時(shí)間：2023-06-05 16:08:45
導(dǎo)語：在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征概述的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的客觀性，并且普遍存在于眾多企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中，它雖然具有一定的不確定性，但也可以通過各種合適的風(fēng)險(xiǎn)管控措施來降低發(fā)生概率，因此企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有可控性，由于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也同樣具有雙重性，除了負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)通過主觀努力以及良好的客觀環(huán)境，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有積極的一面。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)與類型
筆者認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)是由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因來決定的，因此企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型可以劃分為制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、客觀性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三大類。其中制度性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)受到來自外部制度的影響，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)在與利益相關(guān)方保持溝通的過程中發(fā)生相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同樣在受到內(nèi)部制度的影響下，企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制也會(huì)出現(xiàn)與企業(yè)發(fā)展利益不符的風(fēng)險(xiǎn)。客觀性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于財(cái)務(wù)管理本身存在的客觀局限性引發(fā)的，而操作性風(fēng)險(xiǎn)則是財(cái)務(wù)人員在實(shí)際操作中，由于操作失誤和工作誤差引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通過加強(qiáng)管理與培訓(xùn)，是可以進(jìn)行合理調(diào)控。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體通過籌資、融資、投資、資本規(guī)劃等一系列財(cái)務(wù)活動(dòng)表現(xiàn)出來，企業(yè)的大部分經(jīng)營(yíng)決策都需要通過財(cái)務(wù)反映出來，而企業(yè)在謀求發(fā)展時(shí)所使用的各種財(cái)務(wù)手段，都是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的載體與平臺(tái)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)評(píng)價(jià)與分析
只有科學(xué)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從不同角度分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能夠?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控提供理論依據(jù)與實(shí)踐基礎(chǔ)。因此筆者選擇從宏觀與微觀兩個(gè)角度去具體分析與評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。
（一）從宏觀角度評(píng)價(jià)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
從宏觀角度去評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要著重考慮以下幾點(diǎn)，企業(yè)所處的行業(yè)背景、市場(chǎng)環(huán)境、行政監(jiān)管、社會(huì)文化以及資源環(huán)境等關(guān)鍵因素。這些宏觀環(huán)境的變化都將密切的影響著企業(yè)的生存與發(fā)展，各行業(yè)由于自身所處的發(fā)展階段不同，所面臨的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都各有不同。尤其是在我國加入世界貿(mào)易組織后，國際化競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)日益激烈，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的宏觀環(huán)境發(fā)生著巨大變化，并且通過市場(chǎng)機(jī)制與法律機(jī)制逐漸傳導(dǎo)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者。在當(dāng)下我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”之時(shí)，我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性加大，產(chǎn)業(yè)升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐加快，金融市場(chǎng)的逐步開放與各種融資渠道的規(guī)范，人民生活逐步增強(qiáng)的購買力，這些從宏觀環(huán)境上都決定著現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于一個(gè)極其復(fù)雜的階段，從宏觀角度出發(fā)，對(duì)企業(yè)發(fā)展存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利有弊，但筆者認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的趨勢(shì)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體是良性的。
（二）從微觀角度評(píng)價(jià)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
從微觀角度評(píng)價(jià)現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要出現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部管理中。首先我國企業(yè)的組織管理架構(gòu)還不合理，部門職能的不清晰為財(cái)務(wù)資源的配置埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患；其次企業(yè)文化對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏關(guān)注，造成經(jīng)營(yíng)管理者缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，而財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，則造成在財(cái)務(wù)操作上不夠嚴(yán)謹(jǐn)，繼而埋下安全隱患。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策
通過以上的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，筆者認(rèn)為通過以下三種方式是提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的有效途徑。
（一）建立科學(xué)高效的企業(yè)管理組織結(jié)構(gòu)
企業(yè)只有建立合理、科學(xué)的企業(yè)管理組織架構(gòu)，使得各職能部門權(quán)責(zé)清晰，才能從制度上保證企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在系統(tǒng)上得到有效降低，同時(shí)也便于企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的排查與自檢，從組織方面增強(qiáng)了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，對(duì)提高企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行效率，防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著積極的基礎(chǔ)性保障作用。
（二）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制與應(yīng)急方案
我國大部分企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制方面還沒有做深入的建設(shè)，筆者認(rèn)為只有企業(yè)結(jié)合自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及行業(yè)背景等綜合因素，全面設(shè)計(jì)一個(gè)符合企業(yè)利益的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，這樣可以有效輔助企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策，同時(shí)必備的應(yīng)急方案也需要科學(xué)的制定，財(cái)務(wù)應(yīng)急方案雖不能根本性解除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是可以在一定程度上緩解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的損失，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步惡化，為有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爭(zhēng)取寶貴的時(shí)間。同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制與應(yīng)急方案的出現(xiàn)將從制度上提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的意識(shí)。
（三）培養(yǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才
進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制需要專業(yè)的人才隊(duì)伍，面對(duì)現(xiàn)今復(fù)雜龐大的公司治理結(jié)構(gòu)，只有不斷儲(chǔ)備與培養(yǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，才能滿足企業(yè)持續(xù)發(fā)展的需要。在人力資源的配置與管理上，重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)，對(duì)企業(yè)發(fā)展有著重要意義。同時(shí)也能在企業(yè)中培養(yǎng)一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有助于提高企業(yè)員工的使命感與集體感，在企業(yè)文化上對(duì)補(bǔ)齊企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)板塊有著實(shí)質(zhì)性意義。
四、結(jié)語
關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范；探討與分析
我國的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展并不斷的進(jìn)行完善，基于此種狀況，我國的資本市場(chǎng)也開始了發(fā)展歷程。傳統(tǒng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)促使企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中注重對(duì)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)，然而基于資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，我國企業(yè)的經(jīng)營(yíng)日漸偏向于資本經(jīng)營(yíng)。目前，我國的部分大型企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入財(cái)務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式由資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)向資本經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變的背景之下，財(cái)務(wù)導(dǎo)向的企業(yè)管理將會(huì)是我國企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)的管理也將成為我國企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的核心工作。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述
1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中備受關(guān)注的問題，所以增加企業(yè)綜合實(shí)力、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)工作是嚴(yán)格控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以理解為風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)問題的相結(jié)合，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式之一。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可以從兩方面理解：（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上可以識(shí)別。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制應(yīng)該以識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)作為前提條件，企業(yè)如果不能較為準(zhǔn)確的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，自然就會(huì)失去風(fēng)險(xiǎn)防范的最佳時(shí)機(jī)，同時(shí)不能有效降低企業(yè)因?yàn)榘l(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而帶來的損失。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生伴隨一定的風(fēng)險(xiǎn)收益。收益的取得是以風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生為前提，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小實(shí)質(zhì)上是企業(yè)將預(yù)期的收益率轉(zhuǎn)化為實(shí)際的收益率的可能性。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下特點(diǎn)：（1）客觀性與必然性。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的資金流動(dòng)性越來越強(qiáng)，進(jìn)而增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性和必然性是存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因的客觀性和必然性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因種類很多，其中企業(yè)所處的社會(huì)政治背景以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要環(huán)境因素。（2）相對(duì)性。雖然企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性和必然性，然而，企業(yè)的管理者在經(jīng)營(yíng)中及時(shí)的發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)引領(lǐng)企業(yè)根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型而及時(shí)作出相應(yīng)的處理措施，從而為企業(yè)尋求解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的路徑，有效降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生造成的企業(yè)損失。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別工作是進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要前提，但是由于企業(yè)管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱，處理風(fēng)險(xiǎn)的能力不足等原因，將會(huì)嚴(yán)重的影響企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理工作。（3）損失性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一經(jīng)發(fā)生，管理者的主要任務(wù)就是降低風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的損失。收益伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，如想獲取高收益就應(yīng)該承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而減少發(fā)生的損失，這是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的不變法則。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)
1.所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)
所謂的所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的所有者承受的其投入資產(chǎn)的保值增值的風(fēng)險(xiǎn)。所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)一般具有如下特征：（1）所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。因?yàn)樗袡?quán)是現(xiàn)代社會(huì)財(cái)經(jīng)里面最基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，要想實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)不斷地進(jìn)行增長(zhǎng)就需要建立企業(yè)，因此對(duì)企業(yè)來說最重要的就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這是一個(gè)企業(yè)的最本質(zhì)的東西，肯定有著很高的風(fēng)險(xiǎn)尺度。（2）所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)注重風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果性。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，委托制度已逐漸趨于成熟，作為企業(yè)的所有者已經(jīng)漸漸退出企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)不是很關(guān)心，其更關(guān)心的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終結(jié)果。經(jīng)營(yíng)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是由所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)派生的，其對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和影響更加直接。
2.企業(yè)制度性風(fēng)險(xiǎn)與操作性風(fēng)險(xiǎn)
我們國家企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于公司內(nèi)部的制度和外部的制度方面。公司大環(huán)境下外部的影響因素就是我們的政府為了監(jiān)督和規(guī)范不同的商業(yè)行為而商討出的相關(guān)性法律法規(guī)；內(nèi)部的影響因素就是企業(yè)本身的高級(jí)管理人員商定的部門之間需要遵守的規(guī)定，這是為了協(xié)調(diào)好財(cái)務(wù)關(guān)系和分配好利潤(rùn)體系。本文中只說明企業(yè)內(nèi)部管理的制度和相關(guān)性的風(fēng)險(xiǎn)危害。有兩個(gè)原因可以因想到我們公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一是企業(yè)的委托關(guān)系，因?yàn)閮蓚€(gè)公司的利益不同，委托的人也不同雙方也不是非常了解所有的信息，這就存在了信息交流溝通的問題。二是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行制度，企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)象在很大程度上具有較強(qiáng)的證券、債務(wù)或現(xiàn)金的流動(dòng)性，可以更容易地利用其“位置”實(shí)現(xiàn)更大的經(jīng)濟(jì)效益。道德風(fēng)險(xiǎn)就是內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行制度才更加的需要專業(yè)的部門進(jìn)行科學(xué)的規(guī)劃和商討。這是我國需要解決的一大問題。
在操作過程中因?yàn)閷I(yè)人員的失誤，在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理記錄的時(shí)候出現(xiàn)問題導(dǎo)致公司出現(xiàn)損失，這樣的情況就是財(cái)務(wù)軟件的工作人員對(duì)工作定位的不準(zhǔn)確，和工作疏忽導(dǎo)致的。這種因?yàn)閷?shí)際操作失誤引發(fā)的損失在很多情況下就是個(gè)人的問題，但是這種問題也是不容小覷。
3.資金運(yùn)動(dòng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)
籌資是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中較為常見的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，然而在此過程中同樣伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的籌資技術(shù)不夠前衛(wèi)、企業(yè)資金的投放、使用、收回、分配等缺乏合理性等都會(huì)對(duì)其產(chǎn)生一定程度上的影響。投資活動(dòng)也是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中常見的業(yè)務(wù)之一，因此企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)中自然不可缺少投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)的收益轉(zhuǎn)化成實(shí)際收益的概率。企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括收益風(fēng)險(xiǎn)、投資額風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等。資金的回收風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)種類。所謂的資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售之后發(fā)生的成品資金在向結(jié)算資金進(jìn)行轉(zhuǎn)變進(jìn)而再向貨幣資金進(jìn)行轉(zhuǎn)變的過程中所具有的不確定性或不及時(shí)行。資金回收風(fēng)險(xiǎn)主要受國家經(jīng)濟(jì)政策的影響，特別是財(cái)政金融政策，同時(shí)企業(yè)的決策和管理能力的高低也將對(duì)其產(chǎn)生一定的影響。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中還存在一種較為重要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)--收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：（1）收益確認(rèn)造成的風(fēng)險(xiǎn)。此種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要受企業(yè)客觀環(huán)境的變化以及會(huì)計(jì)處理方法使用不當(dāng)?shù)纫蛩赜绊?。例如，企業(yè)發(fā)生的費(fèi)用核算不夠準(zhǔn)確，費(fèi)用較少，進(jìn)而導(dǎo)致當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額較高，結(jié)果增加了企業(yè)納稅等資金流出企業(yè)數(shù)量。（2）收益分配風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在分配收益時(shí)，由于分配的形式不夠合理、分配的時(shí)間不及時(shí)、分配的金額不精確等原因，致使企業(yè)發(fā)生損失。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析
1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制不完善
企業(yè)在進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)時(shí)，會(huì)不同程度上的接觸經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境以及資源環(huán)境。這些不同的環(huán)境構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的宏觀環(huán)境，然而由于宏觀環(huán)境所具有的變化性，導(dǎo)致企業(yè)需要在經(jīng)營(yíng)中不斷的對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)策略和管理模式做出符合環(huán)境變化的改進(jìn)。
2.財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄
在社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)揮的步伐帶動(dòng)下，企業(yè)的管理者往往只顧追求企業(yè)的快速發(fā)展，而對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中的發(fā)生或者面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不夠重視。所以，導(dǎo)致了企業(yè)管理人員缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，缺乏識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和處理風(fēng)險(xiǎn)問題的能力。
3.資本結(jié)構(gòu)不合理
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中盲目追求規(guī)模的擴(kuò)張和發(fā)展的速度，不惜舉借外債，從而增加了企業(yè)的負(fù)債，加大了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的比例。然而，此種情況導(dǎo)致企業(yè)在再生產(chǎn)環(huán)節(jié)中喪失部分處理資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難的能力，最終致使企業(yè)在面臨經(jīng)營(yíng)困境時(shí)不能按時(shí)還債，從而發(fā)生債務(wù)賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的生存和發(fā)展。
4.投資決策不合理
正確的作出經(jīng)營(yíng)中的決策時(shí)企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。然而，在許多企業(yè)的決策過程中，決策所需要的經(jīng)濟(jì)信息不夠全面和真實(shí)、缺乏針對(duì)于投資項(xiàng)目的可行性分析、企業(yè)的管理者的決策能力低下等已經(jīng)成為較為普遍存在的問題，進(jìn)而導(dǎo)致投資決策不合理，致使投資項(xiàng)目無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，無法實(shí)現(xiàn)投資金額的按時(shí)收回，從而引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
5.財(cái)務(wù)管理內(nèi)部管理復(fù)雜
對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)的管理，企業(yè)中各部門往往出現(xiàn)全責(zé)不明的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中資金得不到最有效的利用，發(fā)生不必要的流失，增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)缺乏合理性是企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)部混亂的又一表現(xiàn)。企業(yè)正常的資金結(jié)構(gòu)中，權(quán)益性資金所占比例應(yīng)該大于負(fù)債性資金的比例，但是由于企業(yè)管理者在經(jīng)營(yíng)中盲目樂觀，無節(jié)制的增加企業(yè)的負(fù)債，從而導(dǎo)致企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不夠合理，負(fù)債的比例增加。進(jìn)而引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施
1.理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系
理順企業(yè)內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系是防范和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。在此過程中，企業(yè)的管理者要明確各部門相對(duì)于財(cái)務(wù)管理工作的職責(zé)和作用，實(shí)現(xiàn)各個(gè)部門擁有真正的對(duì)應(yīng)的權(quán)利，真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的全責(zé)分明、各司其職。針對(duì)于企業(yè)的利益分配，企業(yè)的管理者應(yīng)該合理分配各方面的利益，促使各個(gè)部門投身于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，從而達(dá)到理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的目的。
2.完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制
完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制是企業(yè)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流需不斷做出改進(jìn)的工作。提高財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的效率、提升財(cái)務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作的實(shí)施力度等是企業(yè)在不斷的適應(yīng)多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的主要而又重要的工作。只有具備完善的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制，企業(yè)才能在識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之后及時(shí)的作出合理的處理措施，實(shí)現(xiàn)防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。
3.強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
針對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)的現(xiàn)狀，應(yīng)該從加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)法和合同法的重視程度方面著手。增加企業(yè)的保險(xiǎn)意識(shí)，使得企業(yè)在真正發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)損失時(shí)，可以將一定的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行轉(zhuǎn)移，從而減少企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)損失。增加企業(yè)的合同意識(shí)，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中以簽訂合同明確雙方的各項(xiàng)權(quán)利和義務(wù)，以此作為關(guān)系雙方的行為依據(jù)和行為約束，進(jìn)而使企業(yè)實(shí)現(xiàn)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。
4.完善科學(xué)的決策機(jī)制，提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平
企業(yè)的決策缺乏科學(xué)性依據(jù)同樣是導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的較為主要的原因?？茖W(xué)的決策是建立在以及時(shí)、準(zhǔn)確、完整的市場(chǎng)信息作為依據(jù)，擁有合理、高效的決策團(tuán)隊(duì)和完善的決策管理機(jī)制基礎(chǔ)之上，同時(shí)對(duì)管理者的決策能力也有較高的要求。因此，為提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，企業(yè)應(yīng)該明確各部門職責(zé)，以保證企業(yè)收集信息的準(zhǔn)確度，同時(shí)應(yīng)該健全決策管理機(jī)制，對(duì)管理者的決策能力進(jìn)行有針對(duì)性的培訓(xùn)。
5.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警機(jī)制
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中往往避免不了會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)應(yīng)該建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警機(jī)制，以期在最短的時(shí)間內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別并作出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)處理措施。例如，企業(yè)建立的信用政策，建立的賒銷審批制度，以及銷售責(zé)任制度等，是針對(duì)于企業(yè)發(fā)生的應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析，采用科學(xué)的方法計(jì)算各種投資方案的投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值以及內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)，并對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，在考慮其他因素的基礎(chǔ)上選擇出最佳的投資方案，等等。
6.合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)
企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中，過度進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，將會(huì)增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中應(yīng)該控制負(fù)債的比例，不能一味的追求發(fā)展而增加企業(yè)的負(fù)債比例。在多樣的籌資選擇之前，企業(yè)既應(yīng)該避免過度依賴資本籌資的保守傾向，又要避免片面追求低成本而忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)借債過度的傾向，調(diào)整好經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，綜合權(quán)衡各種籌資方式的成本與風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的綜合資本成本最低化，達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。
五、總結(jié)
我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展，尤其是在我國加入到世界貿(mào)易組織之后，加緊了我國于世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，企業(yè)的發(fā)展迎來了新的空間和機(jī)遇，與此同時(shí)在瞬息萬變的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類不斷的增加。熟悉市場(chǎng)環(huán)境，掌握足夠的市場(chǎng)信息，及時(shí)識(shí)別出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而作出解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的合理措施，是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的主要環(huán)節(jié)，同時(shí)也是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最主要途徑。
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關(guān)鍵詞：低碳經(jīng)濟(jì)；新能源企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
全球氣候變化越來越惡劣，各國政府紛紛推出新的發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)低碳技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，以搶占未來世界經(jīng)濟(jì)的制高點(diǎn)。在低碳經(jīng)濟(jì)背景發(fā)展潮流下，各國也積極采取措施促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，加大新能源的開發(fā)利用，促使新能源產(chǎn)業(yè)成為未來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。我國“十二五”時(shí)期將新能源作為未來七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)，眾多企業(yè)進(jìn)軍新能源領(lǐng)域，以降低碳排放量為企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，紛紛嘗試尋求安全、可靠的可持續(xù)能源系統(tǒng)，但新能源產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)要求高、研發(fā)難度大等特點(diǎn)，因而新能源企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中將面臨不可預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
一、低碳經(jīng)濟(jì)與新能源企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
（一）低碳經(jīng)濟(jì)的概念
低碳經(jīng)濟(jì)是一種以提高能源使用效率，鼓勵(lì)能源技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，最終實(shí)現(xiàn)氣候變化和促進(jìn)人類社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)就是減少煤炭、石油等傳統(tǒng)石化能源，從而降低二氧化碳的排放量，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式，進(jìn)而推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)和人類社會(huì)的健康發(fā)展。
（二）新能源企業(yè)的特征
新能源又稱非常規(guī)能源，是通過新技術(shù)和新資源開發(fā)利用的能源，是相對(duì)于煤炭、石油等常規(guī)能源而言，如太陽能、生物質(zhì)能、核能等。隨著科學(xué)技術(shù)地不斷提高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將廣泛采用新能源，新能源將成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要能源。發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)對(duì)緩解二氧化碳的過度排放有不可估量的作用。新能源企業(yè)是在新能源開發(fā)與使用的趨勢(shì)中逐漸發(fā)展起來的企業(yè)，相對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，新能源企業(yè)的發(fā)展具有以下優(yōu)勢(shì)：1.具有產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)。新能源產(chǎn)業(yè)是人類自身可持續(xù)生產(chǎn)及發(fā)展的需要，也是我國經(jīng)濟(jì)高速迅猛發(fā)展促進(jìn)的產(chǎn)業(yè)。2.具有大量潛在的資本與市場(chǎng)。新能源產(chǎn)業(yè)具有良好的發(fā)展前景，以可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)，在資本市場(chǎng)中具有很大的發(fā)展?jié)摿?，?cái)政資金、金融資金、風(fēng)險(xiǎn)資金等各種渠道都紛紛進(jìn)入新能源產(chǎn)業(yè)。3.具有廣闊的創(chuàng)新空間。新能源產(chǎn)業(yè)符合可持續(xù)發(fā)展的要求，技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)。
（三）新能源企業(yè)與低碳經(jīng)濟(jì)的關(guān)系
1.發(fā)展新能源企業(yè)是實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的重要途徑
新能源企業(yè)具有清潔、干凈、安全、可靠、且資源極其豐富的特征，不僅從事新能源的開發(fā)利用，還包括對(duì)新能源的技術(shù)創(chuàng)新和提供與新能源有關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)。新能源企業(yè)的發(fā)展將減少煤炭、石油等傳統(tǒng)石化能源的消耗，帶動(dòng)能源的低碳化，是推進(jìn)低碳轉(zhuǎn)型的重要途徑。
2.低碳經(jīng)濟(jì)為新能源企業(yè)提供發(fā)展機(jī)遇
人類正常進(jìn)化規(guī)律是從低等生物向高等生物進(jìn)化，而能源的正常發(fā)展規(guī)律就是從使用高碳能源轉(zhuǎn)向低碳能源。傳統(tǒng)行業(yè)中碳排放量都是非常高的，而風(fēng)能、水能等可再生資源的碳排放量很低，因此，開發(fā)低排放、低污染的新能源產(chǎn)業(yè)是解決環(huán)境問題的有效途徑。能源發(fā)展向低碳發(fā)展的趨勢(shì)邁進(jìn)，再加上各國都將重視開發(fā)低碳能源，為新能源企業(yè)的發(fā)展提供機(jī)遇。
（四）新能源企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中受各種不確定性因素的影響包括企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)條件等，從而導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期收益，造成損失的可能性。而新能源企業(yè)在發(fā)展過程中需要面對(duì)各種復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境，這些宏觀因素會(huì)影響市場(chǎng)中新能源產(chǎn)品的供給與需求，進(jìn)而制約著新能源企業(yè)的發(fā)展，再加上新能源企業(yè)資金技術(shù)密集，投資和運(yùn)營(yíng)成本高，這些不確定因素勢(shì)必會(huì)給新能源企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。新能源企業(yè)要想獲得可持續(xù)的發(fā)展，就必須積極地應(yīng)對(duì)企業(yè)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
二、新能源企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析
（一）新能源企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，容易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)危機(jī)
經(jīng)營(yíng)者的管理水平和市場(chǎng)預(yù)測(cè)能力高低直接會(huì)給新能源企業(yè)帶來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和人才儲(chǔ)備是新能源企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必備點(diǎn)，而現(xiàn)階段新能源企業(yè)技術(shù)落后，如果經(jīng)營(yíng)者想加大對(duì)新能源技術(shù)的研發(fā)投入，加大新能源人才的儲(chǔ)備量，這種行為將造成投入產(chǎn)出率較低，從而直接導(dǎo)致新能源企業(yè)現(xiàn)金短缺，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再加上新能源企業(yè)管理層財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念中存在管理短期意識(shí)，過于注重眼前利益，忽視新能源企業(yè)不斷創(chuàng)新的要求，將不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；另一方面是管理層缺乏環(huán)保意識(shí)，缺乏在發(fā)展過程中對(duì)所用材料的環(huán)保處理，也會(huì)危機(jī)企業(yè)自身的生存。
（二）新能源企業(yè)財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不能滿足風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)有待加強(qiáng)
新能源企業(yè)要求不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中經(jīng)常運(yùn)用到軟件技術(shù)，而新能源企業(yè)很多財(cái)務(wù)人員素質(zhì)達(dá)不到風(fēng)險(xiǎn)管理崗位的要求。更為嚴(yán)重的是有些財(cái)務(wù)人員不能適應(yīng)崗位職能的要求，也不能經(jīng)常參加在職培訓(xùn)，不會(huì)主動(dòng)去學(xué)習(xí)最新的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，職業(yè)道德缺失，進(jìn)而會(huì)出現(xiàn)、泄露企業(yè)秘密的行為，這些都會(huì)引發(fā)危機(jī)，將不利于新能源企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。
（三）新能源企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度有待完善，風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)不健全
新能源企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善，風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)不健全主要體現(xiàn)在以下幾方面：第一，現(xiàn)金預(yù)算控制制度不完備?，F(xiàn)金預(yù)算不合理可能會(huì)導(dǎo)致諸多危機(jī)的出現(xiàn)，如企業(yè)因資金不足帶來無法償還到期債務(wù)的壓力，或是因資金過剩導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)中機(jī)會(huì)成本增多、降低收益。第二，內(nèi)部控制制度有待完善。在新能源企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中因內(nèi)部控制制度缺陷而導(dǎo)致管理人員出現(xiàn)、故意誤解、等情況。第三，內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置不健全，組織結(jié)構(gòu)不完善。新能源企業(yè)缺乏專業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員和管理部門，沒有明確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體。
三、基于低碳經(jīng)濟(jì)理念下完善新能源財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策
（一）提高經(jīng)營(yíng)者管理水平，將低碳經(jīng)濟(jì)理念運(yùn)用于新能源企業(yè)經(jīng)營(yíng)中
經(jīng)營(yíng)者管理水平的高低直接影響新能源企業(yè)抵抗經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此新能源企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)不斷加強(qiáng)自身的實(shí)力，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中不斷改進(jìn)自己，在各項(xiàng)決策中重視新能源企業(yè)的創(chuàng)新能力，將低碳經(jīng)濟(jì)理念運(yùn)用于新能源企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，以追求企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展作為新能源企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。
（二）加強(qiáng)新能源企業(yè)財(cái)務(wù)人員定期培訓(xùn)，強(qiáng)化低碳經(jīng)濟(jì)理念和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)
新能源企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)強(qiáng)化低碳經(jīng)濟(jì)理念和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，密切關(guān)注企業(yè)外部環(huán)境的變化，將低碳經(jīng)濟(jì)理念滲透于財(cái)務(wù)管理工作的各環(huán)節(jié)中。新能源企業(yè)應(yīng)定期對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行職業(yè)和技術(shù)培訓(xùn)，加強(qiáng)對(duì)最新財(cái)務(wù)管理知識(shí)的學(xué)習(xí)，努力提高財(cái)務(wù)人員的職業(yè)道德修養(yǎng)。新能源企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析，把握其變化趨勢(shì)及對(duì)企業(yè)的影響，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)政策，改變財(cái)務(wù)管理方法，從而提高企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
（三）完善新能源企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展
新能源企業(yè)需要構(gòu)建良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)來增強(qiáng)其抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系主要從以下三方面出發(fā)：首先，需要構(gòu)建嚴(yán)格的預(yù)算控制制度。新能源企業(yè)首先要合理地制定預(yù)算管理目標(biāo)，將低碳經(jīng)濟(jì)理念引入預(yù)算控制中，對(duì)新能源項(xiàng)目投資和新能源產(chǎn)品生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中所需的資源投入按照各階段、分項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)算控制和考評(píng)。新能源企業(yè)應(yīng)采用科學(xué)方法對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行綜合分析評(píng)價(jià)，對(duì)項(xiàng)目的整體成本投入和收益情況進(jìn)行合理預(yù)算，提高投資決策的科學(xué)化水平。其次，需要構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。新能源企業(yè)通過建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，可以通過監(jiān)測(cè)、掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息、財(cái)務(wù)信息及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，并能及時(shí)發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的原因，督促經(jīng)營(yíng)者在危機(jī)到來之前能迅速地采取預(yù)防和控制措施，將危機(jī)消滅在萌芽狀態(tài)，防患于未然。再次，需要構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制流程。新能源企業(yè)應(yīng)建立明確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制流程，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制組織框架的建立，通過財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)、監(jiān)測(cè)和預(yù)警，根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的結(jié)果執(zhí)行相關(guān)控制措施，明確各部門的職責(zé)，做到責(zé)、權(quán)、利統(tǒng)一，減少因內(nèi)部管理不健全而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
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一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控概述
（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱為傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上是指流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是一種資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，很難在市場(chǎng)上化解，只能通過不斷調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債匹配關(guān)系來解決，如采取建立流動(dòng)性資產(chǎn)組合等措施。
廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的不確定性。這樣財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念得到更為廣泛的外延，涉及資金籌集、投資、占用、耗費(fèi)、回收、分配等各環(huán)節(jié)，包含了籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金收回風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)及營(yíng)運(yùn)管理風(fēng)險(xiǎn)等。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理解有利于經(jīng)營(yíng)者充分和完整地認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的寬度與廣度，更適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理理念。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控的目標(biāo)和功能
由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可能被完全防范和管控，必須理性認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控的目標(biāo)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控的目標(biāo)應(yīng)是協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)容量（risk appetite）與戰(zhàn)略，增進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)決策，抑減經(jīng)營(yíng)意外和損失，識(shí)別和管理多重貫穿于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，積極實(shí)現(xiàn)機(jī)會(huì)，協(xié)調(diào)企業(yè)改善資本調(diào)配。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控系統(tǒng)應(yīng)具有如下功能：一是監(jiān)測(cè)功能；二是診斷功能；三是免疫功能。
二、建設(shè)投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控現(xiàn)狀的分析
建設(shè)投資企業(yè)主要從事房地產(chǎn)開發(fā)等項(xiàng)目建設(shè)業(yè)務(wù)，具有投資建設(shè)項(xiàng)目具有較強(qiáng)的計(jì)劃性、投資建設(shè)周期長(zhǎng)、一般都會(huì)跨會(huì)計(jì)年度、投資金額巨大、投資建設(shè)項(xiàng)目業(yè)務(wù)復(fù)雜、財(cái)務(wù)杠桿率高等特點(diǎn)。
經(jīng)作者對(duì)所在地區(qū)建設(shè)投資企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范大都存在如下問題：
（1）沒有全面風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較弱，僅將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狹義理解為財(cái)務(wù)支付困難的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（2）企業(yè)沒有將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控措施整合成為一個(gè)有機(jī)系統(tǒng)，沒有量化的、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別手段和評(píng)估方法，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施粗放，缺乏事前預(yù)警和事中診斷能力。以主觀判斷為主的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作失誤率較高，往往是在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之后才被動(dòng)采取補(bǔ)救措施。
（3）企業(yè)的突發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力不足，沒有建立應(yīng)急反應(yīng)機(jī)制，若發(fā)生對(duì)外擔(dān)保、未決訴訟等或有事項(xiàng)形成的重大風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)使企業(yè)陷入嚴(yán)重危機(jī)。
（4）企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方法落后，風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制僵化，有的企業(yè)甚至還在沿用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的資金管理方式和方法，嚴(yán)重不能適應(yīng)企業(yè)不斷發(fā)展和業(yè)務(wù)拓展的新常態(tài)。
（5）重大投資或融資項(xiàng)目的可行性研究中，沒有進(jìn)行必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只能治標(biāo)不能治本。
三、基于某建設(shè)投資集團(tuán)公司的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范分析
（一）實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控的基本情況
2014年，某建設(shè)投資集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱建投集團(tuán)）部署財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控系統(tǒng)，防范和管控目標(biāo)為“及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、客觀評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、科學(xué)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)防范籌資風(fēng)險(xiǎn)，合理保障資金鏈安全，為企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)提供安全保障”。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控系統(tǒng)的基本思路：首先篩選與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立以財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的評(píng)測(cè)指標(biāo)體系；然后，根據(jù)評(píng)測(cè)指標(biāo)的重要性與相關(guān)性配置權(quán)重進(jìn)行綜合評(píng)分；再后，按綜合評(píng)分分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的置信區(qū)間；最后，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)確定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控系統(tǒng)的內(nèi)容
1、評(píng)測(cè)指標(biāo)體系
對(duì)企業(yè)償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力及發(fā)展能力等四個(gè)方面進(jìn)行定量對(duì)比分析和評(píng)判，每個(gè)方面由基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成，以修正指標(biāo)對(duì)基本指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)果作進(jìn)一步的補(bǔ)充和矯正。
表 1：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)指標(biāo)權(quán)重分配計(jì)算表
（1）償債能力指標(biāo)選取“資產(chǎn)負(fù)債率”和“已獲利息倍數(shù)”作為基本指標(biāo)，選取“速動(dòng)比率”、“現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率”、“或有負(fù)債比率”作為修正指標(biāo)。
（2）盈利能力指標(biāo)選取“凈資產(chǎn)收益率”作為基本指標(biāo)，選取“銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率”、“盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)”、“成本費(fèi)用利潤(rùn)率”作為修正指標(biāo)。
（3）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)選取“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”作為基本指標(biāo)，選取“不良資產(chǎn)比率”、“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”、“流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”作為修正指標(biāo)。
（4）發(fā)展能力指標(biāo)選取“銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率”作為基本指標(biāo)，選取“銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)增長(zhǎng)率”作為修正指標(biāo)。
2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)指標(biāo)按權(quán)重綜合評(píng)分
評(píng)測(cè)指標(biāo)實(shí)行100分制評(píng)分，指標(biāo)權(quán)重依據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的重要性和各指標(biāo)的引導(dǎo)功能設(shè)定，將償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)權(quán)重分別確定為50%、20%、20%、10%。
3、指標(biāo)評(píng)分方法
根據(jù)企業(yè)實(shí)際值與全國國有企業(yè)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)比，按照功效系數(shù)法計(jì)算指標(biāo)測(cè)評(píng)分。功效系數(shù)法：各項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)價(jià)檔次分別為優(yōu)、良、中、低、差五檔；對(duì)應(yīng)五檔標(biāo)準(zhǔn)值賦予五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)：1、0.8、0.6、0.4、0.2；按以下方法對(duì)每個(gè)指標(biāo)計(jì)分：上檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)×上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)、本檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)×本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)、調(diào)整分=（實(shí)際值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值）/（上檔標(biāo)準(zhǔn)值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值）×（上檔基礎(chǔ)分-本檔基礎(chǔ)分）、單項(xiàng)指標(biāo)得分=本檔基礎(chǔ)分+調(diào)整分；總得分=∑單項(xiàng)指標(biāo)得分。
4、測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)值確定和修正
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值根據(jù)國務(wù)院國資委的年度《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值》選擇確定，企業(yè)根據(jù)本地區(qū)和本企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)修正，經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)后應(yīng)用。
5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和置信區(qū)間
根據(jù)評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)結(jié)合定性分析，確定企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的置信區(qū)間并推定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：得分X|85分，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的置信區(qū)間處于[0，15]范圍為“優(yōu)質(zhì)”級(jí)別；得分X為70≤X
6、定性分析補(bǔ)充驗(yàn)證
當(dāng)置信區(qū)間推定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于“中性”、“危險(xiǎn)”、“高?！钡燃?jí)別時(shí)，采用定性分析法進(jìn)行補(bǔ)充驗(yàn)證，避免出現(xiàn)錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系會(huì)議制度。由財(cái)務(wù)總監(jiān)召集，財(cái)務(wù)與各業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人為成員召開會(huì)議，通過溝通驗(yàn)證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及危害程度。
外部專家調(diào)查咨詢意見。組織外部財(cái)務(wù)、法律等各領(lǐng)域?qū)＜疫\(yùn)用專業(yè)方面的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，通過直觀的歸納，對(duì)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率及危害程度提出咨詢意見。
“四階段癥狀”分析。對(duì)照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“病癥”特征，判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及可能所處的階段。
7、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制
（1）當(dāng)企業(yè)處于“優(yōu)質(zhì)”或“良好”風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)，一般不需要采取特別措施；
（2）當(dāng)企業(yè)處于“中性”風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)，列為關(guān)注，將財(cái)務(wù)指標(biāo)采集頻率提高到每周一次，與業(yè)務(wù)部門協(xié)同進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)跟蹤；
（3）當(dāng)企業(yè)處于“危險(xiǎn)”風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)，啟用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和化解措施，將財(cái)務(wù)指標(biāo)采集頻率提高至三天一次，向管理層提交風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，控制非主業(yè)投資、對(duì)外兼并收購、固定資產(chǎn)投資、債務(wù)融資等事項(xiàng)；
（4）當(dāng)企業(yè)處于“高?！憋L(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)，立即啟動(dòng)應(yīng)急預(yù)案或申請(qǐng)外部救助，測(cè)評(píng)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)為實(shí)時(shí)更新，成立由董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和管理層組成的“危機(jī)管理委員會(huì)”監(jiān)管企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)處理事宜，停止非主業(yè)投資和非日常經(jīng)營(yíng)性的重大支出事項(xiàng)，嚴(yán)格控制主業(yè)固定資產(chǎn)投資和日常經(jīng)營(yíng)支出。
四、建設(shè)投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控改進(jìn)建議
企業(yè)應(yīng)從戰(zhàn)略管理的高度建立風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型的企業(yè)管理理念，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控納入企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，范圍擴(kuò)展至籌資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)、并購風(fēng)險(xiǎn)、跨國經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等全領(lǐng)域。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控是一個(gè)系統(tǒng)工程。企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)指標(biāo)分析為基礎(chǔ)指標(biāo)體系，通過量化的指標(biāo)評(píng)測(cè)和常態(tài)化的監(jiān)控機(jī)制實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別、科學(xué)評(píng)估，還需建立硬性約束，使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范工作日常化、規(guī)范化。
企業(yè)充分應(yīng)用計(jì)算機(jī)等新技術(shù)，建立信息化的程序軟件實(shí)時(shí)采集和計(jì)算相關(guān)數(shù)據(jù)，及時(shí)預(yù)警，并在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)規(guī)定量化的反應(yīng)時(shí)間，建立應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的快速反應(yīng)機(jī)制。
關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 控制
一、引言
隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷對(duì)外開放和經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和市場(chǎng)狀況愈來愈嚴(yán)峻，我國企業(yè)時(shí)刻面臨著來自市場(chǎng)的各種風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小及損失都直接清楚地表現(xiàn)于企業(yè)財(cái)務(wù)收支變化之中，最終表現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)收益的減少。因此對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及其防范進(jìn)行研究，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，以其降低風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)濟(jì)效益，已成為企業(yè)生存、發(fā)展和實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的內(nèi)在要求。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)在于了解風(fēng)險(xiǎn)的來源和特征,正確預(yù)測(cè)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪丁?/p>
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于企業(yè)內(nèi)部與外部各種不確定性因素影響，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量具有不確定性，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而使企業(yè)遭受損失的機(jī)會(huì)和可能。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低?；谶@樣的理解，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)涵蓋籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)及收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因
1、外部因素
（1）政策的變化與市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜多變性可能造成企業(yè)資金鏈吃緊。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然受到政府政策和市場(chǎng)環(huán)境變化的影響。在復(fù)雜多變的政策和市場(chǎng)環(huán)境下，尤其是我國不完善的市場(chǎng)機(jī)制條件下，如果企業(yè)不能根據(jù)環(huán)境的變化，及時(shí)調(diào)整管理理念和戰(zhàn)略加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而是非理性的堅(jiān)守理想主義和戰(zhàn)略定位，必然會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，造成資金鏈吃緊的可能性非常大。如企業(yè)為了獲取資金的繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，堅(jiān)持對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改造，為了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資的盈利，不得不實(shí)行短期融資，最終就會(huì)引發(fā)資金短缺，造成資金鏈吃緊，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（2）金融市場(chǎng)的變化給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。金融市場(chǎng)直接影響企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)情況，如負(fù)債利息的高低取決于借款時(shí)金融市場(chǎng)的資金供求狀況。金融市場(chǎng)中利率、匯率等的變化都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。
2、內(nèi)部因素
（1）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。企業(yè)的各項(xiàng)職能的發(fā)揮都依賴于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的決策，但是由于信息的不充分性和管理者能力的局限性，決策具有很大的主觀性和不確定性。我國企業(yè)的管理側(cè)重于企業(yè)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理方面比較疏忽，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。
（2）內(nèi)部控制制度不健全，財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不科學(xué)。企業(yè)的內(nèi)部控制制度是做好財(cái)務(wù)管理，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的先決條件。它的健全與否直接關(guān)系財(cái)務(wù)管理的成敗。企業(yè)的內(nèi)部控制如內(nèi)部責(zé)任控制、成本控制、債權(quán)管理等乏力尤其是財(cái)務(wù)管理中只注重基礎(chǔ)工作的管理，不重視財(cái)務(wù)分析和風(fēng)險(xiǎn)分析，事中控制無力都可能造成企業(yè)上下級(jí)溝通、部門與部門之間的溝通出現(xiàn)裂縫，導(dǎo)致在資金的使用和管理、利潤(rùn)的分配等方面全責(zé)不明、工作銜接不到位的現(xiàn)象，進(jìn)一步造成資金使用率低，資產(chǎn)的安全和完整得不到保障，財(cái)務(wù)狀況混亂，從而形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
（一）構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)
要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，應(yīng)該建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從短期財(cái)務(wù)預(yù)警來看，應(yīng)當(dāng)編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流動(dòng)情況全面地反映出來，預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金收支的狀況，以控制風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期預(yù)警來看，應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部建立一套完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,具體包括:重大現(xiàn)金流短缺風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;資本市場(chǎng)中運(yùn)作的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;對(duì)外投資和擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;重大潛虧的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評(píng)測(cè),并根據(jù)評(píng)測(cè)結(jié)果制定具體的風(fēng)險(xiǎn)防范措施和考核目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)利益最大化。
（二）完善企業(yè)內(nèi)部控制制度
我國目前企業(yè)內(nèi)部控制制度基礎(chǔ)薄弱，這就要求在建立內(nèi)部控制制度時(shí)要有清晰的思路，要堅(jiān)持以人為本，以會(huì)計(jì)法為準(zhǔn)繩，設(shè)置科學(xué)合理的組織機(jī)構(gòu)，實(shí)行權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)、激勵(lì)和約束相結(jié)合的內(nèi)部管理制度以及考核獎(jiǎng)懲制度，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施及時(shí)有效的管理，只有把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，要充分了解單位內(nèi)外部環(huán)境，因地制宜，針對(duì)自身的優(yōu)勢(shì)和薄弱環(huán)節(jié)來制定出有效的內(nèi)部控制制度，才能及時(shí)發(fā)現(xiàn)、化解風(fēng)險(xiǎn)，完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
（三）強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這就需要企業(yè)全體員工對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)感性認(rèn)識(shí)。作為企業(yè)的員工，都應(yīng)當(dāng)樹立強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在各個(gè)工作環(huán)節(jié)里得以體現(xiàn)。作為財(cái)務(wù)人員更要有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，要具備財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析能力，并且能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出及時(shí)、準(zhǔn)確的判斷和分析，及時(shí)地發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)作出判斷和提出解決對(duì)策。要把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)滲透到日常的工作之中，并讓企業(yè)的其他員工也感受到強(qiáng)烈的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，最后達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化控制。
總而言之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中不可避免遇到的問題。企業(yè)要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害，深入分析造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)外因素，并采取有力的控制措施和策略規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增加企業(yè)效益。
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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；集團(tuán)公司；防范；研究
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）033-000-03
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，面臨著大量的風(fēng)險(xiǎn)，比如政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等等。企業(yè)如何風(fēng)范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為企業(yè)管理者非常重視的課題。集團(tuán)公司的規(guī)模通常非常大，因而其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理尤為重要。
一、相關(guān)理論概述
（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概述
1.概念
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是因公司不合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，或者籌資不當(dāng)?shù)蓉?cái)務(wù)管理的原因，從而公司在一定程度上喪失償債能力或者企業(yè)投資者的預(yù)期收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。從其內(nèi)涵上來看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義與狹義之分，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是損失的不確定性。而廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在損失的不確定性之外，還應(yīng)當(dāng)包括收益的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常能夠全面反映一個(gè)企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
2.類型
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型很多，較為常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型包括：籌資與投資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等等。
籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，比如利息、匯率、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)以及購買力風(fēng)險(xiǎn)等等。
投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)向某一個(gè)項(xiàng)目投資后，由于市場(chǎng)需求發(fā)生變化進(jìn)而影響到該筆投資的實(shí)際收益相比預(yù)期收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。比如利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等等。
企業(yè)在銷售產(chǎn)品的過程中，無論是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金還是從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金，其金額都具有不確定性，并且都需要一定的時(shí)間，這其中存在的風(fēng)險(xiǎn)就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。
（二）集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征與管理內(nèi)容
1.集團(tuán)公司相關(guān)理論
按照我國《公司法》的規(guī)定，并沒有“集團(tuán)公司”這樣的說法，但是在實(shí)際生活中，存在著大量的集團(tuán)公司。一些公司或者經(jīng)濟(jì)體以資本紐帶，為了共同的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，共同遵守集團(tuán)章程開展經(jīng)營(yíng)的企業(yè)法人聯(lián)合體，其組成部分通常有一個(gè)母公司、若干個(gè)子公司。通常集團(tuán)公司的資產(chǎn)規(guī)模都非常龐大，從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的單位也比較多。集團(tuán)公司通常都是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的核心企業(yè)，集團(tuán)公司具有獨(dú)立的民事責(zé)任能力。
2.集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征
集團(tuán)公司因其經(jīng)營(yíng)規(guī)模大、資本構(gòu)成復(fù)雜等特點(diǎn)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也具有一定的特征，一是風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋范圍廣，無論是集團(tuán)公司內(nèi)部的哪個(gè)子公司發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都將影響到其他子公司與集團(tuán)公司本身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。不但會(huì)引起集團(tuán)公司內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)失序，嚴(yán)重的甚至?xí)绊懙绞袌?chǎng)的失控；二是風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，由于產(chǎn)生集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因非常復(fù)雜，集團(tuán)公司所面臨的內(nèi)外部環(huán)境變化都是其產(chǎn)生原因，比如國家匯率的變化、銀行利息的調(diào)整等外部因素，再比如內(nèi)部管理體制不健全、投資決策不科學(xué)等等內(nèi)部因素，因而集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在結(jié)構(gòu)上就表現(xiàn)出復(fù)雜性。
3.集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容
集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指的是集團(tuán)公司對(duì)其財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中可能出現(xiàn)的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)，進(jìn)而積極采取有效的措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的過程，因而其管理內(nèi)容就包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、應(yīng)對(duì)效果評(píng)價(jià)等。
二、集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）集團(tuán)公司籌資過程中存在風(fēng)險(xiǎn)
籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式有償債風(fēng)險(xiǎn)與收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)兩種。償債風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)不能夠按照借款合同規(guī)定的借款方式、還款金額與還款期限等條件按時(shí)還貸的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)帶來的后果是企業(yè)多支付利息，甚至還要支付一大筆違約金。收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是由于集團(tuán)公司使用一筆資金究竟能夠帶來多大的效益是不確定的。主要表現(xiàn)為：
1.籌資收益不均衡風(fēng)險(xiǎn)
集團(tuán)公司要發(fā)展壯大，往往自身資金難以滿足需求，此時(shí)就需要采取各種措施籌集資金。因此籌資決策是否科學(xué)合理必然直接影響到整個(gè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)能否穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)。集團(tuán)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)為“杠桿效應(yīng)”，也就是說集團(tuán)公司能夠通過多層次投資控股用同樣的成本@得不同的貸款，從而產(chǎn)生杠桿效應(yīng)，這可能會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)公司的負(fù)債大大超過其資本的實(shí)際承受能力，因而很容易發(fā)生償還不力的后果。比如，B公司盡管向銀行籌到了短期借款2億元，但是卻沒有評(píng)估該筆借款的實(shí)際成本與收益之間的關(guān)系，事實(shí)上出現(xiàn)的結(jié)果是，該公司使用這筆借款所獲得的收益還不足以與利息相抵，因此，該公司不但沒有從該筆借款中獲得收益，還額外承擔(dān)了一大筆借款利息。
2.風(fēng)險(xiǎn)控制不健全的風(fēng)險(xiǎn)
集團(tuán)公司通常都會(huì)對(duì)其下屬的分公司、子公司在籌資上進(jìn)行一定的限制，比如規(guī)定，子公司的籌資項(xiàng)目必須要上報(bào)集團(tuán)公司批準(zhǔn)方可實(shí)施等等。但是集團(tuán)公司由于是由多個(gè)獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)體組成的，其各個(gè)組成部分都可以單獨(dú)進(jìn)行籌資，因而集團(tuán)公司確實(shí)很難確切掌握其子公司的籌資活動(dòng)，因而無法控制籌資金額與籌資質(zhì)量，由于每個(gè)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)體在籌資過程中都存在風(fēng)險(xiǎn)，并會(huì)最終將風(fēng)險(xiǎn)累積到母公司身上，導(dǎo)致母公司受到巨大的沖擊。
（二）集團(tuán)公司投資決策過程中存在風(fēng)險(xiǎn)
1.投資前收益評(píng)估不科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)
一般來講，高風(fēng)險(xiǎn)必定預(yù)期著高收益，而低風(fēng)險(xiǎn)往往帶不來高收益。集團(tuán)公司在做出投資決定的時(shí)候，首先必須要評(píng)估項(xiàng)目收益與風(fēng)險(xiǎn)是否平衡。事實(shí)上，任何的投資都有其潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此在集團(tuán)公司的實(shí)際投資中，出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)是必然的事情。而且，集團(tuán)公司的結(jié)構(gòu)復(fù)雜，其子公司可能處于不同的行業(yè)、區(qū)域，而子公司又有相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。因此，子公司的投資情況母公司往往很難全面掌握，這也是出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的原因。
2.決策機(jī)制不科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)
在決策過程中，沒有執(zhí)行科學(xué)的決策程序，拍腦袋項(xiàng)目比較多，對(duì)于投資不進(jìn)行科學(xué)的可行性研究，也不跟蹤投資實(shí)施情況，不進(jìn)行投資效益后評(píng)價(jià)，這些因素都會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)。比如，A公司是制造業(yè)企業(yè)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是鋼鐵冶煉。其規(guī)劃發(fā)展部門提出一項(xiàng)投資議題，要向醫(yī)藥行業(yè)投資1億元，建立一個(gè)制藥廠。由于沒有制定投資決策機(jī)制，規(guī)劃發(fā)展部門向公司總經(jīng)理匯報(bào)后，總經(jīng)理單獨(dú)向董事長(zhǎng)匯報(bào)就確定了投資事項(xiàng)，根本沒有進(jìn)行投資的可行性研究，也沒有進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估，致使投資失敗，公司承擔(dān)了1億元投資損失。
（三）集團(tuán)公司資金回收方面存在風(fēng)險(xiǎn)
資金回收風(fēng)險(xiǎn)指的是集團(tuán)公司存在無法將結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為一定價(jià)值的貨幣資金的可能性。假如集團(tuán)公司出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么資金就存在被侵蝕的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：
1.應(yīng)收賬款管理不科學(xué)導(dǎo)致的資金回收風(fēng)險(xiǎn)
有些公司的應(yīng)收賬款高居不下，大量資金處于長(zhǎng)期無法回收的境地。深究其原因，在于，沒有建立完善的應(yīng)收賬款管理體系。比如，在很多公司里，在應(yīng)收賬款的管理方面，財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)統(tǒng)計(jì)應(yīng)收賬款報(bào)表，但是并不控制應(yīng)收賬款的額度，而對(duì)于銷售部門來講，盡管清收應(yīng)收賬款的工作主要是由銷售部門完成的，但是也沒有明確的考核與控制制度。在績(jī)效管理方面，銷售部門主要的考核指標(biāo)是銷售業(yè)績(jī)，因此，銷售人員在工作中的主要任務(wù)是更多地銷售商品，而不會(huì)過多地考慮控制呆、壞賬，而且從業(yè)務(wù)角度上看，清收應(yīng)收賬款與銷售業(yè)務(wù)的崗位要求相差很大，銷售人員往往心有余而力不足。
2.資金管理制度不健全，導(dǎo)致資金回收風(fēng)險(xiǎn)
集團(tuán)公司在采購、銷售的過程中，其資金也存在被侵吞、挪用的風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)踐中來看，任何一個(gè)公司通常都會(huì)建立自己的資金管理制度，規(guī)范資金使用。如果這些制度不健全，則可能帶來資金風(fēng)險(xiǎn)。比如，通常情況下，公司都會(huì)制定預(yù)付款管理制度，對(duì)預(yù)付款適用的情形、額度進(jìn)行管理。假如不對(duì)這些事項(xiàng)作出規(guī)定，則采購人員為了更好地完成采購任務(wù)，就會(huì)大量承諾預(yù)付款、定金等等，致使公司資金管理出現(xiàn)壓力，并最終導(dǎo)致出現(xiàn)資金回收風(fēng)險(xiǎn)。
三、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略
（一）集團(tuán)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略
1.遵循收益均衡原則
集團(tuán)公司在籌資過程中，一定要遵循收益均衡原則，這一點(diǎn)至關(guān)重要。在均衡原則指導(dǎo)下，集團(tuán)公司就不會(huì)一味的去追求收益的最大化，也會(huì)考慮到風(fēng)險(xiǎn)的存在，當(dāng)然也不可能片面地為了避免風(fēng)險(xiǎn)而放棄可能的籌資機(jī)會(huì)。集團(tuán)公司只有把握住收益與風(fēng)險(xiǎn)二者的均衡關(guān)系，也才能真正做到防范籌資風(fēng)險(xiǎn)，均衡原則同樣適用于集團(tuán)公司防范其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制
既然籌資風(fēng)險(xiǎn)無法完全避免，那么集團(tuán)公司就必須做好應(yīng)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的措施與計(jì)劃。通常有效的防范措施可以按照事前預(yù)防、事中控制與事后補(bǔ)救三個(gè)階段進(jìn)行。集團(tuán)公司在籌資風(fēng)險(xiǎn)事前控制過程中，要認(rèn)真評(píng)價(jià)其面臨的內(nèi)外部環(huán)境因素，從實(shí)際出發(fā)制定出最科學(xué)、合適的籌資策略。因此，集團(tuán)公司就必須在均衡原則下確定公司的最佳資本結(jié)構(gòu)，科學(xué)評(píng)估籌資風(fēng)險(xiǎn)與籌資成本，力爭(zhēng)企業(yè)利益的最大化；在具體籌資措施方面，集團(tuán)公司可以合理安排不同籌資的籌資期限，讓籌資始終處于動(dòng)態(tài)之中，比如在銀行借款中，就要做到隨時(shí)有借款，隨時(shí)有還款；還應(yīng)當(dāng)評(píng)估進(jìn)行長(zhǎng)短期籌資時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，根據(jù)集團(tuán)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所持態(tài)度選擇不同的籌資方式，以便集團(tuán)公司的籌資成本降低，風(fēng)險(xiǎn)也降低。在事中控制過程中，集團(tuán)公司對(duì)所屬子公司的籌資情況要做到及時(shí)跟蹤與控制，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，就要及時(shí)采取措施盡早補(bǔ)救。在事后補(bǔ)救過程中，集團(tuán)公司要對(duì)出現(xiàn)的籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真分析，制定成本最低、效果最好的補(bǔ)救措施。
3.建立科學(xué)的決策機(jī)制
集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類多，風(fēng)險(xiǎn)防范的任務(wù)重。尤其在投資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)更為隱蔽。由于集團(tuán)公司是由母公司與一系列子公司組合構(gòu)成的，往往在決策機(jī)制上存在著母公司不掌握子公司的投資情況，子公司在作出投資決策的時(shí)候不經(jīng)過母公司的同意等等，這些都暴露出決策機(jī)制不科學(xué)的弊病。為此，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)建立健全決策機(jī)制，集團(tuán)公司本身可以建立母公司的決策機(jī)制，同時(shí)通過對(duì)派駐子公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等實(shí)施嚴(yán)格的授權(quán)與管理，達(dá)到控制子公司投資的目的，比如可以規(guī)定，派駐子公司的董事在子公司董事會(huì)進(jìn)行表決前應(yīng)當(dāng)事先向集團(tuán)公司就表決事項(xiàng)進(jìn)行匯報(bào)并獲得集團(tuán)公司授權(quán)表決的具體意見；再比如，可以規(guī)定派往子公司擔(dān)任總經(jīng)理的高管應(yīng)當(dāng)定期向集團(tuán)公司董事會(huì)述職等等。
（二）集團(tuán)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的防范
1.建立投資決策機(jī)制
科學(xué)的投資決策機(jī)制對(duì)于任何企業(yè)來講，都是控制投資風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。首先就要做到投資項(xiàng)目的所有者與管理者不缺位，只有確定了項(xiàng)目的所有者與管理者，才真正能蠐腥順械F鶩蹲使芾淼腦鶉巍F浯我健全信息收集機(jī)制。正確的決策要依靠大量真實(shí)科學(xué)的投資信息，沒有信息收集，或者收集不到位，都可能帶來投資決策的失誤。最后，還要建立決策失誤的責(zé)任追究制度，堅(jiān)決避免出現(xiàn)任意、盲目、隨意決策的情形，要讓有責(zé)任的決策者承擔(dān)起因決策失誤帶來的損失。
2.分散投資風(fēng)險(xiǎn)
在投資中還要做到“不把雞蛋放在一個(gè)籃子中”，以便分散風(fēng)險(xiǎn)。首先，在投資過程中，集團(tuán)公司要選擇固定資產(chǎn)、股票等等，同的投資類型，要在集團(tuán)層面上形成一個(gè)比例合適的投資組合。其次，在同一類型投資里也要做出不同的投資計(jì)劃，比如，在固定資產(chǎn)投資里，就可以選擇不同的行業(yè)投資。再次，還應(yīng)當(dāng)在所投資行業(yè)里，盡量選擇不同投資對(duì)象進(jìn)行多家投資。最后，集團(tuán)公司還應(yīng)當(dāng)選擇風(fēng)格不同的投資管理方式來管理投資項(xiàng)目，以便進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。比如，在有些項(xiàng)目上選擇主動(dòng)型管理風(fēng)格，而在另外一部分項(xiàng)目中選擇被動(dòng)型管理風(fēng)格。
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；Logistic回歸分析
Abstract：In our financial system commercial banks are as the main parts， the stability and health development is directly related to the stability of financial system and national economy development even to national security. In order to effectively prevent and control the bank financial risk，this paper on the basis of analyzing the causes of bank financial risk，by comparison of commercial banks management stable and commercial banks management appear of financial risk in capital adequacy，credit，profitability，liquidity and development ability in five aspects significantly index，and then uses Logistic regression method to make up a multiple index and comprehensive monitoring bank financial risk measuring model，it is expected to effectively distinguish financial risks，by beforehand control to ensure the stability and health development of commercial banks，restrain the economy fluctuation，lay foundation of realizing the virtuous cycle of national economy and promote china’s national economy to develop along good situation.
Key Words：commercial bank，financial risk measuring，Logistic regression
中圖分類號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-2265（2011）11-0055-05
商業(yè)銀行作為金融業(yè)的核心，作為經(jīng)營(yíng)貨幣信貸業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)，其風(fēng)險(xiǎn)性與生俱來。而商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的多樣性、復(fù)雜性和交叉性特征，決定了一旦商業(yè)銀行出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)很快波及到金融體系的各個(gè)方面，如果處理不當(dāng)甚至可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。然而鑒于我國商業(yè)銀行有其自身的特點(diǎn)，很難直接將國外的商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警情測(cè)度模型直接應(yīng)用于我國商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并且由于國內(nèi)銀行有政府的隱性擔(dān)保，迄今為止很少有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)失敗，因而國內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型方面的研究也都處于起步階段。本文在借鑒國內(nèi)外關(guān)于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究的基礎(chǔ)之上，試圖從反映商業(yè)銀行各個(gè)方面能力的指標(biāo)入手，建立一個(gè)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，客觀地反映商業(yè)銀行財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)，為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理決策提供依據(jù)。
一、商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行的資金在運(yùn)營(yíng)過程中，由于經(jīng)營(yíng)狀況不佳或資本結(jié)構(gòu)不合理而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是指銀行監(jiān)管當(dāng)局依照相關(guān)金融監(jiān)管法律法規(guī)與審慎經(jīng)營(yíng)原則，通過選定一系列反映銀行風(fēng)險(xiǎn)跡象的指標(biāo)，運(yùn)用規(guī)范的統(tǒng)計(jì)分析方法實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)早期識(shí)別的過程。
本文在國外商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國商業(yè)銀行的實(shí)際，借鑒《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)》和其他常見的用于評(píng)價(jià)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，從資本充足性、信用、盈利能力、流動(dòng)性和發(fā)展能力五個(gè)方面選取17個(gè)指標(biāo)作為初選指標(biāo)來評(píng)價(jià)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（見表1）。利用多元統(tǒng)計(jì)分析中的主成分分析法，運(yùn)用特征方程和正交變換的數(shù)學(xué)處理方法對(duì)選取的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)權(quán)重得出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警綜合指數(shù)值，對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出量化評(píng)估，從而得到“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”兩組研究樣本，接著利用均值方差模型，通過比較兩組研究樣本的財(cái)務(wù)特征的顯著性差異，找出影響商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素和指標(biāo)，建立一個(gè)包括7個(gè)解釋變量的Logistic回歸模型，并對(duì)模型的預(yù)測(cè)能力進(jìn)行了檢驗(yàn)。
二、研究樣本的選取
截止到2010年底我國商業(yè)銀行主要包括：上市的16家商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用合作社等，由于資料來源的限制，本文收集了包括所有上市的商業(yè)銀行和幾十家城市商業(yè)銀行在內(nèi)的56家商業(yè)銀行2006年、2007年和2010年的財(cái)務(wù)報(bào)告，利用財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)整理計(jì)算出上文確立的商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)后，首先利用因子分析法確定了商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)集的權(quán)重。依據(jù)確定的權(quán)重計(jì)算出各個(gè)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)，綜合得分越高，銀行的經(jīng)營(yíng)狀況越好。根據(jù)得分結(jié)果，實(shí)際得分與得分平均值的比值大于1.4定義為無警、實(shí)際得分與得分平均值比值小于等于1.4大于1.2定義為輕警、實(shí)際得分與得分平均值比值小于等于1.2大于0.8定義為正常、實(shí)際得分與得分平均值之比小于等于0.8大于0.6定義為重警、實(shí)際得分與得分平均值之比小于等于0.6定義為巨警。將無警和輕警界定為“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”，將重警和巨警界定為“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”，由此本文得到所需的兩組研究樣本和檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜏?zhǔn)確性的兩組研究樣本。
首先，進(jìn)行KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)。KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)是常用來檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否適合做因子分析的兩個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，本文借助SPSS17.0對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)進(jìn)行KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)來確定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是否適合做指標(biāo)精簡(jiǎn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表2。
從表2可知選取的銀行2006年、2007年和2010年指標(biāo)數(shù)據(jù)的KMO檢驗(yàn)值分別為0.513、0.527和0.518，銀行2006年、2007年和2010年指標(biāo)數(shù)據(jù)的Bartlett檢驗(yàn)值為0，綜合兩個(gè)檢驗(yàn)值的結(jié)果說明選取的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警情測(cè)度指標(biāo)具有較強(qiáng)的相關(guān)性，則樣本數(shù)據(jù)適合做因子分析。
其次，利用2006年、2007年和2010年的數(shù)據(jù)提取公因子并選取特征根的值大于1的因子。本文采取主成分分析法提取公因子共同度檢驗(yàn)表（見表3）。
從表3可知，提取公因子后變量的貢獻(xiàn)率較大，信息丟失較小，提取因子的效果較為理想。
在商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)過程中，評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重的確定對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定起著舉足輕重的作用。傳統(tǒng)方法上對(duì)權(quán)重的確定大都采用層次分析法（AHP），因?yàn)樗哂懈叨鹊倪壿嬓?、系統(tǒng)性、簡(jiǎn)潔性和實(shí)用性。但它的應(yīng)用都是通過專家征詢直接進(jìn)行定量確定，由于現(xiàn)實(shí)世界信息的不完備性和主觀判斷固有的含糊性，導(dǎo)致指標(biāo)權(quán)重確定的不準(zhǔn)確性，而且加大了指標(biāo)權(quán)重確定的工作量?；诖耍疚牟捎靡蜃臃治龇?，克服了層次分析法的缺點(diǎn)，以減少指標(biāo)權(quán)重確定過程中人為因素的干擾，提高指標(biāo)權(quán)重的可靠性和商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)界定的準(zhǔn)確性，對(duì)于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警具有重要的意義。
利用因子分析法進(jìn)行指標(biāo)賦權(quán)的步驟是：設(shè)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)為X1，X2，X3，…，XM，其中M表示商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)個(gè)數(shù)。假定共有N個(gè)公因子，分別表示為F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，…，F(xiàn)N（N≤M），則預(yù)警指標(biāo)和公因子之間的關(guān)系可以表示為：
寫成矩陣的形式為： 。其中X為商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)向量，A為公因子負(fù)荷系數(shù)矩陣，F(xiàn)為公因子向量， 為殘差向量。公因子F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，…，F(xiàn)N之間彼此不相關(guān)，稱為正交模型。結(jié)合正交變換和因子分析法的公式，指標(biāo)XM的權(quán)重可以確定為：
因此本文采用常用的VARIMAX對(duì)因子載荷矩陣進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，得到因子載荷矩陣Aij（i=1，2，…，17，j=1，2，…，7），則風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)X i的權(quán)重W i為：
根據(jù)確定的指標(biāo)賦權(quán)公式計(jì)算2010年商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)各指標(biāo)權(quán)重，計(jì)算過程和結(jié)果見表4。
利用相同的方法計(jì)算2006年和2007年商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，最終計(jì)算的2006年、2007年和2010年商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重見表5。
最后根據(jù)各家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)和商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的權(quán)重計(jì)算各商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)。
以2006年、2007年和2010年風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)得分平均值為依據(jù)，將實(shí)際得分與得分平均值之比大于等于1.4和實(shí)際得分與得分平均值之比小于等于1.4大于1.2的銀行劃分為“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”，將實(shí)際得分與得分平均值之比小于等于0.8大于0.6和實(shí)際得分與得分平均值之比小于0.6的銀行劃分為“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”。由此得到本文構(gòu)建商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型所需的33家“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和49家“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”兩組研究樣本，以及檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜏?zhǔn)確性的27家“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和6家“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”。
三、模型的構(gòu)建
（一）指標(biāo)體系的建立
商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)前，與商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)都會(huì)不同程度地出現(xiàn)異常變化，銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以通過這些出現(xiàn)差異的指標(biāo)值的變化來加以預(yù)警，因此尋找商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)早期預(yù)警信號(hào)指標(biāo)，對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立至關(guān)重要。導(dǎo)致銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素是多方面的，各因素相互關(guān)聯(lián)、相互作用，最終引發(fā)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此在選取銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)時(shí)，不僅要考慮指標(biāo)體系的全面性，而且要考慮指標(biāo)對(duì)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的非重復(fù)性和非耦合性，盡量使所選的指標(biāo)體系達(dá)到最小完備組合。
因此在構(gòu)建模型前，首先需要對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警情評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，檢驗(yàn)“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”在出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之前存在顯著性差異的指標(biāo)，從而找出建立模型所需要的因變量，本文采用M-W-W檢驗(yàn)和T檢驗(yàn)比較均值差異，對(duì)選取的構(gòu)建模型的兩組變量進(jìn)行比較分析，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表6。
從表6可知，“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”在X23、X25、X33、X41、X42、X43和X51這7個(gè)指標(biāo)上出現(xiàn)顯著性差異，因此本文選取這7個(gè)指標(biāo)作為因變量進(jìn)行Logistic回歸分析。
（二）模型的建立
一般對(duì)于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)可以考慮采用多元線性回歸模型，但是在本文中對(duì)于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定只有“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”這兩種狀態(tài)，因此，一般的多元線性回歸模型已經(jīng)不能滿足要求。然而，Logistic回歸分析法不需要嚴(yán)格的假設(shè)條件，克服了線性方程受統(tǒng)計(jì)假設(shè)約束的局限性，不需要滿足正態(tài)分布和兩組協(xié)方差矩陣相等的條件，得出的結(jié)果直接表示企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)失敗的可能性大小，操作簡(jiǎn)單、結(jié)果明了，因此本文選用Logistic回歸分析法建立商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型。
在所選取的112個(gè)樣本中，令“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”因變量取值為0，“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”因變量為1，以上文所選取的7個(gè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)為自變量，利用SPSS17.0進(jìn)行Logistic回歸分析，構(gòu)建的Logistic模型的系數(shù)及相關(guān)參數(shù)見表7。
由表7可知，基于7個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因子構(gòu)建的Logistic銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型為：
P為“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”的概率，X23為最大單一客戶貸款比率、X25為撥備覆蓋率、X33為風(fēng)險(xiǎn)資本凈利率、X41為人民幣超額備付金率、X42為流動(dòng)比率、X43為存貸比、X51為凈利增長(zhǎng)率。
（三）模型的檢驗(yàn)
將收集的2010年56個(gè)商業(yè)銀行的樣本代入所構(gòu)建的模型中，計(jì)算P值，將“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”的臨界概率值取值為0.5，檢驗(yàn)結(jié)果見表8。
從表8可以看出，Logistic模型對(duì)“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”的預(yù)測(cè)精度達(dá)到了92.59%，對(duì)“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”的預(yù)測(cè)精度達(dá)到了83.33%，對(duì)檢驗(yàn)樣本的總體預(yù)測(cè)精度達(dá)87.96%。這說明該模型具有比較好的預(yù)測(cè)效果。
四、結(jié)論
本文將Logistic回歸法引入商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，從資本充足性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展能力風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)方面建立了適合商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，得出以下結(jié)論：
（一）虛擬了“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”
通過將樣本銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析，確定指標(biāo)的權(quán)重，計(jì)算得到各個(gè)樣本的綜合得分。最后將樣本銀行的綜合得分值與綜合得分平均值的比值作為劃分“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”與“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”的界定線，既克服了我國缺乏破產(chǎn)銀行樣本以及商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估歷史數(shù)據(jù)的困難，又避免了以往人為評(píng)估銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況的主觀隨意性，提出了評(píng)價(jià)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)度的新方法。
（二）經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行和經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行存在顯著性差異的指標(biāo)
通過對(duì)“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”進(jìn)行M-W-W檢驗(yàn)和T檢驗(yàn)比較均值差異，對(duì)兩組變量進(jìn)行比較分析，得出“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”相比，在最大單一客戶貸款比率、撥備覆蓋率、風(fēng)險(xiǎn)資本凈利率、人民幣超額備付金率、流動(dòng)比率、存貸比、凈利增長(zhǎng)率這7個(gè)指標(biāo)存在顯著性差異，因此應(yīng)將最大單一客戶貸款比率、撥備覆蓋率、風(fēng)險(xiǎn)資本凈利率、人民幣超額備付金率、流動(dòng)比率、存貸比、凈利增長(zhǎng)率這7個(gè)指標(biāo)作為商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。
（三）基于Logistic回歸法構(gòu)建了商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型
利用篩選的最大單一客戶貸款比率等7個(gè)指標(biāo)作為因變量構(gòu)建了Logistic模型，通過對(duì)模型預(yù)測(cè)精度的檢驗(yàn)，說明該模型具有較好的預(yù)測(cè)效果，監(jiān)管部門和商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)者可以利用該模型對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析判斷。
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關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；管理
一、引言
隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和改革開放的不斷深入，企業(yè)與市場(chǎng)的聯(lián)系更加廣泛，存在著各種難以預(yù)料或無法控制的因素，因而企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過程和結(jié)果都具有很大的不確定性，從而使企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)性。在這種情況下，全面認(rèn)識(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)內(nèi)容、成因及其如何防范是企業(yè)管理部門普遍關(guān)注的問題。本文擬在分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容、成因的基礎(chǔ)上，尋求化解和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述
1.風(fēng)險(xiǎn)的定義及特征
風(fēng)險(xiǎn)就是事物發(fā)展的不確定性，這種不確定性存在著兩種可能的趨勢(shì)，一種是未來實(shí)際結(jié)果比人們事先預(yù)期結(jié)果要好，即風(fēng)險(xiǎn)收益；另一種結(jié)果是比人們預(yù)期結(jié)果要差，即為風(fēng)險(xiǎn)損失。事實(shí)上，在未來的結(jié)果實(shí)際出現(xiàn)之前，兩種可能性都是存在的。風(fēng)險(xiǎn)主要特征體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：客觀性、不確定性、損益性。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
（1）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)在充分認(rèn)識(shí)其所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，采取各種科學(xué)、有效的手段和方法，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)測(cè)、識(shí)別、預(yù)防、控制和處理，以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性的一項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，其意義是巨大的。它為企業(yè)全面、經(jīng)濟(jì)和有效管理風(fēng)險(xiǎn)提供了可能；為穩(wěn)定企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，加速資金周轉(zhuǎn)，保證資金安全、完整和增值提供了可能；增加了企業(yè)決策的科學(xué)性和有效性，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中的數(shù)據(jù)庫和信息庫；為企業(yè)提供了一個(gè)相對(duì)安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境；對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)或超額實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，戰(zhàn)勝風(fēng)險(xiǎn)，提高效益，增強(qiáng)實(shí)力，使企業(yè)立于不敗之地具有重大的作用。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容及成因
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)總風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)活動(dòng)上的集中表現(xiàn)，包括了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)本身各方面所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按照財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本內(nèi)容分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四種。
1.籌資風(fēng)險(xiǎn)
隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)成為獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)主體、市場(chǎng)主體、投資主體、利益主體和責(zé)任主體。企業(yè)必須采取多種方式、多渠道籌集資金，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和企業(yè)持續(xù)發(fā)展的需要，這就不可避免的存在一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)籌資后不能按既定目標(biāo)取得資金使用效益而無法按要求履約，以滿足資金供應(yīng)者預(yù)期結(jié)果和實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的可能性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)籌資的方式較多，如吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款、商業(yè)信用、融資租賃等等，但從這些資金的產(chǎn)權(quán)來看，可分為借入資金和自有資金兩類。在企業(yè)籌資總額一定的情況下，借入資金與自有資金的結(jié)構(gòu)比例不同，也會(huì)影響到借入資金的償還，再由于負(fù)責(zé)費(fèi)用不隨經(jīng)營(yíng)成果的變化而變化，且在稅前列支，具有所得稅抵減效應(yīng)，從而加劇了企業(yè)所有者權(quán)益變化的不確定性，這種風(fēng)險(xiǎn)是與籌資結(jié)構(gòu)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，故稱為籌資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。因此我們認(rèn)為，籌資風(fēng)險(xiǎn)具體包括借入資金風(fēng)險(xiǎn)、自有資金風(fēng)險(xiǎn)和籌資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。
2.投資風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)主要有三種：一是投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)不能盈利；或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力降低。二是投資項(xiàng)目無虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行存款利息率。三是投資項(xiàng)目既無虧損，利潤(rùn)率也高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率水平。
3.資金回收風(fēng)險(xiǎn)
資金回收風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)產(chǎn)品售出后，從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金，這兩個(gè)轉(zhuǎn)化過程，由于在時(shí)間上和金額上的不確定性所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)一律進(jìn)入市場(chǎng)，公平競(jìng)爭(zhēng)，為了搞活經(jīng)濟(jì)、礦大銷售、企業(yè)廣泛采用了各種賒銷方式。這種情況一方面為企業(yè)的發(fā)展提供了機(jī)遇，另一方面也加大了企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)，大大加強(qiáng)了壞賬損失的可能性。對(duì)于這種信用風(fēng)險(xiǎn)，最好的防范措施是，在事前充分了解融資對(duì)方的資信狀況，不可輕易拖欠。對(duì)已發(fā)生的“三角債”，盡管清償債務(wù)困難重重，仍應(yīng)借助于法律程序，以積極的態(tài)度尋求適當(dāng)?shù)耐锨忿k法。
4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)
收益分配是指企業(yè)的財(cái)務(wù)成果即利潤(rùn)對(duì)投資者的分配。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配而可能給企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的不利影響。在企業(yè)效益有保證、資金運(yùn)轉(zhuǎn)正常、調(diào)度適當(dāng)?shù)那闆r下，合理的收益分配會(huì)調(diào)動(dòng)投資者的積極性，提高企業(yè)的商譽(yù)，給企業(yè)今后的籌資活動(dòng)奠定良好的基礎(chǔ)。但是收益分配也有風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)無論是否進(jìn)行收益分配，也無論在什么時(shí)間，以什么方式進(jìn)行，都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。
四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方法
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法是企業(yè)為避免或減少風(fēng)險(xiǎn)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、決策、防范和處理這一整個(gè)連續(xù)管理的過程中，用來完成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理任務(wù)的手段和基本工具。
1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)方法
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)方法是指通過對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和估量，找出企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)及這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響所運(yùn)用的方法。它包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別法和風(fēng)險(xiǎn)估量法。
2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策方法
有人曾指出：最大的收益是決策的效益，最大的浪費(fèi)是決策的失誤。決策在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中同樣至關(guān)重要。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策就是在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，通過對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)，為完成決策者所期望的目標(biāo)而選擇一個(gè)最佳方案。進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策，有三個(gè)方面的重要因素：一是決策者擁有的信息量，二是決策者自身的綜合素質(zhì)，三是決策者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。
風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)是風(fēng)險(xiǎn)決策的基礎(chǔ)工作，而風(fēng)險(xiǎn)的防范和處理是風(fēng)險(xiǎn)決策的保證和善后環(huán)節(jié)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策是整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的中心環(huán)節(jié)。
3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制方法
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防與控制就是企業(yè)在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、估量風(fēng)險(xiǎn)和分析風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上充分防御，有效控制風(fēng)險(xiǎn)，用最經(jīng)濟(jì)的方法把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的不利后果減少到最低限度的管理方法。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控就是使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不影響企業(yè)的效益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制的方法分為分散風(fēng)險(xiǎn)法、回避風(fēng)險(xiǎn)法、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法和自留風(fēng)險(xiǎn)法四大類。
4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理方法
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理是對(duì)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中為預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)生的一切支出以及由于風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的出現(xiàn)而引起的損益進(jìn)行核算和分配，借以考核企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理績(jī)效。它包括風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)核算和風(fēng)險(xiǎn)損益處理兩個(gè)方面。
五、結(jié)束語
綜上所述，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部門，無論是理論還是實(shí)踐運(yùn)用，對(duì)企業(yè)均有重大的意義。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理必將得到極大的關(guān)注，并用之于實(shí)踐，形成財(cái)務(wù)與管理的最佳結(jié)合。
參考文獻(xiàn)：
[1]程德興.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理研究.北京：石油工業(yè)出版社，1998.8
［關(guān)鍵詞］財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范；財(cái)務(wù)管理
0引言
目前，國內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)賴以生存的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，雖然我國經(jīng)濟(jì)保持著持續(xù)穩(wěn)定的狀態(tài)，但是一部分企業(yè)卻陷入了財(cái)務(wù)困境。這些企業(yè)雖然擁有專業(yè)的技術(shù)、先進(jìn)的設(shè)備以及完善的市場(chǎng)，但導(dǎo)致其失敗的原因往往是資金結(jié)構(gòu)不合理、投資決策缺乏科學(xué)性、資金回收策略不當(dāng)以及收益分配政策不規(guī)范等，會(huì)使財(cái)務(wù)狀況惡化，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最后導(dǎo)致資金鏈斷裂，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，徹底消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不現(xiàn)實(shí)的。近年來，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)要想在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，就一定要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。因此，面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，企業(yè)一定要認(rèn)清日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)了解其性質(zhì)，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上制訂最有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，并落到實(shí)處，減少不必要的損失。財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)來說起著至關(guān)重要的作用，與其較強(qiáng)的可操作性和可研究性是密不可分的。
1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述
風(fēng)險(xiǎn)是損失的不確定性，是在一定條件下財(cái)務(wù)損失的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)公司因財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不完善或融資方式不合理使公司面臨重大損失并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中由于客觀環(huán)境的不確定性、主觀因素的不穩(wěn)定性所發(fā)生的不可控制風(fēng)險(xiǎn)。比如：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化、管理者決策失誤等。在此情況下，如果缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，企業(yè)很可能由于成本過高和實(shí)施慣性而難以轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，由此給企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境造成巨大沖擊，進(jìn)而會(huì)影響預(yù)期收益。這種風(fēng)險(xiǎn)除了會(huì)帶來損失的不確定性，還可能給主體帶來機(jī)會(huì)和預(yù)期收益。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有投資籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)，而狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被稱為舉債經(jīng)營(yíng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，它是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能面臨不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算。
2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征
2.1不確定性
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可以根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行事前預(yù)估，但是由于受客觀環(huán)境和主觀環(huán)境的影響，各種因素不斷發(fā)生變化，因此并不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
2.2客觀性
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不摻雜人的主觀意愿，形成過程與公司內(nèi)部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和外部市場(chǎng)環(huán)境相關(guān)，與人的意志無關(guān)，不受人的主觀控制。因此人們只能在有限的條件下合理預(yù)測(cè)和控制風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和損失。此外，風(fēng)險(xiǎn)是不能完全消除的，也正是風(fēng)險(xiǎn)的客觀性，保證了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和控制活動(dòng)存在的必要性。
2.3多樣性
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性主要包括3個(gè)方面。第一，經(jīng)營(yíng)環(huán)境多樣化。財(cái)務(wù)活動(dòng)不僅受國內(nèi)外市場(chǎng)影響，同時(shí)還有傳統(tǒng)市場(chǎng)和現(xiàn)代高科技市場(chǎng)帶來的效益。多樣化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境使財(cái)務(wù)活動(dòng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出多樣化的特征。第二，受企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程多樣化的影響。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程是環(huán)環(huán)相扣、緊密相連的，并非是單一存在的，因此在每一個(gè)生產(chǎn)過程中都有可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)細(xì)小的失誤都可能會(huì)引起巨大的風(fēng)險(xiǎn)。第三，受財(cái)務(wù)行為多樣化方式影響。企業(yè)的行為方式包括籌資、投資、資金運(yùn)營(yíng)和收益分配，在此過程中企業(yè)活動(dòng)會(huì)受多種因素的影響，因此也會(huì)形成多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類
3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)
籌資是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的起點(diǎn)，是指采取適當(dāng)?shù)姆绞交I集資金的過程，是財(cái)務(wù)活動(dòng)的開始，是企業(yè)以后使用資金的基礎(chǔ)，而籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資過程中由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和資金來源等因素給企業(yè)預(yù)期收益帶來不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為籌集資金成本過高、借貸程序過于煩瑣、資金結(jié)構(gòu)不盡合理而導(dǎo)致企業(yè)資不抵債。
3.2投資風(fēng)險(xiǎn)
投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資過程中由于某些不確定因素導(dǎo)致預(yù)期收益不確定，是指在投資過程中可能導(dǎo)致的收益損失甚至本金損失風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通常通過籌資等方式獲得資金后進(jìn)行再投資，常見的再投資類型有投資證券市場(chǎng)、投資生產(chǎn)活動(dòng)項(xiàng)目和投資商業(yè)貿(mào)易，但投資活動(dòng)并不是都有回報(bào)的，當(dāng)資金補(bǔ)充不足或者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避失敗時(shí)，都有可能導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，從而走向衰敗。
3.3資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)
資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于營(yíng)運(yùn)資金不充足等因素給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果帶來不利影響、造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在營(yíng)運(yùn)資金作為維持企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金，與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)循環(huán)所需的資金有密切聯(lián)系，如果營(yíng)運(yùn)資金不充足，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金就不能得到滿足，因此也會(huì)給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來負(fù)面影響，這是一種不確定的財(cái)務(wù)損失。
3.4收益分配風(fēng)險(xiǎn)
收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配的決策失敗而給企業(yè)之后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來了不可逆的影響。比如，企業(yè)由于采取了不合理的會(huì)計(jì)方法，有可能會(huì)計(jì)算出錯(cuò)誤的成本和費(fèi)用，導(dǎo)致當(dāng)期收益增加，從而錯(cuò)以為本期利潤(rùn)也相對(duì)提高，導(dǎo)致企業(yè)因此陷入巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)，所以收益分配也是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一步。
3.5貸款風(fēng)險(xiǎn)
從世界經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展現(xiàn)狀來看，負(fù)債經(jīng)營(yíng)雖說是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一種正常狀態(tài)，企業(yè)的合理借款也可以讓企業(yè)流動(dòng)資金快速增加。但從我國的實(shí)際情況來看，很多企業(yè)并不屬于正常的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，而是已經(jīng)資不抵債，拿新借款去填補(bǔ)舊借款，也就是俗稱的“拆東墻補(bǔ)西墻”，所以國家政策一旦加大宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)動(dòng)，企業(yè)因負(fù)債太高便會(huì)立即陷入資金流緊張，加之對(duì)自身償債能力的錯(cuò)誤判斷，從而導(dǎo)致破產(chǎn)。
4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施
一個(gè)企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境因素的影響下是不可能完全規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的。所以企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)時(shí)應(yīng)該把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理、可接受的范圍內(nèi)而不是一味地追求零風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以從以下幾個(gè)方面防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
4.1建立風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)體系
企業(yè)必須根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)情況制定一套屬于自己的風(fēng)險(xiǎn)管理概念體系。一是大概念的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。企業(yè)需要從每一次經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中找出是否會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，比如事前、事中和事后的某些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，需要從中合理判斷出風(fēng)險(xiǎn)傳遞造成的后果，從而做好風(fēng)險(xiǎn)傳遞過程控制，及時(shí)止損。二是有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理。由于企業(yè)大多具有項(xiàng)目跨度大、涉及部門多、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)的特點(diǎn)，所以有可能存在單一的甚至是復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)，比如運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的跟進(jìn)中進(jìn)行單獨(dú)關(guān)注。
4.2加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理
企業(yè)可以與數(shù)個(gè)企業(yè)簽訂多元化控制等戰(zhàn)略協(xié)議，以保證及時(shí)將相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以分散處理。一方面，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中一旦產(chǎn)生一些風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，便可以考慮和其他企業(yè)進(jìn)行合作，避免因獨(dú)立承擔(dān)巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)壓力而觸發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，企業(yè)也可以在多重經(jīng)營(yíng)管理環(huán)境中自行調(diào)度彌補(bǔ)損失，進(jìn)一步輔助企業(yè)實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)。
4.3加強(qiáng)內(nèi)部控制
第一，企業(yè)可以建立多角度分工制度，實(shí)行不相容職務(wù)分離原則，對(duì)不相容崗位進(jìn)行相互分離、相互監(jiān)督，確保崗位之間相互制約，如要確保會(huì)計(jì)人員與出納人員分離、倉庫保管人員與會(huì)計(jì)記賬人員分離等。第二，企業(yè)要根據(jù)國家制定的會(huì)計(jì)法律制度來規(guī)劃本單位的會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)憑證以及會(huì)計(jì)賬簿，加大對(duì)流動(dòng)資金鏈的關(guān)注力度，保持資產(chǎn)的高速流動(dòng)性，加強(qiáng)存貨管理，運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)加強(qiáng)動(dòng)態(tài)管理，同時(shí)也要做好評(píng)估工作，防范信用風(fēng)險(xiǎn)，保持財(cái)務(wù)資料的完整性。第三，企業(yè)要嚴(yán)格把控日常核對(duì)項(xiàng)目，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)控制，遏制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生源。
5結(jié)語