時(shí)間：2023-07-07 16:27:24
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【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；多元化經(jīng)營(yíng)；中間業(yè)務(wù)
一、商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)及中間業(yè)務(wù)分析
從業(yè)務(wù)類別分，商業(yè)銀行主要有公司金融業(yè)務(wù)、個(gè)人金融業(yè)務(wù)和資金業(yè)務(wù)，公司金融業(yè)務(wù)主要包括對(duì)公存貸款業(yè)務(wù)、企業(yè)存貸款業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和公司類中間業(yè)務(wù)；個(gè)人金融業(yè)務(wù)主要包括個(gè)人存貸款業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)、代銷基金業(yè)務(wù)、代銷國(guó)債業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等；資金業(yè)務(wù)主要包括外匯結(jié)算業(yè)務(wù)、黃金業(yè)務(wù)、投資組合管理等業(yè)務(wù)。其中機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主要分為銀證、銀期、銀保合作業(yè)務(wù)，具體有交易結(jié)算資金第三方存管業(yè)務(wù)、期貨保證金存管業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，另外還有銀行與信托公司、財(cái)務(wù)公司、銀行系金融租賃公司、小額貸款公司等合作業(yè)務(wù)，中央財(cái)政業(yè)務(wù)等。銀行傳統(tǒng)盈利模式主要以存貸款利差為主。通過(guò)對(duì)比交行、中行、建行2009年中間業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，銀行中間業(yè)務(wù)主要包括支付結(jié)算、代客交易業(yè)務(wù)，擔(dān)保承諾、融資顧問(wèn)業(yè)務(wù)和托管、業(yè)務(wù)三類。其中前兩類指標(biāo)代表了銀行內(nèi)部多元化經(jīng)營(yíng)水平，托管、業(yè)務(wù)代表了銀保、銀證和銀期等機(jī)構(gòu)合作經(jīng)營(yíng)水平。另外銀行的國(guó)際結(jié)算和國(guó)際化的多元化經(jīng)營(yíng)水平代表了銀行的國(guó)際化綜合經(jīng)營(yíng)水平，本文評(píng)價(jià)指標(biāo)主要用中間業(yè)務(wù)收入比及增長(zhǎng)速度和構(gòu)成內(nèi)容來(lái)分析。
中間業(yè)務(wù)收入是銀行的潛在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，世界1000強(qiáng)銀行排名的前幾大銀行中間業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況都很好，中間業(yè)務(wù)收入比重較高，其國(guó)際綜合競(jìng)爭(zhēng)力也好于國(guó)內(nèi)銀行。國(guó)內(nèi)銀行除了在國(guó)際市場(chǎng)份額上弱于世界一流銀行，在綜合經(jīng)營(yíng)水平上也與國(guó)際大銀行有很大差距。Rogers(1998)[3]建議將非利息收入作為非傳統(tǒng)銀行的一個(gè)產(chǎn)出指標(biāo)。我國(guó)金融創(chuàng)新起步較晚, 但改革開放以來(lái), 我國(guó)商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面有很大的發(fā)展，在負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)等方面, 出現(xiàn)了快速的發(fā)展。按照中國(guó)人民銀行2001年5號(hào)令定義，“中間業(yè)務(wù)指的是不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)”，主要包括開出信用證、金融衍生業(yè)務(wù)、基金托管、保險(xiǎn)、證券、企業(yè)、個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)業(yè)務(wù)等。2005年以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)快速發(fā)展，非利息收入占營(yíng)業(yè)收入比重逐漸提高，例如工商銀行1998年中間業(yè)務(wù)收入占比才1.33%，2006年達(dá)到9.04%，以后逐年提高，到2009年之比重已經(jīng)達(dá)到19.98%，接近20%（馮爾婭 2011）[4]。部分銀行如建設(shè)銀行等中間業(yè)務(wù)收入占比則已經(jīng)超過(guò)20%。
二、多元化業(yè)務(wù)分析及發(fā)展水平評(píng)價(jià)
通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入自2005年起總體呈上升態(tài)勢(shì)，按照銀行中間業(yè)務(wù)收入排名順序分析，中行、農(nóng)行、建行、工行，充分發(fā)揮其規(guī)模和品牌優(yōu)勢(shì)，中間收入占比排列前茅，次之是交通銀行和民生銀行。從增長(zhǎng)速度上來(lái)分析，中間業(yè)務(wù)收入比增長(zhǎng)速度2007年時(shí)最高，2009年次之，2008年和2010年存在增長(zhǎng)放緩趨勢(shì)。從增長(zhǎng)速度來(lái)分析，中間業(yè)務(wù)收入占比增長(zhǎng)幅度總體在下降。金融業(yè)是一個(gè)存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)的行業(yè)，大型商業(yè)銀行在實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模收益。但是中小銀行也在發(fā)展過(guò)程中表現(xiàn)出了速度驚人的增長(zhǎng)，如民生銀行，不僅利潤(rùn)增長(zhǎng)速度較快，中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)也很快，2007年，凈非利息收入增長(zhǎng)112%，手續(xù)費(fèi)和傭金收支凈額增長(zhǎng)133%。相比較而言，某些大型商業(yè)銀行存在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳現(xiàn)象，如農(nóng)業(yè)銀行，其中間業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下降趨勢(shì)。在多元化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，我國(guó)交通銀行最早被認(rèn)定為實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)的銀行，通過(guò)交通銀行的中間業(yè)務(wù)收入細(xì)分可以發(fā)現(xiàn)支付結(jié)算業(yè)務(wù)和銀行卡業(yè)務(wù)收入占的比重仍然較大，擔(dān)保、托管、業(yè)務(wù)收入次之，融資顧問(wèn)業(yè)務(wù)和其它中間業(yè)務(wù)再其次。但是通過(guò)2006-2009四年期間的數(shù)據(jù)變化發(fā)現(xiàn)，業(yè)務(wù)和融資顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入占的比重在上升，其它業(yè)務(wù)如支付業(yè)務(wù)、交易業(yè)務(wù)所占比重略微下降，這與支付方式的多樣化有關(guān)，如網(wǎng)上支付、第三方支付等，在信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不斷發(fā)展的今天，隨著支付方式的變化和人們消費(fèi)及支付理念的變化，商業(yè)銀行必須改變傳統(tǒng)的依賴支付業(yè)務(wù)和交易業(yè)務(wù)收入的模式，增加業(yè)務(wù)、融資顧問(wèn)業(yè)務(wù)及托管業(yè)務(wù)的發(fā)展，實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)與保險(xiǎn)、證券業(yè)務(wù)的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，才能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)。
三、結(jié)論
本文主要對(duì)大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行多元化綜合經(jīng)營(yíng)水平進(jìn)行了測(cè)度和分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國(guó)大型商業(yè)銀行發(fā)揮規(guī)模、品牌優(yōu)勢(shì)，在多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)方面占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，取得了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。股份制商業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)水平也在不斷提高，中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)速度迅速。但是相對(duì)于國(guó)外大型商業(yè)銀行而言，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行多元化綜合經(jīng)營(yíng)水平仍然較低，距離世界一流銀行綜合經(jīng)營(yíng)水平還有一定差距。國(guó)內(nèi)銀行多元化綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)存在品種少、收入比例低等問(wèn)題。相比國(guó)外銀行全球業(yè)務(wù)方面，國(guó)內(nèi)銀行全球業(yè)務(wù)存在結(jié)構(gòu)單一、業(yè)務(wù)量少等問(wèn)題。
參考文獻(xiàn)：
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[3]Rogers, Kevin E.“Nontraditional Activities and the Efficiency of U.S. Commercial Banks.”Journal of Banking and Finance 22 (May 1998), 467-82.
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作者簡(jiǎn)介：
目前，商業(yè)銀行通過(guò)積極的產(chǎn)品創(chuàng)新，貴金屬業(yè)務(wù)發(fā)展越來(lái)越好，品種多，質(zhì)量好，價(jià)格優(yōu)惠，貴金屬買賣系統(tǒng)也不斷完善，不僅在社會(huì)上產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，而且，也給銀行帶來(lái)了可觀的效益。但是，貴金屬業(yè)務(wù)仍有很大的提升空間，貴金屬業(yè)務(wù)系統(tǒng)也需進(jìn)一步完善優(yōu)化。具體分析如下。
1貴金屬業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的問(wèn)題
第一，對(duì)購(gòu)買貴金屬產(chǎn)品的個(gè)人客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)告知的柜面操作缺乏有效性管理?？蛻羰状钨?gòu)買個(gè)人貴金屬產(chǎn)品或辦理個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)，網(wǎng)點(diǎn)人員容易遺忘向客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)告知或風(fēng)險(xiǎn)提示，具體為：其一，個(gè)人客戶柜面增開賬戶貴金屬賬戶時(shí)，網(wǎng)點(diǎn)柜員未提示客戶閱讀客戶須知并簽字認(rèn)可，風(fēng)險(xiǎn)提示不充分，容易引起法律糾紛，如：2013年×月×日，客戶王某某到××商業(yè)銀行××分行××網(wǎng)點(diǎn)辦理其他業(yè)務(wù)時(shí)，當(dāng)時(shí)因?yàn)榫W(wǎng)上銀行和理財(cái)方面的有關(guān)問(wèn)題向該××網(wǎng)點(diǎn)個(gè)人客戶經(jīng)理張某某咨詢，該張某某于是向該客戶王某某營(yíng)銷紙質(zhì)黃金，結(jié)果，王某某購(gòu)買了賬戶黃金1200多萬(wàn)元，可不到一個(gè)月，就虧了100多萬(wàn)元。王某某于是投訴該網(wǎng)點(diǎn)張某某當(dāng)時(shí)夸大了紙質(zhì)黃金的潛在效益，網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)辦人員因那天工作繁忙，賬戶貴金屬又快收市，系統(tǒng)又未提示，在客戶未在客戶須知簽字認(rèn)可的情況下，為王某某辦理了賬戶貴金屬業(yè)務(wù)。其二，對(duì)于首次購(gòu)買實(shí)物貴金屬，商業(yè)銀行規(guī)定需向客戶充分提示風(fēng)險(xiǎn)，要求客戶閱讀并簽署客戶須知。但是目前商業(yè)銀行柜面操作系統(tǒng)在客戶身份核查信息聯(lián)網(wǎng)后啟動(dòng)購(gòu)買時(shí)無(wú)法識(shí)別并判斷客戶是否為首次購(gòu)買，須采取手工啟動(dòng)其他代碼才能進(jìn)行相關(guān)查詢并判斷，為柜面操作帶來(lái)一定不便，也隱藏了一定操作風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)容易引起法律糾紛，又如：2013年×月×日，××市分行××網(wǎng)點(diǎn)為客戶楊××營(yíng)銷代保管的實(shí)物黃金業(yè)務(wù)時(shí)，客戶也未在客戶須知簽名，據(jù)說(shuō)：當(dāng)時(shí)客戶實(shí)際上是看了客戶須知，可能是漏簽名。買后不到一個(gè)月，實(shí)物黃金也跌價(jià)，所以，楊××也投訴了該銀行和經(jīng)辦人員。其三，個(gè)人客戶辦理個(gè)人客戶金交所貴金屬交易業(yè)務(wù)（簡(jiǎn)稱“個(gè)人T+D業(yè)務(wù)”）的開戶時(shí)，網(wǎng)點(diǎn)人員須比照理財(cái)產(chǎn)品等業(yè)務(wù)的個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程辦理，但須手工完成個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程，包括根據(jù)客戶填寫的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)卷、產(chǎn)品適合度問(wèn)卷情況，手工計(jì)算客戶得分結(jié)果等。網(wǎng)點(diǎn)人員容易遺漏為客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，存在操作風(fēng)險(xiǎn)。
第二，對(duì)公貴金屬業(yè)務(wù)網(wǎng)銀交易系統(tǒng)一直未能正式上線，目前采取的還是客戶以紙質(zhì)書面委托形式進(jìn)行貴金屬交易，交易渠道單一，客戶只能到柜面辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，與同業(yè)相比交易時(shí)效性、客戶感知度較差，影響業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，亟待改善。如：2014年××分行××支行與客戶××電子有限公司簽訂了貴金屬交易協(xié)議書，于 2014年1月7日至2014年6月18日，共辦理貴金屬業(yè)務(wù)5筆，合計(jì)19千克，均在××支行柜面辦理，未開通企業(yè)網(wǎng)銀，后來(lái)，據(jù)該客戶反映：辦理該貴金屬業(yè)務(wù)，因?yàn)楣衩孓k理比網(wǎng)銀辦理的時(shí)間差，該客戶損失了十幾萬(wàn)元，但由于，該客戶與該銀行有多年的合作關(guān)系，才不至于投訴該行，但是，該客戶從此以后移步到其他銀行去辦理貴金屬業(yè)務(wù)。
第三，對(duì)公貴金屬業(yè)務(wù)客戶群體較少，系統(tǒng)內(nèi)排名與該商業(yè)銀行在當(dāng)?shù)氐牡匚徊幌喾Q，差距較大；與當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)相比，企業(yè)客戶較少，企業(yè)的貴金屬租借業(yè)務(wù)落后于其他行，該行僅對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)為黃金生產(chǎn)加工的企業(yè)提供租借黃金的支持，如：客戶××電子有限公司其主營(yíng)業(yè)務(wù)非黃金生產(chǎn)加工，但是該企業(yè)效益好，2012年、2013年各年創(chuàng)造利潤(rùn)2億多元，2014年×月×日，該客戶因?yàn)闃I(yè)務(wù)的需要，向該行申請(qǐng)租借實(shí)物黃金19千克，但該行不予支持，其他行××市××支行?s給予了其支持，其他行因而贏得了一筆可觀的中間業(yè)務(wù)收入。
第四，對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)的重點(diǎn)大戶（也是VIP客戶）辦理短信通業(yè)務(wù)時(shí)，未減免相關(guān)費(fèi)用，仍然要繳納短信通費(fèi)用。雖然每月只繳納幾元（大概是3元），但是，客戶還是因?yàn)槎绦磐ㄙM(fèi)用的原因，跑到了其他銀行辦理業(yè)務(wù)，僅僅就這幾元的費(fèi)用，造成了該行部分重要客戶的流失，如××網(wǎng)點(diǎn)客戶李×在該行曾一次購(gòu)買實(shí)物黃金2000多萬(wàn)元，曾創(chuàng)造了可觀的中間業(yè)務(wù)收入，但后來(lái)當(dāng)繳納短信通費(fèi)用的提示出現(xiàn)后，他即把自己的全部業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)去了他行，他說(shuō)：他轉(zhuǎn)去的那家銀行不用收短信通費(fèi)用，而且，生日也會(huì)對(duì)他有所表示，主要是心里高興些，這區(qū)區(qū)幾元錢使他氣不順，正所謂“有錢就任性”。寫到這里，順便提一件有關(guān)“醬料”的故事，說(shuō)不定與業(yè)務(wù)的發(fā)展有很大的關(guān)系呢，“醬料”的故事大意是：有個(gè)品牌的連鎖餐飲店，因?yàn)閭溆昧艘环N特制的“醬料”，味道特別好，當(dāng)然加上其他的配套設(shè)施和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，因而生意興隆，但不久以后，該連鎖餐飲店的老板就困惑和煩惱了，因?yàn)樵摰甑奶刂啤搬u料”經(jīng)常不翼而飛，小小瓶的特制“醬料”成本不低也不高，但積少成多，該連鎖餐飲店的老板就緊張了，于是，采取多種措施，并愿提供豐厚的獎(jiǎng)金征求解決問(wèn)題的辦法，很多人出點(diǎn)子，但經(jīng)過(guò)試用，“醬料”還是不翼而飛，后來(lái)，一個(gè)很普通的人出了一個(gè)主意，建議將其備用的每瓶“醬料”都取掉蓋子，于是，這個(gè)問(wèn)題就很輕易地解決了，因?yàn)?，沒(méi)有蓋子，誰(shuí)也不愿意把自己的西裝或包搞邋遢了，小點(diǎn)子卻解決了大問(wèn)題。說(shuō)這個(gè)例子是想說(shuō)明：網(wǎng)點(diǎn)千方百計(jì)拓展的業(yè)務(wù)多不容易，區(qū)區(qū)幾元錢就把客戶“趕走了”，得不償失啊。這也是細(xì)節(jié)決定成敗的故事。
2影響貴金屬業(yè)務(wù)發(fā)展的原因
第一，系統(tǒng)的功能存在欠缺，個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)系統(tǒng)無(wú)法自動(dòng)識(shí)別客戶首次購(gòu)買實(shí)物金或是增開賬戶貴金屬賬戶金信息，需人工識(shí)別，網(wǎng)點(diǎn)人員容易遺忘向客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)告知或風(fēng)險(xiǎn)提示，存在操作風(fēng)險(xiǎn)。
第二，個(gè)人客戶已在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)辦理了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，但評(píng)估結(jié)果未能同步適用個(gè)人T+D業(yè)務(wù)，客戶辦理個(gè)人T+D業(yè)務(wù)時(shí)，網(wǎng)點(diǎn)需重新為客戶辦理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，造成業(yè)務(wù)流程煩瑣，客戶因此可能移步到他行辦理業(yè)務(wù)了；同時(shí)，網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)辦人員容易遺漏此項(xiàng)工作。
第三，由于對(duì)公貴金屬業(yè)務(wù)網(wǎng)銀交易系統(tǒng)不夠完善，交易類客戶較少，客戶需求不急切；系統(tǒng)開發(fā)目前以某些開發(fā)工作為主，任務(wù)較重，其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)方面開發(fā)工作優(yōu)先度靠后等。
第四，對(duì)公貴金屬業(yè)務(wù)發(fā)展參差不齊。其一，××商業(yè)銀行對(duì)公貴金屬業(yè)務(wù)起步較晚，以黃金租借業(yè)務(wù)為例，該行總行于2006年推出，某省分行于2010年辦理首筆業(yè)務(wù)，且當(dāng)年辦理唯一一筆。自2011年年底金融市場(chǎng)部成立之后，發(fā)展速度才得到提升。其二，企業(yè)客戶辦理黃金租借等業(yè)務(wù)實(shí)際需求不足。目前該省內(nèi)有實(shí)際黃金需求的較大規(guī)模黃金行業(yè)潛在客戶極為缺乏，對(duì)公貴金屬業(yè)務(wù)拓展空間有限，業(yè)務(wù)發(fā)展缺乏著力點(diǎn)。與其他省市相比，該省內(nèi)黃金生產(chǎn)、加工企業(yè)數(shù)量較多，理論上黃金租借等對(duì)公貴金屬業(yè)務(wù)存在較大發(fā)展?jié)摿εc空間。然而，該省內(nèi)黃金加工行業(yè)集中度非常高，其中約70%企業(yè)集中在某某市如水貝珠寶等數(shù)個(gè)工業(yè)園，轄內(nèi)僅三四個(gè)市等地有少量黃金企業(yè)集散地，且以中小企業(yè)為主，規(guī)模非常小，甚至部分為黃金加工個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶，取得該行授信存在較大難度。此外，該省內(nèi)企業(yè)中以“三來(lái)一補(bǔ)”加工企業(yè)為主，對(duì)生產(chǎn)用原料黃金無(wú)需求，如某某地區(qū)黃金加工客戶中90%左右為此類客戶，對(duì)黃金租借、黃金交易等貴金屬業(yè)務(wù)無(wú)辦理需求。近兩年來(lái)某某商業(yè)銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)雖然取得了明顯進(jìn)步，但業(yè)務(wù)增長(zhǎng)主要以對(duì)同業(yè)租出為主，對(duì)企業(yè)租借業(yè)務(wù)由于受客戶群體不足的影響仍然增長(zhǎng)緩慢。
第五，貴金屬企業(yè)客戶基礎(chǔ)落后于當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)。其一，為保證風(fēng)險(xiǎn)控制水平，該行辦理黃金租借業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻較高，部分有租借意愿的企業(yè)因客觀條件而無(wú)法實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突破。據(jù)客戶反映，該行除授信條件比同業(yè)更為嚴(yán)格外，在辦理黃金租借業(yè)務(wù)時(shí)準(zhǔn)入門檻也比××行明顯要高，基本上僅針對(duì)在主營(yíng)業(yè)務(wù)生產(chǎn)過(guò)程中需要用到實(shí)物黃金的客?舭燉恚?而對(duì)于部分存在實(shí)物黃金需求，但主營(yíng)業(yè)務(wù)并非黃金生產(chǎn)加工的企業(yè)租借黃金的不予支持，同業(yè)則較為寬松。其二，絕大多數(shù)分支行對(duì)此類業(yè)務(wù)了解及重視程度不足，在日常業(yè)務(wù)發(fā)展工作中仍以存款、貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為工作重點(diǎn)，尚未充分認(rèn)識(shí)到此類業(yè)務(wù)對(duì)中收的巨大貢獻(xiàn)潛力。
第六，對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)的重點(diǎn)大戶的維護(hù)力度不夠，與同業(yè)兄弟行存在一定的差距，導(dǎo)致客戶的滿意度下降，造成重點(diǎn)客戶流失的現(xiàn)象。
3改進(jìn)建議
第一，優(yōu)化貴金屬業(yè)務(wù)系統(tǒng)功能：自動(dòng)根據(jù)客戶身份證信息，識(shí)別是否有辦理個(gè)人實(shí)物貴金屬業(yè)務(wù)交易記錄或開立個(gè)人賬戶貴金屬賬戶，并通過(guò)系統(tǒng)返顯提示信息，提醒網(wǎng)點(diǎn)人員為首次辦理貴金屬業(yè)務(wù)的客戶閱讀客戶須知并簽字確認(rèn)。從而，加強(qiáng)對(duì)購(gòu)買貴金屬產(chǎn)品的個(gè)人客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)告知的柜面操作的有效管理。
第二，整合系統(tǒng)資源，優(yōu)化和完善個(gè)人客戶金交所貴金屬交易業(yè)務(wù)系統(tǒng)功能。對(duì)已在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的客戶，能同步到個(gè)人T+D開戶業(yè)務(wù)中，提示網(wǎng)點(diǎn)人員對(duì)于未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估或評(píng)估結(jié)果已過(guò)期的客戶，可在業(yè)務(wù)系統(tǒng)發(fā)起風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和產(chǎn)品適合度評(píng)估，無(wú)須手工評(píng)估，避免遺漏和誤操作。
第三，完善網(wǎng)上銀行對(duì)公貴金屬交易功能，簡(jiǎn)化交易流程，提高貴金屬業(yè)務(wù)的客戶滿意度和交易時(shí)效性，提高對(duì)公貴金屬業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。
>> 國(guó)際銀行業(yè)流動(dòng)性監(jiān)管現(xiàn)狀及評(píng)述 國(guó)際銀行業(yè)流動(dòng)性管理實(shí)踐 產(chǎn)能、流動(dòng)性“雙過(guò)剩”給銀行業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管對(duì)策 我國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性管理與監(jiān)管 流動(dòng)性緊張?jiān)斐摄y行業(yè)恐慌 銀行業(yè)短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究 城市商業(yè)銀行流動(dòng)性壓力測(cè)試構(gòu)建及優(yōu)化建議探析 新監(jiān)管框架下我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試應(yīng)用研究 歐盟銀行業(yè)壓力測(cè)試及評(píng)價(jià) 轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)背景下銀行業(yè)流動(dòng)性過(guò)剩的分析 我國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題的探討 解決銀行業(yè)流動(dòng)性過(guò)剩的根本――改善金融生態(tài) 資產(chǎn)泡沫\銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)與政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 美國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性難題依然待解 流動(dòng)性緊縮對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)形成全面影響 當(dāng)前銀行業(yè)流動(dòng)性管理面臨的挑戰(zhàn)和對(duì)策 我國(guó)銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理研究 銀行業(yè)務(wù)的流動(dòng)性衡量與控制 從外匯儲(chǔ)備角度解析銀行業(yè)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題 金融危機(jī)對(duì)銀行業(yè)流動(dòng)性管理的影響 常見問(wèn)題解答 當(dāng)前所在位置：.
A Summary of the Liquidity Stress Testing Practices of International Banks and Supervisors
Tian Juan
（PBC Operation Office，Beijing 100045）
關(guān)鍵詞：中央銀行；金融監(jiān)管；金融監(jiān)管體制
中圖分類號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）08-0-01
一、中央銀行金融監(jiān)管概述
金融監(jiān)管是指金融管理當(dāng)局運(yùn)用一定的監(jiān)管手段、采取一定的監(jiān)管方式，對(duì)金融機(jī)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、金融市場(chǎng)及交易行為等內(nèi)容進(jìn)行監(jiān)督與管理。
目前，金融監(jiān)管的目標(biāo)主要有三方面：一是維持金融安全穩(wěn)定和良好的金融秩序；二是防止金融業(yè)的壟斷和保持金融效率；三是保護(hù)投資者和存款人的利益。監(jiān)管當(dāng)局主要從金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)運(yùn)作和市場(chǎng)退出等方面，遵從監(jiān)管主體獨(dú)立性原則、依法監(jiān)管原則、監(jiān)管與自律結(jié)合原則、風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管原則、母國(guó)與東道國(guó)共同監(jiān)管原則等進(jìn)行監(jiān)督與管理。
隨著我國(guó)金融業(yè)的不斷發(fā)展，我國(guó)中央銀行金融監(jiān)管主要內(nèi)容有：貨幣政策執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)控制、存款保護(hù)、支付體系安全、市場(chǎng)準(zhǔn)入等。
二、我國(guó)金融監(jiān)管體制的缺陷
目前，金融監(jiān)管體制主要有三種：統(tǒng)一監(jiān)管體制、不完全統(tǒng)一監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制。我國(guó)采用分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制，即以中央銀行為核心，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)各司其職的分業(yè)監(jiān)管體制。國(guó)務(wù)院是金融監(jiān)管的主體，各個(gè)金融監(jiān)管部門在國(guó)務(wù)院的授權(quán)下發(fā)揮其監(jiān)管職能，中央銀行主要負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定和宏觀調(diào)控。隨著我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的逐步顯現(xiàn)，盡管在2004年，三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布了《三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管分工合作備忘錄》，以初步構(gòu)建各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在混業(yè)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的分工合作機(jī)制，又于2008年，國(guó)務(wù)院《中央銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》，使“負(fù)責(zé)會(huì)同金融監(jiān)管部門制定金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則和交叉性金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范”被添入中國(guó)人民銀行的職責(zé)之中，但是，我國(guó)分業(yè)監(jiān)管體制中仍然存在著眾多的缺陷。
1.分業(yè)監(jiān)管使得監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管并存
一方面，混業(yè)經(jīng)營(yíng)使得銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)的可替代性和趨同性日益加強(qiáng)，因而削弱了分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)，監(jiān)管難度加大；另一方面，金融領(lǐng)域的創(chuàng)新卻日新月異。這些都使得中央銀行難以及時(shí)制定有效的監(jiān)管措施，會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)監(jiān)管的真空。同時(shí)，在“一行三會(huì)”的監(jiān)管模式下，不同業(yè)務(wù)的交叉又使得新的監(jiān)管方式的推出需要多方面的協(xié)商，加大了監(jiān)管的成本，降低監(jiān)管的效率。
2.監(jiān)管程序的側(cè)重點(diǎn)不合理
我國(guó)監(jiān)管部門對(duì)于金融的監(jiān)管過(guò)分側(cè)重于新網(wǎng)點(diǎn)，新業(yè)務(wù)，增資擴(kuò)股增資等方面的嚴(yán)格審批，而忽視了保護(hù)投資人的權(quán)益。因此導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)范圍的狹窄，不能較好地分散風(fēng)險(xiǎn)。
3.金融監(jiān)管的法律、法規(guī)不健全
我國(guó)金融監(jiān)管法律、法規(guī)不健全，立法滯后。主要表現(xiàn)在：（1）我國(guó)立法通常是在成立機(jī)構(gòu)、行使職權(quán)之后，并且法律、法規(guī)都是以行業(yè)為基礎(chǔ)，針對(duì)各個(gè)專門業(yè)務(wù)層次的監(jiān)管，立法層次較低，缺乏完善的金融監(jiān)管法律協(xié)調(diào)體系。（2）我國(guó)金融監(jiān)管法律法規(guī)的數(shù)量較多，但部分實(shí)用性差（主要是因?yàn)槌霈F(xiàn)問(wèn)題后相關(guān)部門才進(jìn)行采取政策措施）并且重疊和矛盾多，因而金融監(jiān)管的及時(shí)性、權(quán)威性和有效性受到阻礙。（3）我國(guó)尚未建立存款保險(xiǎn)制度，存款人的利益得不到保障。
4.中央銀行與銀監(jiān)會(huì)的行政級(jí)別無(wú)差異
中央銀行與銀監(jiān)會(huì)同屬正部級(jí)單位，行政地位無(wú)差別，但是，從監(jiān)管職能上看，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)從屬于中央銀行，在中央銀行的統(tǒng)一協(xié)調(diào)下開展監(jiān)督管理工作。目前，在二者行政等級(jí)相同的情況下，銀監(jiān)會(huì)與央行因有各自獨(dú)立的行政監(jiān)管權(quán)限，可能導(dǎo)致缺少部門間的溝通協(xié)調(diào)，造成監(jiān)管在某些環(huán)節(jié)的效力不足。
三、完善我國(guó)金融監(jiān)管體制的建議
1.改革我國(guó)現(xiàn)有的監(jiān)管體制
在我國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)日益顯現(xiàn)的情況下，單層多頭的分業(yè)監(jiān)管模式已不再適用，對(duì)于不同金融機(jī)構(gòu)的交叉性的業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，即采用功能監(jiān)管模式，是金融監(jiān)管由機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式向功能監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。如可以讓央行牽頭，建立及時(shí)磋商協(xié)調(diào)機(jī)制，相互交換信息，待時(shí)機(jī)成熟后，再將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一在一個(gè)全國(guó)性的綜合性的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)，從而解決金融機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管各自為政，溝通協(xié)調(diào)困難的問(wèn)題，而且能夠覆蓋我國(guó)各類金融機(jī)構(gòu)，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管的局面。
2.調(diào)整監(jiān)管程序側(cè)重點(diǎn)，借鑒美國(guó)“寬進(jìn)嚴(yán)管”的先進(jìn)理念
“寬進(jìn)”指寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，“嚴(yán)管”指嚴(yán)金融監(jiān)管?！皩掃M(jìn)嚴(yán)管”可以使更多市場(chǎng)主體參與到金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)，促進(jìn)金融市場(chǎng)的多元化和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時(shí)，寬市場(chǎng)準(zhǔn)入可以降低市場(chǎng)進(jìn)入的門檻，有利于抑制尋租腐敗現(xiàn)象的產(chǎn)生，降低國(guó)家審批成本，提高審批效率。
3.完善金融監(jiān)管相關(guān)法制建設(shè)
人民銀行行使金融監(jiān)管職能的法律基礎(chǔ)和保證是嚴(yán)格的金融立法，借鑒國(guó)際金融監(jiān)管的成功經(jīng)驗(yàn)和理論基礎(chǔ)，在我國(guó)金融監(jiān)管未來(lái)發(fā)展方向的規(guī)劃之上，必須科學(xué)的建立起金融監(jiān)管法律體系。（1）系統(tǒng)清理我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管法律法規(guī)，堅(jiān)決廢止已不能適應(yīng)金融發(fā)展需要的法律法規(guī)，重新修訂不很完善的法律法規(guī)。（2）補(bǔ)充制定新的金融監(jiān)管法律規(guī)范，主要包括：存款保險(xiǎn)制度立法、金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出立法及金融機(jī)構(gòu)信息披露立法等。
4.提升中央銀行行政級(jí)別，強(qiáng)化中央銀行權(quán)力
提升中央銀行行政級(jí)別可以增強(qiáng)央行對(duì)證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)的威懾力，避免由于行政級(jí)別的無(wú)差異性而導(dǎo)致央行與三會(huì)監(jiān)管目標(biāo)不一致，引導(dǎo)三會(huì)在中央銀行的指導(dǎo)下開展監(jiān)管工作，提高監(jiān)管的效率。
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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)分類 風(fēng)險(xiǎn)管理
一、引言
商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理，是指商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)貨幣獲得利潤(rùn)的同時(shí)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)控制等管理方法，從而預(yù)測(cè)、回避、排除或者轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，減少或避免經(jīng)濟(jì)損失，保證經(jīng)營(yíng)資金乃至金融體系的安全，并獲得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。
商業(yè)銀行以經(jīng)營(yíng)貨幣借貸的業(yè)務(wù)的獨(dú)特性以及其風(fēng)險(xiǎn)管理主體、所處風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的特殊性，使得商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)十分復(fù)雜多變，只有將風(fēng)險(xiǎn)的類別識(shí)別清楚，才能對(duì)癥下藥。
風(fēng)險(xiǎn)分類有很多不同的劃分方式。傳統(tǒng)教科書上，將銀行風(fēng)險(xiǎn)分類將銀行風(fēng)險(xiǎn)劃分為資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是。這種分類方法只是將傳統(tǒng)意義上的銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了劃分，而忽視了由于信息技術(shù)的發(fā)展或人為操作等方面的原因而給銀行帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《新巴塞爾協(xié)議》（2001）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)可以分成操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)三大類，但是，《新巴塞爾協(xié)議》（2001）這種分類方式考慮的是全球商業(yè)銀行的共同風(fēng)險(xiǎn)，確立了全球統(tǒng)一的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，隨著商業(yè)銀行的國(guó)際化，考慮到中資商業(yè)銀行的特殊性，也為了更好的找出優(yōu)化中資商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的方案。本文結(jié)合《新巴塞爾協(xié)議》（2001）對(duì)中資商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，認(rèn)為主要風(fēng)險(xiǎn)有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等八種。
二、中資商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理概述
根據(jù)《新巴塞爾協(xié)議》（2001）對(duì)中資商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，本人認(rèn)為主要有八種，作者認(rèn)為：信用風(fēng)險(xiǎn)是，借款人因各種原因未能及時(shí)、足額償還債務(wù)或銀行貸款而違約的可能性。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是，因利率、匯率等的變動(dòng)而導(dǎo)致價(jià)值未預(yù)料到的潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是，由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)，以及外部事件所造成的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是，當(dāng)銀行流動(dòng)性不足時(shí)，它無(wú)法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金，從而影響了其盈利水平。法律風(fēng)險(xiǎn)是，因?yàn)殂y行不完善、不正確的法律意見、文件而造成同預(yù)計(jì)情況相比資產(chǎn)價(jià)值下降或負(fù)債加大的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是，與借款人所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治環(huán)境方面有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是，一種事前控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。指銀行以某種特定的方式，將可能發(fā)生的貸款風(fēng)險(xiǎn)全部或部分轉(zhuǎn)移給其他銀行或個(gè)人承擔(dān)，以保證自身信貸資產(chǎn)的安全，而被轉(zhuǎn)移的銀行則承擔(dān)了額外的風(fēng)險(xiǎn)。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是，產(chǎn)生于操作上的失誤、違反有關(guān)法規(guī)和其他問(wèn)題。
以上八中風(fēng)險(xiǎn)，既相互獨(dú)立，又相互聯(lián)系。倘若，銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有足夠的預(yù)測(cè)、處理能力，很可能因?yàn)樘幚聿划?dāng)而誘發(fā)別的風(fēng)險(xiǎn)，例如，從定義上看，操作風(fēng)險(xiǎn)是由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)，以及外部事件引起的，似乎是獨(dú)立的，但是由于內(nèi)部程序的不完善，也將導(dǎo)致各種利率、匯率等變量的未預(yù)料，從而引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；也可能因?yàn)榉娠L(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。這僅僅是風(fēng)險(xiǎn)的初級(jí)分類，風(fēng)險(xiǎn)是動(dòng)態(tài)的，只有深入分析各類風(fēng)險(xiǎn)，才能系統(tǒng)化的構(gòu)建一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)去綜合管理。
在中資商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確分類后，要有管理這些風(fēng)險(xiǎn)的話，就必須找出造成這些風(fēng)險(xiǎn)的真正原因，為如何構(gòu)建一個(gè)適合中資商業(yè)銀行的系統(tǒng)打好基礎(chǔ)。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)是由其內(nèi)外眾多因素引起的，風(fēng)險(xiǎn)的成因復(fù)雜，如果我們站在商業(yè)銀行的角度去進(jìn)行觀察分析，可以發(fā)現(xiàn)，誘發(fā)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有三類：主體因素、客體因素以及環(huán)境因素。
商業(yè)銀行的主體因素是來(lái)自商業(yè)銀行本身的因素。包括金融創(chuàng)新和商業(yè)銀行內(nèi)部管理制度、個(gè)體內(nèi)部的企業(yè)文化、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、管理體制、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理效率和人員素質(zhì)等等。例如，由于商業(yè)銀行以經(jīng)營(yíng)貨幣為主要業(yè)務(wù)，具有資產(chǎn)負(fù)債不對(duì)稱、高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特征，決定了其資產(chǎn)的流動(dòng)性必須保持在一定的比例，否則就會(huì)出現(xiàn)清償力不足的風(fēng)險(xiǎn)，一方面會(huì)使銀行產(chǎn)生不良資產(chǎn)，另一方面容易引起社會(huì)公眾的不信任，從而影響銀行的信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)安全，給商業(yè)銀行的帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
商業(yè)銀行的客體因素指直接與銀行有資金往來(lái)的企業(yè)、公眾等各類客戶。從負(fù)債方面看，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)建立在各個(gè)存款人不會(huì)同時(shí)提款，而且存款具有一定的穩(wěn)定性的假設(shè)基礎(chǔ)上，這種假設(shè)是否成立，并不取決于銀行本身，而是取決于公眾對(duì)銀行的態(tài)度，而公眾的態(tài)度是銀行無(wú)法控制的，所以公眾的行為可能會(huì)給銀行帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。從資產(chǎn)方面看，銀行的多數(shù)資產(chǎn)是貸款，而貸款一般難以交易，不具備客觀決定的市場(chǎng)價(jià)值，所以變現(xiàn)力差。當(dāng)一筆貸款成為逾期貸款之后，就很難以確定這筆貸款未來(lái)的現(xiàn)金流量準(zhǔn)確的現(xiàn)值，將無(wú)法正確衡量，從而會(huì)給帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
環(huán)境因素又可以分為宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境。商業(yè)銀行的宏觀環(huán)境影響，主要指宏觀經(jīng)濟(jì)中的通貨膨脹、通貨緊縮和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、周期以及國(guó)家制度因素等。再加上由于中國(guó)實(shí)行特色社會(huì)主義制度，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不夠完善，深層次矛盾仍然存在，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，宏觀調(diào)控也起著很大的影響。中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響貨幣供應(yīng)量、投資水平與投資結(jié)構(gòu)，以及外匯流動(dòng)等，這些因素自接或間接地影響了商業(yè)銀行的盈利性與資金安全性。商業(yè)銀行的行業(yè)環(huán)境影響，是指由于銀行業(yè)的行業(yè)特殊性產(chǎn)生的影響，資金產(chǎn)品的市場(chǎng)供求關(guān)系、生命周期、價(jià)格以及市場(chǎng)資源等變量區(qū)別于其他產(chǎn)品難以估計(jì)，金融市場(chǎng)上的資金供求，利率和匯率等市場(chǎng)變量變動(dòng)并非行業(yè)本身能控制。商業(yè)銀行行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈，融資渠道的多樣化，使得銀行業(yè)外部的競(jìng)爭(zhēng)激烈，銀行盈利困難，而銀行的日益增多使得銀行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)也愈演愈烈，增大了銀行業(yè)盈利的巨大不確定性。
三、發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)例及特點(diǎn)
關(guān)鍵詞：行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn),組合,風(fēng)險(xiǎn)度量,信用衍生工具
目前，西方商業(yè)銀行[(信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)象的重點(diǎn)已由單個(gè)客戶或單筆交易轉(zhuǎn)向組合（如行業(yè)組合、國(guó)家組合等）]，其中行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理無(wú)不被置于戰(zhàn)略高度，并已積累、形成了一整套較為成熟的管理體系，值得我國(guó)商業(yè)銀行參考借鑒。
一、概述
作為信用風(fēng)險(xiǎn)的一種，行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)是由于宏觀或產(chǎn)業(yè)等共性因素影響，導(dǎo)致多個(gè)借款人或交易對(duì)手同時(shí)發(fā)生違約，從而引發(fā)的群體性信用風(fēng)險(xiǎn)。與我國(guó)商業(yè)銀行相比，西方商業(yè)銀行對(duì)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)范圍的界定更為廣泛，不僅包括產(chǎn)生于借貸業(yè)務(wù)的行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，還包括了產(chǎn)生于交易業(yè)務(wù)、資本市場(chǎng)活動(dòng)，甚至清算業(yè)務(wù)中因交易對(duì)手或發(fā)行者違約導(dǎo)致的行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。
西方商業(yè)銀行普遍認(rèn)為行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)即為行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的核心就是保持分散化，避免行業(yè)過(guò)度集中。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的一般流程，行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理框架主要包括行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、度量、管理手段或工具、監(jiān)測(cè)、報(bào)告等方面。具體地，首先識(shí)別行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而度量行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)大小，在此基礎(chǔ)上根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)與大小，利用各種管理手段或工具控制或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，對(duì)上述過(guò)程輔以持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，并予以定期報(bào)告。
二、行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與度量
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量是風(fēng)險(xiǎn)管理的先決條件，而行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的前瞻性與度量的準(zhǔn)確性將直接決定行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性以及監(jiān)測(cè)與報(bào)告的針對(duì)性。
1、行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
根據(jù)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)與特點(diǎn)，行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別即為對(duì)行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，主要涉及行業(yè)分析和信用敞口行業(yè)集中度分析兩方面內(nèi)容。
蘇格蘭皇家銀行把行業(yè)分析視為評(píng)估貸款組合中潛在集中風(fēng)險(xiǎn)的重要步驟，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)或未來(lái)波動(dòng)性大的行業(yè)予以特別關(guān)注。富國(guó)銀行強(qiáng)調(diào)并追求信用組合的良好分散，評(píng)價(jià)貸款組合在行業(yè)方面的集中度。同時(shí)，定期評(píng)估系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，特別是由于特定行業(yè)或宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。而瑞士信貸集團(tuán)、法國(guó)巴黎銀行也定期對(duì)相關(guān)行業(yè)進(jìn)行分析，并評(píng)估行業(yè)的信用集中情況，高度重視信用敞口的行業(yè)分散。
2、行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量
行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的核心與基礎(chǔ)，西方商業(yè)銀行無(wú)不對(duì)此高度重視，紛紛投入巨大人力、物力開發(fā)相關(guān)度量方法與模型，并已將其廣泛應(yīng)用于行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)防控的具體實(shí)踐中。區(qū)別于單個(gè)客戶或交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)多從行業(yè)組合角度予以度量。上世紀(jì)90年代以來(lái)，各類信用組合模型不斷涌現(xiàn)，其中尤以瑞士信貸集團(tuán)開發(fā)的CreditRisk+模型[1]與摩根大通開發(fā)的CreditMetrics模型[2]最為著名。
盡管這些組合模型的前提假設(shè)、建模步驟、計(jì)算方法等各有不同，但核心思路都是通過(guò)計(jì)量行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)耗用的經(jīng)濟(jì)資本，評(píng)估行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)[3]。具體說(shuō)來(lái)，都是在違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、違約敞口(EAD)等風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)基礎(chǔ)上，得出行業(yè)信用組合的損失分布，據(jù)此計(jì)算該行業(yè)的預(yù)期損失與非預(yù)期損失，得到在一定置信度下行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)耗用的經(jīng)濟(jì)資本。其中，預(yù)期損失被視為成本,通過(guò)提高定價(jià)及撥備予以覆蓋;而非預(yù)期損失則是行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)大小的真實(shí)反映,一般對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)資本。在相同條件下，行業(yè)消耗的經(jīng)濟(jì)資本越多，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)越大，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益也越低。此外，在行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量過(guò)程中，情景分析、壓力測(cè)試得到高度重視與廣泛應(yīng)用。西方商業(yè)銀行一般將情景分析、壓力測(cè)試與組合模型相結(jié)合，計(jì)算得到不同情景及敏感事件影響下，經(jīng)濟(jì)資本等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)水平及變化情況，更好地實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)度量的動(dòng)態(tài)性與前瞻性。
瑞士信貸集團(tuán)利用以信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（CreditValueatRisk，簡(jiǎn)稱CreditVaR）方法為主要內(nèi)容的組合模型，計(jì)算預(yù)期損失與經(jīng)濟(jì)資本等風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，度量行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)。由于建模過(guò)程中考慮了集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及財(cái)務(wù)目標(biāo)，使得風(fēng)險(xiǎn)度量與集團(tuán)股東價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)相匹配。同時(shí)，及時(shí)識(shí)別易使銀行遭受損失的壓力事件及情景，進(jìn)行情景分析與壓力測(cè)試，評(píng)估其潛在影響，尤其是根據(jù)組合風(fēng)險(xiǎn)集中情況，度量行業(yè)對(duì)組合非預(yù)期損失的風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)，防范因行業(yè)信用敞口集中導(dǎo)致的總量損失。
荷蘭銀行在組合基礎(chǔ)上度量行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用了一系列統(tǒng)計(jì)方法計(jì)算行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本，同時(shí)開發(fā)RAROC模型，用于內(nèi)部資本的行業(yè)配置、行業(yè)績(jī)效衡量等方面。
法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)運(yùn)用情景分析，檢驗(yàn)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響的假設(shè)，同時(shí)模擬危機(jī)情景，特別是在特定行業(yè)發(fā)生危機(jī)的情況下，計(jì)算未來(lái)相應(yīng)的預(yù)期損失與非預(yù)期損失情況。根據(jù)度量結(jié)果，評(píng)價(jià)信用組合分散程度，防止行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中、經(jīng)濟(jì)資本過(guò)度消耗。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)同樣高度重視經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量在行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量中的核心作用，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)資本是“在公司既定的安全水平下，能夠覆蓋公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的資本”，而經(jīng)濟(jì)資本總量則是在嚴(yán)重危機(jī)時(shí)期能吸收全部非預(yù)期損失的最小資本量。實(shí)際計(jì)算過(guò)程中，采取99.95%的單側(cè)置信度水平（即萬(wàn)分之五的破產(chǎn)概率），達(dá)到MoodyAA（或S&PAa2）的信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。
美洲銀行將“降低收益波動(dòng)性、實(shí)現(xiàn)非預(yù)期損失最小化”作為信用組合管理的指導(dǎo)思想，防止行業(yè)信用敞口集中導(dǎo)致的非預(yù)期損失超過(guò)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
摩根大通與法國(guó)巴黎銀行也均采用組合模型度量行業(yè)信用集中風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)度量結(jié)果管理行業(yè)信貸組合的風(fēng)險(xiǎn)-收益關(guān)系，及時(shí)退出收益低于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本成本的貸款資產(chǎn)。而蘇格蘭皇家銀行還將情景分析與壓力測(cè)試運(yùn)用于關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的度量與監(jiān)控中。
三、行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理手段與工具
擁有豐富有效的管理手段及工具是西方商業(yè)銀行行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的又一顯著特點(diǎn)。借助行業(yè)撥備、行業(yè)信用限額、銀團(tuán)貸款、貸款出售、信用保險(xiǎn)、信用資產(chǎn)證券化以及信用衍生工具等七項(xiàng)主要手段與工具，西方商業(yè)銀行從風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移三個(gè)角度實(shí)現(xiàn)了對(duì)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。
1、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是指銀行根據(jù)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)大小，通過(guò)提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，計(jì)提相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備金，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)信用損失的內(nèi)部消化。例如，法國(guó)巴黎銀行以行業(yè)組合管理為基礎(chǔ)，對(duì)不可預(yù)見的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提撥備，以覆蓋可能發(fā)生以及難以準(zhǔn)確估計(jì)的損失和費(fèi)用。美洲銀行、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)則結(jié)合行業(yè)未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)情景分析，據(jù)此提取行業(yè)撥備，覆蓋因特定行業(yè)運(yùn)行惡化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，摩根大通、荷蘭銀行、蘇格蘭皇家銀行也都對(duì)特定行業(yè)計(jì)提撥備。
2、風(fēng)險(xiǎn)控制
行業(yè)信用（集中度）限額是從風(fēng)險(xiǎn)控制角度管理行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，也是傳統(tǒng)“發(fā)放-持有”信貸模式下最為有效的管理手段，在西方銀行中得到廣泛應(yīng)用。
瑞士信貸集團(tuán)認(rèn)為，限額規(guī)模反映了在給定市場(chǎng)環(huán)境、業(yè)務(wù)戰(zhàn)略以及可用于吸收損失的財(cái)務(wù)資源條件下，集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。而對(duì)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理而言，最基本的就是建立并維持一套良好的行業(yè)信用限額體系，將業(yè)務(wù)中的行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍。瑞士信貸集團(tuán)依據(jù)行業(yè)經(jīng)濟(jì)資本消耗情況設(shè)置行業(yè)限額，以此限制行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)集中，控制信用組合增長(zhǎng)速度。法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)則根據(jù)信用敞口或資本情況對(duì)每個(gè)行業(yè)部門設(shè)定限額（比例或絕對(duì)額），以此實(shí)現(xiàn)行業(yè)分散，防止特定行業(yè)危機(jī)事件的影響。匯豐銀行為防止行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)集中，對(duì)海運(yùn)、航空、汽車、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等重點(diǎn)行業(yè)設(shè)置行業(yè)限額，必要時(shí)對(duì)相關(guān)行業(yè)的新增信貸業(yè)務(wù)加以限制。而摩根大通、蘇格蘭皇家銀行、荷蘭國(guó)際集團(tuán)也都通過(guò)不同方法設(shè)定行業(yè)限額，從而實(shí)現(xiàn)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效分散，例如2005年蘇格蘭皇家銀行各行業(yè)信用敞口占比均低于15%。
3、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移
銀團(tuán)貸款、信用保險(xiǎn)、貸款出售、資產(chǎn)證券化(以及信用衍生工具)等屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移類的風(fēng)險(xiǎn)管理手段與工具。通過(guò)對(duì)這些信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，特別是信用衍生工具的使用，商業(yè)銀行有效地對(duì)沖了行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，降低了行業(yè)信用集中度，將潛在損失控制在一定范圍內(nèi)。同時(shí)，為了達(dá)到組合分散以及資本有效利用的目標(biāo)，部分銀行還在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)-收益準(zhǔn)確度量的基礎(chǔ)上購(gòu)買信用風(fēng)險(xiǎn)（賣出相關(guān)信用衍生工具），使得信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式從消極、被動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)回避，轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極、主動(dòng)的組合風(fēng)險(xiǎn)管理。
2005年，法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)繼續(xù)通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化降低汽車等周期性行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)購(gòu)買信用保險(xiǎn)或由出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擔(dān)保規(guī)避航空航天行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。美洲銀行、富國(guó)銀行、德意志銀行、法國(guó)巴黎銀行、摩根大通等也都通過(guò)綜合利用銀團(tuán)貸款、貸款出售、資產(chǎn)證券化等手段降低行業(yè)信用集中度，積極管理行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。
與銀團(tuán)貸款、貸款出售、資產(chǎn)證券化等手段相比，信用衍生工具具有靈活性與時(shí)效性強(qiáng)、不損害銀企關(guān)系等優(yōu)點(diǎn)，現(xiàn)已成為西方銀行行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理中最重要、最有效的工具[4]。
2005年末，美洲銀行全部信用敞口為3200.07億美元，通過(guò)購(gòu)買違約保護(hù)，其中146.93億美元被有效對(duì)沖，較2004年末對(duì)沖規(guī)模同比增長(zhǎng)35.46%。從具體行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖情況看，汽車及零部件、保險(xiǎn)、通信服務(wù)等行業(yè)在2005年均達(dá)到30%以上的對(duì)沖比例，而傳媒、公用事業(yè)、原材料行業(yè)的對(duì)沖比例也較上年有大幅提高（詳見表1）。值得注意的是，2005年美國(guó)汽車及零部件行業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，通用、福特等公司信用等級(jí)降為垃圾級(jí)，德爾菲公司申請(qǐng)破產(chǎn)。而正是由于2004年末在汽車及零部件行業(yè)保持了高達(dá)75.55%的信用敞口對(duì)沖比例，使得美洲銀行有效規(guī)避了該行業(yè)系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)。
2005年末，摩根大通全部5534.02億美元信用敞口中有298.82億美元通過(guò)購(gòu)買違約保護(hù)被有效對(duì)沖，對(duì)沖比例達(dá)5.40%。從行業(yè)角度看，摩根大通對(duì)主要行業(yè)信用敞口均進(jìn)行了程度不同的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，其中對(duì)沖比例較高的行業(yè)有銀行與財(cái)務(wù)公司、公用事業(yè)、油氣等（詳見表2）。
2003至2005年，花旗集團(tuán)利用信用衍生工具對(duì)沖的信用敞口分別達(dá)111億、273億、407億美元，年均增長(zhǎng)91.49%。其中，主要對(duì)沖行業(yè)包括公用事業(yè)、農(nóng)業(yè)食品加工、裝備制造、汽車、航空等。此外，德意志銀行、荷蘭銀行也運(yùn)用信用衍生工具優(yōu)化資本運(yùn)用、分散和降低行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。2005年，兩家銀行信用敞口對(duì)沖規(guī)模分別達(dá)到346億與304億歐元。
四、行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與報(bào)告
行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)貫穿風(fēng)險(xiǎn)管理的全過(guò)程，監(jiān)測(cè)側(cè)重點(diǎn)主要是重點(diǎn)行業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)和較為集中的行業(yè)信用敞口，而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告則被定期向高管層、董事會(huì)提交，涉及行業(yè)信用敞口集中度水平及變化、行業(yè)撥備充足性、行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法的校驗(yàn)與修訂等方面。
2005年，匯豐銀行繼續(xù)密切監(jiān)測(cè)保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等行業(yè)運(yùn)行和信用敞口變化情況以及海運(yùn)、航空、汽車等行業(yè)信用限額的執(zhí)行情況。法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)也定期進(jìn)行信用組合審查，密切跟蹤電信、汽車、航天、酒店等對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)較為敏感行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，監(jiān)測(cè)行業(yè)信用集中程度的變化情況，定期檢查并報(bào)告相關(guān)行業(yè)撥備的充足性以及行業(yè)限額的執(zhí)行情況。法國(guó)巴黎銀行則對(duì)汽車、航空航天、高科技等周期性或高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)測(cè)。
五、對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的啟示
近年，我國(guó)信貸投向同質(zhì)化情況嚴(yán)重，房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)貸款集中現(xiàn)象十分突出，但多數(shù)商業(yè)銀行對(duì)此認(rèn)識(shí)仍有不足，行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作剛剛起步。因此，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)，從以下幾方面著手，逐步提高行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
1、加強(qiáng)行業(yè)分析與監(jiān)測(cè)工作
行業(yè)分析是識(shí)別行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的重要基礎(chǔ)。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)行業(yè)，特別是信用敞口占比高、高波動(dòng)性行業(yè)的深入研究與跟蹤監(jiān)測(cè)，準(zhǔn)確把握行業(yè)走勢(shì)，及時(shí)識(shí)別具體行業(yè)的信用集中風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，也為合理進(jìn)行情景分析與壓力測(cè)試，進(jìn)而判斷對(duì)信貸組合的潛在影響提供可靠依據(jù)。
2、著力提升行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量水平
離開科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)度量，對(duì)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效管理則根本無(wú)從談起。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)此高度重視，在借鑒國(guó)外相關(guān)方法、模型基礎(chǔ)之上，集中力量開發(fā)出適合自身的信用組合模型。利用模型計(jì)算行業(yè)預(yù)期損失、非預(yù)期損失以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，據(jù)此計(jì)提撥備、確定經(jīng)濟(jì)資本，進(jìn)而衡量風(fēng)險(xiǎn)大小、設(shè)定行業(yè)信用限額、對(duì)不同行業(yè)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)等。此外，還應(yīng)設(shè)定不同情景，利用組合模型進(jìn)行壓力測(cè)試，評(píng)估極端情況下行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)大小。
概述
所謂的網(wǎng)上銀行，就是指銀行在Internet技術(shù)的輔助下，向客戶提供傳統(tǒng)銀行的服務(wù)項(xiàng)目，例如開戶、銷戶、對(duì)賬、查詢、轉(zhuǎn)賬、信貸、投資理財(cái)?shù)鹊?，通過(guò)網(wǎng)上銀行，客戶不再受到時(shí)間與空間的限制，可以隨時(shí)隨地對(duì)活期與定期存款、支票、信用卡以及個(gè)人投資等進(jìn)行管理。目前，網(wǎng)上銀行的發(fā)展主要分為兩種模式，一種是以互聯(lián)網(wǎng)為依托的電子銀行，這類模式下銀行具有無(wú)形性，又被稱為“虛擬銀行”。另一種模式則是基于現(xiàn)有的傳統(tǒng)銀行，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)卡站傳統(tǒng)銀行的服務(wù)。
相比于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，網(wǎng)上銀行的優(yōu)勢(shì)非常突出。首先，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的開展會(huì)受到時(shí)間限制，而網(wǎng)上銀行則不存在這一問(wèn)題，客戶可以隨時(shí)獲取快捷的服務(wù)，銀行與客戶之間的距離進(jìn)一步拉近。其次，傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營(yíng)理念、營(yíng)銷模式以及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與網(wǎng)上銀行存在很大的出入。再者，在網(wǎng)上銀行模式之下，銀行服務(wù)成本得到大幅度降低，銀行對(duì)軟件與硬件的開發(fā)與維護(hù)得到升級(jí)，費(fèi)用有所降低，面向客戶的成本也得到控制。此外，通過(guò)網(wǎng)上銀行，銀行的客戶群體得到擴(kuò)展，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)范圍得到擴(kuò)大。
商業(yè)銀行發(fā)展網(wǎng)上銀行的重要意義
有利于擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)途徑。在信息技術(shù)不斷發(fā)展的背景之下，人們?nèi)粘Ｉ钆c工作中對(duì)網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用越來(lái)越與普及，通過(guò)信息手段來(lái)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)與支付的途徑也越來(lái)越廣泛。站在商業(yè)銀行的角度來(lái)看，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)群體數(shù)量呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)。此外，網(wǎng)上銀行有利于我國(guó)商業(yè)銀行跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，該模式能夠有效控制運(yùn)營(yíng)成本，并且擴(kuò)大了金融服務(wù)領(lǐng)域。在傳統(tǒng)條件下，銀行顯然是難以隨時(shí)隨地與客戶接觸并提供相應(yīng)的服務(wù)項(xiàng)目的，而網(wǎng)上銀行打破這一瓶頸，使得商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)途徑得到有效擴(kuò)展。
有利于推動(dòng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在信息技術(shù)的輔助之下，網(wǎng)上銀行得到快速發(fā)展，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)得到全面改進(jìn)，并逐漸趨于電子化與信息化，金融衍生品與金融創(chuàng)新得以豐富，銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新領(lǐng)域也不斷拓展，同時(shí)新業(yè)務(wù)操作模式的建立也得到足夠的技術(shù)支持。從某種程度上來(lái)講，網(wǎng)上銀行使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新得到推進(jìn)，其中理財(cái)類金融工具的發(fā)展尤為突出。
有利于取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位。隨著我國(guó)加入WTO，外資銀行入駐數(shù)量不斷增加。這些銀行的優(yōu)勢(shì)就在于企業(yè)客戶與優(yōu)質(zhì)個(gè)體客戶發(fā)展十分強(qiáng)大，并且有的遠(yuǎn)程金融服務(wù)可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)得到實(shí)現(xiàn)，他們不需要設(shè)置過(guò)多網(wǎng)點(diǎn)，并且不存在缺乏大眾信譽(yù)度的問(wèn)題。由此可見，對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行而言，除了要重視傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展也十分關(guān)鍵，這是取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要途徑。我國(guó)商業(yè)銀行必須對(duì)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展予以高度重視。
有利于推動(dòng)商業(yè)銀行信息資產(chǎn)建設(shè)。我國(guó)商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)在于政府信用的支持，具有較好的社會(huì)信用基礎(chǔ)。為此，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的推廣具有可靠的平臺(tái)與機(jī)遇。借助此優(yōu)勢(shì)，我國(guó)商業(yè)銀行的信息資產(chǎn)建設(shè)可以更加高效、快捷。
商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行發(fā)展的影響因素
網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題。在網(wǎng)上銀行應(yīng)用系統(tǒng)中，往往無(wú)法避免存在漏洞或者缺乏嚴(yán)密的防范措施，這就使得部分不法分子可以對(duì)他人賬戶進(jìn)行非法入侵，轉(zhuǎn)移他人資金，進(jìn)而導(dǎo)致網(wǎng)上銀行的安全面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。總體而言，網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題可以分為網(wǎng)絡(luò)欺詐、病毒破壞以及黑客入侵等三種。其中網(wǎng)絡(luò)欺詐指的是不法分子利用信息技術(shù)手段，對(duì)用戶的網(wǎng)上關(guān)鍵信息進(jìn)行竊取，例如身份證號(hào)、銀行登錄賬號(hào)與密碼等等，進(jìn)而對(duì)用戶資產(chǎn)進(jìn)行非法占有。病毒破壞則是不法分子對(duì)電腦病毒程序加以應(yīng)用，對(duì)銀行系統(tǒng)進(jìn)行破壞，并以此完成數(shù)據(jù)的竊取與資金轉(zhuǎn)移。而黑客入侵則指的是黑客對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的開放性特點(diǎn)加以利用，對(duì)系統(tǒng)缺陷進(jìn)行針對(duì)性攻擊，進(jìn)而對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全構(gòu)成威脅。
網(wǎng)上銀行操作問(wèn)題。網(wǎng)上銀行操作問(wèn)題主要是通過(guò)以下幾個(gè)方面得到體現(xiàn)：客戶端業(yè)務(wù)操作是否出自本人、客戶端憑證的有效性是否確實(shí)、客戶端私人密鑰泄漏與否以及是否順利傳遞交易指令等。在商業(yè)銀行中，這些操作問(wèn)題往往會(huì)帶來(lái)糾紛，對(duì)銀行形象構(gòu)成威脅。因此，針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，必須采取有效應(yīng)對(duì)措施予以回避。
網(wǎng)上銀行的收費(fèi)問(wèn)題。網(wǎng)上銀行經(jīng)營(yíng)的一大優(yōu)勢(shì)就在于成本低廉，甚至不會(huì)產(chǎn)生成本。然而，在網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)發(fā)展不斷推進(jìn)的背景之下，網(wǎng)上銀行收費(fèi)問(wèn)題開始暴露出來(lái)。比如全面收費(fèi)導(dǎo)致部分客戶開始流失，或者收費(fèi)沒(méi)有完全匹配服務(wù)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)威性也難以得到認(rèn)可，此外網(wǎng)上收費(fèi)也會(huì)帶來(lái)一些糾紛。就銀行效益而言，為了使正常運(yùn)轉(zhuǎn)得以維持，使經(jīng)濟(jì)效益得到保障，銀行有必要收取一定費(fèi)用。然而，網(wǎng)上銀行收費(fèi)問(wèn)題卻導(dǎo)致客戶源逐漸流失，因此必須對(duì)此應(yīng)予以重視。
商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行發(fā)展策略
加強(qiáng)客戶使用網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的意識(shí)。站在商業(yè)銀行的角度來(lái)看，就本質(zhì)而言，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展就是拓展網(wǎng)上銀行的目標(biāo)客戶群。網(wǎng)上銀行的實(shí)質(zhì)就是以實(shí)體商業(yè)銀行為依托，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)加以利用，向客戶提供在線金融服務(wù)。因此，為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)客戶群的拓展，關(guān)鍵就在于對(duì)客戶使用網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的意識(shí)與習(xí)慣的培養(yǎng)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行在網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的推廣方面主要依靠的形式包括減免費(fèi)用、免費(fèi)限期使用、優(yōu)惠商戶、綁定使用以及專屬理財(cái)產(chǎn)品等等。其次，對(duì)金融服務(wù)環(huán)境的改善也是商業(yè)銀行對(duì)客戶群進(jìn)行培養(yǎng)的重要途徑，這是由于客戶興趣在很大程度上受到銀行金融服務(wù)水平的影響?；谠试S范圍，對(duì)商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行增設(shè)，密集營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局，使銀行自助設(shè)備的投放量增加，并配備相關(guān)人員支持業(yè)務(wù)開展，為客戶提供指引，通過(guò)自助設(shè)備開展一系列業(yè)務(wù)操作，如此金融服務(wù)環(huán)境就可以得到有效改善，在自助辦理業(yè)務(wù)的過(guò)程中，客戶也能夠感受到其優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而有利于客戶業(yè)務(wù)辦理離柜率的提高，同時(shí)在該模式下客戶對(duì)網(wǎng)上銀行的使用意識(shí)也得到培養(yǎng)，對(duì)銀行電子化金融服務(wù)的信息可以逐漸積累起來(lái)。
強(qiáng)化網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)營(yíng)銷。在我國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)不斷深化的背景之下，相對(duì)來(lái)講網(wǎng)絡(luò)用戶對(duì)網(wǎng)上銀行的使用在數(shù)量上依然不具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。究其原因，是由于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)缺乏足夠的市場(chǎng)認(rèn)知度。在全天候24小時(shí)營(yíng)銷模式下，金融服務(wù)業(yè)務(wù)的開展必須要商業(yè)銀行對(duì)營(yíng)銷進(jìn)行強(qiáng)化，采取有效策略以支持網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的推廣與普及。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，首先必須堅(jiān)持綠色金融的營(yíng)銷理念，對(duì)網(wǎng)上銀行加以大力推廣。人們對(duì)綠色環(huán)保的關(guān)注度很高，而普及網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)對(duì)于商業(yè)銀行資源的節(jié)約無(wú)疑是一條重要途徑，由此可以使業(yè)務(wù)無(wú)紙化得以實(shí)現(xiàn)，并且銀行行政業(yè)務(wù)的審核費(fèi)用也可以得到控制。站在綠色金融的角度來(lái)看，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的營(yíng)銷，對(duì)于客戶的意識(shí)需求而言具有更強(qiáng)的適用性。其次，商業(yè)銀行應(yīng)做好宣傳，在主要網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置視頻設(shè)備，并將網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)流程及其操作進(jìn)行展示，在工作人員的引導(dǎo)與協(xié)助下，幫助客戶進(jìn)行網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的自助辦理。之后對(duì)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行簡(jiǎn)單的宣傳，如此客戶對(duì)其的認(rèn)識(shí)就可以得到深化。此外，銀行必須加強(qiáng)展業(yè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，并深入到客戶群與企業(yè)當(dāng)中，做好相關(guān)活動(dòng)，對(duì)網(wǎng)上銀行進(jìn)行宣傳與講解，并向客戶進(jìn)行網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)操作的演示，使客戶對(duì)網(wǎng)上銀行的優(yōu)勢(shì)有所體會(huì)。
加強(qiáng)戰(zhàn)略合作，對(duì)網(wǎng)上銀行金融軟件設(shè)計(jì)進(jìn)行更新。為了確?？蛻羝玫玫綕M足，就必須確保網(wǎng)上銀行提供的金融服務(wù)軟件具有全面的功能以及簡(jiǎn)單的操作。為此，我國(guó)商業(yè)銀行與外資銀行展開戰(zhàn)略合作具有重要意義，特別是在軟件技術(shù)方面的支持非常關(guān)鍵。應(yīng)對(duì)成熟、先進(jìn)的網(wǎng)上銀行金融軟件設(shè)計(jì)開發(fā)技術(shù)加以借鑒與引進(jìn)，并且建立專門的設(shè)計(jì)部門，加強(qiáng)專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，提高商業(yè)銀行軟件設(shè)計(jì)開發(fā)水平。應(yīng)以電子金融工具的操作特點(diǎn)為依據(jù)，對(duì)金融技術(shù)軟件進(jìn)行不斷的更新，促使網(wǎng)上銀行提供的業(yè)務(wù)趨于全面化與便捷化。
豐富網(wǎng)上銀行金融工具種類。網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)在我國(guó)商業(yè)銀行中的發(fā)展，必須依靠豐富的金融工具。一方面，金融工具的創(chuàng)新有利于網(wǎng)上銀行支付靈活性的提升。在延伸了創(chuàng)新金融產(chǎn)品的背景下，金融服務(wù)不斷趨于多元化與信息化，不同的金融產(chǎn)品銷售渠道也得到豐富。其中線上銷售、企業(yè)網(wǎng)上銀行以及先進(jìn)管理平臺(tái)的整合就是比較常見的途徑。另一方面，傳統(tǒng)銀行金融工具在電子化改造之下，業(yè)務(wù)辦理效率與質(zhì)量得到提升，客戶能夠獲取更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，經(jīng)營(yíng)管理成本由此得到有效控制，銀行收益水平得到提升。
加強(qiáng)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)安全操作。網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的開展過(guò)程中受到網(wǎng)絡(luò)安全威脅的幾率很高，網(wǎng)絡(luò)會(huì)傳遞與劃撥大量的經(jīng)濟(jì)信息與資金，一旦遭受病毒入侵，那么就會(huì)造成嚴(yán)重的后果。并且不可否認(rèn)在業(yè)務(wù)操作中會(huì)面臨軟件技術(shù)問(wèn)題以及操作故障，因此必須對(duì)安全性問(wèn)題予以高度重視。銀行必須針對(duì)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)進(jìn)行大力建設(shè)，具體包括相關(guān)電腦識(shí)別系統(tǒng)的防護(hù)系統(tǒng)、高級(jí)別的安全Web應(yīng)用服務(wù)、安全證書、數(shù)據(jù)加密、通訊安全控制技術(shù)等等。如此才能夠使信息安全得到保障，確保資金不會(huì)遭受威脅。
做好對(duì)網(wǎng)上銀行的金融監(jiān)管。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不同，網(wǎng)上銀行將其向電子化的金融產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行了轉(zhuǎn)化，并且與部分金融衍生工具和金融創(chuàng)新有一定的聯(lián)系，因此現(xiàn)行金融管理體制與監(jiān)管政策出現(xiàn)空白在所難免。針對(duì)這一問(wèn)題，央行也制定了一系列規(guī)定以強(qiáng)化對(duì)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管。我國(guó)商業(yè)銀行如果想要讓網(wǎng)上銀行發(fā)展趨于良性、健康，那么央行對(duì)其監(jiān)管力度的強(qiáng)化具有十分重要的意義，這是對(duì)商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)個(gè)環(huán)節(jié)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)范的重要途徑。
關(guān)鍵詞：城市商業(yè)銀行；戰(zhàn)略投資者；模式選擇；案例分析
中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào):1003－9031(2012)01－0059－04 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.01.16
一、引言
1995年9月，國(guó)務(wù)院《組建城市商業(yè)銀行的通知》，決定在全國(guó)35個(gè)大中城市分批組建城市合作銀行，后改名為城市商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱城商行）。2004年6月，城商行開始大規(guī)模重組整合，并開始大規(guī)模引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。無(wú)論是前期以引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者為主的模式還是后期出現(xiàn)的引進(jìn)境內(nèi)股份制商業(yè)銀行、先進(jìn)城商行作為戰(zhàn)略投資者，城商行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者都是自身發(fā)展的內(nèi)在需要，城商行的渴求在于獲得先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)發(fā)展模式、先進(jìn)信息技術(shù)、規(guī)范的公司治理機(jī)制，以此突破發(fā)展瓶頸，走出一條適合城商行的發(fā)展道路。本文分析2004年至2008年末引進(jìn)各種境外或境內(nèi)戰(zhàn)略投資者的22家城商行在策略與模式的差異與特點(diǎn)，為進(jìn)一步推動(dòng)城商行改革與發(fā)展提供借鑒。
二、城市商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的模式與策略
引進(jìn)戰(zhàn)略投資者是一項(xiàng)巨大而艱難的工程，能否物色到合適的戰(zhàn)略投資者事關(guān)戰(zhàn)略合作的成敗，更關(guān)系到城商行此舉的核心目標(biāo)――通過(guò)戰(zhàn)略合作打造并提升城商行的核心競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)現(xiàn)。城商行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者過(guò)程中有兩個(gè)需要重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題：一是戰(zhàn)略投資者的數(shù)量選擇；二是戰(zhàn)略投資者的國(guó)別選擇。
（一）戰(zhàn)略投資者數(shù)量的選擇與風(fēng)險(xiǎn)分析
引進(jìn)戰(zhàn)略投資者數(shù)量分為以下三種：
1.引進(jìn)單個(gè)戰(zhàn)略投資者。這種案例占到已引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的城商行的一半以上，包括引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的天津銀行、寧波銀行、青島銀行、成都銀行、吉林銀行、長(zhǎng)沙銀行、廈門銀行；引進(jìn)境內(nèi)的日照銀行、臺(tái)州銀行、廊坊銀行、九江銀行、萊商銀行及德州銀行。這種單一的戰(zhàn)略投資者模式有助于戰(zhàn)略投資者與被投資者之間責(zé)任的落實(shí)，權(quán)責(zé)明確。不過(guò)，這種模式對(duì)被投資者而言風(fēng)險(xiǎn)集中、挑選的難度較大。
2.“1+1”模式。即引進(jìn)一家銀行戰(zhàn)略投資者的同時(shí)引進(jìn)一家非銀行金融機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略投資者，或者同時(shí)引進(jìn)兩家商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者，這種模式也較普遍。包括南京銀行、西安市商業(yè)銀行、北京銀行在內(nèi)的城商行引戰(zhàn)中都有IFC的身影；而煙臺(tái)市商業(yè)銀行則引進(jìn)恒生銀行及永隆銀行兩家香港的商業(yè)銀行作為戰(zhàn)略投資者，杭州銀行也是如此（澳洲聯(lián)邦銀行與亞洲開發(fā)銀行）。此種模式往往是基于兩家戰(zhàn)略投資者相互認(rèn)同的基礎(chǔ)上進(jìn)行的合作，兩者往往能形成合力，增加對(duì)被投資銀行的援助力度。當(dāng)然，這種模式需要引戰(zhàn)者花費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間進(jìn)行廣泛尋覓和篩選，并且投資者之間要深入溝通，難度比較大[1]。但就預(yù)期效果來(lái)看，此種模式顯然有助于降低第一種模式所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)集中問(wèn)題，引戰(zhàn)者可以各取所需，從兩家戰(zhàn)略合作者身上獲取技術(shù)及管理援助顯然更能發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)。就被投資者的股權(quán)分布來(lái)看，兩家戰(zhàn)略投資者持股既保持一定的持股比例又能降低持股集中度，優(yōu)化股權(quán)分布。另外，就南京銀行及杭州銀行的“1+1”模式而言，兩者都選擇在不同時(shí)期分別引入兩家戰(zhàn)略投資者，適應(yīng)不同時(shí)期的發(fā)展需要，而這也是值得后來(lái)者學(xué)習(xí)的。
3.引進(jìn)多個(gè)戰(zhàn)略投資者。此種模式多出現(xiàn)在盤子大的國(guó)有銀行及全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，如中國(guó)銀行、工商銀行、興業(yè)銀行，而在城商行中不具普遍性。就目前而言，上海銀行是個(gè)特例，分別在兩個(gè)階段（1999年、2001年）引入IFC、匯豐銀行和上海商業(yè)銀行（香港）這三個(gè)戰(zhàn)略投資者，至2010年底持股比例分別為7%、8%、3%。這種模式進(jìn)一步降低了戰(zhàn)略投資者的持股比例，股權(quán)更加分散，但帶來(lái)的問(wèn)題是持股比例的不足也降低了戰(zhàn)略投資者參與管理的激勵(lì)。因此，相比于“1+1”模式，多個(gè)戰(zhàn)略投資者模式無(wú)論從理論上講還是從實(shí)際操作來(lái)看都較缺乏可行性。
（二）戰(zhàn)略投資者的國(guó)別選擇
隨著我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開放，外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)從事銀行業(yè)務(wù)或者投資中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將更加常態(tài)化，這也為中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者提供了更為廣闊的選擇空間[2]。
總結(jié)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的23家城商行的選擇可以發(fā)現(xiàn)，2006年7月之前有10家城商行引入戰(zhàn)略投資者，而這10家城商行無(wú)一例外地都引入境外戰(zhàn)略投資者，又以歐美的國(guó)際知名銀行及金融機(jī)構(gòu)為主。前期引入戰(zhàn)略投資者的城商行除重視戰(zhàn)略投資者的實(shí)力外，一定程度上還青睞更具國(guó)際知名度及影響力的金融機(jī)構(gòu)；2006年7月后，這種形勢(shì)才有了轉(zhuǎn)變，13家城商行中有6家選擇境內(nèi)的商業(yè)銀行（包括全國(guó)性股份制商業(yè)銀行和領(lǐng)先城商行），另外7家引入境外戰(zhàn)略投資者的城商行也由之前以歐美、澳洲的國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際知名銀行為主向多樣化發(fā)展，出現(xiàn)包括馬來(lái)西亞、韓國(guó)、意大利、法國(guó)（引進(jìn)的意法金融機(jī)構(gòu)不再是那種在國(guó)際處于主導(dǎo)地位的金融機(jī)構(gòu)，知名度較前期有較大的差異）、香港的金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的戰(zhàn)略投資者，顯示了城商行在戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)上更趨理性。
三、城市商業(yè)銀行引進(jìn)亞洲金融機(jī)構(gòu)的案例研究
城商行引進(jìn)的亞洲金融機(jī)構(gòu)具體包括：匯豐、香港恒生、香港富邦、新加坡華僑、馬來(lái)西亞豐隆、韓亞銀行、馬來(lái)西亞聯(lián)昌國(guó)際證券銀行集團(tuán)等10家金融機(jī)構(gòu)。引進(jìn)亞洲戰(zhàn)略投資者，特別是香港、新加坡、馬來(lái)西業(yè)的金融機(jī)構(gòu)有一個(gè)比較優(yōu)勢(shì)在于其與中資銀行相近的文化淵源，可以在一定程度上減輕引入歐美金融機(jī)構(gòu)所帶來(lái)的雙方合作中存在的文化沖突[3]。
下面分別選取有代表性的兩家城商行――廈門銀行（代表后發(fā)中小城商行，引進(jìn)的是有臺(tái)資背景的香港富邦銀行）、成都銀行（代表非上市的大型城商行，引進(jìn)的是馬來(lái)西亞的豐隆銀行），分析其引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的經(jīng)歷。
（一）廈門銀行引進(jìn)香港富邦銀行的案例研究
這一引入戰(zhàn)略投資者項(xiàng)目在當(dāng)時(shí)影響不小，它是香港銀行業(yè)首例依據(jù)CEPA4的規(guī)定投資大陸商業(yè)銀行，也是臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)首例借道第三地投資大陸商業(yè)銀行，具有非常重要的歷史意義。
1.香港富邦銀行入股廈門銀行過(guò)程概述。廈門銀行從2001年開始開展增資擴(kuò)股工作，但由于大量的不良貸產(chǎn)，于2005年才正式啟動(dòng)了引入境外戰(zhàn)略投資者的增資擴(kuò)股方案。并在2005年11月首次接觸香港富邦銀行和臺(tái)灣富邦金控。除此之外，廈門銀行也和其他國(guó)內(nèi)外多家潛在投資者進(jìn)行意向性談判，最終確定了香港富邦銀行、捷克PPF集團(tuán)、比利時(shí)富通銀行三家為談判對(duì)象。由于富邦報(bào)價(jià)最高，并且在臺(tái)商業(yè)務(wù)、臺(tái)幣兌換、國(guó)際貿(mào)易融資等業(yè)務(wù)上與該行有很好的互補(bǔ)性；同時(shí)，其母公司臺(tái)灣富邦金控旗下的其他非銀行金融機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)、信托、證券，以及關(guān)聯(lián)企業(yè)富邦旗下的電信、傳媒、房地產(chǎn)等企業(yè)也將跟進(jìn)加大對(duì)廈門市的投資，加上第一家投資大陸商業(yè)銀行的臺(tái)資金融機(jī)構(gòu)在所能產(chǎn)生的巨大影響，最終確定香港富邦銀行擁有第一優(yōu)先談判權(quán)。香港富邦出資2.3億元人民幣（約合2.6億元港幣），以每股2.3025元人民幣的價(jià)格，取得廈門銀行9995萬(wàn)股的股權(quán)，占增資后總股本的19.99%，成為僅資于廈門市財(cái)政局（增持212.16萬(wàn)股，共持有增發(fā)后總股份數(shù)的26.7%）的第二大股東。2008年12月20日，廈門銀行宣布增資擴(kuò)股項(xiàng)目圓滿完成。
2.廈門銀行與富邦銀行的戰(zhàn)略合作特點(diǎn)
第一，在人員方面，2009年廈門銀行引進(jìn)富邦銀行資深管理人員與專業(yè)人員共計(jì)19名，其中包括3名高管，分布在廈門銀行臺(tái)商業(yè)務(wù)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、財(cái)富管理部、產(chǎn)品發(fā)展部（國(guó)際業(yè)務(wù)部）等多個(gè)關(guān)鍵部門。其中，臺(tái)北富邦銀行個(gè)人金融部總經(jīng)理高朝陽(yáng)擔(dān)任廈門銀行行長(zhǎng)，成為大陸首位臺(tái)籍行長(zhǎng)。第二，在營(yíng)運(yùn)方面，截至2009年底，雙方共啟動(dòng)33個(gè)項(xiàng)目，其中已完成16個(gè)，項(xiàng)目總體完成80%以上：完成了對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)組織架構(gòu)的調(diào)整，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的集中管控；完成了人力盤點(diǎn)和薪酬改革項(xiàng)目，并對(duì)績(jī)效薪酬進(jìn)行了進(jìn)一步設(shè)計(jì)和優(yōu)化；完成了網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型和鷺通支行網(wǎng)點(diǎn)改造試點(diǎn)；對(duì)作業(yè)流程進(jìn)行了梳理和設(shè)計(jì)，改進(jìn)了服務(wù)效率；完成了組織條線優(yōu)化改革，成立公司、零售事業(yè)部，實(shí)行條線化管理；成立臺(tái)商業(yè)務(wù)部，大力發(fā)展臺(tái)商業(yè)務(wù)；成功開發(fā)“兩岸通美元速匯”、“傳真交易”等新業(yè)務(wù)；借鑒富邦銀行在小企業(yè)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)管理上的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，大大增強(qiáng)了該行在小企業(yè)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)產(chǎn)品開發(fā)和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的能力。
廈門銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后，各項(xiàng)內(nèi)部改革穩(wěn)步推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)、資產(chǎn)質(zhì)量的進(jìn)一步提高、資本和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力持續(xù)增強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，取得一定的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
（二）成都銀行引進(jìn)馬來(lái)西亞豐隆銀行的案例研究
成都銀行的綜合實(shí)力穩(wěn)居西部城市商業(yè)銀行前列。引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之前（截至2007年9月末），該行存款余額為433.03億元，貸款余額292.98億元，總資產(chǎn)504.48億元。
1.引進(jìn)豐隆銀行過(guò)程概述。2007年，成都銀行正式啟動(dòng)增資擴(kuò)股、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者工作，決定以非公開定向發(fā)行方式以每股不低于2元的價(jià)格向境內(nèi)外投資者募集20億股。邀請(qǐng)馬來(lái)西亞豐隆、法國(guó)興業(yè)、新加坡發(fā)展銀行（現(xiàn)新加坡星展銀行）等3家境外銀行開展盡職調(diào)查。該行提出通過(guò)比選方式確定境外戰(zhàn)略投資者的方案，并根據(jù)自身的實(shí)際，制訂了突出價(jià)格因素同時(shí)兼顧技術(shù)轉(zhuǎn)讓、長(zhǎng)期合作和協(xié)同發(fā)展等條件的評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)。最終，豐隆以人民幣19.5億元認(rèn)購(gòu)6.5億股新股份，占該行增資擴(kuò)股后總股份的20%，并與該行達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定在公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、人力資源、信息技術(shù)及業(yè)務(wù)發(fā)展等領(lǐng)域開展廣泛合作，幫助該行打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。
2.與馬來(lái)西亞豐隆的戰(zhàn)略合作特點(diǎn)
第一，智力引進(jìn)，指導(dǎo)提升公司治理能力。豐隆銀行向該行推薦了兩名具有豐富境外銀行管理經(jīng)驗(yàn)的董事。其中，風(fēng)險(xiǎn)管理專家、豐隆銀行首席營(yíng)運(yùn)官何維忠擔(dān)任該行副董事長(zhǎng)、董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)主任，加強(qiáng)董事會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。同時(shí)，進(jìn)一步完善了治理架構(gòu)，成立董事會(huì)授信審批特別授權(quán)委員會(huì)，專門負(fù)責(zé)對(duì)超權(quán)限授信業(yè)務(wù)的授權(quán)管理工作，并設(shè)立了資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)和IT委員會(huì)，強(qiáng)化全行的資產(chǎn)負(fù)債管理、流動(dòng)性管理以及IT建設(shè)工作。第二，合作培訓(xùn)及技術(shù)指導(dǎo)，提升員工素質(zhì)。成都銀行積極利用豐隆提供的培訓(xùn)基金，選派中高級(jí)管理人員、業(yè)務(wù)骨干、新進(jìn)大學(xué)生赴馬實(shí)地開展培訓(xùn)學(xué)習(xí)。同時(shí)邀請(qǐng)豐隆的專家到成都為干部員工開展相關(guān)培訓(xùn)，內(nèi)容涉及分行營(yíng)運(yùn)、商業(yè)信貸、個(gè)人金融、財(cái)務(wù)及資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管控、客戶服務(wù)等。第三，提升資金營(yíng)運(yùn)能力。在豐隆的積極協(xié)助下，成立了資金部。并通過(guò)學(xué)習(xí)、借鑒豐隆的做法，快速確立了資金業(yè)務(wù)的管理架構(gòu)、運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)管控措施等，大大縮短了探索過(guò)程。在資金部成立后，豐隆派駐1名國(guó)外專家進(jìn)行指導(dǎo)，資金運(yùn)作專業(yè)化程度不斷提升，運(yùn)作渠道不斷拓寬，收益水平顯著提高。2010年，日平均資金運(yùn)作規(guī)模達(dá)到334億元，全年實(shí)現(xiàn)收入近9億元，成為該行利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要來(lái)源之一，也增強(qiáng)了該行在資產(chǎn)負(fù)債、流動(dòng)性管理方面的主動(dòng)性、靈活性。第四，協(xié)助系統(tǒng)建設(shè)，提升財(cái)務(wù)管理效率。2010年，財(cái)務(wù)管理一期項(xiàng)目――財(cái)務(wù)核算和大總賬系統(tǒng)正式上線，實(shí)現(xiàn)了費(fèi)用報(bào)銷的集中化管理和流程控制，并為費(fèi)用預(yù)算控制、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等奠定了基礎(chǔ)。目前正在建設(shè)財(cái)務(wù)管理二期項(xiàng)目，有效提升該行的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和評(píng)估水平。第五，技術(shù)支持及協(xié)助提升IT支撐能力。豐隆銀行選聘多名技術(shù)專家協(xié)助該行開展系統(tǒng)建設(shè)，在相關(guān)的系統(tǒng)選型、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定，以及開發(fā)建設(shè)等方面積極提供技術(shù)支持。在豐隆的協(xié)助下，該行完成了網(wǎng)銀系統(tǒng)、財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)、信貸管理系統(tǒng)建設(shè)。此外，成立了數(shù)據(jù)分析團(tuán)隊(duì)并開展了數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)項(xiàng)目，完成了對(duì)核心系統(tǒng)、個(gè)貸系統(tǒng)、信貸臺(tái)帳系統(tǒng)等八個(gè)主要系統(tǒng)的數(shù)據(jù)整合工作，顯著提高了數(shù)據(jù)查詢、分析的效率。數(shù)據(jù)分析結(jié)果已經(jīng)廣泛運(yùn)用到客戶分析、理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)管理、績(jī)效考核等方面，為經(jīng)營(yíng)決策提供了科學(xué)的數(shù)據(jù)支持，促進(jìn)了管理的精細(xì)化。
截至2010年末，該行資產(chǎn)總額達(dá)到1513億元，存款達(dá)到1225億元，貸款達(dá)到679億元，分別為引資之初的2.9倍、2.6倍和2.3倍。
四、小結(jié)
通過(guò)以上對(duì)廈門銀行、成都銀行引進(jìn)香港、馬來(lái)西亞的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的案例分析，筆者發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是非上市大型城商行（成都）還是中小型城商行（廈門）在境外戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)上都不再僅限于引進(jìn)如IFC等國(guó)際知名大型銀行業(yè)或非銀行金融機(jī)構(gòu)，而更理性的向具有相近文化淵源、具有相似市場(chǎng)定位、發(fā)展理念、雙方在規(guī)模，實(shí)力上更“門當(dāng)戶對(duì)”的東亞、香港地區(qū)的銀行靠近。正如成都銀行在引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者時(shí)所堅(jiān)守的選擇具有戰(zhàn)略性投資意向，與自身發(fā)展戰(zhàn)略具有協(xié)同效應(yīng)，具備技術(shù)、人才等智力輸出意愿與能力的金融機(jī)構(gòu)，而不一味追求大機(jī)構(gòu)、知名機(jī)構(gòu)，選擇“門當(dāng)戶對(duì)”，合適的才是最好的。而廈門銀行的引資案則在很大程度上考慮了政治、經(jīng)濟(jì)合作因素，金融合作為該引資案攢足了人氣，也為順利通過(guò)監(jiān)管層審核打下了輿論基礎(chǔ)。
參考文獻(xiàn)：
[1]馬政.我國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者研究[D].天津：天津南開大學(xué)，2009.
關(guān)鍵詞：預(yù)算性軟約束；商業(yè)銀行；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
中圖分類號(hào)：F830.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2012.05.34 文章編號(hào)：1672-3309（2012）05-81-03
對(duì)于我國(guó)銀行業(yè)是否存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一直是業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期爭(zhēng)議的話題。有人認(rèn)為中國(guó)銀行體系極為脆弱，處于崩潰邊緣，我國(guó)很有可能成為下一個(gè)發(fā)生金融危機(jī)的國(guó)家；也有人對(duì)中國(guó)的金融穩(wěn)定前景十分看好，認(rèn)為中國(guó)無(wú)論在短期或者長(zhǎng)期內(nèi)都不會(huì)發(fā)生金融危機(jī)；還有人認(rèn)為中國(guó)雖然短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生金融危機(jī)，但是中國(guó)銀行業(yè)蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期內(nèi)可能會(huì)發(fā)生金融危機(jī)。事實(shí)上，看待銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并不僅看其是否會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，同時(shí)也要看到銀行內(nèi)部蘊(yùn)含的問(wèn)題。
一、對(duì)預(yù)算性軟約束和商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概述
我國(guó)銀行業(yè)在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都曾面臨著巨大的清償問(wèn)題，但是仍然保持穩(wěn)定運(yùn)行。20世紀(jì)90年代我國(guó)銀行體系一直處于嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之中，1998年末，占據(jù)中國(guó)銀行業(yè)68%資產(chǎn)的四大國(guó)有銀行甚至處于資不抵債階段。然而，我國(guó)卻從未爆發(fā)過(guò)嚴(yán)重的銀行業(yè)危機(jī)。這種看似及其矛盾的現(xiàn)象被西方人成為“中國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之謎”。王敘果、蔡則祥（2005）分析了這種現(xiàn)象，認(rèn)為根本原因是中國(guó)的社會(huì)體制所決定的。中國(guó)政局穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)，存款人對(duì)政府信心十足致使政府的擔(dān)保機(jī)制發(fā)揮了充分的作用，因此金融風(fēng)險(xiǎn)雖然嚴(yán)重卻沒(méi)有轉(zhuǎn)化成為系統(tǒng)性金融危機(jī)。隨著改革開放不斷深化，增長(zhǎng)動(dòng)力有所減弱，城鄉(xiāng)差異、區(qū)域差異、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展差距的不斷擴(kuò)大加大了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和維持穩(wěn)定的難度。這些風(fēng)險(xiǎn)不斷通過(guò)資金渠道累積于貨幣金融體系之中，不僅加大了金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也加大了隱性的金融擔(dān)保運(yùn)行成本。雖然政府曾多次注資各大商業(yè)銀行，改善其不良資產(chǎn)率偏高以及資本充足率不足的狀況（我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率情況見圖1所示），創(chuàng)造上市條件并引導(dǎo)其逐步上市，但是中國(guó)基本金融制度所存在的缺陷仍然存在。由于我國(guó)大型國(guó)有銀行資產(chǎn)總額在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，國(guó)有銀行存在的公司治理機(jī)構(gòu)的不健全、受到管制的利率以及滯后的金融監(jiān)管體系等都會(huì)增大銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)分配比例如圖2所示。
筆者認(rèn)為我國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的最大隱患來(lái)自于大量潛伏于體系中的風(fēng)險(xiǎn)：銀行業(yè)運(yùn)行效率低下抑制了整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的發(fā)展，而不是清償力和流動(dòng)性問(wèn)題導(dǎo)致的倒閉問(wèn)題。一方面，政府隱性擔(dān)保能力是否會(huì)在轉(zhuǎn)軌進(jìn)程中成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)火線，現(xiàn)有的體制框架不再能夠包容其風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)溢出制度邊界，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)；另一方面在開放條件下隨著銀行業(yè)自身經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)生成以及擴(kuò)散機(jī)制都發(fā)生了極大的變化，也在很大程度上加大了銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
匈牙利經(jīng)濟(jì)學(xué)家科爾內(nèi)?亞諾什（Janos.Kornai）于1980年在《短缺經(jīng)濟(jì)學(xué)》中提出“預(yù)算軟約束”概念，之后預(yù)算軟約束被廣泛運(yùn)用于討論政企關(guān)系以及政府與金融企業(yè)之間的復(fù)雜的博弈關(guān)系。預(yù)算軟約束一般是指當(dāng)企業(yè)資不抵債、瀕臨破產(chǎn)時(shí)，外部組織通過(guò)非市場(chǎng)化手段給予其流動(dòng)性支持，從而避免其破產(chǎn)的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象?？梢詫㈩A(yù)算軟約束簡(jiǎn)單的看作主體A對(duì)另一主體B提供資金、資源等但是要求低于其他主體的回報(bào)，則看作主體A對(duì)主體B實(shí)行了預(yù)算軟約束。黃海州、許成鋼（1999）研究了預(yù)算軟約束與銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，認(rèn)為預(yù)算軟約束會(huì)影響金融市場(chǎng)的效率，還會(huì)扭曲市場(chǎng)信息并形成一種傳導(dǎo)機(jī)制，從而導(dǎo)致銀行間市場(chǎng)面臨逆向選擇問(wèn)題，甚至造成銀行業(yè)擠兌風(fēng)潮以及銀行間貸款市場(chǎng)的崩潰。既有研究主要討論了兩方面的問(wèn)題：一方面是銀行業(yè)預(yù)算軟約束形成機(jī)制和存在的類型問(wèn)題；另一方面是預(yù)算軟約束對(duì)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)造成的影響。本文認(rèn)為我國(guó)漸進(jìn)式金融改革方式是我國(guó)商業(yè)銀行巨額不良貸款的制度根源。它是滋生預(yù)算軟約束在我國(guó)生存的土壤，使得政府不得不提供巨額成本為銀行的不良貸款買單，并且不斷為銀行業(yè)提供各種隱性擔(dān)保。
二、預(yù)算軟約束的類型
Mitchell（2000）認(rèn)為預(yù)算軟約束有兩種衡量標(biāo)準(zhǔn)，一種是融資決策是否有效，即融資是否被用于預(yù)期凈現(xiàn)值為正的企業(yè)；另一種是融資決策時(shí)間是否有效，即獲得融資的企業(yè)若持續(xù)經(jīng)營(yíng)的回報(bào)的凈現(xiàn)值是否高于變賣企業(yè)資產(chǎn)所得回報(bào)。這兩種標(biāo)準(zhǔn)相互組合即形成預(yù)算軟約束的四種不同形式，具體如表1所示：
我國(guó)銀行體系在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期存在雙重預(yù)算軟約束現(xiàn)象。施華強(qiáng)（2004）認(rèn)為在轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國(guó)同時(shí)對(duì)商業(yè)銀行和國(guó)有企業(yè)進(jìn)行預(yù)算軟約束的制度安排，對(duì)于企業(yè)而言，政府是名義預(yù)算約束的主體，但是國(guó)有銀行才是對(duì)其提供資金的最終約束主體。在這種雙重軟預(yù)算約束關(guān)系里，政府雖然都是最終意義上的支持者，國(guó)有銀行也在其中扮演著重要的雙重角色，是聯(lián)系雙重預(yù)算軟約束的紐帶，他們共同構(gòu)成了雙重約束關(guān)系。其中，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，銀行軟約束最重要的表現(xiàn)即為政策性貸款，改革初期國(guó)家財(cái)政入不敷出，大量國(guó)有企業(yè)統(tǒng)配資金都來(lái)自銀行貸款，一些本應(yīng)該由財(cái)政承擔(dān)的補(bǔ)貼和支出也由銀行墊付，銀行功能異化是商業(yè)銀行大量不良貸款的歷史原因。國(guó)有銀行政策性貸款在1979年僅為11.85億元，占國(guó)有銀行貸款比重僅為0.6%，但是這一比重在1985年上升至31.45%，1996年我國(guó)政策性貸款規(guī)模達(dá)到16400.10億，占國(guó)有銀行貸款比重高達(dá)34.66%。上世紀(jì)90年代，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，不少地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都是靠高投資、高能耗以及高污染來(lái)支撐的；在本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，房地產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)了一大批高能耗企業(yè)如鋼鐵、水泥等盲目投資以及低水平重復(fù)建設(shè)，原本就成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸的電、煤、油、運(yùn)等重要原材料供求狀況更加緊張。直至我國(guó)商業(yè)銀行出現(xiàn)清償力問(wèn)題，政府又通過(guò)債務(wù)剝離、流動(dòng)性擔(dān)保以及資本金注入②等方式來(lái)保證銀行的正常運(yùn)行，從而造成我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)質(zhì)軟約束。國(guó)有銀行風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過(guò)股份制改造后得到轉(zhuǎn)移，自身資產(chǎn)質(zhì)量大幅提升。同時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)溢價(jià)大幅提升了銀行價(jià)值，同時(shí)外匯儲(chǔ)備也由此獲得了增值保值效果。表面上看起來(lái)銀行風(fēng)險(xiǎn)似乎得到了緩解，但是仍然需要注意，國(guó)有銀行的不良資產(chǎn)狀況并沒(méi)有得到根本性的解決，只不過(guò)是從銀行部門轉(zhuǎn)移到了公共部門。
三、預(yù)算軟約束在中國(guó)存在的制度根源
預(yù)算軟約束之所以在中國(guó)能夠生根發(fā)芽，有其制度根源。最主要的就是，我國(guó)銀行業(yè)對(duì)金融資源的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)。2008年我國(guó)證券市場(chǎng)直接融資比例為17.6%，2009年這一數(shù)據(jù)上升至19.5%，而2010年這一數(shù)據(jù)將有可能達(dá)到30%，雖然間接融資比重有所下降，但是仍然將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。由于我國(guó)屬于政府主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而金融控制是其中一個(gè)必要條件，所以我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期占據(jù)核心地位，這也是金融控制的必然結(jié)果，金融資源向銀行業(yè)不斷集中。銀行倒閉將產(chǎn)生巨大的外部成本，故銀行“大而不倒”是潛在的軟約束規(guī)則。Mitchell（2001）認(rèn)為當(dāng)銀行出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，政府不得不出手救援，最終導(dǎo)致中央銀行與商業(yè)銀行金融產(chǎn)權(quán)的非獨(dú)立性，這也政府對(duì)銀行實(shí)施金融控制的必然結(jié)果。錢小安（2000）研究發(fā)現(xiàn)中央及地方政府通過(guò)各種行政手段以及倒逼機(jī)制對(duì)金融產(chǎn)權(quán)實(shí)施事實(shí)控制權(quán)。
首先，我國(guó)屬于政府主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)，并且地方政府具有強(qiáng)烈的投資沖動(dòng)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要源泉來(lái)自于政府推動(dòng)的制度創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，這為投資提供了極其重要的制度溫床。地方政府在晉升激勵(lì)機(jī)制下大量投資以推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這種投資沖動(dòng)在金融控制以及貨幣投放“倒逼”機(jī)制下得到了充分的發(fā)揮。
國(guó)有企業(yè)政策性負(fù)擔(dān)嚴(yán)重。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌前的制度在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌之后仍然存在，大多數(shù)國(guó)有企業(yè)仍然承擔(dān)著許多政策性負(fù)擔(dān)。由于政府希望對(duì)企業(yè)源于政策性負(fù)擔(dān)的損失負(fù)責(zé)，所以在企業(yè)虧損時(shí)政府仍然對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)貼，因此預(yù)算軟約束現(xiàn)象繼續(xù)存在。企業(yè)承受政策性負(fù)擔(dān)無(wú)法按照自己的比較優(yōu)勢(shì)發(fā)展生產(chǎn)，從而缺乏自生能力，這又導(dǎo)致了企業(yè)發(fā)生虧損。一旦企業(yè)發(fā)生虧損，政府又不得不對(duì)其追加投資、提供補(bǔ)貼等，如此惡性循環(huán)。
其次，我國(guó)企業(yè)融資過(guò)度依賴銀行，促進(jìn)了銀行業(yè)的預(yù)算軟約束問(wèn)題。我國(guó)企業(yè)自有資金缺乏、資產(chǎn)負(fù)債率高、資本收益率偏低已是不爭(zhēng)的事實(shí)。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)大型企業(yè)相對(duì)中小型企業(yè)更傾向于債務(wù)性融資。由圖3可知，我國(guó)上市公司普遍存在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高同時(shí)公司績(jī)效過(guò)低的問(wèn)題。由上市公司可以類推出其他企業(yè)對(duì)銀行資金的依賴程度更高，更容易造成銀行的預(yù)算軟約束問(wèn)題。
四、預(yù)算軟約束與我國(guó)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的生成
我國(guó)銀行業(yè)在改革過(guò)程中發(fā)生的諸多沉沒(méi)成本以及其引發(fā)的政策性風(fēng)險(xiǎn)，本文在此不再贅述，側(cè)重討論當(dāng)前銀行業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)以及地方政府投資沖動(dòng)問(wèn)題。
（一）預(yù)算軟約束對(duì)我國(guó)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的觸發(fā)機(jī)制
第一，軟約束引致銀行行為發(fā)生扭曲，不良資產(chǎn)問(wèn)題難以根本解決。預(yù)算軟約束強(qiáng)化了商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)行為，鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行機(jī)會(huì)主義行為：政府對(duì)商業(yè)銀行的最終援助否認(rèn)了市場(chǎng)機(jī)制的懲罰制度。商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中為了爭(zhēng)取和更多的利潤(rùn)愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，顯然違背了商業(yè)銀行謹(jǐn)慎性的經(jīng)營(yíng)原則。在預(yù)算軟約束下商業(yè)銀行不斷發(fā)放長(zhǎng)期貸款以及鼓勵(lì)企業(yè)以新化舊、循環(huán)借貸，這也是我國(guó)銀行中長(zhǎng)期貸款比例居高不下的原因之一。
第二，地方政府行為觸發(fā)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)生成。由于雙重預(yù)算軟約束的存在，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)傾向于與政府偏好一致，銀行向企業(yè)投放貸款并非基于對(duì)該企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或收益的判斷，而是一種投機(jī)行為，主要基于政府是否會(huì)對(duì)該企業(yè)實(shí)施軟的預(yù)算約束，這也導(dǎo)致了貸款投向的高度集中。周黎安（2004）認(rèn)為地方政府基于GDP增長(zhǎng)的政治性績(jī)效考核體系以及政治晉升體系會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化地方政府的政績(jī)行為，地方政府官員主導(dǎo)下的重復(fù)建設(shè)陷入囚徒困境以及惡性競(jìng)爭(zhēng)。
第三，銀行傾向于發(fā)放貸款給國(guó)有企業(yè)。國(guó)有企業(yè)由于承擔(dān)了更多的社會(huì)責(zé)任，在其破產(chǎn)時(shí)需要考慮更多的外部成本，所以會(huì)有更多的激勵(lì)避免企業(yè)被清算，因此銀行愿意以更低的利率向國(guó)有企業(yè)發(fā)放貸款。倪錚、張春（2007）將破產(chǎn)的社會(huì)成本引入Hart和Moore的債務(wù)合同模型中，說(shuō)明國(guó)有企業(yè)在面臨破產(chǎn)做清算決策時(shí)會(huì)考慮到社會(huì)破產(chǎn)成本。政府對(duì)于國(guó)有企業(yè)的預(yù)算軟預(yù)算也使得銀行缺乏足夠的動(dòng)機(jī)對(duì)貸款進(jìn)行監(jiān)控，即使可能會(huì)破產(chǎn)遭到清算的國(guó)有企業(yè)也會(huì)得到政府的變相救助避免破產(chǎn)，國(guó)有企業(yè)本身也由于缺乏足夠的激勵(lì)與監(jiān)管機(jī)制從而導(dǎo)致盈利水平低下，這也為不良貸款埋下伏筆。
（二）預(yù)算軟約束與銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染機(jī)制
金融體制可以劃分為兩種類型：?jiǎn)我汇y行體制是指每個(gè)項(xiàng)目有一家銀行提供融資，多家銀行融資體制是指每個(gè)項(xiàng)目有兩家以上銀行提供融資。我國(guó)由于資金短缺狀況較為嚴(yán)重，故不會(huì)選擇多重融資體制。單一融資體制導(dǎo)致了一種較為嚴(yán)重的后果即是容易促使預(yù)算軟約束的發(fā)生，導(dǎo)致同業(yè)拆解市場(chǎng)難以區(qū)分項(xiàng)目的好壞。在單一銀行融資體系下，銀行之間由于缺乏競(jìng)爭(zhēng)，差項(xiàng)目也容易持續(xù)獲得資金支持，即使銀行發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)目是差項(xiàng)目，但是只要貸款收益大于其成本銀行便會(huì)繼續(xù)貸款，從而形成預(yù)算軟約束。當(dāng)銀行受到的沖擊足夠大，就很容易造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在單一銀行融資體制下，軟預(yù)算約束使壞項(xiàng)目難以終止，無(wú)法劃分銀行優(yōu)劣時(shí)，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)就會(huì)成為“檸檬市場(chǎng)”。因此，單個(gè)銀行的問(wèn)題會(huì)通過(guò)該市場(chǎng)傳播至其他銀行，爆發(fā)金融危機(jī)。但是在預(yù)算硬約束的經(jīng)濟(jì)體中，不容易出現(xiàn)銀行體系的傳染性存款外逃，銀行貸款質(zhì)量較高，流動(dòng)性不足的銀行可以在同業(yè)拆解市場(chǎng)獲得資金。