子在炫耀自己的同時，還幫李勇吹噓說：“今晚所有的酒水和飲料，包括其他開銷，我們李主任大筆一揮，到吧臺簽個字就對頭了。”
我發(fā)現(xiàn)情況不對，李勇并沒有按照老鄉(xiāng)的意思去做。伊剛強一再慫恿，強調(diào)要為兩個男人掙個面子回去?？尚绽畹哪切∽舆€是從七匹狼雙面夾克的兜里掏出皮夾子，拿出一沓子鈔票來兌了賬。
方菲沒到店里來，我也不能干坐著，空占一個位置，這是咖啡店最忌諱的事情。我要了一杯冰鎮(zhèn)檸檬奶茶，平素就喜愛酸中帶甜的味道，更喜歡用吸管子來細吸，慢慢品味。
表面上是感情不和，骨子里是經(jīng)濟上的困擾。他們離婚好幾個月了。二十大幾的年紀(jì)，結(jié)婚又離婚，也不值得大驚小怪。方菲早過了那種純真的年齡，也早已失去了，再與男人結(jié)婚時，不管對方是否童子身，我總覺有無異于通奸的感覺。
我似乎也想到了，方菲自己沒工作，還把女兒留在身邊，但留給身體有病的伊剛強也不合適?；榍耙羷倧娨矝]有能力買房子，他父母自己花錢買了養(yǎng)老保險，是在縣城一家鎮(zhèn)辦企業(yè)雙雙下崗的，根本拿不出一個子兒來支持他。方菲家在農(nóng)村，弟弟還要念大學(xué)，大人哪里能湊出錢來買房呢？她倒好，還要講排場，一出手就租了個兩室一廳，每月水電費不在其內(nèi)，單單房租就要1200元。
之前，我與李勇商量妥了，準(zhǔn)備讓她帶著女兒暫住到我家。我們的房子很寬大，面積 150平米，復(fù)式結(jié)構(gòu)，上下共有五室、兩廳，兩廚帶三衛(wèi)。住宅樓坐落在省城的一個著名小區(qū)里。市民們都稱我們的住宅樓叫干部樓。這套住房本屬于我公公的名下，但房產(chǎn)證上卻寫明丈夫和我為共有人。
全家的寶貝疙瘩，我們的兒子寶來，一生下來我們就管不著了。好像我的任務(wù)就是生蛋，蛋一生也就沒我的事。小寶來在省婦幼保健院的七天里，小嘴也沒碰過我的。一出院，這種吃奶的權(quán)利，更被我婆婆，也就是寶來的奶奶給橫刀奪愛了。婆婆說，小張婕啊，我知道，你那奶水稀少，又是清水奶，沒什么營養(yǎng)。我這里有國家級營養(yǎng)師的配方，鈣、鋅、鐵、碘，哪種元素也不缺，維生素A、B1、B2和 C、樣樣俱全。我每天按配方奶給寶來進食，營養(yǎng)絕對跟得上。再說，你們年輕人不都愛美嘛，不喂奶也不下垂，保持漂亮的體形該有多好！
喝完檸檬奶茶，我再也坐不住了。腦海里在不停地翻騰：“方菲來不來？我還等不等她？”
我趕忙撥通她的電話，卻傳來毫無情調(diào)的聲音：對不起，你撥打的電話已關(guān)機，請稍后再撥！
一幅恐怖的畫面呈現(xiàn)在我的眼前，在康樂橋下面，柳絲拂著堤岸，那深不見底又黃又綠的水中，浮起一具女尸，背朝上，臉朝下，牛仔褲扒住臀部，經(jīng)水一泡，更見膨脹欲裂。水面漂起一綹黑發(fā)，幾條小銀魚穿梭其間，還時不時冒出一串串水泡。
這可怕的景象，讓我渾身起了雞皮疙瘩。但冷靜下來，又立刻被我了。方菲盡管恨伊剛強，對婚姻不滿，但她還是非常疼愛她女兒伊麗的，她像對待小公主一樣愛她。但是不行啊，用我家公公的口吻說，她是有自殺前科的呀。
那是她與伊剛強結(jié)婚不久，兩人曾為租房的事吵鬧不休。她說單式套來個人連屁股也轉(zhuǎn)不開，他說兩室一廳房租太貴承受不了。吵著、罵著，連自己也覺得難聽，不如人銜枚、馬解鈴，悄悄動起手來。方菲將飯碗砸到男人的腦門上，伊剛強一嘴巴摑到女人的眼窩里，結(jié)果，鼓泡的鼓泡，瘀青的瘀青，兩人臉上雙雙掛了彩。她趁男人上班走后，將女兒送給樓下的宋大媽照看，自己穿戴整齊，門窗關(guān)得嚴(yán)嚴(yán)實實，一絲縫兒也不透，擰開煤氣管的閥門，靜靜地躺在床上等死。這事恰好又被聞到煤氣味的宋大媽發(fā)覺，報警后，撬鎖破門，送她上醫(yī)院搶救，才把一條小命給撿回來。不過，打那以后，方菲她就落下神經(jīng)衰弱和精神異常的后遺癥。
我也想給我公公打個電話，告給他，說是方菲失蹤了，讓他派幾名巡警去江邊找一找，或者啟動什么應(yīng)急預(yù)案。但現(xiàn)在情況不明，假如公公真的派人去找，方菲自己又跑回來了，那又該怎么交代？雖說這不完全是私事，但也不能隨便浪費公共資源。同時，我也不想破壞我在公公和婆婆心目中的美好形象。
公公喜歡我，婆婆疼愛我，他們經(jīng)常帶我出去吃飯，無論是應(yīng)酬的飯局，還是自家掏錢的消費，我都不愿出席。我這個人天生怕麻煩，是毛病也罷，是秉性也好，但我還是個很隨和的女人。不去吧，怕公公、婆婆不高興，去吧，倒也不是為了聽那些好聽的話：什么人家小張是女碩士，漂亮啦，有氣質(zhì)啦！這些我倒并不在乎，而非常在意公婆的心情。我想我們做晚輩的孝順一點、乖巧一點，只要討得老的們歡心，錢袋子永遠會向你傾斜。什么信用卡、銀聯(lián)卡、貴賓卡、優(yōu)惠卡、會員卡、積分卡、儲值卡、商務(wù)卡、健身卡、美容卡，還有沃爾瑪、美廉美以及家樂福等各大超市的購物卡，就像橋牌一樣攤在桌子上，任你選、任你拿。完全可以保證我過上那種“喜刷刷、喜刷刷”的卡生活。反正，老的們替我們考慮一切、安排一切，說得難聽一點，就差李勇和我的墓地沒有選好，別的應(yīng)有盡有，這輩子不用為什么發(fā)愁了。再加上小姑子是嫁給一位副省長的公子的，兩人都在國家部委工作，不少外省的人還跑到北京去找他們辦事。所以，我們家儲藏室里的土特產(chǎn)，天南海北的奇貨可居。什么天津的小站稻，南京的桂花鴨，海南的文昌雞，北京的大鴨梨等等，可以說是數(shù)不勝數(shù)。
我又一次撥打方菲的手機，還是那句沒有生氣的話：對不起，你剛才撥打的電話已關(guān)機……
怎么辦？怎么辦呢？自鳴鐘已敲過十點。它那很有韻律的滴答聲，給我?guī)砀嗟木o張，鐘的自鳴聲及鐘擺的擺動，再一次有力地提醒了我。我是否等下去？還是跑回家再說？在這里等和回家等，有什么區(qū)別嗎？有的，那太不一般了。你說你沒在家里等，你到底來過沒有？誰又
來證明你有沒有誠意呢？
為了打發(fā)時間，我要了一杯珍珠奶茶，那小粉圓的口感很特殊，一口咬上去，筋筋道道的很好受。這次不要冰鎮(zhèn)的，要恒溫的。如果再喝一杯涼的，胃就該受不了了。
我將一小匙小粉圓，也就那么兩只，送進嘴里去，一頭嚼，一頭想：“方菲到底會不會來？”
我想起來我和老公也不是沒替他們倆的處境考慮過的呀。兩口子曾經(jīng)認認真真商量過幾回：
我說：“借一筆錢給他門作為啟動資金，或者作為股份投入?！?/p>
老公說：“伊剛強說他沒有經(jīng)商的頭腦，干不了什么公司。”
我說：“幫方菲開個酒吧怎么樣？”
老公說：“她說她不習(xí)慣伺候人，也就是不做那種事?！?/p>
我說;“我們又不能平白無故送錢給他們?！?/p>
老公說：“是啊，就是送出去，他們以什么名義來接收呢？”
我說：“總不能說是我們的施舍吧？說是我們在做慈善吧？”
老公說：“更何況，他們自尊心比誰都強，愛面子如命呢?！?/p>
“該怎么辦呢？”我正在想得頭疼的時候，丈夫也開輛車子，跑來接我了。我替他要了一杯咖啡，讓他坐在我的對面陪著我喝奶茶。
望望他臉上沒有酒意，跟我說話時鼻子也沒發(fā)囔。他喜歡大杯喝啤酒，尤其是清純鮮亮的扎啤，泛著許多白沫的那種。但也會適可而止，不會喝得一肚子不合時宜。他是漂在兩種泡沫里的男人，一種是啤酒泡沫，一種是水的泡沫。所以，我對他也很放心，他不會漂到別的女人肚子上的。他一有空就開車到太平洋洗浴中心，背上救生圈，在 0.65米的淺水區(qū)，狗刨三圈、兩圈以后，再跑到公爵啤酒屋。有時候，次序也會顛倒過來，先喝啤酒后洗浴。他休閑很有連貫性，但具體行程和細節(jié)皆會通過手機報告給我，或短
信、或直呼。
是不是想討得我的歡心？他常常用那青島新鮮扎啤，三大杯灌下去，將個本來圓滾滾的肚子喝得更圓了。
我特別喜歡摸他肚皮，手感很滑溜，也很好玩。
現(xiàn)在老夫老妻了，我摸他肚皮，竟成了夫妻間的性游戲。我們倆，只有兩個人的世界，有時，我們兩個人就是世界。沒有人來驚動，更不會有人來打擾。我的也很怪僻，時一定要熄燈。最好，窗戶簾子也不要透進一絲光亮來，更不能有什么聲音干擾。不管你有光線照到我身上也好，還是你有響動傳到我耳朵眼也罷，我就像被碰過的含羞草，“格登”關(guān)閉全身大小器官，你想重新開啟那是難于上青天。你說吧，要不是有這樣大的房子，在省會一級的城市里，當(dāng)然還稱不上豪宅，我這樣的怪異女人，時沒法避光和不好隔音，那還不要把我給憋死嘛！
李勇說：“快十二點了，你還要等她嗎？”
我說：“我要等到星巴克關(guān)門為止?！?/p>
李勇說：“好吧，我陪你?！?/p>
我說：“你最近見到伊剛強了嗎？”
李勇說：“沒有啊，只通過一次電話。他說從那家晚報辭職了。他擔(dān)心身體吃不消，生怕‘過勞死’?！?/p>
我說：“過十二點了，她還不來，她是不會來的了。”
李勇說：“今天方菲不會來了，但她明天準(zhǔn)來?！?/p>
深夜一點的鐘聲剛剛敲過，咖啡店就打烊了。
李勇說：“嗯，咱們走不走？”
論文摘要：寬松的政策環(huán)境、明確的政策導(dǎo)向以及金融市場、證券市場深入健康發(fā)展的客觀需要，加快了我國融資融券業(yè)務(wù)的籌備和發(fā)展進程。理論上，該項業(yè)務(wù)的推出或?qū)⒂兄诖蛲ㄘ泿攀袌雠c資本市場的資金融通渠道，在銀行與證券公司之間建立起安全、健康和通暢的資金聯(lián)系機制。本文比較分析了國際成熟證券市場融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r，闡述了該項新興業(yè)務(wù)可能給各參與主體帶來的機遇和挑戰(zhàn)，并以我國現(xiàn)行的法律法規(guī)和市場環(huán)境為基礎(chǔ)提出了商業(yè)銀行的應(yīng)對策略。
一、融資融券業(yè)務(wù)推出的背景
“融資融券”又稱“證券信用交易”，是指投資者向具有交易所會員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入交易所上市證券或借入交易所上市證券并賣出的行為。融資融券業(yè)務(wù)包含了兩層信用關(guān)系，一是券商對投資者的融資、融券，二是金融機構(gòu)對券商的融資、融券。
長期以來，由于沒有賣空機制，我國證券市場存在明顯的單邊市特征，這種制度性缺陷導(dǎo)致市場做空力量缺乏，投資者買進股票的力量長期壓倒賣出股票的力量，市場供求長期失衡。另外，盡管我國的各級規(guī)則及法律都明確禁止信用交易，但券商和投資者基于利益驅(qū)動，地下信用交易屢禁不絕。大量地下信用交易的存在不僅增大了證券市場潛在的風(fēng)險，也給監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)控帶來很大困難。我國證券市場的單邊市特征和地下金融的現(xiàn)狀迫切需要引入信用交易制度，以完善我國證券交易機制，同時，信用交易制度的引入也有助于打通我國貨幣市場和資本市場之間的資金融通渠道，在銀行、證券公司和投資者之間建立起安全、健康、通暢的資金聯(lián)系。
對于融資融券業(yè)務(wù)，從監(jiān)管層到券商都籌備已久，自2006年1月1日起施行的新《證券法》修改了舊證券法中不允許證券公司向客戶進行融資融券的規(guī)定后，監(jiān)管層相繼了《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》、《證券公司融資融券業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》、《關(guān)于證券公司風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算標(biāo)準(zhǔn)的通知（征求意見稿）》、《關(guān)于調(diào)整證券公司凈資本計算標(biāo)準(zhǔn)的通知（征求意見稿）》和《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法（征求意見稿）》和《證券公司監(jiān)督管理條例》。深交所、上交所也相繼制定了《融資融券交易試點實施細則》。
這一系列管理條例和指引的出臺，對融資融券業(yè)務(wù)的定義、證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件，以及證券公司如何開展融資融券業(yè)務(wù)等細節(jié)進行了詳細的規(guī)定，也意味著融資融券業(yè)務(wù)的制度環(huán)境日益成熟。在政策面的明確支持鼓勵下，多家創(chuàng)新類證券公司相繼提出了融資融券業(yè)務(wù)試點申請，相關(guān)的業(yè)務(wù)、技術(shù)籌備工作也在加緊進行中。融資融券業(yè)務(wù)的推出已指日可待。
二、海外成熟證券市場信用交易模式的比較及我國信用交易模式的選擇
（一）海外成熟市場信用交易模式的比較
融資融券業(yè)務(wù)是海外證券市場普遍實施的一項成熟交易制度，其證券信用交易模式大致有以下三種典型模式：
一是以美國為代表的典型的市場化融資模式，也被稱為分散授信模式。在這種模式下，信用交易高度市場化，對融資融券的資格幾乎沒有特別的限定。在進行信用交易時，投資者向證券公司申請融資融券，由證券公司直接對其提供信用，當(dāng)證券公司的資金不足時，通過金融市場融通或拆借取得相應(yīng)的資金；在證券不足時，可直接從保險基金、投資公司或院校投資基金等長期投資者處融得證券。在分散授信模式下，信用交易的風(fēng)險表現(xiàn)為市場主體的業(yè)務(wù)風(fēng)險，監(jiān)管機構(gòu)只是對運行的規(guī)則做出統(tǒng)一的制度安排并監(jiān)督執(zhí)行。
二是以日本為代表的專業(yè)化的融資模式，也被稱為集中授信模式。在這種模式下，證券信用交易的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)主要由專業(yè)化的證券金融公司負責(zé)。證券金融公司在證券信用交易中居于壟斷地位，證券公司向投資者融資融券后，若信用交易交割清算時自有資金或股票不足，可以向證券金融公司融通。而證券金融公司可通過短期資金市場、日本銀行和一般商業(yè)銀行來籌措資金或股票。這種集中授信模式有明確的層級性，包含“客戶——證券公司——證券金融公司——大藏省”四個層級，職能分工明確，便于監(jiān)管。
三是以中國臺灣地區(qū)為代表的雙軌制專業(yè)化模式。臺灣地區(qū)證券信用交易最初承襲了日本的集中信用模式，其信用交易轉(zhuǎn)融通市場由復(fù)華證券金融公司獨家壟斷，在21世紀(jì)80年代后，隨著臺灣金融自由化風(fēng)潮興起及貨幣、外匯和證券市場的迅速開放，當(dāng)局放寬了對證券金融公司的設(shè)立限制，相繼成立了富邦、環(huán)華和安泰證券金融公司，共同經(jīng)營資金證券轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，形成了既有壟斷，又相互競爭的市場格局。證券金融公司的股東構(gòu)成也已從最初的復(fù)華證券公司的政府控制，轉(zhuǎn)變成為由多家銀行、證券公司及其他投資人組成的多元化投資主體。另外，從證券金融公司的經(jīng)營范圍來看，由于證券公司越來越多地利用貨幣市場的融資工具進行融資，其對證券金融公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的信賴性逐步下降，臺灣當(dāng)局進一步放寬了證券金融公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，允許其直接為個人投資者提供融資融券業(yè)務(wù)。這種雙軌制的授信模式提高了市場化程度和運行效率，同時降低了運作成本，但相比集中授信模式來說，監(jiān)管層的集中調(diào)控力度也相對較弱。
通過對美國、日本、中國臺灣地區(qū)信用交易模式的考察和比較，可以發(fā)現(xiàn)，證券信用交易完全是為了適應(yīng)市場的需要而產(chǎn)生的，因而信用交易的模式選擇在很大程度上取決于其經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，金融市場尤其是證券市場的發(fā)育程度、社會信用水平、券商銀行等金融機構(gòu)的風(fēng)險意識和內(nèi)部控制的水平，以及社會文化習(xí)慣等因素。
（二）我國信用交易模式的選擇
關(guān)于我國的融資融券信用交易采用何種模式，業(yè)界一直爭論頗多，證監(jiān)會在《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》中也未明確說明，但在近期頒布的《證券公司監(jiān)督管理條例》中，對券商開展融資融券業(yè)務(wù)的資金來源和證券來源做了如下規(guī)定：“證券公司向客戶融資，應(yīng)當(dāng)使用自有資金或者依法籌集的資金；向客戶融券，應(yīng)當(dāng)使用自有證券或者依法取得處分權(quán)的證券（第五十一條）?！薄白C券公司從事融資融券業(yè)務(wù)，自有資金或者證券不足的，可以向證券金融公司借入。證券金融公司的設(shè)立和解散由國務(wù)院決定（第五十六條）?！?/p>
從上述兩條規(guī)定可以看出，在目前情況下，我國銀行和證券公司之間還是不能直接發(fā)生資金融通關(guān)系，而是必須通過專門設(shè)立的證券金融公司，作為外界信用導(dǎo)入的橋梁集中統(tǒng)一向各證券公司提供信用。在信用交易體系中，第一層面為證券公司向客戶提供融資融券的信用；當(dāng)其自有資金或借券來源不足時，轉(zhuǎn)向證券金融公司融通，此為第二層面；最后，證券金融公司在資金或證券不足時再向各商業(yè)銀行、拆借市場借貸，公開市場拆借或進行公開市場操作來獲得其所需的資金和證券，從而使證券市場與外界的貨幣市場有機地聯(lián)系起來。這種信用交易制度，有利于主管部門統(tǒng)一、集中地調(diào)控證券市場的資金流入量和流出量。
關(guān)于證券金融公司的組建原則和經(jīng)營范圍，目前還無法從公開的資料中得到相應(yīng)的信息，但從日本和中國臺灣地區(qū)授信機制的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀來看，由政府出資設(shè)立單一壟斷的證券金融公司無法適應(yīng)在金融自由化和創(chuàng)新大背景下的證券市場的發(fā)展，在信用交易的轉(zhuǎn)融通市場，必須形成既有明確分工，又相互競爭的市場化格局，才能提高交易效率，降低交易成本，促進業(yè)務(wù)發(fā)展。
三、融資融券相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則解讀
（一）融資融券業(yè)務(wù)參與主體資格認定
1.證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件
證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件主要有：經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年的創(chuàng)新試點類證券公司；財務(wù)狀況良好，最近兩年各項風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，最近6個月凈資本均在12億元以上；客戶交易結(jié)算資金第三方存管方案已經(jīng)證監(jiān)會認可，并已完成交易、清算、客戶賬戶和風(fēng)險監(jiān)控的集中管理等。
從上述規(guī)定可以看出，財務(wù)狀況良好、內(nèi)部管理規(guī)范，凈資本水平居于前列的創(chuàng)新試點類券商將優(yōu)先獲得融資融券業(yè)務(wù)資格。
2.客戶參與融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件
客戶只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券。
證券公司在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)辦理客戶征信，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況，證券投資經(jīng)驗及風(fēng)險偏好。對于未按照要求提供有關(guān)情況，在證券公司從事證券交易不足半年，交易結(jié)算資金未納入第三方存管，證券投資經(jīng)驗不足，缺乏風(fēng)險承擔(dān)能力或者有重大違約記錄的客戶，以及本公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。
（二）融資融券相關(guān)機制
1.現(xiàn)金賬戶和信用賬戶分別設(shè)立證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)以自己的名義，在證券登記結(jié)算機構(gòu)分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶。同時，應(yīng)在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用擔(dān)保資金賬戶。
證券公司為客戶辦理融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)為其開立信用證券賬戶和信用資金賬戶，實現(xiàn)現(xiàn)金交易賬戶和保證金交易賬戶的分立，以便于清算和信用監(jiān)控機構(gòu)隨時掌握證券信用狀況。
2.可用于融資融券交易的證券資格認定
作為融資買入和融券賣出的標(biāo)的證券須為經(jīng)交易所認可的，符合《上海（深圳）交易所融資融券交易試點實施規(guī)則》規(guī)定的股票、證券投資基金、債券和其他證券。交易所按照從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴大的原則，選取并確定標(biāo)的證券名單并向市場公布。
3.對市場信用額度的管理
投資者融資買入證券，融資保證金比例不低于50%，融券賣出時，融券保證金比例不得低于50%?？蛻艟S持擔(dān)保比例不低于130%。
券商向客戶收取的保證金可以標(biāo)的證券及交易所認可的其他證券充抵，在計算保證金金額時，以證券市值或凈值按一定折算率進行折算，其中，股票的折算率最高不超過70%，交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%；國債折算率不超過95%；其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。
4.對證券機構(gòu)信用額度的管理
證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)，應(yīng)符合以下風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：對單個客戶的融資和融券規(guī)模不得超過凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該股票總市值的20%，分別按對客戶融資和融券業(yè)務(wù)規(guī)模的10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備。
證券公司向客戶融資，應(yīng)當(dāng)使用自有資金或者依法籌售的資金；向客戶融券，應(yīng)當(dāng)使用自有證券或者依法取得處分權(quán)的證券。自有資金或者證券不足的，可以向證券金融公司借入。
5.對單只股票的信用額度管理
單只標(biāo)的證券的融資或融券余額達到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入或融券賣出交易，并向市場公布。
該標(biāo)的證券的融資余額降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入或融券賣出，并向市場公布。
四、融資融券業(yè)務(wù)對市場及參與各方的影響分析
（一）融資融券業(yè)務(wù)的市場效應(yīng)
1.融資融券交易對于增加股市流動性，活躍交易具有明顯作用。據(jù)有關(guān)資料顯示，美國和日本的證券信用貸款規(guī)模一般低于證券市值的2%，但是信用交易的規(guī)模占證券交易金融的比重卻達到16%-20%。而臺灣地區(qū)證券融資融券交易的規(guī)模則占到總交易量的40%以上。
而在我國現(xiàn)階段推出融資融券業(yè)務(wù)，受多種因素制約，預(yù)計短期內(nèi)信用交易規(guī)模與成熟市場相比會有一定的差距?，F(xiàn)階段我國信用規(guī)模的主要限制因素有：一是參與融資融券業(yè)務(wù)的主體資格受限，目前僅限于在符合條件的創(chuàng)新類券商中開展，而創(chuàng)新類券商在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場所占的交易量份額僅為50%；二是可用于融資買入和融券賣出的券種有限，僅限于符合交易所規(guī)定的券種；三是券商的轉(zhuǎn)融通渠道尚未有效打通，目前證券金融公司設(shè)立的政策還有待進一步明確，券商開展融資融券業(yè)務(wù)僅限于自有資金和自有證券，業(yè)務(wù)規(guī)模受限。
2.融資買空與融券賣空交易對市場波動性水平均沒有顯著影響。海通證券研究人員在對中國臺灣地區(qū)融資融券的市場沖擊進行研究①后發(fā)現(xiàn)，證券市場中引入信用交易機制后，融資買空與融券賣空交易并未加劇證券市場的整體波動性水平。在信用交易機制引入的同時，若輔之以證券監(jiān)管部門的適當(dāng)監(jiān)管措施（如限制信用交易的開戶年限、交易金額、股票種類、保證金比率、融資融券利息等），信用交易并不會對市場整體波動性水平產(chǎn)生顯著影響。
3.融資及融券保證金率的調(diào)整，會對融資融券交易額產(chǎn)生顯著的影響，并進而影響市場整體流動性水平。因此，融資融券業(yè)務(wù)推出后，保證金率的調(diào)整將成為監(jiān)管層對證券市場進行調(diào)控的一項有力工具加以運用和實施。
（二）融資融券業(yè)務(wù)將催生證券金融公司這一新興金融機構(gòu)
在目前金融分業(yè)經(jīng)營模式下，證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)所需的資金和證券，仍不能直接從商業(yè)銀行或證券持有人處直接融得，而必須經(jīng)過證券金融公司進行轉(zhuǎn)融通。融資融券業(yè)務(wù)的開展將催生證券金融公司這一新興金融機構(gòu)，并成為金融分業(yè)經(jīng)營模式下，連接資本市場和貨幣市場的橋梁。
對海外市場信用交易模式的利弊分析表明，由政府出資設(shè)立單一壟斷的證券金融公司無法適應(yīng)在金融自由化和創(chuàng)新大背景下的證券市場的發(fā)展，在信用交易的轉(zhuǎn)融通市場，必須形成既有明確分工，又相互競爭的市場化格局，才能提高交易效率，降低交易成本，促進業(yè)務(wù)發(fā)展。
因此，未來即將在信用交易市場占有重要地位的證券金融公司，將有可能由各家商業(yè)銀行、證券公司和其他投資主體共同投資組建，監(jiān)管層在證券金融公司的組建問題上，可能會對參與投資的主體資格進行嚴(yán)格界定和審查，同時，本著審慎監(jiān)管的原則，控制證券金融公司的總體數(shù)量，根據(jù)證券市場發(fā)展需要，逐步批準(zhǔn)符合規(guī)定條件的證券金融公司從事信用轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。
另外，由于目前融資融券僅限于在創(chuàng)新類券商范圍內(nèi)發(fā)展，這一規(guī)定將使其他綜合類和經(jīng)紀(jì)類券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額面臨進一步的萎縮，因此，未來融資融券的政策走向，應(yīng)以市場公平競爭為原則，通過制度設(shè)計，也允許非創(chuàng)新類券商參與融資融券業(yè)務(wù)。具體來說，可以放開證券金融公司的經(jīng)營范圍，允許其向非創(chuàng)新類券商的經(jīng)紀(jì)客戶提供融資融券服務(wù)，同時，非創(chuàng)新類券商履行客戶介紹和賬戶監(jiān)管職能，并從中獲取一定的傭金收入。
考慮到我國證券市場的現(xiàn)狀和融資融券業(yè)務(wù)推進的狀況，未來證券金融公司的組建和業(yè)務(wù)開展可能會采取如下的分階段逐步開放的路徑：第一步，由符合監(jiān)管層要求的商業(yè)銀行、券商、保險公司及其他投資主體參與組建3-5家證券金融公司，業(yè)務(wù)范圍限制在為有融資融券資格的券商提供信用轉(zhuǎn)融通服務(wù)；第二步，允許證券金融公司向所有券商和機構(gòu)投資者提供融資融券服務(wù)；第三步，允許沒有融資融券業(yè)務(wù)資格的券商證券金融公司與投資者的信用融通業(yè)務(wù)，券商履行客戶介紹和賬戶監(jiān)管職能，并從中獲取手續(xù)費收入。
（三）融資融券業(yè)務(wù)對市場各參與主體的影響
1.對證券公司的影響
（1）有利于為證券公司提供新的盈利模式，促進經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型。
證券公司通過為客戶提供融資融券交易，可以從中獲取利息收入和手續(xù)費收入，提高資產(chǎn)利用效率。另外，信用交易可以使投資者進行雙向交易，改變原來證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)只在牛市中賺錢，而在熊市中交易量稀薄，收入急劇減少的情況，使證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入能夠保持一個相對穩(wěn)定的水平。
（2）證券金融公司的設(shè)立將增加券商的融資渠道。
目前證券金融公司的資金來源渠道除了增資擴股和發(fā)行金融債券外，僅限于銀行間同業(yè)拆借、股票質(zhì)押貸款、國債回購等有限的融資手段，證券金融公司的設(shè)立使得證券公司可以通過轉(zhuǎn)融通交易從證券金融公司中融得資金和證券，拓寬融資渠道。
（3）獲得融資融券業(yè)務(wù)資格的券商的市場占有率將進一步擴大，形成強者恒強的局面。
目前允許從事融資融券交易的券商僅限于符合證監(jiān)會規(guī)定條件的創(chuàng)新類券商。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2007年，全國證券市場股票、基金、權(quán)證、債券的總交易額為986454.3億元，而其中，22家創(chuàng)新類券商的交易總額達到493492.1億元，占市場交易總額的50%。融資融券業(yè)務(wù)推出后，將引發(fā)有信用交易需求的客戶向有業(yè)務(wù)經(jīng)營資格的券商轉(zhuǎn)移，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將進一步向創(chuàng)新類券商集中，以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)類券商和綜合類券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場空間將進一步被壓縮，形成強者恒強的局面。
2.對投資者的影響
（1）融資融券業(yè)務(wù)推出將為投資者提供合法的資金融通渠道。
根據(jù)我國《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，禁止銀行資金違規(guī)流入股市，這一規(guī)定，人為割斷了商業(yè)銀行與證券市場的資金借貸聯(lián)系。投資者需要融資，只能通過地下信用交易，如透支、“三方協(xié)議存款”、改變銀行貸款用途等方式來實現(xiàn)。地下信用交易的大量存在，一是增加了銀行和券商的信用風(fēng)險，二是銀行、券商和投資者的權(quán)益不能得到法律保護，三是監(jiān)管層每一次對違規(guī)資金入市的查處都會帶來股市的振蕩。融資融券業(yè)務(wù)的推出將為投資者提供合法的資金證券融通渠道，同時，保證金交易規(guī)則的設(shè)定也能使券商的信用風(fēng)險得到有效的控制。
（2）為投資者提供多樣化的投資機會和風(fēng)險回避手段，但信用交易的引入也有可能在放大交易能力的同時放大風(fēng)險。
在沒有證券信用交易制度下，投資者只能做多才能獲得投資收益。在熊市中，投資者除了暫時退出市場外，沒有任何風(fēng)險回避的手段。證券信用交易使投資者既能做多，也能做空，不但多了一個投資選擇以贏利的機會，而且在遭遇熊市時，投資者可以做空以回避風(fēng)險。
融資融券業(yè)務(wù)的推出可使投資者獲得超過自有資金一定額度的資金或股票從事交易，利用較少的資本來獲取較大的利潤，但信用交易的本身在放大收益的同時也放大了風(fēng)險。
3.對商業(yè)銀行的影響
（1）增加銀行的資金存管和清算業(yè)務(wù)。
《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》規(guī)定，證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶，這在一定程度上將增加銀行的資金存管和清算業(yè)務(wù)。
（2）資金轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)將為銀行提供新的業(yè)務(wù)機會和利潤增長點。
商業(yè)銀行未來可能通過參股證券金融公司介入信用交易的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，獲得穩(wěn)定的投資回報，另外，與證券金融公司之間的資金融通業(yè)務(wù)，也為商業(yè)銀行的資金運用提供了風(fēng)險可控，收益可觀的渠道，并實現(xiàn)資產(chǎn)和負債的合理匹配。
五、商業(yè)銀行的應(yīng)對措施
面對融資融券業(yè)務(wù)推出對金融市場格局產(chǎn)生的重大變化，作為市場參與主體的商業(yè)銀行，應(yīng)早做規(guī)劃，積極應(yīng)對，爭取在市場格局的變動中，進一步開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，尋找和發(fā)現(xiàn)新的業(yè)務(wù)創(chuàng)新機會和利潤增長點。
（一）密切關(guān)注有關(guān)證券金融公司組建的政策動態(tài)，積極尋求介入機會
證券金融公司的產(chǎn)生將成為商業(yè)銀行與證券公司之間資金融通的主要渠道，因此，將對同業(yè)業(yè)務(wù)的市場格局產(chǎn)生重大影響，對此，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)予以密切關(guān)注。
1.參與證券金融公司的組建。從日本和中國臺灣地區(qū)的證券金融公司的組建模式來看，商業(yè)銀行均參與其中，并起著舉足輕重的作用。未來我國證券金融公司的組建將離不開商業(yè)銀行的參與，因此，商業(yè)銀行應(yīng)加強對證券金融公司組建的政策動態(tài)的研究和跟蹤，積極尋求可介入的機會。
2.調(diào)整資金運用策略，應(yīng)對同業(yè)拆借市場格局變動。證券金融公司的產(chǎn)生將會對現(xiàn)有的同業(yè)拆借格局產(chǎn)生一定的影響，銀行資金可通過證券金融公司融入證券公司，未來同業(yè)拆借市場上的一部分券商授信業(yè)務(wù)將有可能轉(zhuǎn)由證券金融公司來完成。為此，商業(yè)銀行應(yīng)適時在資金運用安排上做相應(yīng)的調(diào)整。
（二）積極應(yīng)對融資融券業(yè)務(wù)開展帶來的第三方存管業(yè)務(wù)格局變化
投資者與券商開展融資融券交易，必須在該券商開戶并交易半年以上，且只能和一家券商開展融資融券交易。而融資融券試點券商僅限于符合規(guī)定的創(chuàng)新類券商，因此融資融券推出后，有信用交易需求的客戶必然會將證券賬戶轉(zhuǎn)移到有業(yè)務(wù)資格的券商處，這將引發(fā)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進一步向大型創(chuàng)新類券商集中，無業(yè)務(wù)資格的中小型券商將無法避免此類客戶的流失。
由證券賬戶的遷移所帶來的第三方存管賬戶的遷移將對商業(yè)銀行的資金來源產(chǎn)生影響，對此，商業(yè)銀行應(yīng)引起重視，加強對有信用交易需求的第三方存管客戶的營銷，避免市場格局變動引發(fā)的客戶和資金流失。
（三）在理財產(chǎn)品設(shè)計中引入信用交易機制，提高理財資金的收益水平
融資融券業(yè)務(wù)開展后，提供信用交易的機構(gòu)能為新股發(fā)行上市提供融資支持，使機構(gòu)和一般投資人獲得所需要的資金，從而在一個低風(fēng)險的水平上，保證發(fā)行的成功。
而目前商業(yè)銀行理財系列產(chǎn)品中直接投資于證券市場的理財產(chǎn)品主要是與信托公司合作的新股申購信托理財產(chǎn)品，在融資融券業(yè)務(wù)推出后，可以嘗試在新股申購時引入信用交易機制，以所認購的新股作為擔(dān)保品進行融資，以擴大新股申購的資金規(guī)模，提高理財資金的收益水平。
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