時(shí)間：2022-11-19 15:29:37
導(dǎo)語(yǔ)：在中小企業(yè)貸款的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
一、銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)與中小企業(yè)借貸
對(duì)商業(yè)銀行而言，資產(chǎn)管理要做到三性，即贏利性、安全性和流動(dòng)性。安全性是指銀行資產(chǎn)可按期回收本息的程度，即資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)主要有三類：一類是信用風(fēng)險(xiǎn)，指借款人不能履行借款合同到期償還本息，或者銀行投資證券時(shí)，證券發(fā)行人違約；第二類風(fēng)險(xiǎn)稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指當(dāng)市場(chǎng)情況發(fā)生變化，出現(xiàn)一些不可控的因素與突發(fā)事件時(shí)，銀行可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)，如匯率的意外變動(dòng)；第三類為利率風(fēng)險(xiǎn)，銀行放貸或投資債券之后，利率發(fā)生變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。一般的，期限越長(zhǎng)的貸款面臨的不確定因素就越多，故三類風(fēng)險(xiǎn)自然增大。早期的商業(yè)銀行理論認(rèn)為，銀行只能提供季節(jié)性的、短期的貸款，不應(yīng)提供長(zhǎng)期貸款。后來(lái)隨著金融工具的創(chuàng)新，銀行也開(kāi)始提供長(zhǎng)期貸款，但主要面向大型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)仍然局限于短期貸款。
由于中小企業(yè)自身規(guī)模和經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，中小企業(yè)融資模式主要表現(xiàn)為：（1）在融資渠道的選擇上，比大企業(yè)更多地依賴內(nèi)源融資；（2）在外源融資上，更加依賴債務(wù)融資，在債務(wù)融資中主要依賴來(lái)自銀行等金融中介機(jī)構(gòu)的貸款，根據(jù)Berger and Udell（1998）的研究，商業(yè)銀行的貸款在所有類型和時(shí)期的中小企業(yè)中是僅次于業(yè)主出資的第二大融資來(lái)源；（3）中小企業(yè)的債務(wù)融資表現(xiàn)出規(guī)模小、頻度高和更加依賴流動(dòng)性強(qiáng)的短期貸款的特征?？梢?jiàn)，商業(yè)銀行的貸款對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。那么是中小企業(yè)本身的特點(diǎn)決定了其傾向于使用短期貸款融資而不需要長(zhǎng)期貸款融資嗎？答案顯然是否定的。筆者對(duì)中小企業(yè)主的訪問(wèn)中，他們對(duì)于是否許需要融資的回答基本上分為兩類：一種是暫時(shí)不需要融資；一種是急需融資。第一種回答并不表示企業(yè)真的就不需要融資、不存在融資缺口，而僅僅表示企業(yè)在原有規(guī)模上的運(yùn)行不缺資金，并且企業(yè)暫時(shí)沒(méi)有好的項(xiàng)目可以投資和擴(kuò)展。而作第二類回答的企業(yè)則目前有很好的項(xiàng)目，需要資金來(lái)擴(kuò)大規(guī)?；蚪⑿碌捻?xiàng)目，這類資金需求基本上都是長(zhǎng)期的。大企業(yè)除可以通過(guò)銀行借貸外，還可以通過(guò)股票或債券市場(chǎng)等來(lái)籌集長(zhǎng)期資金；但中小由于規(guī)模等方面的限制不可能通過(guò)股票或債券市場(chǎng)來(lái)融資，除業(yè)主的自有資金和利潤(rùn)積累等內(nèi)源融資外，商業(yè)銀行的長(zhǎng)期貸款是中小企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資的主要（甚至唯一的）資金來(lái)源。商業(yè)銀行認(rèn)為長(zhǎng)期貸款風(fēng)險(xiǎn)高于短期貸款，而中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)高于對(duì)大企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于中小企業(yè)發(fā)放長(zhǎng)期貸款就更為謹(jǐn)慎。因此兩者之間產(chǎn)生了一個(gè)巨大的矛盾。那么商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)長(zhǎng)期貸款的風(fēng)險(xiǎn)一定大于短期貸款嗎？筆者認(rèn)為這需要做具體而深入的分析。
二、貸款期限與風(fēng)險(xiǎn)
至今還沒(méi)有學(xué)者對(duì)貸款期限和貸款風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系作過(guò)專門的實(shí)證研究，但Rhyne在1988年的一個(gè)研究為我們提供了很好的實(shí)證數(shù)據(jù)。其研究使用了來(lái)自SBA內(nèi)部的1973至1983年10年間120052筆貸款的數(shù)據(jù)。SBA的內(nèi)部數(shù)據(jù)詳細(xì)的記錄了每一筆貸款從發(fā)放開(kāi)始到最后到期償還或最后違約不能償還的所有信息。
SBA是美國(guó)管理和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的官方機(jī)構(gòu)，也是美國(guó)最大的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)由SBA擔(dān)保從商業(yè)銀行獲得的貸款，當(dāng)企業(yè)不能按期支付本息時(shí)，商業(yè)銀行就會(huì)要求SBA行使擔(dān)保義務(wù)，SBA無(wú)條件從商業(yè)銀行處購(gòu)買這些壞的債權(quán)。SBA購(gòu)買一筆貸款債權(quán)就等于一筆貸款發(fā)生違約。SBA的貸款購(gòu)買率在其研究中被定義為SBA向商業(yè)銀行購(gòu)買的貸款數(shù)目與SBA擔(dān)保貸款總數(shù)目的比，在數(shù)量上即等于貸款違約率。
Rhyne按照貸款期限將SBA所擔(dān)保的貸款分組，然后統(tǒng)計(jì)期限相同的每組貸款的購(gòu)買率。1年、5年、7年和10年期貸款的平均購(gòu)買率（即違約率）分別為77%、238%、247%和246％。由這些數(shù)據(jù)通過(guò)簡(jiǎn)單計(jì)算我們可以得出這樣結(jié)論：期限短貸款的風(fēng)險(xiǎn)反而高。
對(duì)于不同期限的貸款，企業(yè)的決策行為不同。短期貸款一般用于彌補(bǔ)短期運(yùn)營(yíng)資金的不足，比如用于購(gòu)買原材料、支付工資等；而長(zhǎng)期貸款往往用于固定資產(chǎn)投資、技術(shù)更新等。企業(yè)在決定進(jìn)行長(zhǎng)期貸款融資時(shí)，會(huì)經(jīng)過(guò)仔細(xì)的調(diào)研、全面而謹(jǐn)慎的可行性分析；對(duì)未來(lái)的前景、現(xiàn)金的流量有一個(gè)合理預(yù)測(cè)；會(huì)對(duì)長(zhǎng)期貸款的償還做出周密的計(jì)劃。而短期貸款，往往是由于短期出現(xiàn)資金缺口才借入，在決策上相對(duì)于長(zhǎng)期貸款比較草率?？梢?jiàn)從企業(yè)不同的決策行為來(lái)看，短期貸款的風(fēng)險(xiǎn)性會(huì)較長(zhǎng)期貸款大。
貸款生命周期和企業(yè)產(chǎn)品生命周期的關(guān)系。筆者把貸款生命周期定義為一筆貸款從銀行借出開(kāi)始到最后企業(yè)還本付息或最后違約不能償還止的整個(gè)過(guò)程。在整個(gè)生命周期的不同階段（如第一兩年，最后的一兩年）的貸款出現(xiàn)違約的可能性不是平均分布的，但存在一定的規(guī)律。長(zhǎng)期貸款投資于固定資產(chǎn)，用于推出新項(xiàng)目、新產(chǎn)品，與貸款企業(yè)的產(chǎn)品生命周期存在一定的關(guān)系。一個(gè)新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)往往會(huì)經(jīng)過(guò)導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期幾個(gè)階段。導(dǎo)入期是企業(yè)是否成功的關(guān)鍵時(shí)刻，導(dǎo)入期失敗就意味著項(xiàng)目的失敗。這一時(shí)期，企業(yè)的基本財(cái)務(wù)特征為產(chǎn)品銷售額很低，基本處于虧本或微利狀態(tài)，現(xiàn)金流量為負(fù)，仍需要資金投入。企業(yè)度過(guò)導(dǎo)入期進(jìn)入成長(zhǎng)期以后，銷售量開(kāi)始劇增，開(kāi)始出現(xiàn)利潤(rùn)，并逐漸增長(zhǎng)，現(xiàn)金流量適度，一般情況下不需要外部資金投入。進(jìn)入成熟期以后，銷售量開(kāi)始達(dá)到頂峰，利潤(rùn)和現(xiàn)金流入量都很高。進(jìn)入衰退期后，銷售量、利潤(rùn)和現(xiàn)金流量都開(kāi)始下降，但是企業(yè)在這個(gè)階段應(yīng)該已有大量的資金積累。從整個(gè)產(chǎn)品的生命周期來(lái)看，企業(yè)導(dǎo)入期失敗的可能性最大；與產(chǎn)品生命周期相對(duì)應(yīng)，企業(yè)在財(cái)務(wù)上一個(gè)新產(chǎn)品推出的第一兩年比較緊張，然后逐漸慢慢好轉(zhuǎn)。假如貸款生命周期和產(chǎn)品生命周期的起點(diǎn)正好相同，那么一筆貸款的第一兩年違約率會(huì)比較高，然后會(huì)逐漸下降，Rhyner的研究剛巧在實(shí)證上印證了這一點(diǎn)，不論是5年、7年還是10年期限的貸款，大致在整個(gè)生命周期的第2年違約率發(fā)生的可能性達(dá)到最高，然后慢慢下降。同時(shí)企業(yè)產(chǎn)品生命周期各階段的財(cái)務(wù)特征表明，企業(yè)在產(chǎn)品生命周期的成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期從外界借入資金的可能性較小；企業(yè)最有可能在新產(chǎn)品的導(dǎo)入期或?qū)肫谇皬耐饨缃枞氩煌谙薜馁J款。因此短期貸款不均勻地承擔(dān)了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的那段時(shí)間，而沒(méi)有享受企業(yè)產(chǎn)品生命周期后期的“太平盛世”。因此，從貸款生命周期與產(chǎn)品生命周期的角度來(lái)看，短期貸款的風(fēng)險(xiǎn)性會(huì)較長(zhǎng)期貸款要大。
不同期限的貸款對(duì)于企業(yè)管理者產(chǎn)生的激勵(lì)不同。短期貸款使得企業(yè)管理人員的管理具有短期性和被動(dòng)性；而長(zhǎng)期貸款可以讓企業(yè)管理者根據(jù)管理的需要，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)和現(xiàn)金流量做出長(zhǎng)期的規(guī)劃和安排。從治理的角度來(lái)看，長(zhǎng)期貸款可以帶來(lái)長(zhǎng)期的激勵(lì)和約束，從而提高企業(yè)的效率。短期貸款產(chǎn)生的激勵(lì)具有短期性和脆弱性，企業(yè)管理者更容易從事風(fēng)險(xiǎn)較大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。從而導(dǎo)致短期貸款的風(fēng)險(xiǎn)性增大。
三、結(jié)論與建議
關(guān)鍵詞：社會(huì)資本 中小企業(yè) 聯(lián)保貸款 動(dòng)態(tài)博弈
一、引言
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)浪潮的推動(dòng)下，我國(guó)涌現(xiàn)出數(shù)以萬(wàn)計(jì)的中小企業(yè)，這些企業(yè)隨著龍頭企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為輔助經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的不可或缺的重要?jiǎng)恿?。但是，由于中小企業(yè)與銀行之間存在較嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，致使銀行對(duì)中小企業(yè)信貸成本高，因而絕大部分銀行不愿為中小企業(yè)提供貸款。對(duì)于直接融資已經(jīng)非常困難的中小企業(yè)，間接融資受困更成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，亟待解決。近年，圍繞中小企業(yè)間接融資的研究越來(lái)越多，國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究歸納起來(lái)，大致形成了兩種思路：一種思路是“關(guān)系型貸款”，但由于其嚴(yán)重依賴于信用社工作人員私人渠道獲取貸款企業(yè)信用信息而難于推廣；另一種是引用孟加拉鄉(xiāng)村銀行的農(nóng)村小額信貸模式，通過(guò)兩家或兩家以上相互熟悉的中小企業(yè)自愿結(jié)成聯(lián)保小組申請(qǐng)貸款，共同承擔(dān)連帶責(zé)任的聯(lián)保貸款，可能受到自2000年以來(lái)我國(guó)開(kāi)展的農(nóng)戶聯(lián)保貸款實(shí)施效果不佳的影響，這一模式在中小企業(yè)中的應(yīng)用也不廣泛。
在此，我們引入企業(yè)集群概念。之所以引入企業(yè)集群的概念，是因?yàn)橹行∑髽I(yè)按照共生理論的要求，積極營(yíng)造共生條件，不斷加強(qiáng)與其他企業(yè)的物質(zhì)、信息和能量的聯(lián)系，結(jié)成緊密的共生體，可以提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位，增強(qiáng)融資能力。目前，企業(yè)集群作為較成功的產(chǎn)業(yè)組織形式之一，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的作用日益突出，是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)組織發(fā)展的一個(gè)重要方向。作為一種本地化方式，企業(yè)集群在一定程度上對(duì)于經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)可以用來(lái)緩解由于極化作用而帶來(lái)的資本要素的分配不均，幫助當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)尤其是中小企業(yè)緩解資金的困擾。因此，研究企業(yè)集群對(duì)于中小企業(yè)融資的作用，尤其對(duì)于緩解中小企業(yè)面臨的資金困境具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。企業(yè)集群指“在某一特定區(qū)域內(nèi)互相聯(lián)系的、在地理位置上相對(duì)集中的、共處一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的企業(yè)和組織的集合”，中小企業(yè)集群則是介于純市場(chǎng)組織和純企業(yè)組織之間，由一群既各自獨(dú)立又互相關(guān)聯(lián)的企業(yè)通過(guò)分工協(xié)作聚集在一起的特殊產(chǎn)業(yè)組織形式。張衛(wèi)國(guó)和冉暉在《中小企業(yè)團(tuán)體貸款研究綜述與分析》中總結(jié)，集群企業(yè)之間形成的以相對(duì)小規(guī)模、封閉的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)為單元網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)促使企業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)存在關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、穩(wěn)定性好、根植性久、企業(yè)效益佳以及擁有多重監(jiān)督與互助機(jī)制、獨(dú)特的聲譽(yù)機(jī)制、銀企共生性、資源共享性，行業(yè)協(xié)會(huì)的相對(duì)成熟，并能夠得到政府的大力支持等特征。
二、企業(yè)集群下社會(huì)資本集聚對(duì)中小企業(yè)融資信任路徑分析
企業(yè)集群主要有自發(fā)企業(yè)集群和構(gòu)建企業(yè)集群，目前政府規(guī)劃引導(dǎo)的構(gòu)建企業(yè)集群在近幾年成為了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力，如政府組建設(shè)立的工業(yè)園區(qū)、出口加工區(qū)等。但是這種構(gòu)建企業(yè)集群由于缺乏地緣沉淀，故不可避免地會(huì)有機(jī)會(huì)主義的傾向，但這種傾向并非不可避免。集群內(nèi)企業(yè)成員都具有有限理性，他們可以通過(guò)信任彼此，防止機(jī)會(huì)主義，達(dá)成共贏。下面，我們僅簡(jiǎn)單地從收益方面用博弈模型對(duì)企業(yè)間信任產(chǎn)生的路徑進(jìn)行分析。假設(shè)集群內(nèi)有合作愿望的企業(yè)1和企業(yè)2，各自可采取信任和機(jī)會(huì)主義兩個(gè)行動(dòng)，則支付矩陣如表1所示。
這是一個(gè)典型的囚徒困境問(wèn)題。若π2＞π1＞0＞π3，則單期兩企業(yè)的博弈必然都選擇機(jī)會(huì)主義行動(dòng)的非合作納什均衡。但很顯然，為了能夠長(zhǎng)期獲益，在重復(fù)博弈的情形下，只要其中一方選擇信任行動(dòng)，那么另一方選擇機(jī)會(huì)主義行動(dòng)的可能性就小得多，如此形成雙方互信的良性循環(huán)?，F(xiàn)實(shí)中，企業(yè)集群內(nèi)各企業(yè)之間的交流具有頻繁和重復(fù)的特點(diǎn)，故成員企業(yè)間互相信任是大有可能的。假設(shè)企業(yè)1與企業(yè)2進(jìn)行重復(fù)博弈，α為跨期折現(xiàn)率，分別考慮冷酷策略和以牙還牙策略。
博弈雙方的冷酷策略為其中一個(gè)企業(yè)選擇信任行動(dòng)，則另一企業(yè)也選擇信任行動(dòng)；只要其中任何一個(gè)企業(yè)選擇機(jī)會(huì)主義行為，另一企業(yè)將永遠(yuǎn)選擇機(jī)會(huì)主義行為的策略。假設(shè)π2是一個(gè)企業(yè)選擇機(jī)會(huì)主義行為的收益現(xiàn)值，π1/（1－α）為一個(gè)企業(yè)選擇信任行為的收益現(xiàn)值，要達(dá)到企業(yè)選擇信任行動(dòng)避免機(jī)會(huì)主義行動(dòng)的辦法就是，讓?duì)磷銐虼?，使α?－π1／π2，讓選擇機(jī)會(huì)主義行為的企業(yè)的付出遠(yuǎn)大于收益，集群內(nèi)理性的成員企業(yè)會(huì)選擇信任行動(dòng)，避免先選擇機(jī)會(huì)主義行為，成員企業(yè)之間信任才能產(chǎn)生并得到延續(xù)。從分析中可以看出，冷酷策略如同其名，是一種殘酷的懲罰策略，而先選擇機(jī)會(huì)主義行為的企業(yè)將使兩個(gè)企業(yè)永遠(yuǎn)失去合作的機(jī)會(huì)，同樣，對(duì)受懲罰企業(yè)而言，付出的代價(jià)就是長(zhǎng)期的合作利益。所以，受害企業(yè)采取以牙還牙策略是可取的。
我們假設(shè)企業(yè)1選擇了一次機(jī)會(huì)主義行為，根據(jù)以牙還牙策略，企業(yè)2將實(shí)施連續(xù)N期的懲罰行為。如果企業(yè)1在懲罰期內(nèi)都表現(xiàn)為信任行為，則企業(yè)2原諒企業(yè)1的一次機(jī)會(huì)主義行為；如果企業(yè)1再一次選擇機(jī)會(huì)主義行為的話，企業(yè)2的懲罰將重新開(kāi)始。以牙還牙策略情形下，π2－π1為企業(yè)1表現(xiàn)一次機(jī)會(huì)主義行為的收益，而該次機(jī)會(huì)主義行為相應(yīng)的總成本為（α＋α2＋…＋αN）（π1－π3），也即
■
（1）
由此可見(jiàn)，企業(yè)集群內(nèi)兩企業(yè)之間產(chǎn)生信任的條件為：
■（2）
但是，要使企業(yè)1在N期內(nèi)連續(xù)接受懲罰并選擇信任行為N不能太大，這是激勵(lì)相容的，該條件為：
π3（α＋α2＋…＋αN）＋π1（αN+1＋αN+2＋…）＞0 （3）
只有同時(shí)滿足上述（2）式和（3）式，企業(yè)1才會(huì)選擇持續(xù)的信任行為，集群內(nèi)企業(yè)成員之間的信任才會(huì)穩(wěn)固。
以上僅是針對(duì)兩個(gè)企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)信任的博弈分析。然而在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)集群內(nèi)不可能只有相互信任的兩個(gè)企業(yè)，博弈企業(yè)的數(shù)目通常在兩個(gè)以上，但由于企業(yè)集群內(nèi)信息流通通暢，任何企業(yè)機(jī)會(huì)主義的行為都能即時(shí)得到最廣泛的傳播，集群內(nèi)信息共享充分，選擇機(jī)會(huì)主義的企業(yè)不單只受到受害企業(yè)的懲罰，更嚴(yán)重的，它還要受到集群內(nèi)其他企業(yè)的制裁，所以，群內(nèi)理性的企業(yè)會(huì)選擇信任行為。
三、聯(lián)保貸款單期動(dòng)態(tài)博弈模型分析
（一）模型假設(shè)
某企業(yè)集群內(nèi)企業(yè)1與企業(yè)2在第一階段組成聯(lián)保小組參與銀行聯(lián)保貸款，兩企業(yè)貸款本金均為A，貸款利率設(shè)為i（0＜i＜1），成員企業(yè)各交保證金m（m占貸款本金的10%及以上），則聯(lián)保保證金共M＝2m，投資凈收益分別為R1、R2。聯(lián)保成員企業(yè)在第二階段只有違約（設(shè)為D）、不違約（設(shè)為ND）兩種行動(dòng)選擇，在此階段，聯(lián)保成員違約的聲譽(yù)成本為α。由于聯(lián)保成員企業(yè)之間具有連帶責(zé)任，所以企業(yè)集群內(nèi)每個(gè)聯(lián)保體的形成都是經(jīng)過(guò)企業(yè)的認(rèn)真審慎的選擇之后才確定合作關(guān)系的，各成員企業(yè)的選擇都是理性的，且聯(lián)保成員企業(yè)之間獲取信息的成本為0，即完美信息博弈。我們還假設(shè)，企業(yè)的違約都是投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)失敗引起的，而非惡意騙貸，但是違約所造成的聲譽(yù)損失依然存在。
銀行在博弈開(kāi)始時(shí)有貸款（設(shè)為L(zhǎng)）和不貸款（設(shè)為NL）兩種行動(dòng)選擇，銀行根據(jù)聯(lián)保企業(yè)提供的申請(qǐng)材料以及實(shí)際調(diào)訪，決定是否貸款給聯(lián)保企業(yè)，設(shè)銀行決定貸款的概率為（1－P），0＜P＜1。若不貸款，則銀行收益為0。若銀行決定貸款，而聯(lián)保企業(yè)有違約行為，則聯(lián)保保證金作為違約企業(yè)的還款金額，保證金不足還本息的，由成員中其他企業(yè)補(bǔ)足，同時(shí)，違約企業(yè)付出聲譽(yù)成本α，承擔(dān)連帶責(zé)任還清聯(lián)保體違約成員所有款項(xiàng)的成員企業(yè)獲得聲譽(yù)收益α。
（二）博弈過(guò)程分析
在企業(yè)組成聯(lián)保體向銀行申請(qǐng)聯(lián)保貸款之后，博弈進(jìn)入第一階段，銀行將根據(jù)企業(yè)提供的材料進(jìn)行篩選，有（1－P）的概率為聯(lián)保體貸款，若銀行放棄提供貸款，則銀行、企業(yè)集群聯(lián)保體的收益為（0，0，0）；若銀行向聯(lián)保體發(fā)放貸款，聯(lián)保體各企業(yè)成員則可選擇還款或違約，此時(shí)，博弈進(jìn)入第二階段。
如果聯(lián)保體企業(yè)均選擇不違約策略，即企業(yè)1不違約{ND}，企業(yè)2也不違約{ND}，那么銀行借款{L}的收益為2Ai，成員企業(yè)收益為：
（（1－p）[R1－A（1＋i）＋a］，（1－p）［R2－A（1＋i）＋a］）；
若企業(yè)1違約{D}，由于是聯(lián)保貸款，企業(yè)2要承擔(dān)連帶責(zé)任，那么，在企業(yè)2不違約的情況下，銀行收益仍為2Ai，成員企業(yè)收益則變?yōu)椋?/p>
（（1－p）[R1＋A（1＋i）－m－a］，（1－p）［R2－2A（1＋i）＋a］；
對(duì)稱的，企業(yè)2違約企業(yè)1不違約的情況下，銀行收益為2Ai，成員企業(yè)收益為：
（（1－p）[R1－2A（1＋i）＋a］，（1－p）［R2＋A（1＋i）－m－a］）；
聯(lián)保體兩成員企業(yè)都選擇違約策略，此時(shí)，銀行若不追繳欠款，將損失（1－p）（M－2A－2Ai），
而成員企業(yè)的收益則為：
（（1－p）[R1＋A（1＋i）－m－a］，（1－p）［R2＋A（1＋i）－m－a］。
聯(lián)保體成員企業(yè)1與企業(yè)2的單期博弈支付矩陣如表2所示。
我們假定銀行提供給聯(lián)保體的為單期信貸，暫不考慮跨期折現(xiàn)率，且A、i和m是常數(shù)，m＝0.1A，故m也是常數(shù)。設(shè)U2（D，ND）＝（1－p）［R2－2A（1＋i）＋a］，
U2（D，D）＝（1－p）［R2＋A（1＋i）－m－a］，那么不妨設(shè)
f（a，m）＝U2（D，ND）－U2（D，D）＝（1－p）［m＋2a－3A（1＋i）］，又有
U1（D，ND）＝（1－p）［R1＋A（1＋i）－m－a］，U1（ND，ND）＝（1－p）［R1－A（1＋i）＋a］，
不妨設(shè)g（a，m）＝U1（D，ND）－U1（ND，ND）＝（1－p）［2A（1＋i）－m－2a］。
令■， （1－p＞0），
有m＋2a＜2A（1＋i）。當(dāng)m＝0.1A時(shí)，則a＜0.95A＋Ai（1）。很顯然，（1）式在一般情況下是恒成立的，也就是f（a，m）＜0、g（a，m）＞0恒成立。在單期博弈中，理性的聯(lián)保貸款企業(yè)必然都會(huì)選擇違約策略組合{D，D}，這是單期博弈唯一的納什均衡解，銀行考慮到企業(yè)的違約策略，必然放棄貸款給聯(lián)保體，則聯(lián)保貸款失敗。
如果可以通過(guò)降低保證金比例或者提高聲譽(yù)成本，進(jìn)行長(zhǎng)期的聯(lián)保貸款博弈，也就是如果聯(lián)保企業(yè)不違約，足額歸還貸款本息，在以后的聯(lián)保貸款中可以降低一定比例的保證金，使企業(yè)貸款更容易方便，或者提高聲譽(yù)成本，增加聯(lián)保企業(yè)在集群內(nèi)的業(yè)務(wù)、融資合作機(jī)會(huì)，那么企業(yè)考慮到違約成本和長(zhǎng)期利益，將不會(huì)選擇違約策略，這樣博弈才能繼續(xù)下去。
四、聯(lián)保貸款動(dòng)態(tài)重復(fù)博弈模型分析
（一）模型假設(shè)
如同單期博弈，我們假定企業(yè)1和企業(yè)2自愿組成聯(lián)保體，向銀行申請(qǐng)聯(lián)保貸款，兩企業(yè)都不是短視企業(yè)，所以都有長(zhǎng)期合作的打算，各自貸款本金均為A，貸款利率為i（0＜i＜1），設(shè)T＝A＋Ai，成員企業(yè)各交保證金m（m占貸款本金的10%及以上）。企業(yè)在每期貸款的期末還清本息，聯(lián)保企業(yè)之間信息獲取成為零，即聯(lián)保體成員企業(yè)之間屬于完美信息博弈。為了簡(jiǎn)便起見(jiàn)，我們假設(shè)聯(lián)保體企業(yè)的收益均為R。
銀行還是有（1－P）（0＜p＜1）的概率貸款給聯(lián)保體。在博弈開(kāi)始之前，假定借貸雙方預(yù)期將有δ的概率能使交易進(jìn)行下去。我們還假定企業(yè)在第n期選擇違約行動(dòng)，銀行根據(jù)觸發(fā)策略，在第n期之后將不再提供貸款給違約企業(yè)，該違約企業(yè)在此以后的收益均為零，而幫助還清違約企業(yè)欠款的聯(lián)保體其他成員企業(yè)將繼續(xù)擁有無(wú)間斷的交易機(jī)會(huì)。每期履約企業(yè)將獲得a的聲譽(yù)收益，違約企業(yè)將付出a的聲譽(yù)成本。一直履約的企業(yè)將無(wú)限期的獲得銀行的貸款，即當(dāng)某企業(yè)的重復(fù)博弈策略為{ND，ND，ND，L}時(shí)，n將趨向于無(wú)窮大。
（二）博弈過(guò)程分析
在集群內(nèi)兩企業(yè)組成聯(lián)保小組向銀行申請(qǐng)聯(lián)保貸款之后，銀行以（1－P）的概率貸款。如果企業(yè)1和企業(yè)2都采取{ND，ND，ND，L}的重復(fù)博弈策略，那么它們的收益分別為：
（1－p）*δ0（R－T＋a）＋（1－p）*δ1（R－T＋a）＋（1－p）*δ2（R－T＋a）＋（1－p）*δ3（R－T＋A）L＝■，
整理得：■；如果企業(yè)1選擇{ND，ND，ND，L}，而企業(yè)2選擇{ND，ND，ND，L，ND，D}（共有n期），那么兩聯(lián)保企業(yè)的收益經(jīng)推導(dǎo)整理得：
■；
對(duì)稱的，當(dāng)企業(yè)1選擇{ND，ND，ND，L，ND，D}（共有n期），企業(yè)2選擇{ND，ND，ND，L}策略時(shí)，它們的收益為：
■
當(dāng)企業(yè)1和企業(yè)2都選擇{ND，ND，ND，L，ND，D}（共有n期）策略時(shí)，兩企業(yè)收益為：
■。
根據(jù)重復(fù)博弈支付矩陣，欲使聯(lián)保成員企業(yè)1一直選擇｛ND｝策略，則需要滿足以下條件：
■
化簡(jiǎn)整理之后，有■，進(jìn)一步整理，我們可得到■（4），設(shè)A＝300萬(wàn)，i＝5%，m＝10%A，δ＝50%，代入（4）式，有■。即當(dāng)聯(lián)保體單個(gè)企業(yè)貸款300萬(wàn)，年利率為5%，保證金占本金的10%，至少有50%的概率獲得持續(xù)貸款時(shí)，只要保證聲譽(yù)成本不小于730/3萬(wàn)，那么聯(lián)保體的成員企業(yè)都會(huì)選擇不違約策略。
我們得出結(jié)論，銀行將聯(lián)保企業(yè)的聲譽(yù)收益提高到■以上，在重復(fù)動(dòng)態(tài)博弈情形下，理性的成員企業(yè)是不會(huì)選擇違約行為的，同時(shí)我們也可以看出，m的變化對(duì)聯(lián)保企業(yè)策略選擇的影響不大，所以，銀行無(wú)需為了擴(kuò)展聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)而降低保證金比例，相反的，銀行應(yīng)堅(jiān)持收取一定比例的保證金，以防范聯(lián)保貸款風(fēng)險(xiǎn)。
五、結(jié)語(yǔ)
本文分析了企業(yè)集群下社會(huì)資本集聚對(duì)中小企業(yè)融資信任路徑，引入了聯(lián)保保證金和集群企業(yè)聲譽(yù)成本兩個(gè)變量，采用單期完美信息動(dòng)態(tài)博弈和完美信息重復(fù)動(dòng)態(tài)博弈分析對(duì)比了中小企業(yè)在短期和長(zhǎng)期兩個(gè)不同的收益下所采取的不同策略組合，得出：聲譽(yù)成本a體現(xiàn)為企業(yè)違約后喪失聯(lián)保體成員內(nèi)部交易資格導(dǎo)致的機(jī)會(huì)成本，是中小企業(yè)聯(lián)保貸款構(gòu)的制度基礎(chǔ)，在為企業(yè)貸款本金、利率、貸款可得率以及保證金比例賦值的情況下，聲譽(yù)成本a超過(guò)閾值■時(shí)，聯(lián)保企業(yè)將放棄逆向選擇，銀行聯(lián)保貸款的風(fēng)險(xiǎn)得到降低；反之，則存在聯(lián)保企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，銀行不能減少保證金比例，應(yīng)當(dāng)讓其保持在一定水平。
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1淮南市小額貸款公司的發(fā)展現(xiàn)狀
自2008年10月小額貸款公司試點(diǎn)開(kāi)始以來(lái)，至今淮南市有小額貸款公司18家、注冊(cè)資本5.7億元。今年1-8份累計(jì)投放貸款616筆、金額5.69億元，8月末貸款余額5.71億元，比年初增加0.55億元。由以上數(shù)據(jù)可知，該市小額貸款公司業(yè)績(jī)突出，其中，市區(qū)內(nèi)前十位貸款客戶主要集中在煤炭經(jīng)營(yíng)、建材和商貿(mào)領(lǐng)域，表明該市小額貸款公司信貸資金投放具有明顯的行業(yè)相關(guān)性。小額貸款公司貸款手續(xù)簡(jiǎn)便快捷，方式靈活多樣，以信用貸款和保證貸款為主。
2小額貸款公司對(duì)淮南市中小企業(yè)融資問(wèn)題的作用
促進(jìn)中小企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展對(duì)建設(shè)幸?；茨暇哂兄匾饔?。然而融資難一直是中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，安徽省淮南市也不例外。2008年淮南市小額貸款公司的出現(xiàn)對(duì)于解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題發(fā)揮了一定的作用，使該市中小企業(yè)一直以來(lái)的融資難問(wèn)題有了新的解決方向。有人說(shuō)，小額貸款公司是中小企業(yè)融資的橋梁；也有人說(shuō)，小額貸款公司是中小企業(yè)融資的及時(shí)雨；還有人說(shuō)，小額貸款公司工作成為破解融資難題、為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的一支新生力量。小額貸款公司解決的是一些短期、分散、小額的資金需求，更加符合中小企業(yè)融資特點(diǎn)，因此其對(duì)中小企業(yè)的資金支持具有不可替代的影響。近幾年來(lái)，小額貸款公司在一系列政策的支持下，經(jīng)營(yíng)實(shí)力顯著增強(qiáng)，在緩解中小企業(yè)融資難方面，發(fā)揮了越來(lái)越明顯的作用。小額貸款公司具有數(shù)額小、周期短、審批快的顯著特點(diǎn)，貸款無(wú)需第三方機(jī)構(gòu)評(píng)估，貸款期限、還款方式靈活。這些優(yōu)勢(shì)有效的緩解了中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到的融資難問(wèn)題，成為銀行開(kāi)展中小企業(yè)金融服務(wù)的有益補(bǔ)充。
二淮南市小額貸款公司在解決中小企業(yè)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題及相應(yīng)的決策
1小額貸款公司在中小企業(yè)融資過(guò)程中面臨的主要問(wèn)題
小額貸款公司的出現(xiàn)，解決了很多中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，在一定程度上改善了中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。但和普通商業(yè)銀行一樣，小額貸款公司在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的過(guò)程中也存在眾多的問(wèn)題。小額貸款公司不明確的法律地位致使其不能順利的發(fā)展。迄今為止，小額貸款公司的發(fā)展只是依據(jù)地方政府、人民銀行和國(guó)家銀監(jiān)會(huì)制定的一些文件。因此，小額貸款公司很難有效保護(hù)自身利益。相關(guān)政策不完善、監(jiān)管不夠力度。各地出臺(tái)的政策，大部分是對(duì)小額貸款公司限制和監(jiān)管，鼓勵(lì)和扶持政策少，繁瑣的審批程序和過(guò)高的進(jìn)入壁壘等不利因素嚴(yán)重阻礙了該市小額貸款公司的發(fā)展。小額貸款公司的管理水平低，運(yùn)作不規(guī)范，治理機(jī)構(gòu)有待完善。首先，工作人員專業(yè)素質(zhì)參差不齊，工作技能專業(yè)性不夠，多數(shù)工作人員缺乏經(jīng)驗(yàn)且無(wú)崗前培訓(xùn)。其次，制度不完善，運(yùn)作不規(guī)范。小額貸款公司因?yàn)闆](méi)有明確的法律地位，工作程序比較隨意，不遵循國(guó)家規(guī)定，時(shí)常發(fā)生違規(guī)操作。最后，預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力有待提升。作為金融機(jī)構(gòu)衍生物的小額貸款公司，也屬于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)。另外，利率的波動(dòng)也會(huì)影響小額貸款公司的運(yùn)作。
2解決小額貸款公司在中小企業(yè)融資過(guò)程中面臨的主要問(wèn)題的對(duì)策
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；金融支持；制約因素
中圖分類號(hào)：F278.43 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-4392(2010)09-0050-03
中小企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，近幾年取得了飛速發(fā)展，成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支決定性的增長(zhǎng)力量。但目前在困擾中小企業(yè)發(fā)展的各類問(wèn)題中，“貸款難”問(wèn)題依然比較突出，尤其在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，絕大多數(shù)中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持難，金融對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的資金支持乏力?！百J款難”問(wèn)題成了欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的“結(jié)癥”。因此，筆者就所在縣域中小企業(yè)貸款難問(wèn)題進(jìn)行了專題調(diào)研，分析了轄區(qū)中小企業(yè)貸款的金融制約因素。
一、制約中小企業(yè)貸款的主要金融因素
(一)間接的金融制約因素：對(duì)中小企業(yè)服務(wù)，支持體系不健全
1.缺乏統(tǒng)一的規(guī)范中小企業(yè)資信評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。目前，筆者所在旗縣各金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展的信貸業(yè)務(wù)，除聯(lián)社發(fā)放部分小額信用貸款外，其他主要是保證、抵押或質(zhì)押貸款。由于中小企業(yè)以抵押獲得貸款的資產(chǎn)大多為不動(dòng)產(chǎn)，這些資產(chǎn)的抵押都需要對(duì)其市價(jià)進(jìn)行評(píng)估、登記、公證、保險(xiǎn)。而筆者所在旗縣的房地產(chǎn)部門、審計(jì)事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等各部門，各自都有自己的評(píng)估體系。在資信評(píng)估中對(duì)中小企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估不一。很難形成準(zhǔn)確的估價(jià)，嚴(yán)重影響了對(duì)企業(yè)資信客觀公正地評(píng)定，失去了金融機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)估結(jié)論的參考價(jià)值。
2.擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)滯后，不能滿足中小企業(yè)的融資需求。據(jù)調(diào)查，筆者所在旗縣在工商部門注冊(cè)的擔(dān)保公司只有1家，擔(dān)保貸款1990萬(wàn)元。由于擔(dān)保公司的運(yùn)作目前仍處于探索發(fā)展階段，在風(fēng)險(xiǎn)防范和服務(wù)企業(yè)之間很難求得平衡，擔(dān)保公司由于業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)于謹(jǐn)慎，反擔(dān)保條件苛刻，收費(fèi)也比較高，失去了應(yīng)有的擔(dān)保服務(wù)功能。而銀行又對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保人這一要素要求相當(dāng)嚴(yán)格。據(jù)抽樣調(diào)查顯示，去年未獲批準(zhǔn)的40筆貸款申請(qǐng)中，有21筆主要原因在于“抵押擔(dān)?！辈环弦螅急冉?0％。
3.司法部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)的權(quán)益保障不夠充分。由于社會(huì)信用環(huán)境較差，地方政府對(duì)信用環(huán)境建設(shè)重視不夠，有的中小企業(yè)借改制之機(jī)逃廢銀行債務(wù)，導(dǎo)致銀行部分信貸資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化。有的中小企業(yè)生產(chǎn)的項(xiàng)目是地方政府所支持的項(xiàng)目，一旦經(jīng)營(yíng)不善，就造成銀行信貸資產(chǎn)的損失，并且銀行常常在信貸維權(quán)中，出現(xiàn)難、判決難、執(zhí)行難的現(xiàn)象，銀行在為中小企業(yè)辦理貸款中難以得到法律保障。不能夠及時(shí)處置中小企業(yè)所形成的不良貸款。所以銀行不愿意為中小企業(yè)辦理貸款業(yè)務(wù)。
(二)直接的金融制約因素：對(duì)中小企業(yè)貸款，金融服務(wù)體系不健全
1.金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)。一是服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)不夠健全。筆者所在旗縣只有工、農(nóng)2家國(guó)有商業(yè)銀行，1家信用聯(lián)社，1家農(nóng)發(fā)行，而小額貸款公司、郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織剛剛起步。尤其在農(nóng)村牧區(qū)的一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中的農(nóng)畜加工業(yè)資金需求得不到滿足，服務(wù)中小企業(yè)的中小銀行太少：二是目前市場(chǎng)融資工具不夠豐富，貸款渠道少。中小企業(yè)直接融資手段缺乏，融資渠道十分有限，主要從銀行獲得貸款。由于國(guó)有商業(yè)銀行貸款門坎相對(duì)較高，筆者所在旗縣中小企業(yè)主要依靠向農(nóng)村信用社貸款，被調(diào)查的中小企業(yè)2009年獲得貸款的39戶中，有36戶從農(nóng)村信用社貸款4049萬(wàn)元，有3戶從農(nóng)業(yè)銀行貸款1280萬(wàn)元，農(nóng)村信用社貸款所占份額近92％?？梢?jiàn)，其他國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持額度偏小。
2.國(guó)有商業(yè)銀行貸款審批權(quán)限過(guò)分上收，難以滿足中小企業(yè)對(duì)貸款的需求。目前，各國(guó)有商業(yè)銀行為防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)效益，普遍采取了集約化經(jīng)營(yíng)方式，貸款的審批權(quán)限逐步上收，基層行經(jīng)營(yíng)自嚴(yán)重弱化，影響了信貸營(yíng)銷的積極性。而省級(jí)行、二級(jí)分行信貸審批權(quán)限過(guò)于集中，造成貸款審批環(huán)節(jié)多、時(shí)間長(zhǎng)、手續(xù)繁、效率低，多數(shù)中小企業(yè)難以提供符合要求的材料，審批通過(guò)相當(dāng)困難。同時(shí)這也對(duì)中小企業(yè)的貸款審核在時(shí)間和空間上出現(xiàn)錯(cuò)位，一些中小企業(yè)在等待信貸資金的過(guò)程中喪失了最佳投資經(jīng)營(yíng)機(jī)會(huì)。這種貸款權(quán)限的過(guò)度集中與信貸資金需求的廣泛性不相適應(yīng)，而且商業(yè)銀行過(guò)于重視自身利益。抓大放小，忽視了對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的信貸支持。
3.金融機(jī)構(gòu)信貸資金分配失衡，對(duì)中小企業(yè)貸款意愿不強(qiáng)，且額度小、期限短。近年來(lái)，從宏觀上適度收縮銀根以后，銀行信貸資金向中長(zhǎng)期貸款集中的趨勢(shì)日益明顯，在目前的銀行經(jīng)營(yíng)管理模式下，國(guó)有商業(yè)銀行的中小企業(yè)貸款審批流程與大企業(yè)基本相同，增加中小企業(yè)貸款不僅意味著其人力資源成本的增加，同時(shí)還涉及大量的貸后管理工作。從成本、風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的角度考慮，客觀上使得中小企業(yè)貸款供給趨緊。筆者所在旗縣的金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的流動(dòng)資金貸款一般額度都較小，期限多為一年以內(nèi)的短期貸款，幾乎沒(méi)有按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期來(lái)確定貸款期限。同時(shí)由于有的中小企業(yè)沒(méi)有真正明晰的財(cái)務(wù)制度。導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無(wú)法全面地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)信息，所以金融機(jī)構(gòu)為防止信貸風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)際的信貸操作過(guò)程中，剛性地確定企業(yè)要想繼續(xù)使用該筆到期貸款，必須做到先還后貸，客觀上增加了中小企業(yè)到期還款壓力和資金使用上的浪費(fèi)。
4.利率上浮幅度太小。在金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)中。追求的是利潤(rùn)最大化原則，并注重風(fēng)險(xiǎn)性與收益性相對(duì)應(yīng)，只有高利息收入才能夠鼓勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行更多地考慮中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)。但目前實(shí)行的利率政策仍未徹底放開(kāi)，而中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)又比較高，利率上浮的幅度卻很小，目前國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)一年期內(nèi)的貸款利率執(zhí)行6.903％，利率浮動(dòng)幅度不大，收益與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱，限制了銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款的熱情。
5.國(guó)有商業(yè)銀行信用等級(jí)評(píng)級(jí)辦法不符合實(shí)際。目前各國(guó)有商業(yè)銀行信用等級(jí)評(píng)級(jí)辦法對(duì)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)來(lái)說(shuō)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高，不能客觀地反映中小企業(yè)的真實(shí)狀況。從筆者所在的旗縣的情況來(lái)看，除供電、煙草、電信等幾個(gè)系統(tǒng)外，絕大多數(shù)中小企業(yè)信用等級(jí)都在2B以下。
二、緩解金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款難的對(duì)策建議
(一)發(fā)揮人民銀行貨幣政策導(dǎo)向作用，對(duì)中小企業(yè)實(shí)施區(qū)域信貸支持
1.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展要求，因地制宜地制定金融支持中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，實(shí)施區(qū)域性信貸支持政策。按照中小企業(yè)的不同類別，確定金融扶持項(xiàng)目、貸款規(guī)模和方式，重點(diǎn)支持有市場(chǎng)、有效益、有信譽(yù)，并且能夠增加就業(yè)、還本付息的中小企業(yè)，開(kāi)創(chuàng)銀企雙贏的局面。
2.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要幫助協(xié)調(diào)、解決好金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)在信貸需求、提供金融服務(wù)等方面出現(xiàn)的問(wèn)題，要督促金融機(jī)構(gòu)建立和完善中小企業(yè)信貸服務(wù)的組織體系，經(jīng)常與政府有關(guān)部門(服務(wù)中介部門)溝通，建立和完善適合本地區(qū)中小企業(yè)特點(diǎn)的發(fā)展環(huán)境。
3.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要充分利用再貼現(xiàn)、再貸款等貨幣政策工具，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行持有的中小企業(yè)未到期的銀行承兌匯票，優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)?？梢约哟蠼鹑跈C(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的利率浮動(dòng)幅度，通過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益
的利率政策促使金融機(jī)構(gòu)在對(duì)有發(fā)展前景的中小企業(yè)提供貸款支持時(shí)，獲得滿意的利息收入，以調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)支持的積極性。
(二)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)因地制宜地加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的支持力度
1.國(guó)有商業(yè)銀行要改進(jìn)貸款的授權(quán)授信制度。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異和分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理水平，來(lái)規(guī)定旗縣級(jí)支行的信貸權(quán)限，減少審批環(huán)節(jié)，建立和完善適合中小企業(yè)特點(diǎn)的評(píng)級(jí)和授信制度。允許縣支行在核定的貸款額度內(nèi)自主審查發(fā)放，報(bào)上級(jí)行備案，對(duì)超過(guò)授信額度的實(shí)行逐筆報(bào)批。
2.金融機(jī)構(gòu)要靈活掌握中小企業(yè)貸款期限，改進(jìn)貸款操作程序。金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)各類型中小企業(yè)的不同生產(chǎn)周期、市場(chǎng)特征及資金需求，合理確定其貸款期限，也可將短期貸款調(diào)整為長(zhǎng)期貸款進(jìn)行嘗試；同時(shí)在防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，科學(xué)改進(jìn)貸款收回再貸操作管理模式，不能單純地堅(jiān)持貸款到期必須無(wú)條件收回后才能續(xù)貸的這一標(biāo)準(zhǔn)，要根據(jù)需要調(diào)整和放寬借貸條件。并對(duì)信用好的企業(yè)票據(jù)，銀行要辦理相應(yīng)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，加速資金周轉(zhuǎn)，為企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。
3.金融機(jī)構(gòu)要不斷加強(qiáng)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，完善利率定價(jià)機(jī)制。當(dāng)前，農(nóng)村信用社應(yīng)進(jìn)一步開(kāi)展“信用一證通”工作，擴(kuò)大發(fā)放面和覆蓋面，增加授信額度。國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)可以根據(jù)需要推出“創(chuàng)業(yè)通”貸款品種，選擇由中小企業(yè)的法定代表人承貸或者由入股成員家庭資產(chǎn)作為抵押物。同時(shí)，要配合人民銀行“利率杠桿”的作用，提高信貸資金供給彈性，促進(jìn)商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資上建立“雙向選擇”渠道，緩解中小企業(yè)融資的瓶頸。
4.金融機(jī)構(gòu)要完善中小企業(yè)擔(dān)保貸款管理制度。進(jìn)一步拓寬抵押物和質(zhì)押物的范圍，切實(shí)改變目前只認(rèn)可房地產(chǎn)和通用設(shè)備抵押的做法，加快開(kāi)發(fā)符合中小企業(yè)資產(chǎn)狀況的抵押和質(zhì)押金融產(chǎn)品，將存貨、原材料、應(yīng)收賬款、攤位證、股權(quán)證等納入抵押物和質(zhì)押物的范疇，并盡可能使抵押物的實(shí)際價(jià)值更加接近抵押價(jià)值，充分發(fā)揮其應(yīng)有的融資作用，不斷擴(kuò)大中小企業(yè)擔(dān)保貸款的發(fā)放規(guī)模。
5.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)組建專門為中小企業(yè)貸款的管理部門，并設(shè)立還貸付息專用賬戶。建立中小企業(yè)貸款的管理部門，進(jìn)一步完善和推廣客戶經(jīng)理制度，強(qiáng)化貸款營(yíng)銷意識(shí)，定期深入中小企業(yè)開(kāi)展調(diào)查研究，幫助中小企業(yè)搞好項(xiàng)目立項(xiàng)、生產(chǎn)、銷售、回收貸款等方面的服務(wù)。同時(shí)設(shè)立中小企業(yè)還貸付息專用賬戶，按照銀、企簽訂的協(xié)議，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)在每筆銷售收入回籠后按一定比例存入還貸付息專戶，并約定違約責(zé)任，促進(jìn)中小企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高資金使用效益。
(三)政府要?jiǎng)?chuàng)造鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款支持的外部環(huán)境
1.成立專門的中小企業(yè)資信評(píng)估組織，統(tǒng)一評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。建議從房地產(chǎn)部門、審計(jì)事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、保險(xiǎn)公司等部門抽出骨干力量組建中小企業(yè)資信評(píng)估部門。專門對(duì)中小企業(yè)以抵押獲得貸款的資產(chǎn)市價(jià)進(jìn)行評(píng)估、登記、公證、保險(xiǎn)，統(tǒng)一評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，保證評(píng)估質(zhì)量的科學(xué)性、公正性、通用性，使中小企業(yè)信用等級(jí)成為銀行發(fā)放貸款的必要條件，使金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可對(duì)中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)論，
2.政府要堅(jiān)決克服地方保護(hù)主義，及時(shí)協(xié)調(diào)解決金融部門、中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中遇到的問(wèn)題，制止各種逃廢金融債務(wù)行為，依法行政，切實(shí)解決當(dāng)前金融訴訟案件中難、判決難、執(zhí)行難的問(wèn)題，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)辦理貸款的信心。
3.建立中小企業(yè)信貸激勵(lì)和補(bǔ)償機(jī)制。由財(cái)政出資，對(duì)銀行新增中小企業(yè)貸款總量的，視情況給予獎(jiǎng)勵(lì)：對(duì)發(fā)放中小企業(yè)貸款而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)給予一定補(bǔ)償，鼓勵(lì)、支持銀行增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投入。同時(shí)，要指令有關(guān)職能部門建立績(jī)優(yōu)中小企業(yè)幫扶名錄，供金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)參考，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的支持力度。
4.全方位推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)。地方政府要提高對(duì)中小企業(yè)信用體系建設(shè)重要性的認(rèn)識(shí)，依托人民銀行建設(shè)的企業(yè)信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，以金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺(tái)建設(shè)為基礎(chǔ)，組織有關(guān)部門對(duì)轄區(qū)中小企業(yè)發(fā)展及融資現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)研，歸集掌握的中小企業(yè)和個(gè)人信用信息，形成包括各行業(yè)信用體系、覆蓋轄區(qū)的中小企業(yè)信用體系，真實(shí)、全面地反映中小企業(yè)信用情況，為金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)貸款搭建平臺(tái)。
5.政府要進(jìn)一步加大中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)力度。建立信用擔(dān)保機(jī)制是解決中小企業(yè)擔(dān)保難的有效手段，是擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)放款規(guī)模的有效方法。要支持民間資本出資組建商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大擔(dān)保資金來(lái)源。要探索以產(chǎn)業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)、社區(qū)等為單位，組建支持中小企業(yè)會(huì)員制互擔(dān)保機(jī)構(gòu)，提供互融資擔(dān)保服務(wù)。同時(shí)，建立跨地市由旗縣、地市、省(區(qū))三級(jí)機(jī)構(gòu)分層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，擔(dān)保業(yè)務(wù)以地市為主，以此促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使之運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化。
主持人：孫志忠
成 員：馮振輯湯麗梅張春燕馬莉華
執(zhí)筆人：馮振輯
(責(zé)任編輯 鐘輝)中小企業(yè)貸款的金融制約因素探析
課題組
摘要：中小企業(yè)融資難是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的常態(tài)問(wèn)題。本文在對(duì)扎魯特旗調(diào)研的基礎(chǔ)上，研究了制約中小企業(yè)貸款的金融因素并對(duì)此提出了相關(guān)建議。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；金融支持；制約因素
中圖分類號(hào)：F278.43 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-4392(2010)09-0050-03
中小企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，近幾年取得了飛速發(fā)展，成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支決定性的增長(zhǎng)力量。但目前在困擾中小企業(yè)發(fā)展的各類問(wèn)題中，“貸款難”問(wèn)題依然比較突出，尤其在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，絕大多數(shù)中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持難，金融對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的資金支持乏力?！百J款難”問(wèn)題成了欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的“結(jié)癥”。因此，筆者就所在縣域中小企業(yè)貸款難問(wèn)題進(jìn)行了專題調(diào)研，分析了轄區(qū)中小企業(yè)貸款的金融制約因素。
一、制約中小企業(yè)貸款的主要金融因素
(一)間接的金融制約因素：對(duì)中小企業(yè)服務(wù)，支持體系不健全
1.缺乏統(tǒng)一的規(guī)范中小企業(yè)資信評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。目前，筆者所在旗縣各金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展的信貸業(yè)務(wù)，除聯(lián)社發(fā)放部分小額信用貸款外，其他主要是保證、抵押或質(zhì)押貸款。由于中小企業(yè)以抵押獲得貸款的資產(chǎn)大多為不動(dòng)產(chǎn)，這些資產(chǎn)的抵押都需要對(duì)其市價(jià)進(jìn)行評(píng)估、登記、公證、保險(xiǎn)。而筆者所在旗縣的房地產(chǎn)部門、審計(jì)事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等各部門，各自都有自己的評(píng)估體系。在資信評(píng)估中對(duì)中小企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估不一。很難形成準(zhǔn)確的估價(jià)，嚴(yán)重影響了對(duì)企業(yè)資信客觀公正地評(píng)定，失去了金融機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)估結(jié)論的參考價(jià)值。
2.擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)滯后，不能滿足中小企業(yè)的融資需求。據(jù)調(diào)查，筆者所在旗縣在工商部門注冊(cè)的擔(dān)保公司只有1家，擔(dān)保貸款1990萬(wàn)元。由于擔(dān)保公司的運(yùn)作目前仍處于探索發(fā)展階段，在風(fēng)險(xiǎn)防范和服務(wù)企業(yè)之間很難求得平衡，擔(dān)保公司由于業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)于謹(jǐn)慎，反擔(dān)保條件苛刻，收費(fèi)也比較高，失去了應(yīng)有的擔(dān)保服務(wù)功能。而銀行又對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保人這一要素要求相當(dāng)嚴(yán)格。據(jù)抽樣調(diào)查顯示，去年未獲批準(zhǔn)的40筆貸款申請(qǐng)中，有21筆主要原因在于“抵押擔(dān)?！辈环弦螅急冉?0％。
3.司法部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)的權(quán)益保障不夠充分。由于社會(huì)信用環(huán)境較差，地方政府對(duì)信用環(huán)境建設(shè)重視不
夠，有的中小企業(yè)借改制之機(jī)逃廢銀行債務(wù)，導(dǎo)致銀行部分信貸資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化。有的中小企業(yè)生產(chǎn)的項(xiàng)目是地方政府所支持的項(xiàng)目，一旦經(jīng)營(yíng)不善，就造成銀行信貸資產(chǎn)的損失，并且銀行常常在信貸維權(quán)中，出現(xiàn)難、判決難、執(zhí)行難的現(xiàn)象，銀行在為中小企業(yè)辦理貸款中難以得到法律保障。不能夠及時(shí)處置中小企業(yè)所形成的不良貸款。所以銀行不愿意為中小企業(yè)辦理貸款業(yè)務(wù)。
(二)直接的金融制約因素：對(duì)中小企業(yè)貸款，金融服務(wù)體系不健全
1.金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)。一是服務(wù)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)不夠健全。筆者所在旗縣只有工、農(nóng)2家國(guó)有商業(yè)銀行，1家信用聯(lián)社，1家農(nóng)發(fā)行，而小額貸款公司、郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織剛剛起步。尤其在農(nóng)村牧區(qū)的一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中的農(nóng)畜加工業(yè)資金需求得不到滿足，服務(wù)中小企業(yè)的中小銀行太少：二是目前市場(chǎng)融資工具不夠豐富，貸款渠道少。中小企業(yè)直接融資手段缺乏，融資渠道十分有限，主要從銀行獲得貸款。由于國(guó)有商業(yè)銀行貸款門坎相對(duì)較高，筆者所在旗縣中小企業(yè)主要依靠向農(nóng)村信用社貸款，被調(diào)查的中小企業(yè)2009年獲得貸款的39戶中，有36戶從農(nóng)村信用社貸款4049萬(wàn)元，有3戶從農(nóng)業(yè)銀行貸款1280萬(wàn)元，農(nóng)村信用社貸款所占份額近92％。可見(jiàn)，其他國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持額度偏小。
2.國(guó)有商業(yè)銀行貸款審批權(quán)限過(guò)分上收，難以滿足中小企業(yè)對(duì)貸款的需求。目前，各國(guó)有商業(yè)銀行為防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)效益，普遍采取了集約化經(jīng)營(yíng)方式，貸款的審批權(quán)限逐步上收，基層行經(jīng)營(yíng)自嚴(yán)重弱化，影響了信貸營(yíng)銷的積極性。而省級(jí)行、二級(jí)分行信貸審批權(quán)限過(guò)于集中，造成貸款審批環(huán)節(jié)多、時(shí)間長(zhǎng)、手續(xù)繁、效率低，多數(shù)中小企業(yè)難以提供符合要求的材料，審批通過(guò)相當(dāng)困難。同時(shí)這也對(duì)中小企業(yè)的貸款審核在時(shí)間和空間上出現(xiàn)錯(cuò)位，一些中小企業(yè)在等待信貸資金的過(guò)程中喪失了最佳投資經(jīng)營(yíng)機(jī)會(huì)。這種貸款權(quán)限的過(guò)度集中與信貸資金需求的廣泛性不相適應(yīng)，而且商業(yè)銀行過(guò)于重視自身利益。抓大放小，忽視了對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的信貸支持。
3.金融機(jī)構(gòu)信貸資金分配失衡，對(duì)中小企業(yè)貸款意愿不強(qiáng)，且額度小、期限短。近年來(lái)，從宏觀上適度收縮銀根以后，銀行信貸資金向中長(zhǎng)期貸款集中的趨勢(shì)日益明顯，在目前的銀行經(jīng)營(yíng)管理模式下，國(guó)有商業(yè)銀行的中小企業(yè)貸款審批流程與大企業(yè)基本相同，增加中小企業(yè)貸款不僅意味著其人力資源成本的增加，同時(shí)還涉及大量的貸后管理工作。從成本、風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的角度考慮，客觀上使得中小企業(yè)貸款供給趨緊。筆者所在旗縣的金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的流動(dòng)資金貸款一般額度都較小，期限多為一年以內(nèi)的短期貸款，幾乎沒(méi)有按照企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期來(lái)確定貸款期限。同時(shí)由于有的中小企業(yè)沒(méi)有真正明晰的財(cái)務(wù)制度。導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無(wú)法全面地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)信息，所以金融機(jī)構(gòu)為防止信貸風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)際的信貸操作過(guò)程中，剛性地確定企業(yè)要想繼續(xù)使用該筆到期貸款，必須做到先還后貸，客觀上增加了中小企業(yè)到期還款壓力和資金使用上的浪費(fèi)。
4.利率上浮幅度太小。在金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)中。追求的是利潤(rùn)最大化原則，并注重風(fēng)險(xiǎn)性與收益性相對(duì)應(yīng)，只有高利息收入才能夠鼓勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行更多地考慮中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)。但目前實(shí)行的利率政策仍未徹底放開(kāi)，而中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)又比較高，利率上浮的幅度卻很小，目前國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)一年期內(nèi)的貸款利率執(zhí)行6.903％，利率浮動(dòng)幅度不大，收益與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱，限制了銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款的熱情。
5.國(guó)有商業(yè)銀行信用等級(jí)評(píng)級(jí)辦法不符合實(shí)際。目前各國(guó)有商業(yè)銀行信用等級(jí)評(píng)級(jí)辦法對(duì)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)來(lái)說(shuō)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高，不能客觀地反映中小企業(yè)的真實(shí)狀況。從筆者所在的旗縣的情況來(lái)看，除供電、煙草、電信等幾個(gè)系統(tǒng)外，絕大多數(shù)中小企業(yè)信用等級(jí)都在2B以下。
二、緩解金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款難的對(duì)策建議
(一)發(fā)揮人民銀行貨幣政策導(dǎo)向作用，對(duì)中小企業(yè)實(shí)施區(qū)域信貸支持
1.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展要求，因地制宜地制定金融支持中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，實(shí)施區(qū)域性信貸支持政策。按照中小企業(yè)的不同類別，確定金融扶持項(xiàng)目、貸款規(guī)模和方式，重點(diǎn)支持有市場(chǎng)、有效益、有信譽(yù)，并且能夠增加就業(yè)、還本付息的中小企業(yè)，開(kāi)創(chuàng)銀企雙贏的局面。
2.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要幫助協(xié)調(diào)、解決好金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)在信貸需求、提供金融服務(wù)等方面出現(xiàn)的問(wèn)題，要督促金融機(jī)構(gòu)建立和完善中小企業(yè)信貸服務(wù)的組織體系，經(jīng)常與政府有關(guān)部門(服務(wù)中介部門)溝通，建立和完善適合本地區(qū)中小企業(yè)特點(diǎn)的發(fā)展環(huán)境。
3.當(dāng)?shù)厝嗣胥y行要充分利用再貼現(xiàn)、再貸款等貨幣政策工具，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行持有的中小企業(yè)未到期的銀行承兌匯票，優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)?？梢约哟蠼鹑跈C(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的利率浮動(dòng)幅度，通過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的利率政策促使金融機(jī)構(gòu)在對(duì)有發(fā)展前景的中小企業(yè)提供貸款支持時(shí)，獲得滿意的利息收入，以調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)支持的積極性。
(二)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)因地制宜地加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的支持力度
1.國(guó)有商業(yè)銀行要改進(jìn)貸款的授權(quán)授信制度。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異和分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理水平，來(lái)規(guī)定旗縣級(jí)支行的信貸權(quán)限，減少審批環(huán)節(jié)，建立和完善適合中小企業(yè)特點(diǎn)的評(píng)級(jí)和授信制度。允許縣支行在核定的貸款額度內(nèi)自主審查發(fā)放，報(bào)上級(jí)行備案，對(duì)超過(guò)授信額度的實(shí)行逐筆報(bào)批。
2.金融機(jī)構(gòu)要靈活掌握中小企業(yè)貸款期限，改進(jìn)貸款操作程序。金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)各類型中小企業(yè)的不同生產(chǎn)周期、市場(chǎng)特征及資金需求，合理確定其貸款期限，也可將短期貸款調(diào)整為長(zhǎng)期貸款進(jìn)行嘗試；同時(shí)在防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，科學(xué)改進(jìn)貸款收回再貸操作管理模式，不能單純地堅(jiān)持貸款到期必須無(wú)條件收回后才能續(xù)貸的這一標(biāo)準(zhǔn)，要根據(jù)需要調(diào)整和放寬借貸條件。并對(duì)信用好的企業(yè)票據(jù)，銀行要辦理相應(yīng)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，加速資金周轉(zhuǎn)，為企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。
3.金融機(jī)構(gòu)要不斷加強(qiáng)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，完善利率定價(jià)機(jī)制。當(dāng)前，農(nóng)村信用社應(yīng)進(jìn)一步開(kāi)展“信用一證通”工作，擴(kuò)大發(fā)放面和覆蓋面，增加授信額度。國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)可以根據(jù)需要推出“創(chuàng)業(yè)通”貸款品種，選擇由中小企業(yè)的法定代表人承貸或者由入股成員家庭資產(chǎn)作為抵押物。同時(shí)，要配合人民銀行“利率杠桿”的作用，提高信貸資金供給彈性，促進(jìn)商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資上建立“雙向選擇”渠道，緩解中小企業(yè)融資的瓶頸。
4.金融機(jī)構(gòu)要完善中小企業(yè)擔(dān)保貸款管理制度。進(jìn)一步拓寬抵押物和質(zhì)押物的范圍，切實(shí)改變目前只認(rèn)可房地產(chǎn)和通用設(shè)備抵押的做法，加快開(kāi)發(fā)符合中小企業(yè)資產(chǎn)狀況的抵押和質(zhì)押金融產(chǎn)品，將存貨、原材料、應(yīng)收賬款、攤位證、股權(quán)證等納入抵押物和質(zhì)押物的范疇，并盡可能使抵押物的實(shí)際價(jià)值更加接近抵押價(jià)值，充分發(fā)揮其應(yīng)有的融資作用，不斷擴(kuò)大中小企業(yè)擔(dān)保貸款的發(fā)放規(guī)模。
5.金融機(jī)構(gòu)應(yīng)組建專門為中小企業(yè)貸款的管理部門，并設(shè)立還貸付息專用賬戶。建立中小企業(yè)貸款的管理部門，進(jìn)一步完善和推廣客戶經(jīng)理制度，強(qiáng)化貸款營(yíng)銷意識(shí)，定期深入中小企業(yè)開(kāi)展調(diào)查研究，幫助中小企業(yè)搞好項(xiàng)目立項(xiàng)、生產(chǎn)、銷售、回收貸款等方面的服務(wù)。同時(shí)設(shè)立中小企業(yè)還貸付息專用賬戶，按照銀、企簽
訂的協(xié)議，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)在每筆銷售收入回籠后按一定比例存入還貸付息專戶，并約定違約責(zé)任，促進(jìn)中小企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高資金使用效益。
(三)政府要?jiǎng)?chuàng)造鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款支持的外部環(huán)境
1.成立專門的中小企業(yè)資信評(píng)估組織，統(tǒng)一評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。建議從房地產(chǎn)部門、審計(jì)事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、保險(xiǎn)公司等部門抽出骨干力量組建中小企業(yè)資信評(píng)估部門。專門對(duì)中小企業(yè)以抵押獲得貸款的資產(chǎn)市價(jià)進(jìn)行評(píng)估、登記、公證、保險(xiǎn)，統(tǒng)一評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，保證評(píng)估質(zhì)量的科學(xué)性、公正性、通用性，使中小企業(yè)信用等級(jí)成為銀行發(fā)放貸款的必要條件，使金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可對(duì)中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)論，
2.政府要堅(jiān)決克服地方保護(hù)主義，及時(shí)協(xié)調(diào)解決金融部門、中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中遇到的問(wèn)題，制止各種逃廢金融債務(wù)行為，依法行政，切實(shí)解決當(dāng)前金融訴訟案件中難、判決難、執(zhí)行難的問(wèn)題，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)辦理貸款的信心。
3.建立中小企業(yè)信貸激勵(lì)和補(bǔ)償機(jī)制。由財(cái)政出資，對(duì)銀行新增中小企業(yè)貸款總量的，視情況給予獎(jiǎng)勵(lì)：對(duì)發(fā)放中小企業(yè)貸款而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)給予一定補(bǔ)償，鼓勵(lì)、支持銀行增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投入。同時(shí)，要指令有關(guān)職能部門建立績(jī)優(yōu)中小企業(yè)幫扶名錄，供金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)參考，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款的支持力度。
4.全方位推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)。地方政府要提高對(duì)中小企業(yè)信用體系建設(shè)重要性的認(rèn)識(shí)，依托人民銀行建設(shè)的企業(yè)信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，以金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺(tái)建設(shè)為基礎(chǔ)，組織有關(guān)部門對(duì)轄區(qū)中小企業(yè)發(fā)展及融資現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)研，歸集掌握的中小企業(yè)和個(gè)人信用信息，形成包括各行業(yè)信用體系、覆蓋轄區(qū)的中小企業(yè)信用體系，真實(shí)、全面地反映中小企業(yè)信用情況，為金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)貸款搭建平臺(tái)。
5.政府要進(jìn)一步加大中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)力度。建立信用擔(dān)保機(jī)制是解決中小企業(yè)擔(dān)保難的有效手段，是擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)放款規(guī)模的有效方法。要支持民間資本出資組建商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大擔(dān)保資金來(lái)源。要探索以產(chǎn)業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)、社區(qū)等為單位，組建支持中小企業(yè)會(huì)員制互擔(dān)保機(jī)構(gòu)，提供互融資擔(dān)保服務(wù)。同時(shí)，建立跨地市由旗縣、地市、省(區(qū))三級(jí)機(jī)構(gòu)分層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，擔(dān)保業(yè)務(wù)以地市為主，以此促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使之運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化。
近幾年，中小企業(yè)發(fā)展一直受到資金短缺的困擾，融資難問(wèn)題至今沒(méi)有得到根本解決，從而成為阻礙其健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的主要制約因素。由于中小企業(yè)主要依賴間接融資渠道，所以中小企業(yè)資金短缺的主要表現(xiàn)就是貸款難。尤其是在20__年國(guó)家實(shí)施宏觀調(diào)控的政策背景下，這一問(wèn)題表現(xiàn)更為突出，可以說(shuō)，資金短缺是當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展的主要制約因素。如何有效滿足中小企業(yè)的合理資金需求，已經(jīng)成為目前中小企業(yè)發(fā)展亟需解決的問(wèn)題。
一、__年以來(lái)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款投放情況
止20__年12月末，晉城市金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額達(dá)成214.81億元，較年初增加了50.99億元，增長(zhǎng)31.13，較20__年多增31.22億元。但從貸款的投向看，投向晉煤集團(tuán)、藍(lán)焰股份、沁和煤業(yè)等大型企業(yè)的項(xiàng)目貸款就達(dá)27.11億元，占到全市貸款增加額的53.17，農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)組織貸款又增加了7.23億元，再扣除個(gè)人貸款、住房貸款和大型企業(yè)的票據(jù)融資，從統(tǒng)計(jì)看，中小企業(yè)通過(guò)擔(dān)保、抵押、票據(jù)貼現(xiàn)方式從銀行獲得的資金不足8億元。但由于中小企業(yè)貸款期限相對(duì)較短、周轉(zhuǎn)快，實(shí)際上金融部門對(duì)中小企業(yè)的貸款累放要達(dá)到15億元左右。從今年一季度看，全市金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額達(dá)208.89億元，較年初減少5.91億元，下降了2.75，其中，投向藍(lán)焰股份等煤炭行業(yè)基建貸款達(dá)2.78億元，而對(duì)中小企業(yè)貸款是減少的。
二、當(dāng)前造成中小企業(yè)貸款難的主要原因
盡管說(shuō)20__年以來(lái)金融系統(tǒng)積極想方設(shè)法支持中小企業(yè)發(fā)展，但由于受國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響，中小企業(yè)資金緊張的矛盾還是比較突出，原因主要有以下幾個(gè)方面：
1、我國(guó)加入WTO后，國(guó)有商業(yè)銀行適應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的要求，加快了股份制改革步伐，調(diào)整了信貸管理體制，信貸審批權(quán)限向上集中，風(fēng)險(xiǎn)管理加強(qiáng)。如工行總行在行業(yè)信貸政策方面規(guī)定，對(duì)煤炭行業(yè)低于500萬(wàn)噸的不列入信貸支持范圍，按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，全市也就只有晉煤集團(tuán)等少數(shù)幾個(gè)大型企業(yè)可列入支持范圍，地市行以下沒(méi)有貸款審批和發(fā)放權(quán)。目前，國(guó)有商業(yè)銀行的基層機(jī)構(gòu)，特別是縣支行一級(jí)基本上沒(méi)有任何貸款發(fā)放權(quán)，有的甚至不能借新還舊。即使是二級(jí)分行有的也沒(méi)有發(fā)放新增貸款權(quán)。這樣嚴(yán)格的限權(quán)，客觀上導(dǎo)致了對(duì)中小企業(yè)貸款投入的減少。
2、城鄉(xiāng)信用社等地方性金融機(jī)構(gòu)資金實(shí)力不足，難以充分滿足中小企業(yè)的信貸需求。在國(guó)有商業(yè)銀行陸續(xù)實(shí)施信貸退出政策的情況下，與國(guó)有商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)處于劣勢(shì)的地方性中小金融機(jī)構(gòu)并未因之而搶占到銀行退出后留下的信貸市場(chǎng)份額，中小企業(yè)也并沒(méi)有因?yàn)橄驀?guó)有商業(yè)銀行的貸款難而轉(zhuǎn)戶城鄉(xiāng)信用社。其中主要的原因是，城鄉(xiāng)信用社在資信方面難與國(guó)有商業(yè)銀行相比。同時(shí)，由于在結(jié)算方面沒(méi)有跨省、市、縣的網(wǎng)絡(luò)，結(jié)算渠道不暢，中小企業(yè)不愿到城鄉(xiāng)信用社開(kāi)戶。加之，近年來(lái)城鄉(xiāng)信用社不良貸款率較高，風(fēng)險(xiǎn)較大，國(guó)家和監(jiān)管部門也加強(qiáng)了對(duì)其貸款風(fēng)險(xiǎn)的政策限制和管理，如去年以來(lái)省銀監(jiān)局對(duì)農(nóng)信社貸款發(fā)放制定嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，特別是受存貸比例限制，影響到城鄉(xiāng)信用社的貸款投放。
3、多數(shù)中小企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、管理水平低、財(cái)務(wù)制度不健全、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的問(wèn)題比較突出，難以達(dá)到銀行的貸款條件。實(shí)際上，對(duì)于效益好、管理好的中小企業(yè)，銀行還是積極予以支持的，但我市多數(shù)中小企業(yè)存在技術(shù)水平差、市場(chǎng)信息不靈等問(wèn)題，選擇合適項(xiàng)目的難度大、成本高，重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重、管理混亂、賬表虛假、技術(shù)落后、產(chǎn)品檔次低、缺少市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，從而嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行貸款的發(fā)放。同時(shí)，一些中小企業(yè)正處在改制過(guò)程中，對(duì)銀行的債務(wù)處置不當(dāng)，有的還出現(xiàn)了逃廢銀行債務(wù)的問(wèn)題。
4、中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的問(wèn)題一直沒(méi)有得到很好地解決。目前我市已成立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本少，擔(dān)保能力有限。如市中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司，注冊(cè)資本金僅有3200萬(wàn)元，若按1：5的最高擔(dān)保比例放款的話，銀行最多僅能放款1.6億元；有的縣至今也未能組建起擔(dān)保公司。同時(shí)，中介機(jī)構(gòu)服務(wù)功能不到位，存在手續(xù)繁瑣、收費(fèi)項(xiàng)目多，重復(fù)論證、評(píng)估，重復(fù)收費(fèi)等問(wèn)題，限制了中小企業(yè)獲得貸款的能力。
三、解決中小企業(yè)貸款難問(wèn)題的建議
中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題，事實(shí)上反映了社會(huì)融資方式少渠道狹窄的現(xiàn)狀。因此，解決當(dāng)前我市中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題，關(guān)鍵還在于“開(kāi)源”，即發(fā)展多元化的融資方式。具體而言，主要有以下幾點(diǎn)措施：
1、建立中小企業(yè)資信評(píng)價(jià)系統(tǒng)，提高其資信水平和融資的能力。通過(guò)客觀、公正、誠(chéng)實(shí)地評(píng)估，使那些優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)能夠得到廣大意愿投資者的認(rèn)可，并愿意投資。當(dāng)前中小企業(yè)貸款難突出在一個(gè)問(wèn)題就在于中小企業(yè)的真實(shí)資信狀況難以得到客觀反映，即資信市場(chǎng)上良莠共存，個(gè)別資信狀況差的企業(yè)的不良行為往往會(huì)影響大多數(shù)資信狀況優(yōu)良的企業(yè)。因此建立我市的中小企業(yè)資信評(píng)價(jià)系統(tǒng)就成為必要。這個(gè)系統(tǒng)的作用，不僅可以動(dòng)態(tài)反映我市中小企業(yè)的資信狀況，而且也是取得銀行貸款、開(kāi)展其它經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)。中小企業(yè)資信評(píng)價(jià)系統(tǒng)在客觀、公正、評(píng)估企業(yè)之前，首先必須做到自身的公正、客觀和誠(chéng)實(shí)，這需要通過(guò)制度約束、自覺(jué)性和法律嚴(yán)懲等措施來(lái)保證。鑒于此，這個(gè)系統(tǒng)可以建立在銀行征信系統(tǒng)的基礎(chǔ)之上，即以企業(yè)與銀行發(fā)生信貸業(yè)務(wù)的履約信用程度作為評(píng)判企業(yè)資信狀況好壞的一個(gè)基本標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，對(duì)于企業(yè)而言，向系統(tǒng)提供真實(shí)的財(cái)務(wù)資料，系統(tǒng)根據(jù)所提供財(cái)務(wù)資料進(jìn)行分析所得到結(jié)果也是評(píng)價(jià)企業(yè)資信水平的一個(gè)重要依據(jù)。這樣，通過(guò)評(píng)價(jià)，把我市中小企業(yè)進(jìn)行資信分級(jí)后，一方面，可以為社會(huì)各界提供權(quán)威的我市中小企業(yè)的資信信息，降低投資者投資的調(diào)查成本，另一方面，還可以促進(jìn)中小企業(yè)改善自身的經(jīng)營(yíng)管理水平或公司治理結(jié)構(gòu)，從而為中小企業(yè)進(jìn)行廣泛地融資創(chuàng)造基礎(chǔ)。這也是中小企業(yè)進(jìn)行各種融資的基礎(chǔ)。
2、積極探索適合我市的直接融資方式。對(duì)于資信狀況良好的中小企業(yè)，可以允許直接發(fā)行短期（半年或一年）債券或其他有期限的融資憑證來(lái)籌措資金，其中規(guī)模較大的則積極鼓勵(lì)其通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票進(jìn)行籌資。對(duì)于資信狀況一般的中小企業(yè)，可以通過(guò)資產(chǎn)重組來(lái)獲得融資，即通過(guò)兼并、合并、合作等方式，獲得急需的資金，從而減少因資產(chǎn)擴(kuò)張或經(jīng)營(yíng)困難面臨的資金需求。另外，建議在我市試行商業(yè)承兌匯票方式融通資金，即允許企業(yè)簽發(fā)商業(yè)承兌匯票，一方面簽發(fā)企業(yè)可以通過(guò)延期付款減少對(duì)資金的需要，另一方面，持票企業(yè)可以在有條件的情況下轉(zhuǎn)讓票據(jù)（如背書、向其它企業(yè)或銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)等）以獲得資金。
3、通過(guò)政策扶持和引導(dǎo)，加快地方性金融組織體系建設(shè)。一是增強(qiáng)城市信用社的資金實(shí)力，擴(kuò)大其負(fù)債規(guī)模，除通過(guò)增加股本的方式增加資本金外，建議凡在
城市信用社有貸款的企業(yè)都應(yīng)把其基本賬戶轉(zhuǎn)至城市信用社，同時(shí)以政府協(xié)調(diào)的方式由城市信用社地方國(guó)庫(kù)，以提高其競(jìng)爭(zhēng)力。二是農(nóng)村信用社改革到位后，建議政府出臺(tái)農(nóng)村信用社信貸資金投向指導(dǎo)意見(jiàn)，即在繼續(xù)支持“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)其利用點(diǎn)多面廣的優(yōu)勢(shì)，積極向中小企業(yè)開(kāi)展貸款融資。三是探索建立相互擔(dān)保體系，即由中小企業(yè)集資建立互相合作的擔(dān)?；?，將基金存入?yún)⑴c擔(dān)保基金的銀行，由該銀行為基金的企業(yè)發(fā)放貸款。四是創(chuàng)造條件，建立民間金融機(jī)構(gòu)，特別是一些由符合條件的企業(yè)和個(gè)人參股的股份制中小金融機(jī)構(gòu)，增加中小企業(yè)獲得信貸的可能性。
【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保；運(yùn)作模式
一、引言
根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2007》的數(shù)據(jù)，在我國(guó)，中小企業(yè)吸納了76.6％的城鎮(zhèn)人口和農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力就業(yè)，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率為60.8％，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)率超過(guò)50％，創(chuàng)新環(huán)節(jié)中有65％的專利、80％的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)來(lái)自中小企業(yè)。我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展十分迅猛，已成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大動(dòng)力。占全國(guó)企業(yè)總數(shù)逾99％的中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)就業(yè)的主體，是抵御金融危機(jī)沖擊的重要支柱。但融資難問(wèn)題一直制約著中小企業(yè)發(fā)展，這不僅是我國(guó)面臨的一個(gè)難題，也是一個(gè)世界性的難題。
中小企業(yè)貸款難一直是困擾中小企業(yè)和銀行的經(jīng)濟(jì)難題。為中小企業(yè)搭建電子商務(wù)平臺(tái)的阿里巴巴從2007年開(kāi)始與國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行展開(kāi)合作，阿里巴巴與中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行等合作推出了“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”、“純信用貸款”、“網(wǎng)商供應(yīng)鏈貸款”等深具電子商務(wù)特色的中小企業(yè)籌資新模式。這種基于B2B(企業(yè)對(duì)企業(yè))電子商務(wù)應(yīng)用和全新風(fēng)險(xiǎn)管理理念的無(wú)抵押網(wǎng)絡(luò)信用貸款產(chǎn)品，創(chuàng)造性地為沒(méi)有抵押和擔(dān)保的中小企業(yè)融資開(kāi)辟了一條新路。
其中，2007年11月29日，阿里巴巴攜手中國(guó)建設(shè)銀行在國(guó)內(nèi)推出史上最便捷的貸款模式“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款”。這種貸款推出后一度呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。2008年阿里巴巴與中國(guó)建設(shè)銀行共同決定。將無(wú)抵押低利息新型貸款――網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款面向浙江全省開(kāi)放。除寧波地區(qū)因計(jì)劃單列而暫不加入以外，浙江其他10座城市的企業(yè)均有機(jī)會(huì)申請(qǐng)此項(xiàng)貸款。截至2009年4月21日，阿里巴巴已支持銀行業(yè)針對(duì)華東地區(qū)907家中小企業(yè)放貸188億元。2009年，在國(guó)內(nèi)超過(guò)8家銀行的支持下，此種專門解決中小企業(yè)融資難的網(wǎng)絡(luò)信用貸款金額有望超過(guò)60億元。這種網(wǎng)絡(luò)信用貸款模式還處在試點(diǎn)階段，但從以上數(shù)據(jù)可以看出這種貸款模式發(fā)展十分迅速，顯示出了強(qiáng)大的生命力。
二、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的發(fā)展背景
所謂網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款，就是通過(guò)阿里巴巴的電子商務(wù)平臺(tái)進(jìn)行電子商務(wù)交易的三家或者是三家以上網(wǎng)絡(luò)信用良好的注冊(cè)企業(yè)會(huì)員組成一個(gè)共同的聯(lián)保群，通過(guò)內(nèi)部協(xié)商一致，群內(nèi)所有企業(yè)承擔(dān)貸款償還的連帶責(zé)任，以阿里巴巴為中介，一起向銀行申請(qǐng)貸款，銀行以企業(yè)的網(wǎng)上交易記錄、網(wǎng)絡(luò)信用向企業(yè)發(fā)放無(wú)抵押信用貸款。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的聯(lián)保群是一個(gè)利益共享、責(zé)任共擔(dān)的團(tuán)體。企業(yè)不再需要抵押、質(zhì)押自己的資產(chǎn)，只要締結(jié)聯(lián)保群協(xié)議，承諾在成員企業(yè)無(wú)法還貸時(shí)，聯(lián)保群中的其他企業(yè)必須共同代為還貸，就能“豁免”抵押之苦。這為中小企業(yè)貸款融資帶來(lái)了福音。為了能讓中小企業(yè)發(fā)展得更快、更好，阿里巴巴一直努力為中小企業(yè)解決資金困難的問(wèn)題，銀行也希望通過(guò)和阿里巴巴的合作，以網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款這種創(chuàng)新的貸款模式，幫助和扶持更多誠(chéng)信、有發(fā)展前途的中小企業(yè)。
網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款模式之所以能迅速發(fā)展起來(lái)，其發(fā)展的背景如下：
(一)電子商務(wù)的迅速發(fā)展，引起商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的變革
隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展，商業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生了巨大的變化。電子商務(wù)具有高效率、低支付、高收益和全球性的特點(diǎn)，它的問(wèn)世為供求雙方開(kāi)通了一道高速公路，加快了流通，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)繁榮。電子商務(wù)引來(lái)的網(wǎng)上商店、網(wǎng)上購(gòu)物和網(wǎng)上結(jié)算等諸多的交易行為架構(gòu)在整個(gè)廣域網(wǎng)上，使產(chǎn)一供一銷全部環(huán)節(jié)中沒(méi)有時(shí)間、地域和空間的限制，實(shí)現(xiàn)了方便、高效、低成本的經(jīng)營(yíng)。電子商務(wù)的到來(lái)，一方面打破了傳統(tǒng)商業(yè)用紙介質(zhì)作業(yè)的局面，以更加高效、方便、簡(jiǎn)捷的管理和經(jīng)營(yíng)手段。為現(xiàn)代商業(yè)提供了更寬闊的時(shí)空；另一方面電子商務(wù)的網(wǎng)絡(luò)特點(diǎn)和特殊運(yùn)作方式也必然引起商業(yè)貿(mào)易系統(tǒng)結(jié)構(gòu)體系、經(jīng)營(yíng)模式等方面的巨大變革。
我國(guó)電子商務(wù)發(fā)展十分迅猛，2007年全國(guó)B2B電子商務(wù)交易規(guī)模達(dá)到16078億元人民幣。隨著電子商務(wù)在中小企業(yè)的普及，B2B市場(chǎng)將獲得更大的發(fā)展空間，中小企業(yè)將在這個(gè)蓬勃的市場(chǎng)中獲得更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。電子商務(wù)的飛速發(fā)展是網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款出現(xiàn)的前提。
(二)尤努斯博士“窮人聯(lián)保模式”思想的廣泛傳播
2006年度諾貝爾和平獎(jiǎng)獲得者，孟加拉國(guó)銀行家?尤努斯博士創(chuàng)立了窮人聯(lián)保模式，其創(chuàng)辦的專門向窮人發(fā)放小額貸款的格萊珉銀行取得了巨大成功。格萊珉銀行的運(yùn)作模式是赤貧的借款者要由6～8人構(gòu)成“團(tuán)結(jié)小組”，相互監(jiān)督貸款的償還情況，如小組中有人逾期未能償款。則整個(gè)小組都要受到處罰。小組實(shí)行自己管理。形成一個(gè)小的熟人社圈而相互施加監(jiān)督。若拒絕還貸的話，這人在這個(gè)熟人社會(huì)中的信用就會(huì)受損，繼而很難在熟人社會(huì)中繼續(xù)生活下去。熟人社會(huì)的相互監(jiān)督能極大消除道德風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果，格萊珉銀行的還貸率高達(dá)98.89％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于表現(xiàn)最優(yōu)異的商業(yè)銀行。這種聯(lián)保模式的巨大成功為網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款提供了理論支持。
(三)中小企業(yè)普遍存在融資難問(wèn)題
我國(guó)中小企業(yè)融資最大困難在于風(fēng)險(xiǎn)高、缺乏抵押物，所以中小企業(yè)從銀行獲得信貸支持偏少。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2007年12月末，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額為27.77萬(wàn)億元。但中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的8％左右，大部分中小企業(yè)都得不到貸款，這與中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位極不相稱。中國(guó)電子商務(wù)巨頭阿里巴巴旗下B2B公司在全球有超過(guò)4000萬(wàn)注冊(cè)企業(yè)會(huì)員，其中有90％的企業(yè)有貸款需求，但是在中國(guó)大約有70％企業(yè)會(huì)員有貸款需求卻得不到銀行貸款‰中小企業(yè)融資難的迫切性催生了網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款。
三、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的運(yùn)作機(jī)理剖析
(一)聯(lián)保群成員對(duì)聯(lián)保體內(nèi)的貸款承擔(dān)連帶責(zé)任
網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保是由工商注冊(cè)年限已滿18個(gè)月或具有相關(guān)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)5年以上的三家或三家以上企業(yè)組成聯(lián)保群，就可以通過(guò)阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在線共同向銀行申請(qǐng)貸款。中小企業(yè)無(wú)法獲得銀行貸款的原因，是銀行普遍認(rèn)為“中小企業(yè)沒(méi)有信用”。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保就要求由三家及以上的企業(yè)組成的聯(lián)保群成員對(duì)聯(lián)保體內(nèi)的貸款承擔(dān)連帶責(zé)任，實(shí)行“連坐”。當(dāng)聯(lián)保群中任意一家企業(yè)無(wú)法歸還貸款，聯(lián)保群其他企業(yè)需要共同替他償還所有貸款本息。
聯(lián)保群的組成以企業(yè)之間充分了解、互相信賴為前提。為降低風(fēng)險(xiǎn)。組成聯(lián)保群的企業(yè)，都會(huì)進(jìn)行互相調(diào)查，去考察彼此是否有償還貸款或者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，然后才確定組成聯(lián)保群。在使用貸款期間，聯(lián)保群企業(yè)間也會(huì)制定一些約束機(jī)制。甚至?xí)?jīng)常互相考察，觀察彼此的經(jīng)營(yíng)狀況。聯(lián)保群成員之間對(duì)各自企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的了解程度不是銀行、審查機(jī)關(guān)等外部組織可以比擬的，聯(lián)保群成員出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失敗和道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性低。
因此，銀行只要證明一家企業(yè)的實(shí)力和信用就能合理推斷
聯(lián)保群其他成員的資質(zhì)情況，這無(wú)疑降低了銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制成本。聯(lián)保群成員間的互相了解為銀行提供了可以信賴的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)情況依據(jù)。聯(lián)保群成員互相擔(dān)保，承擔(dān)還款連帶責(zé)任，能有效分散銀行由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗而不能收回貸款的風(fēng)險(xiǎn)。
(二)能有效改善中小企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱
信息不對(duì)稱成為制約中小企業(yè)融資的重要因素，網(wǎng)絡(luò)信用能在很大程度上解決中小企業(yè)與銀行的信息不對(duì)稱。電子商務(wù)平臺(tái)對(duì)企業(yè)會(huì)員都有準(zhǔn)入機(jī)制，對(duì)加入的會(huì)員企業(yè)都會(huì)進(jìn)行嚴(yán)格的資格評(píng)審。因此擁有關(guān)于企業(yè)的很多基礎(chǔ)資料。企業(yè)通過(guò)電子商務(wù)交易平臺(tái)進(jìn)行交易活動(dòng)，接受訂單和下訂單，在電子商務(wù)平臺(tái)都留下了企業(yè)與供應(yīng)商、客戶的交易記錄。這些記錄能夠真實(shí)反映企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況、企業(yè)的交易規(guī)模、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況。企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信用是由有真實(shí)交易的客戶或供應(yīng)商評(píng)出的?？陀^性和公正性比較高。銀行通過(guò)查詢企業(yè)的交易記錄和網(wǎng)絡(luò)信用能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)實(shí)力和誠(chéng)信度有一個(gè)較為客觀的了解，減少了信息的不對(duì)稱性。
(三)網(wǎng)絡(luò)的信息披露很大程度上實(shí)現(xiàn)了高透明度
網(wǎng)絡(luò)下的相互考察和監(jiān)督以及網(wǎng)絡(luò)上的信息披露形成了一種制衡機(jī)制，這種機(jī)制解決了銀行擔(dān)憂的信用難題?；ヂ?lián)網(wǎng)的一大特點(diǎn)是信息的無(wú)障礙傳播。對(duì)于進(jìn)行電子商務(wù)的企業(yè)，網(wǎng)絡(luò)上的信用評(píng)級(jí)關(guān)系到企業(yè)的生死，一旦信用喪失，也就喪失了客戶和供應(yīng)商，因?yàn)檎l(shuí)也不愿與不講信用的企業(yè)打交道。如果企業(yè)出現(xiàn)違約。無(wú)法歸還貸款，銀行可以聯(lián)合電子商務(wù)平臺(tái)采取極其嚴(yán)厲的懲罰措施，對(duì)企業(yè)進(jìn)行“全網(wǎng)通緝”。網(wǎng)上封殺包括各個(gè)方面，如把違約信息掛在電子商務(wù)平臺(tái)上，當(dāng)企業(yè)的買家、賣家訪問(wèn)該企業(yè)時(shí)，就出現(xiàn)該企業(yè)欠銀行貸款未還的善意提醒。電子商務(wù)平臺(tái)上有企業(yè)的買家、賣家和潛在生意伙伴，一旦進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)“封殺”，該企業(yè)將無(wú)法在互聯(lián)網(wǎng)上立足。這樣企業(yè)違約的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貸款本身。企業(yè)很少會(huì)以企業(yè)的生死為賭注拖欠銀行貸款。所以一旦貸款到期企業(yè)都會(huì)千方百計(jì)籌款還債。違約成本的高昂，在很大程度上減少了企業(yè)的不誠(chéng)信行為，有效規(guī)避了一直困擾銀行因?yàn)閾?dān)心中小企業(yè)不講誠(chéng)信，違約率高的風(fēng)險(xiǎn)。
(四)符合中小企業(yè)融資特點(diǎn)
中小企業(yè)的特點(diǎn)是缺少有效的擔(dān)保物和融資需求緊急。傳統(tǒng)上，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)都要求企業(yè)貸款時(shí)必須提供抵押或擔(dān)保，而且銀行發(fā)放貸款要經(jīng)過(guò)各種評(píng)估、考核。放款速度慢。但大部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱，無(wú)法提供令銀行滿意的抵押物。再者中小企業(yè)一般沒(méi)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的資金使用計(jì)劃，一旦接到大訂單就要求能迅速籌集到資金。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款以中小企業(yè)的網(wǎng)上持續(xù)交易記錄和網(wǎng)絡(luò)信用為依據(jù)對(duì)中小企業(yè)貸款，最快5天就能拿到貸款。此貸款具有無(wú)需擔(dān)保物、利息低、貸款額度大、速度快的特點(diǎn)。這種貸款模式非常符合中小企業(yè)融資的特點(diǎn)，顛覆了中小企業(yè)只能獲取抵押貸款的傳統(tǒng)模式。
(五)內(nèi)外部治理機(jī)制配合嚴(yán)密
[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 貸款 信用風(fēng)險(xiǎn)
一、引言
信用風(fēng)險(xiǎn)是債務(wù)人違約給銀行造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。2009年14家上市銀行半年報(bào)顯示,僅6家銀行不良貸款雙降(比率下降、余額下降),深發(fā)展更是出現(xiàn)不良貸款雙升的事實(shí),其主要原因即是中小企業(yè)客戶不良貸款比重較大。深發(fā)展對(duì)中小企業(yè)貸款較年初大幅上升4.9億,在國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下,占新增不良貸款5.44億的90%。探討如何對(duì)中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制與防范,具有重要性和迫切性。
二、中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的成因
中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)具體成因有以下幾方面:
1.中小企業(yè)在金融危機(jī)沖擊下經(jīng)營(yíng)困難帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)
規(guī)模較小是中小企業(yè)的基本特征。和大企業(yè)相比,中小企業(yè)產(chǎn)量低,未實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益,產(chǎn)品成本高、盈利能力小,不能占領(lǐng)市場(chǎng)控制價(jià)格,缺乏充足的資本積累,經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定。在金融危機(jī)下,中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
2.中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)范帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)
中小企業(yè)多屬家庭經(jīng)營(yíng),財(cái)務(wù)制度不健全。有的企業(yè)財(cái)務(wù)管理和成本核算作用沒(méi)有發(fā)揮;有的信息透明度不高,真實(shí)、詳細(xì)的財(cái)務(wù)報(bào)表和信息難獲得;有的為避稅、融資而虛增成本或虛增利潤(rùn);有的甚至仍存在“多本賬”現(xiàn)象,增加了信用風(fēng)險(xiǎn)。
3.中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善帶來(lái)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)
不少中小企業(yè)缺乏精通現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念的管理者,管理不規(guī)范;部分企業(yè)沒(méi)有實(shí)行所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的形式,不愿為內(nèi)部控制投入大量成本;有的甚至連最基本的內(nèi)部控制制度都沒(méi)有設(shè)立。內(nèi)部控制制度的不完善導(dǎo)致其財(cái)務(wù)報(bào)表錯(cuò)報(bào)的可能性加大,引起較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。
4.中小企業(yè)資本實(shí)力不足引起的抵押品缺乏及擔(dān)保人缺失
商業(yè)銀行普遍要求借款人提供擔(dān)保條件,如實(shí)物抵質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押或第三方信用保證等。然而中小企業(yè)在貸款時(shí),產(chǎn)權(quán)不明晰,沒(méi)有獨(dú)立自主的產(chǎn)權(quán)可辦理抵押;土地、房產(chǎn)、設(shè)備等手續(xù)不完備,難以辦理抵押手續(xù);中小企業(yè)平均壽命期較短,可提供抵質(zhì)押的實(shí)物價(jià)值小、抵押能力不足。在信用擔(dān)保時(shí),又難得到大企業(yè)的擔(dān)保,擔(dān)保人缺失現(xiàn)象突出。
5.信用基礎(chǔ)不牢固所造成的信用風(fēng)險(xiǎn)
貸款的償還在有還款資金的情況下,還取決于借款人的信用狀況。部分企業(yè)信用觀念淡薄,有的企業(yè)甚至故意造假騙取銀行貸款、惡意逃廢銀行債務(wù)。銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱,在信用記錄缺失的情況下,銀行逆向選擇也會(huì)主觀放大中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。
三、中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范
面對(duì)中小企業(yè)貸款信用風(fēng)險(xiǎn),我們應(yīng)該通過(guò)企業(yè)、銀行及政府相關(guān)機(jī)構(gòu)的配合,全方位運(yùn)作對(duì)其進(jìn)行控制與防范。
1.中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)與素質(zhì)建設(shè)
(1)企業(yè)應(yīng)利用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)積極應(yīng)對(duì)危機(jī)。在金融危機(jī)蔓延的情況下,發(fā)揮“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢(shì),結(jié)合創(chuàng)新優(yōu)勢(shì),及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),利用決策管理效率優(yōu)勢(shì),提高經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)營(yíng)效益。
(2)企業(yè)應(yīng)建立有效的財(cái)務(wù)制度。中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)資金使用、周轉(zhuǎn)的內(nèi)部控制,有效地保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)完整;財(cái)務(wù)制度完善,真實(shí)完整地反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)狀況。
(3)企業(yè)應(yīng)努力和銀行建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。企業(yè)應(yīng)全面熟悉金融信貸政策,有意識(shí)地爭(zhēng)取銀行信任,提高自身的信譽(yù)。在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中向銀行匯報(bào),甚至可以請(qǐng)銀行進(jìn)入董事會(huì),參與決策。
2.商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)控制
(1)利用貸款組合控制中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行面向中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí),可以對(duì)不同行業(yè)、產(chǎn)品、地區(qū)、信用等級(jí)的企業(yè)設(shè)定一定比例,使風(fēng)險(xiǎn)分散化。具體比例依據(jù)違約率、損失率、挽回率的歷史數(shù)據(jù)來(lái)確定。
(2)利用財(cái)務(wù)分析方法控制中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。首先,應(yīng)透過(guò)企業(yè)的內(nèi)部控制制度分析其信用風(fēng)險(xiǎn);其次,應(yīng)透過(guò)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析其信用風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合靜態(tài)與動(dòng)態(tài)分析達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。
(3)利用法律手段控制中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于拖欠賬戶、虧損戶和逃欠戶,商業(yè)銀行可以行使的法律手段有:不安抗辯權(quán)、代位權(quán)、撤銷權(quán)或者請(qǐng)求債務(wù)人破產(chǎn)等。
3.政府應(yīng)積極營(yíng)造中小企業(yè)貸款的良好環(huán)境
(1)強(qiáng)調(diào)實(shí)行差異化監(jiān)管政策。落實(shí)銀行監(jiān)管部門近年來(lái)出臺(tái)的六項(xiàng)中小企業(yè)金融服務(wù)方面的差別化監(jiān)管政策:利率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制、獨(dú)立核算機(jī)制、高效的貸款審批機(jī)制、激勵(lì)約束機(jī)制、專業(yè)化的人員培訓(xùn)機(jī)制以及違約信息通報(bào)機(jī)制。
(2)建立健全信用擔(dān)保體系。依靠政府的力量,盡快建立起以中小企業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、中介機(jī)構(gòu)為主體,以信用登記、信用征集、信用評(píng)估和信用為主要內(nèi)容的信用制度,設(shè)立包括中央、地方財(cái)政出資和企業(yè)聯(lián)合組建的多層次中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu),建立和完善信用擔(dān)保體系。
(3)建立中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。2009年8月19日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議專門研究部署促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展時(shí),鼓勵(lì)各地建立中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。當(dāng)務(wù)之急,應(yīng)盡快出臺(tái)相應(yīng)細(xì)則,從技術(shù)上明確風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)念~度、使用規(guī)則、受益范圍和管理方法。
(4)拓寬中小企業(yè)融資渠道。要讓更多的社會(huì)資金從其他渠道直接進(jìn)入中小企業(yè)。可以從創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)證券化、中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易、中小企業(yè)集合債和建立中小企業(yè)創(chuàng)投機(jī)制等著手。
參考文獻(xiàn):
當(dāng)前中小企業(yè)融資難受到社會(huì)的廣泛關(guān)注，有觀點(diǎn)認(rèn)為，中小企業(yè)融資難的重要原因是，商業(yè)銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行以國(guó)有企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，不愿為中小企業(yè)提供貸款，因而應(yīng)強(qiáng)制規(guī)定商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款比例，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款應(yīng)一律執(zhí)行下浮利率，以降低中小企業(yè)融資成本。我認(rèn)為，這種想法出發(fā)點(diǎn)雖好，但是違背了市場(chǎng)規(guī)律，其結(jié)果會(huì)適得其反。
眾所周知，利率是資金的價(jià)格，銀行貸款的利率應(yīng)根據(jù)借貸主體的信用水平和償債能力確定，而不能根據(jù)某項(xiàng)政策的需要而確定?，F(xiàn)實(shí)情況中，中小企業(yè)實(shí)力弱，易受市場(chǎng)波動(dòng)影響，又缺乏可作為擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)，其信用風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)比大型企業(yè)高，因此銀行對(duì)其貸款執(zhí)行的上浮利率是針對(duì)中小企業(yè)相對(duì)較高的信用風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的合理溢價(jià)。而為社會(huì)所廣泛詬病的對(duì)國(guó)有企業(yè)提供優(yōu)惠利率貸款，也只是當(dāng)前國(guó)有企業(yè)擁有較多資源，甚至具有國(guó)家隱形擔(dān)保的現(xiàn)實(shí)的合理反映，一概歸咎于銀行不愿支持中小企業(yè)的觀點(diǎn)有失偏頗。強(qiáng)制要求銀行不區(qū)分企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小，對(duì)某一類型企業(yè)一律下浮貸款利率，完全無(wú)視利率這一市場(chǎng)信號(hào)的作用，無(wú)異于走計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的老路，實(shí)不可取。
強(qiáng)制要求銀行對(duì)中小企業(yè)貸款執(zhí)行下浮利率，其結(jié)果可能反而挫傷銀行向中小企業(yè)提供貸款的積極性。當(dāng)前各家銀行之所以都大力強(qiáng)調(diào)發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)，除了執(zhí)行國(guó)家政策因素外，更重要的原因是傳統(tǒng)的過(guò)分集中于大客戶的“壘大戶”經(jīng)營(yíng)模式實(shí)際上影響了銀行的純收益水平。一方面，大型企業(yè)特別是央企等國(guó)有大企業(yè)相對(duì)于銀行而言地位較為強(qiáng)勢(shì)，對(duì)貸款的議價(jià)能力強(qiáng)；另一方面隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和直接融資比重的上升，大企業(yè)除了銀行貸款外還有發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)、短期融資券和股票上市等較多的融資途徑，因此銀行在對(duì)大型企業(yè)貸款時(shí)往往不得不下浮利率，減免各項(xiàng)服務(wù)收費(fèi)，其純收益并不高，只是通過(guò)這些業(yè)務(wù)做大規(guī)模，維持一定的市場(chǎng)份額和市場(chǎng)地位，即所謂的“以量補(bǔ)價(jià)”。銀行發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)，一個(gè)重要原因就是希望能夠通過(guò)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的中小企業(yè)執(zhí)行上浮利率，擴(kuò)大凈息差，提高貸款收益水平，這也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下作為以盈利為目的的市場(chǎng)主體的銀行的正常行為。根據(jù)各家上市銀行的業(yè)績(jī)報(bào)告，以中小企業(yè)、小微企業(yè)業(yè)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)的民生銀行的凈息差達(dá)到3%，遠(yuǎn)高于四大國(guó)有銀行2.1%到2.7%的水平，說(shuō)明銀行發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)的收益水平高于大企業(yè)業(yè)務(wù)，這也是銀行發(fā)展的一個(gè)方向。實(shí)踐中，銀行中小企業(yè)業(yè)務(wù)的一個(gè)重要考核指標(biāo)也就是執(zhí)行上浮利率的比例和幅度。如果強(qiáng)制要求銀行對(duì)中小企業(yè)執(zhí)行下浮利率，“既要馬兒跑，又要馬兒不吃草”，則會(huì)導(dǎo)致逆向激勵(lì)。筆者認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，根本出路還是在于利率的市場(chǎng)化，使目前扭曲的資金形成機(jī)制回歸正常。（作者單位：中國(guó)人民大學(xué)）
貸款難是我國(guó)中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)，因?yàn)槟壳拔覈?guó)中小企業(yè)融資主要依賴于銀行貸款。據(jù)銀監(jiān)會(huì)在福建的調(diào)查，僅在福清，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，民間借貸金額就在170億元以上，通過(guò)民間融資滿足資金需求的中小企業(yè)占該市中小企業(yè)數(shù)量的72％。
一、中小企業(yè)貸款難的制度成因
作為各國(guó)共同難題的中小企業(yè)融資難問(wèn)題，一般認(rèn)為其成因主要在于中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱。為防范風(fēng)險(xiǎn)，銀行對(duì)中小企業(yè)單位貸款的信息成本，監(jiān)督成本通常比對(duì)大企業(yè)的要高，由于規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，銀行天然地對(duì)中小企業(yè)存在一定程度的“歧視”，貸款意愿不強(qiáng)。中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，本質(zhì)上是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下市場(chǎng)本身所無(wú)法克服的缺陷，即“市場(chǎng)失靈”。然而在我國(guó)，更重要的原因恐怕在于制度，即“制度失靈”。
(一)以國(guó)有經(jīng)濟(jì)和大中型企業(yè)為核心的銀行融資制度
在我國(guó)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體制和融資制度下，國(guó)有產(chǎn)權(quán)的國(guó)有屬性“弱化”了國(guó)企融資的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，而非國(guó)有產(chǎn)權(quán)卻加劇了非國(guó)有企業(yè)的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，從而使得國(guó)企尤其是國(guó)有大型企業(yè)的信用可得性普遍較高，而以非國(guó)有經(jīng)濟(jì)成分為主的中小企業(yè)尤其是民營(yíng)中小企業(yè)則信用可得性十分低下。
一方面，我國(guó)現(xiàn)行的銀行體制，在某種程度上強(qiáng)化了銀行在對(duì)中小企業(yè)提供貸款時(shí)的信息不對(duì)稱及規(guī)模不經(jīng)濟(jì)問(wèn)題?，F(xiàn)有的四大國(guó)有銀行，十?dāng)?shù)家股份制商業(yè)銀行，不是“政府所有”就是具有“政府控制”性質(zhì)；在把貸款提供給國(guó)有企業(yè)時(shí)，無(wú)須考慮國(guó)有企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，因?yàn)檫@種信息不對(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)由終極產(chǎn)權(quán)所有者亦即政府(中央政府或地方政府)來(lái)化解。而在貸款給非國(guó)有的中小企業(yè)時(shí)，由于產(chǎn)權(quán)歸屬的不同，銀行不能將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給政府(如中國(guó)現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，對(duì)外資企業(yè)，私營(yíng)企業(yè)的呆壞賬不能核銷)，因此貸款的信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)就增加，同時(shí)也意味著更高的交易成本，導(dǎo)致銀行在貸款給非國(guó)企時(shí)持一種過(guò)分謹(jǐn)慎的態(tài)度。
另一方面，我國(guó)現(xiàn)行信貸管理體制的某些做法，則進(jìn)一步弱化了銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款意愿。近年來(lái)，隨著國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革的推進(jìn)，銀行在開(kāi)始重視風(fēng)險(xiǎn)與收益管理的同時(shí)，其信貸管理體制的某些規(guī)定卻相對(duì)滯后，表現(xiàn)在：一是對(duì)貸款責(zé)任人的追究很重而激勵(lì)不足，在實(shí)施“信貸終身責(zé)任制”的約束機(jī)制的同時(shí)缺乏相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，使得國(guó)有商行的信貸員產(chǎn)生“恐貸”心理，幾乎喪失開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)的動(dòng)力；二是對(duì)利率的限制以及對(duì)交易費(fèi)用、監(jiān)督費(fèi)用的限制，意味著利率的非市場(chǎng)化，現(xiàn)行的利率浮動(dòng)范圍并不足以為貸款的風(fēng)險(xiǎn)提供足夠的補(bǔ)償，貸款預(yù)期收益低，銀行貸款積極性不高。
(二)以國(guó)有大銀行為主、地區(qū)商業(yè)銀行為輔的高度集中的外生性金融體系
計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)建立了規(guī)模上以大中型企業(yè)為軸心、所有制上以國(guó)有企業(yè)為軸心的雙軸心國(guó)有大銀行金融壟斷的金融體制。國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)天生就不適合為中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)，這就不可避免地造成我國(guó)中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資困境。盡管經(jīng)濟(jì)格局現(xiàn)已發(fā)生巨變，國(guó)有經(jīng)濟(jì)僅占三分之一，但金融結(jié)構(gòu)卻嚴(yán)重滯后于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)仍然占用了70％的信貸資產(chǎn)(從存量而非增量看)。
1994年開(kāi)始，我國(guó)又建立了若干以地方政府出資為主，地方政府主導(dǎo)型的地區(qū)性股份制商業(yè)銀行。這些地區(qū)性股份制銀行大多是依托某種政府部門的背景自上而下組建起來(lái)的，其支配的資金自然也主要用于支持地方政府所偏好的企業(yè)與項(xiàng)目。
總的說(shuō)來(lái)，我國(guó)始于1978年底的漸進(jìn)式改革道路，意味著我國(guó)非自然演進(jìn)市場(chǎng)制度的制度環(huán)境的缺失(如信用環(huán)境，法制環(huán)境)，以及新產(chǎn)生的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與公有制(而非私有制)的結(jié)合問(wèn)題等，導(dǎo)致了我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程的復(fù)雜性和艱巨性，從而導(dǎo)致了轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的諸多制度缺陷，這便是造成我國(guó)中小企業(yè)貸款難，金融支持體系明顯不足的根本原因。
二、中小企業(yè)信貸支持的制度選擇
既然中小企業(yè)貸款難的癥結(jié)在于制度，則中小企業(yè)貸款支持體系的構(gòu)建在于制度創(chuàng)新。制度創(chuàng)新形成制度變遷，制度變遷有兩種基本模式：誘致性制度變遷，強(qiáng)制性制度變遷。誘致性制度變遷指的是現(xiàn)行制度安排的變更或替代，或者是新制度安排的創(chuàng)造，是由個(gè)人或一群人在響應(yīng)獲利機(jī)會(huì)時(shí)自發(fā)倡導(dǎo)，組織和實(shí)行的；強(qiáng)制性制度變遷是由政府命令和法律引入和實(shí)現(xiàn)的。近年我國(guó)政府和民間一直致力于建立，健全中小企業(yè)信貸支持體系，然而迄今為止中小企業(yè)信貸支持體系仍然存在著不少明顯缺陷，具體為：
(一)誘致性制度供給不足
目前，我國(guó)嚴(yán)格的金融管制對(duì)誘致性的制度變遷產(chǎn)生了一定的阻力，誘致性制度供給明顯不足。例如，對(duì)有可能主要面向民營(yíng)中小企業(yè)服務(wù)的民營(yíng)中小銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入的限制至今未能放開(kāi)，民間資本難以進(jìn)入銀行體系；城市商業(yè)銀行，農(nóng)信社這些本身應(yīng)與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)體系卻偏離了其宗旨，仍以國(guó)有，較大型企業(yè)為主要信貸對(duì)象。這種中小金融制度變遷與經(jīng)濟(jì)制度變革路徑相悖的直接結(jié)果是：一方面各種誘致性的制度變遷由于政府的強(qiáng)制性政策而受到抑制，另一方面又導(dǎo)致內(nèi)生于非國(guó)有經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的非正式金融制度安排如民間借貸的盛行，但是由于制度供給的明顯滯后并缺乏有效的監(jiān)管，使得這些灰色金融處于不規(guī)范，交易成本過(guò)高，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大甚至可能擾亂正常金融秩序的狀態(tài)，無(wú)法滿足中小型民營(yíng)企業(yè)的融資需求。
(二)強(qiáng)制性制度供給效果不理想
強(qiáng)制性制度變遷的效果取決于一致性同意原則，當(dāng)強(qiáng)制性制度與一些人(或部門)的利益不一致時(shí)，這些人(或部門)就可能不按這些制度去規(guī)范自己的行為，這類制度就很難有效率。近年央行和銀監(jiān)會(huì)不斷出臺(tái)的放松利率浮動(dòng)范圍，鼓勵(lì)商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款等政策之所以見(jiàn)效甚微，就是因?yàn)檫@些官方文件不能完全與銀行等金融機(jī)構(gòu)的自身利益相吻合。
上述所采取的解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)融資約束的各種金融支持措施之所以在實(shí)踐中未達(dá)到預(yù)期效果，原因在于這些措施多是建立在原有的外生性制度安排(中央設(shè)計(jì)型或命令控制型)之上。鑒于我國(guó)特殊的國(guó)情，解決中小企業(yè)(民營(yíng)為主)融資約束問(wèn)題的唯一的途徑就是在逐漸淡化“政府經(jīng)濟(jì)”色彩、尊重市場(chǎng)作用的條件下，營(yíng)造內(nèi)生性民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)融資制度成長(zhǎng)的環(huán)境，即主要通過(guò)民營(yíng)或中小企業(yè)相互之間的資金流動(dòng)與組合，激勵(lì)與約束的矛盾運(yùn)動(dòng)，自發(fā)地去尋找解決其資金供求矛盾的方法和途徑。具體是建立一種
高效率的內(nèi)生性中小企業(yè)金融支持制度，并以此作為中小企業(yè)發(fā)展金融支持的核心原則，結(jié)合各地區(qū)的實(shí)情，全方位著手，從根本上解除中小企業(yè)的融資約束問(wèn)題。而內(nèi)生性民營(yíng)或中小企業(yè)融資制度的形成作為一種制度變遷，必須突破原有的政府主導(dǎo)型的強(qiáng)制性制度變遷的路徑依賴，強(qiáng)調(diào)主要以誘致性制度變遷來(lái)推進(jìn)我國(guó)內(nèi)生性中小企業(yè)金融支持體制的構(gòu)建。
三、中小企業(yè)貸款支持的制度創(chuàng)新
內(nèi)生性中小企業(yè)金融支持體系的構(gòu)建，在于政府作用的系統(tǒng)發(fā)揮，一方面，政府應(yīng)通過(guò)創(chuàng)建自由、寬松，公平競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)環(huán)境，鼓勵(lì)個(gè)人或團(tuán)體不斷創(chuàng)新，不斷對(duì)新的制度安排“試錯(cuò)”，推進(jìn)誘致性制度變遷；另一方面，政府應(yīng)通過(guò)強(qiáng)制性制度變遷的方式，提供制度構(gòu)成中關(guān)于制度環(huán)境，制度實(shí)施機(jī)制的制度供給。
(一)應(yīng)放松市場(chǎng)準(zhǔn)入，推進(jìn)誘致性制度變遷
金融行政的職能是嚴(yán)格金融監(jiān)管、嚴(yán)格市場(chǎng)清除，而金融市場(chǎng)本身的建設(shè)與發(fā)展則要求放松金融準(zhǔn)入，放松資本管制。放松金融準(zhǔn)入，是為了解決因政府長(zhǎng)期壟斷金融而導(dǎo)致的缺少為中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)的基層金融服務(wù)(包括機(jī)構(gòu)和市場(chǎng))的“老大難”問(wèn)題。
(二)創(chuàng)新信貸機(jī)構(gòu)，容許并促進(jìn)社區(qū)性中小銀行和中小金融機(jī)構(gòu)的建立健全
一是合理定位，使城市商業(yè)銀行成為名副其實(shí)的為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行，將基層信用合作社真正辦成為社員服務(wù)的合作金融組織；二是應(yīng)放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入，適時(shí)發(fā)展各種由民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織、集體或個(gè)人經(jīng)營(yíng)的銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)(如中小企業(yè)租賃公司)，培育良性互動(dòng)的資金供求機(jī)制。
(三)創(chuàng)新融資機(jī)制，完善內(nèi)部控制