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一、金融生態(tài)的基本含義
金融生態(tài)指的是各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征，執(zhí)行一定功能作用的動態(tài)平衡系統(tǒng)（徐諾金，2005）。
簡而言之，就是指微觀層面的金融環(huán)境，包括法律、社會信用體系、會計與審計準則、中介服務體系、企業(yè)改革的進展及銀企關系等方面的內(nèi)容。
二、我國金融生態(tài)環(huán)境存在的問題
（一）金融產(chǎn)權(quán)制度性缺陷阻礙了我國金融業(yè)的正常發(fā)展
我國正處于由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過度的轉(zhuǎn)軌時期，現(xiàn)有的國有商業(yè)銀行都是在以計劃經(jīng)濟為大的背景環(huán)境下建立并成長起來的。伴隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，國有商業(yè)銀行一直都肩負著支持國有企業(yè)發(fā)展與解困的重任。由于行政上的不當干預、政策性貸款等使得國有商業(yè)銀行積累了大量的不良資產(chǎn)。中國人民銀行曾作過專門的抽樣調(diào)查統(tǒng)計，統(tǒng)計結(jié)果顯示：國有商業(yè)銀行不良貸款的形成過程中，由于計劃和行政干預而造成的約占30%，政策上要求國有銀行支持國有企業(yè)而國有企業(yè)違約的約占30%，國家安排的關、停、并、轉(zhuǎn)等結(jié)構(gòu)性調(diào)整約占10%，地方干預，包括司法、執(zhí)法方面對債權(quán)人保護不利的約占10%，而真正由于國有商業(yè)銀行的內(nèi)部管理原因形成的不良貸款占全部不良貸款僅為20%（周小川，2004）。
我國商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度是一種以公有制為絕對主體的制度安排。按其表面形式，銀行經(jīng)營者應代表國家對銀行進行管理、經(jīng)營并承擔相應的責任。但事實是，由于產(chǎn)權(quán)主體權(quán)利缺失以致形成了“重權(quán)輕責”的怪現(xiàn)象。這嚴重削弱了我國銀行自主經(jīng)營權(quán)利和抗風險能力。
（二）法律環(huán)境不完善加大了我國金融業(yè)的信用風險
我國已經(jīng)頒布實施的與金融生態(tài)相關的法律法規(guī)有《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《合同法》、《銀行管理暫行條例》等。近年來，我國銀行業(yè)立法進展有明顯的提高，基本上能與金融業(yè)的發(fā)展實現(xiàn)同步，為整個金融業(yè)的發(fā)展提供了一個基本的法律框架。
然而，目前還有一些法律條款存在過時和約束力不強等問題。主要表現(xiàn)在《破產(chǎn)法》上，我國《破產(chǎn)法》是1986年頒布實施的，當時主要是針對全民所有制企業(yè)的政策性破產(chǎn)，隨著社會注意市場經(jīng)濟的不斷深入，相關規(guī)定已與時代不相適宜。由于其缺乏對債權(quán)人的合法保護，后果是導致大量的逃廢債事件發(fā)生，加大了銀行的信用風險。另外《刑法》在對金融犯罪的打擊力度不夠，難以對違法亂紀行為產(chǎn)生足夠的威懾力。
（三）社會信用缺失加劇了我國金融業(yè)的不穩(wěn)定性
孔子曰：“民無信不立，業(yè)無信不興，社會無信則亂”。
市場經(jīng)濟應該是一種信用制度高度發(fā)達的經(jīng)濟。但由于我國還處于經(jīng)濟的轉(zhuǎn)軌時期，市場經(jīng)濟法制還不成熟，社會信用水平仍很低下。正是由于社會信用缺失已造成了嚴重的后果。據(jù)統(tǒng)計，我國每年因企業(yè)和個人逃廢債務而蒙受直接經(jīng)濟損失約1800億元，由于三角債務和為避免信用風險而進行的現(xiàn)金交易而增加交易成本約2000億元（劉秀林，馮彥明，2005）。
信用環(huán)境的優(yōu)劣直接影響到金融創(chuàng)新效率和金融的穩(wěn)定。目前我國社會信用信息征集系統(tǒng)、信用中介服務機構(gòu)的建設尚處于起步階段，企業(yè)和個人的信用信息還得不到有效的歸集和評估，金融機構(gòu)在作出相關決策時難度很大，使“騙貸”事件屢有發(fā)生。與此同時，失信懲戒機制尚未有效建立。
三、優(yōu)化我國金融生態(tài)環(huán)境的措施
（一）積極推進金融業(yè)產(chǎn)權(quán)改革，構(gòu)建多元化發(fā)展的金融業(yè)
金融生態(tài)的生命力就在于金融生態(tài)中存在自由競爭的機制，使金融生態(tài)主體在自由竟爭中優(yōu)勝劣汰。建立和完善自由竟爭機制的一條重要途徑就是使金融生態(tài)中的參與主體多元化。這正是目前我國完善金融產(chǎn)權(quán)制度的主要內(nèi)容。其目標是構(gòu)建以“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責分明、管理科學、高效運轉(zhuǎn)”為基本特征的，兼有國有和外資，全國性和地方性，大銀行和中小銀行，銀行和非銀行金融機構(gòu)的多元金融主體的金融市場。
首先，要繼續(xù)推進國有銀行的股份制改造。使國有銀行產(chǎn)權(quán)明晰化，各級經(jīng)營者對其經(jīng)營成果真正負起責來。杜絕一切將經(jīng)營失敗成本轉(zhuǎn)嫁給國家的可能，讓國有銀行預算約束全面硬化，以實現(xiàn)完全意義上的金融產(chǎn)權(quán)。其次，規(guī)范地方性金融機構(gòu)的同時，積極探索對農(nóng)信社、城信社等產(chǎn)權(quán)改革的方案。放低民營資本進入金融行業(yè)的門檻，這樣才有利于營造一個良好的競爭環(huán)境。
（二）進一步完善法律制度，加大執(zhí)法力度
法律環(huán)境是金融生態(tài)主體最為重要的外部環(huán)境之一。構(gòu)建和諧金融生態(tài)要以完善的金融法律體系為前提。現(xiàn)階段，當務之急是要對《破產(chǎn)法》、《刑法》相關條款進行修訂，從而使銀行的權(quán)利得到有效保障，使銀行在面對違法違規(guī)行為時能有最后的“殺手锏”。
另一方面，為了保護金融機構(gòu)債權(quán)人的利益，督促金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，有效引導金融資源合理配置，應盡快出臺一部《金融機構(gòu)破產(chǎn)法》。金融機構(gòu)的破產(chǎn)要以市場原則為基礎，使金融機構(gòu)的破產(chǎn)成本由其股東和相關利益人來承擔，而不能再由國家財政來“兜底”。當然，為了保護廣大民眾儲蓄者的利益，還要建立一套存款保險制度與其配套。
這樣，金融機構(gòu)對于欠債不還的企業(yè)和個人享有無條件破產(chǎn)權(quán)，同樣，金融機構(gòu)的債權(quán)人也具有對金融機構(gòu)的破產(chǎn)權(quán)。
（三）加快信用體系建設
現(xiàn)代市場經(jīng)濟是建立在錯綜復雜的信用關系基礎上的信用經(jīng)濟。一個良好的社會誠信環(huán)境是金融生態(tài)有序運行的基本前提。在建立和完善社會信用體系方面，重點要放在企業(yè)和個人征信系統(tǒng)上的建設。加快整和銀行和有關部門的信用資源，避免重復建設和信息分割。同時要加快信用立法進程，實現(xiàn)信用市場的有法可依，以營造良好的社會信用環(huán)境和規(guī)范的社會信用秩序。積極借鑒國外先進經(jīng)驗，大力發(fā)展專業(yè)化金融中介機構(gòu)，嚴格行業(yè)準入和中介機構(gòu)從業(yè)人員的素質(zhì)。強化從業(yè)人員的職業(yè)道德規(guī)范，促進金融機構(gòu)提供高水平的服務。
信用體系的有效建立，將極大程度提高金融機構(gòu)決策的準確性，將信用奉賢降到最低。從而確保資源的優(yōu)化配置。
金融生態(tài)環(huán)境建設的提出將對我國金融業(yè)乃至整個國家經(jīng)濟的發(fā)展都起到極大的作用。但是和諧金融生態(tài)環(huán)境的建設是一項漫長而復雜的系統(tǒng)工程，需要多方參與和共同努力才可能實現(xiàn)。要調(diào)動包括立法機關、地方政府、銀行、企業(yè)、個人等在內(nèi)的所有方面的積極性，以推動法律環(huán)境、信用環(huán)境、市場環(huán)境和制度環(huán)境的深刻變革。只有這樣才能營造良好的金融生態(tài)環(huán)境。
摘要：隨著“金融生態(tài)”概念的提出，金融生態(tài)領域的研究受到了廣泛的關注。近年來我國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，金融業(yè)也取得了很大的發(fā)展。但隨著金融業(yè)改革和發(fā)展的不斷推進，我國金融體系已暴露出許多問題。本文將從金融生態(tài)環(huán)境建設這個角度，分析我國金融生態(tài)中存在的幾個突出問題，并提出優(yōu)化我國金融生態(tài)的幾項措施。
關鍵字：金融生態(tài)產(chǎn)權(quán)信用
參考文獻：
[1]徐諾金.論我國的金融生態(tài)問題[J].金融研究，2005,(2)
[2]周小川.完善法律制度,改善金融生態(tài)[N].金融時報,2004-12-7.
【關鍵詞】 經(jīng)濟全球化； 金融中介； 金融體系
金融中介對全社會的資金資源起著基礎的配置作用，當前我國金融中介主要包括以商業(yè)銀行、信用社、儲蓄貸款協(xié)會和互助儲蓄銀行為代表的存貸款機構(gòu)，以保險公司、社會保障基金為代表的契約型儲蓄機構(gòu)，以財務公司、共同基金、貨幣市場為代表的投資中介機構(gòu)。近年來全球經(jīng)濟一體化進程不斷深化，金融業(yè)對資本的配置作用也更加明顯，對金融中介的發(fā)展也提出了更高的要求。而長期以來，我國金融中介體系建設與世界發(fā)達國家相比還有很多不足之處，使得在全球化金融競爭中捉襟見肘。在新時期，建設更加完備、具有核心競爭力的金融中介體系已成為我國的當務之急。
一、經(jīng)濟全球化時代背景下我國金融中介體系面臨的形勢
伴隨著2008年的美國金融危機和歐債危機，當前世界已進入“后危機”時代，以美國為代表的發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展放緩。2012年二季度美國GDP環(huán)比增長1.9%，三季度環(huán)比增長1.6%，分別較上季度減少1.1%和0.3%；歐元區(qū)二季度GDP環(huán)比0增長，三季度環(huán)比下降0.3%；日本二季度GDP環(huán)比增長1.2%，三季度環(huán)比增長0.2%，比二季度放緩1%。在這種大背景的影響下，我國經(jīng)濟也處于低迷狀態(tài)，2012年全年GDP增速為8%左右，全球經(jīng)濟增長緩慢使得我國金融中介機構(gòu)面臨的形勢更加復雜，在不斷減少的市場份額中獲得生存和發(fā)展的難度加大。
（一）全球金融體系融合度不斷提高
經(jīng)濟全球化的進程不斷加快，也在一定程度上加快了全球金融體系的融合，國外金融形勢的任何變化都會在“蝴蝶效應”作用下波及我國金融業(yè)。例如：2008年，世界金融危機發(fā)生后，高杠桿率所伴隨的極高風險使得國際各大投資銀行大規(guī)模地減持、壓縮信貸投放，出售部分資產(chǎn)、裁員及進行業(yè)務收縮，也使我國金融業(yè)廣受波及，使得我國工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行等國有商業(yè)銀行股價大跌。同時，隨著經(jīng)濟全球化的進程不斷加快，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和投資銀行面臨著向綜合型和全能型銀行轉(zhuǎn)型，在未來的發(fā)展中，全能型銀行將成為世界的主流，其運作過程更加透明合理，資金來源穩(wěn)定，較容易受監(jiān)管部門的監(jiān)督和保護，提倡業(yè)務的混合搭配，而我國當前在這些領域尚處于空白狀態(tài)。
（二）客戶的服務需求日益強烈
在經(jīng)濟全球化背景下，全球金融中介市場處于一個大體系之中，客戶的選擇機會增多，呈現(xiàn)出多元化競爭的大趨勢。由于市場主體眾多，也增加了客戶選擇的機會，傳統(tǒng)的被動式“等客上門”的金融服務已不能滿足客戶的需求，使得“滿足客戶的需求”成為金融中介競爭的熱點問題。例如：美國商業(yè)銀行和投資銀行為了獲得更大的投資規(guī)模，增加收益，提高競爭砝碼，推出了“管道（SIV）”結(jié)構(gòu)化投資工具，積極引入CDO和CDS等新型融資運作規(guī)則，這種投資工具使得貸款更加便捷，以滿足不同融資者的需求。對我國而言，這一領域明顯不足。
（三）對金融中介的規(guī)模化提出了更高的要求
隨著金球金融一體化的進程不斷加快，資產(chǎn)證券化和融資證券化更加迅速，金融中介的信用與資本市場的聯(lián)系也日益頻繁。例如：第三版《巴塞爾協(xié)議》中要求資本充足率和最低充足率分別為4%和8%，不斷調(diào)低風險系數(shù)，給予了銀行業(yè)金融衍生品創(chuàng)新更大空間的同時，也對銀行的規(guī)?；岢隽烁叩囊蟆．斍?，國際上產(chǎn)權(quán)、技術(shù)、制度等新型金融中介手段不斷涌現(xiàn)，也使得金融業(yè)務由單一化向多元化轉(zhuǎn)變，全社會的儲畜功能不斷向投融功能演進，在這種形勢下，我國金融中介體系只有形成規(guī)?；拍軌蛟谌蚴袌龈偁幹腥佟?/p>
二、全球化背景下我國金融中介體系存在的問題
（一）金融中介服務質(zhì)量水平不高
由于我國金融中介機構(gòu)長期處于“國有”狀態(tài)，金融中介服務是典型“等客上門”的賣方市場，金融行業(yè)由國家壟斷，在經(jīng)營理念及營銷推廣方式上都較為落后。與國際上個性化、周到化的服務相比，我國金融中介差距較大，使之在全球經(jīng)濟一體化的條件下，大量的客戶流失。如何在國際市場中搶占更多的份額，建設更加完備的“市場+客戶”的二維服務體系，強化服務意識，提高服務質(zhì)量，成為我國金融中介機構(gòu)面臨的重要問題。
（二）金融中介的管理機制不合理
當前我國金融中介市場表現(xiàn)為市場化不足、公司治理結(jié)構(gòu)不健全等突出問題。在金融中介行為最為活躍的間接融資市場上，“公有制”金融中介機構(gòu)占有約60%的份額。例如：當前我國的國有商業(yè)銀行其產(chǎn)權(quán)制度是資本金全部為國家中央政府所有，即實行國有獨資。企業(yè)缺少法人治理結(jié)構(gòu)，增強了金融風險，使之成為金融中介發(fā)展的巨大瓶頸。雖然《公司法》也要求建立法人治理結(jié)構(gòu)，并設置三權(quán)分立的模式，但是當前法律卻沒有得到有效的落實，損害投資者利益，尤其是中小投資者的利益成為擺在我們面前的不爭事實。2012年，我國股指縮水到2 000點就是一個鮮明的事例。
（三）金融中介布局及金融產(chǎn)品發(fā)展不均衡
一方面，從我國金融中介布局上看。東部發(fā)達地區(qū)與中西部欠發(fā)達地區(qū)的金融中介發(fā)展并不均衡，“南強北弱”、“東強西弱”是我國金融布局的特點。我國金融中介機構(gòu)主要集中在沿海、沿江等地，而在中西部內(nèi)地，金融中介機構(gòu)基礎薄弱，數(shù)量較少、規(guī)模小，實力弱，無法發(fā)揮協(xié)同效應，降低了國際競爭力。另一方面，從金融產(chǎn)品來看。當前我國的融資產(chǎn)品以股票為主，期貨、企業(yè)債券、期權(quán)、產(chǎn)權(quán)等其他金融衍生品發(fā)展滯后，所占市場份額不多。相對于國際競爭下的多元化產(chǎn)品和服務，我國金融中介機構(gòu)在這方面明顯缺少比較優(yōu)勢，弱化了金融中介在資源配置中的功能，降低了競爭力。
（四）規(guī)模集中程度有限
與經(jīng)濟全球化對金融中介規(guī)模化的較高要求相比，我國金融中介總量較小，缺少核心競爭力。以證券業(yè)為例：2012年11月，滬深股市總市值為20.82萬億元，并且由于近幾年資本市場形勢不明朗，總市值十分不穩(wěn)定。2011年，我國資本市場資產(chǎn)總值在金融市場（包括銀行）金融資產(chǎn)總值中的比例僅為29.4%，而美國的資本市場資產(chǎn)總值占金融市場金融資產(chǎn)總值的比例為62%。2011年，我國資產(chǎn)的證券化率僅為38%，并且一直在低位徘徊，遠遠低于美國72.1%的證券化率。在這種形勢下，國外的金融中介機構(gòu)憑借著資金實力雄厚、服務完善、經(jīng)營理念成熟、網(wǎng)絡發(fā)達等顯著優(yōu)勢，與我國金融中介進行競爭，使我國金融中介機構(gòu)處于不利地位。
三、經(jīng)濟全球化時代背景下我國金融中介體系構(gòu)建的策略
（一）樹立金融“營銷”理念
在經(jīng)濟全球化時代背景下，我國金融中介機構(gòu)必須摒棄傳統(tǒng)的“等客上門”的經(jīng)營思想，積極樹立“營銷”理念。首先，金融中介的營銷要人本化。以客戶的需要為出發(fā)點和立足點，主動出擊，積極為客戶建立信息檔案，記錄客戶的投資偏好，根據(jù)客戶的差異性需求實施“一對一”的服務，滿足客戶的各種需求。做好客戶的咨詢服務，做長服務鏈條，為客戶提供投資規(guī)劃生涯指導，引領客戶的投資行為。不斷豐富金融產(chǎn)品，做好售前服務、售中服務，更要做好售后服務，提高服務的連續(xù)性。其次，金融中介的營銷要個性化。積極與國際金融中介進行對接，推進金融中介信息化，針對客戶的個性化需求，積極探索CDO和CDS等新規(guī)則在金融服務中的應用，借鑒美國的SIV結(jié)構(gòu)化投資工具，使服務更加貼近客戶的需求。最后，大力推進金融創(chuàng)新。進一步培育金融創(chuàng)新產(chǎn)品，增強金融機構(gòu)的核心競爭力，通過金融創(chuàng)新來優(yōu)化和完善全國的金融體系，優(yōu)化金融衍生品的結(jié)構(gòu)、規(guī)范資本市場行為、加強資本市場監(jiān)管與預警，逐步構(gòu)建成熟的金融體系。
（二）建立健全金融中介激勵、約束與競爭機制
一是提高準入門檻。對金融中介的注冊資金及業(yè)績進行全面考查，解決好“數(shù)量”與“質(zhì)量”的問題，將不合格的金融中介機構(gòu)拒之門外。同時，要為所有金融中介機構(gòu)建立“信用檔案”，并建立由各金融中介機構(gòu)代表組成的“第三方監(jiān)管機構(gòu)”進行管理，對信用等級較低的中介機構(gòu)實行清退制度，全面提高金融中介體系發(fā)展質(zhì)量。例如：英國針對金融中介機構(gòu)的監(jiān)管，成立了金融服務中心（FSA），該組織屬于民間組織，獨立于任何機構(gòu)，由全國各大金融中介機構(gòu)的代表組成，依據(jù)《金融服務與市場法案》對各類銀行、證券、期貨公司等中介機構(gòu)進行統(tǒng)一的監(jiān)督管理，對我國具有一定的借鑒意義。二是創(chuàng)設完全競爭環(huán)境。國家應出臺統(tǒng)一的金融中介管理標準，對資產(chǎn)規(guī)模、信用等級、服務產(chǎn)品進行全面的考查，不斷弱化國有金融中介的特權(quán)，最大限度地消除壟斷和“不正當競爭”，實現(xiàn)更加開放的金融中介發(fā)展格局。三是做好金融機構(gòu)重組。通過重組與兼并，淘汰發(fā)展質(zhì)量較差的金融機構(gòu)，實現(xiàn)“推陳出新”，發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易，完善股權(quán)融資機制，通過產(chǎn)權(quán)與股權(quán)的融合，開展股權(quán)質(zhì)押業(yè)務，為金融租賃、金融擔保、財產(chǎn)保險、集合信托等金融機構(gòu)的兼并與重組提供更加靈活的方式。
（三）切實完善金融中介機構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)
一要建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)。積極對國有金融中介機構(gòu)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)，建立股東大會制度，完善董事會與監(jiān)事會，加強公司的內(nèi)部治理，全面實施金融中介機構(gòu)的法人管理，使企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相互監(jiān)督、互相制衡；要強化監(jiān)事會，建立一個民主有效的監(jiān)督機制，使金融中介機構(gòu)獲得健康發(fā)展。二要大力實施股權(quán)交易，積極探索產(chǎn)權(quán)社會化和產(chǎn)權(quán)公開化，建立與債權(quán)人的互動與溝通機制，在治理結(jié)構(gòu)設計的過程中注重滿足債權(quán)人的需求，增強債權(quán)人的投資信心。例如：推進我國金融中介的重要部門之一的“證券公司”的股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，要逐步削弱資本市場領域的公有制基礎，強化非公有制運作模式，廣泛吸納民間資本，促進“全民參股”，共享股市發(fā)展成果，積極推動證券公司上市，通過上市加快股權(quán)結(jié)構(gòu)改造。
（四）實現(xiàn)金融中介體系的規(guī)模化、多元化發(fā)展
第一，要積極擴大我國金融中介體系規(guī)模，擴大資本市場總量，推進證券化率，提高資本的調(diào)配能力。推進傳統(tǒng)的商業(yè)銀行向綜合型和全能型銀行轉(zhuǎn)型，積極推進境內(nèi)金融中介公司的境外上市步伐，力爭把我國建設成為國際的金融節(jié)點，促進資本密集型產(chǎn)業(yè)向我國轉(zhuǎn)移，增強我國金融市場的活力。在夯實傳統(tǒng)股票領域的基礎上，推出國債、股指、外匯、期貨等金融產(chǎn)品，做強做大企業(yè)債市場，支持非金融企業(yè)發(fā)行債券，鼓勵企業(yè)利用短期債券、中期票據(jù)、集合債券等多種形式進行融資，擴大發(fā)行規(guī)模。第二，加強空間布局，改變金融中介布局不合理的現(xiàn)狀。推進“南資北移”、“東資西移”，在中、西部地區(qū)打造“金融飛地”，改變當前我國中、西部地區(qū)金融中介機構(gòu)數(shù)量較少、規(guī)模小，實力弱的局面，發(fā)揮協(xié)同效應，使我國的金融體系發(fā)展更加均衡。第三，加強與國際金融領域的交流與合作，發(fā)展運作中國特色的“金融中介產(chǎn)業(yè)集群”，使我國成為全球的金融中介產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和孵化器，大力建設金融中介產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，使不同類別的金融中介項目在基地中得到資源共享與優(yōu)勢互補，做大金融中介這塊“主板市場”，調(diào)整金融中介產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使中介機構(gòu)的整體實力得到增強，在經(jīng)濟全球化競爭中獲得更廣闊的發(fā)展空間。
總之，全球金融一體化進程不斷深化，金融業(yè)對資本的配置作用也更加明顯，對金融中介的發(fā)展也提出了更高的要求。經(jīng)濟全球化時代背景下，全球金融體系融合度不斷提高、客戶的服務需求日益強烈、對金融中介的規(guī)?；岢隽烁叩囊蟆６诋斍熬o迫形勢下，我國金融中介市場卻存在著金融中介服務質(zhì)量水平不高、金融中介的管理機制不合理、金融中介布局及金融產(chǎn)品發(fā)展不均衡、規(guī)模集中程度有限等問題。在未來的發(fā)展中，只有積極樹立金融“營銷”理念，建立健全金融中介激勵、約束與競爭機制，切實完善金融中介機構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)金融中介體系的規(guī)?；⒍嘣l(fā)展，才能使我國的金融中介體系更加健全，適應經(jīng)濟全球化時代的要求。
【參考文獻】
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關鍵詞：市場經(jīng)濟；文化產(chǎn)業(yè)；金融支持
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）10-00-01
市場經(jīng)濟條件下，金融中介和文化企業(yè)都是產(chǎn)權(quán)明晰、自主經(jīng)營、自負盈虧的獨立經(jīng)濟主體，金融（主要指商業(yè)性金融）對文化產(chǎn)業(yè)的支持實質(zhì)是投資者和籌資者二者之間運用金融工具直接或間接交易的過程，交易的達成是雙方在相互博弈中使彼此各自不同的目標趨于一致的過程，金融供給與需求的均衡取決于二者之間的匹配情況。
一、金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面臨的主要問題
一，中小文化企業(yè)融資難問題突出。文化產(chǎn)業(yè)鏈前端的內(nèi)容原創(chuàng)環(huán)節(jié)多是分散化的中小企業(yè)和個人工作室，產(chǎn)業(yè)鏈后端的制作和傳播環(huán)節(jié)則由大型傳媒機構(gòu)壟斷。由于中小企業(yè)普遍缺乏完善的財務制度和內(nèi)控制度，有效擔保抵押不足，且產(chǎn)品的市場銷售易受大眾審美觀、價值觀、政策等復雜因素影響，需求彈性大，預期收入很不穩(wěn)定，一旦創(chuàng)意不符合市場需求，價值毀損嚴重，金融機構(gòu)介入其中難以圖利。企業(yè)金融成長周期理論也表明，隨著企業(yè)成過程中信息、企業(yè)規(guī)模、抗風險能力等約束條件的變化，融資渠道和融資結(jié)構(gòu)也將隨之發(fā)生變化，處于不同周期階段的企業(yè)需要不同的金融中介。
二，文化企業(yè)核心資產(chǎn)和主要產(chǎn)品估值難，影響資金投入。文化產(chǎn)業(yè)主要依靠知識和技術(shù)投入，擁有的主要是版權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，普遍缺少土地、廠房等能作抵押的不動資產(chǎn)，文化產(chǎn)品往往具有獨一性，確定標的物的真?zhèn)魏蛢r值需要較高的專業(yè)知識；而目前知識產(chǎn)權(quán)抵質(zhì)押制度不完備，無形資產(chǎn)評估體系不健全，缺乏優(yōu)質(zhì)的中介機構(gòu)和評估人才對文化產(chǎn)品價值進行準確評估和后續(xù)監(jiān)測、管理，缺乏專業(yè)性的文化保險機構(gòu)與融資擔保機構(gòu)，缺乏健全的產(chǎn)權(quán)交易市場使銀行能夠?qū)①|(zhì)押的版權(quán)變現(xiàn)，造成文化產(chǎn)品價值和風險很難確定。
三，金融機構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品較少，無法適應文化產(chǎn)業(yè)融資需要。在風險控制約束下，金融機構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新步伐較慢，傳統(tǒng)抵押擔保形式的貸款仍占絕對主導地位，特別是次貸危機以來，金融機構(gòu)經(jīng)營更趨謹慎，使得金融服務水平無法適應文化產(chǎn)業(yè)的融資需要。同時，金融機構(gòu)考核體制及責任追究機制有待完善。
二、國外主要國家的文化產(chǎn)業(yè)支持政策
美國是世界上最大的文化產(chǎn)業(yè)基地，文化產(chǎn)業(yè)真正實現(xiàn)了投資主體的多元化，政府財政支持和市場融資發(fā)展均很充分。聯(lián)邦政府主要通過國家藝術(shù)基金會、國家人文基金會和博物館學會對文化藝術(shù)業(yè)給予資助，州和市鎮(zhèn)政府以及聯(lián)邦政府某些部門也提供資助。國家藝術(shù)人文基金會每年將持有基金總額的35%以上用于資助和獎勵。中小企業(yè)管理局（SBA）專門為中小企業(yè)提供擔保服務，提供三種類型的中小企業(yè)貸款。英國對企業(yè)投資文化產(chǎn)業(yè)實行“政府陪同資助”，即當企業(yè)第一次投資時，政府“陪同”企業(yè)資助，其比例是1∶1；對于第二次資助，政府對企業(yè)多出上次資助的部分實行1∶2的比例投入。日本的文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展成功運用了產(chǎn)官學模式，由政府提供法律保障和政策支持，學術(shù)和研究機構(gòu)負責提供市場預測、發(fā)展前景等信息支持，企業(yè)通過與政府和研究機構(gòu)合作謀求文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。日本知識產(chǎn)權(quán)的融資擔保業(yè)務，由承擔政府政策性任務的金融機構(gòu)和民間金融機構(gòu)承辦。為提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)水準，日本政策投資銀行對于增添研究設備、引進新技術(shù)等給予長期低息貸款。
三、相關啟示
（一）政府部門要積極加大政策和資金支持力度，拓寬文化企業(yè)融資渠道。我國文化產(chǎn)業(yè)要形成競爭優(yōu)勢需政府對文化產(chǎn)業(yè)給予政策和資金持續(xù)支持。積極文化企業(yè)通過發(fā)行公司債、企業(yè)債、中小企業(yè)集合債、融資租賃以及文化產(chǎn)業(yè)項目未來收益證券化等工具融資。引導有實力的大型文化企業(yè)上市融資。大力推進文化產(chǎn)業(yè)投資基金，成立文藝振興基金、文化產(chǎn)業(yè)振興基金、信息化促進基金、廣播發(fā)展基金、電影振興基金、出版基金等，吸引和鼓勵民間資本、社會資本、國外資本積極參與投資文化產(chǎn)業(yè)，改善文化企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況，有效地提升文化企業(yè)的信用等級，增強企業(yè)的融資能力。鼓勵民間資本投資文化產(chǎn)業(yè)，利用集團優(yōu)勢拓展文化企業(yè)資金來源渠道，通過集團擔保提高文化企業(yè)信用等級，從而獲得銀行信貸支持。利用國際直接投資，推進文化產(chǎn)業(yè)資源配置的國際化。
（二）財政金融等部門既要明確分工，各負其責，又要相互配合，形成合力。文化產(chǎn)業(yè)涉及門類眾多，發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)是一個聯(lián)動的過程，組織協(xié)調(diào)工作非常重要，各相關部門既要明確分工，各負其責，又要相互配合，形成合力。銀行應堅持以支持重點文化產(chǎn)業(yè)、重大文化項目為切入點，加大對中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。財政資金可作為發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的引導資金，采取資本金投入、無償資助、貸款擔保、稅收優(yōu)惠、貸款貼息、風險補償?shù)确绞揭龑Ы鹑谫Y本和社會資本積極投入文化產(chǎn)業(yè)。
關鍵詞：經(jīng)濟金融化；趨勢；問題
一、導言
金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，改變了世界的格局，使得整個世界的金融業(yè)發(fā)生了根本性的變化。在經(jīng)濟現(xiàn)代化、市場化、全球化的背景下，金融業(yè)的快速發(fā)展和趨于發(fā)達是一種必然趨勢。金融業(yè)在自身發(fā)展的同時，能夠促進產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展，但同時我們應該注意到，貨幣信用是一種衍生經(jīng)濟，其擴張速度與規(guī)模必定要以實體經(jīng)濟的發(fā)展為前提，不能任其自我膨脹，形成貨幣信用的過度擴張。實踐不斷證明，當國民經(jīng)濟活動中超出實體經(jīng)濟發(fā)展所需要的貨幣交易活動量過度增大，特別是金融虛擬資產(chǎn)交易量過度擴大，使金融系統(tǒng)風險激增時，金融危機的爆發(fā)就為期不遠了。
二、經(jīng)濟金融化的涵義
經(jīng)濟金融化是近20多年來世界經(jīng)濟中帶有普遍性的問題。所謂經(jīng)濟金融化，是指包括銀行、證券、保險、房地產(chǎn)信貸等廣義的金融業(yè)在一個經(jīng)濟體中所占比重不斷上升，并對該經(jīng)濟體的政治、經(jīng)濟等產(chǎn)生深刻影響。20世紀80年代初，發(fā)達國家的股市市值與其國內(nèi)生產(chǎn)總值基本相當，而現(xiàn)在其股市市值已普遍是國內(nèi)生產(chǎn)總值的3倍以上。經(jīng)濟金融化是一種積累模式，在這種模式下，企業(yè)利潤主要通過金融渠道而非貿(mào)易或商品生產(chǎn)生成，金融關系隨著經(jīng)濟、科技和社會階層結(jié)構(gòu)在社會經(jīng)濟關系中不斷地擴散和滲透，已經(jīng)成為經(jīng)濟資源配置的重要工具，金融政策日益成為經(jīng)濟政策的核心。
經(jīng)濟金融化是隨著經(jīng)濟發(fā)展、金融抑制的緩解、金融深化的推進而產(chǎn)生的，其本質(zhì)是虛擬經(jīng)濟規(guī)模不斷擴大，同時向?qū)嶓w經(jīng)濟不斷融合、滲透的過程。經(jīng)濟金融化在發(fā)達國家已經(jīng)成為一種常見的經(jīng)濟現(xiàn)象，但在發(fā)展中國家只是剛剛開始形成。金融化在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)合理的框架內(nèi)是積極的，但如果超出了這個框架和社會、經(jīng)濟的承受能力，將會對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和社會結(jié)構(gòu)產(chǎn)生負面影響，甚至危及社會和經(jīng)濟的發(fā)展。美國“次貸危機”、冰島“經(jīng)濟虛擬化”、希臘“債務危機”等均是由于經(jīng)濟金融行為超出本國的經(jīng)濟承受能力而導致。
經(jīng)濟金融化現(xiàn)象主要表現(xiàn)為以下幾個方面：
1、經(jīng)濟與金融相互滲透、融合，逐漸成為一個整體，故人們常將今日的市場經(jīng)濟稱為金融經(jīng)濟。
2、經(jīng)濟關系日益金融關系化。社會上的經(jīng)濟關系越來越表現(xiàn)為債權(quán)、債務關系，股權(quán)、股利關系和風險與保險關系等金融關系。
3、社會資產(chǎn)日益金融化。資產(chǎn)的金融化比率一般以金融相關率，即金融資產(chǎn)總量/國民生產(chǎn)總值的比率來表示。發(fā)達國家的這一比例在20世紀90年代初最高曾達3.26—3.62，90年代后期有所下降；同期發(fā)展中國家一般在0.3—1.5之間，少數(shù)發(fā)展中國家，如韓國曾高達4.36，中國最高曾達2.34；90年代后期的東南亞金融危機反映這一比率并不是越高越好。
4、融資非中介化、證券化與金融傾斜逆轉(zhuǎn)。我們將間接金融與直接金融間的不平行發(fā)展和不均衡發(fā)展稱為金融傾斜，實質(zhì)是金融大幅度向間接金融傾斜，社會融資以間接金融為主。這種金融傾斜不是任何人為設計或構(gòu)造的結(jié)果，而是商品經(jīng)濟、貨幣信用、銀行制度、金融體制、經(jīng)濟發(fā)展水平、國民儲蓄量、收入分配結(jié)構(gòu)與方式不斷變化發(fā)展的產(chǎn)物。自20世紀80年代后期以來，由于全球各國，特別是發(fā)達國家經(jīng)濟與社會發(fā)展的一系列歷史性巨大變化，產(chǎn)生了非銀行金融的迅猛發(fā)展，融資非中介化、證券化的發(fā)展，這一切最終導致了原有金融傾斜的“逆轉(zhuǎn)”，即直接金融的發(fā)展速度大大地超過間接金融，直接金融所占比例日益增大，迅速趕上乃至接近或超過間接金融所占比例。這種逆轉(zhuǎn)，是經(jīng)濟金融化、社會資產(chǎn)金融化、融資非中介化和證券化的反映。
總之，在市場經(jīng)濟高度發(fā)達的經(jīng)濟金融時代，拋開經(jīng)濟的金融化來觀察經(jīng)濟的全球化已經(jīng)是不可能的了。
三、經(jīng)濟金融化的動因
1、經(jīng)濟的快速增長與發(fā)展
二戰(zhàn)以來，西方主要資本主義國家的經(jīng)濟持續(xù)高速增長，創(chuàng)造了巨大的國民財富，這是社會財富金融資產(chǎn)化的前提和堅實基礎。經(jīng)濟的增長和飛速發(fā)展使得社會分工加劇，儲蓄和投資日益分離，由此產(chǎn)生了金融資產(chǎn)的供給和需求動因。
2、股份制和政府國債的增長
股份制憑借其具有的優(yōu)越性，成為現(xiàn)代企業(yè)主要的企業(yè)組織制度，這導致了股票資產(chǎn)的大量供給；政府在經(jīng)濟發(fā)展中的作用日益突出，干預宏觀經(jīng)濟運行而大量發(fā)行國債是證券市場迅猛發(fā)展的又一個強大動力。
3、金融創(chuàng)新
金融創(chuàng)新始于20世紀60年代，70年代全面展開，80年代達到。一大批新型金融工具或貨幣替代物不斷涌現(xiàn)，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、貨幣市場存單、期貨和期權(quán)等，其增長速度遠遠超過了國民財富增長速度，使得金融相關率直線上升。
4、非銀行金融機構(gòu)迅猛發(fā)展
20世紀80年代以來，各國特別是發(fā)達國家非銀行金融機構(gòu)的迅猛發(fā)展，導致融資非中介化，直接金融發(fā)展速度大大高于間接金融，直接金融比例也趕上和超過了間接金融，機構(gòu)投資人的出現(xiàn)加速了儲蓄和投資的分離，促進了社會財富的金融資產(chǎn)化和經(jīng)濟關系的金融關系化。
四、經(jīng)濟金融化成為一種不可逆轉(zhuǎn)的趨勢
經(jīng)濟金融化是一個金融與實體經(jīng)濟持續(xù)融合的過程，是二者相互作用、相互影響、共同發(fā)展的過程。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，隨著經(jīng)濟的市場化發(fā)展，金融對實體經(jīng)濟的滲透力日益增強，經(jīng)濟金融化已經(jīng)成為一種不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢。
1經(jīng)濟金融化概述
在經(jīng)濟活動這一過程中，經(jīng)濟金融化充當著一種有效的工具，而依靠其產(chǎn)生的兩種總值，即經(jīng)濟總值和國民經(jīng)濟生產(chǎn)總值，兩者之間比值逐漸上升的趨勢就是所謂的經(jīng)濟金融化趨勢。當經(jīng)濟金融化發(fā)展態(tài)勢越好，意味著兩者之間的比值就會越大，反之則越小。如今在經(jīng)濟發(fā)展過程中，金融工具（包括貨幣性和非貨幣性的金融工具）都有著其非常重要的作用。
2經(jīng)濟金融化對國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用探討
2.1金融總量和金融結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用在實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是一項不可或缺的內(nèi)容。據(jù)有關資料表示，近些年來國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動和金融總量的發(fā)展之間具有比較明顯的關系，相關性高達0.9266。由此可見，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，經(jīng)濟金融化的到來為其帶來了非常重要的積極性意義。但是與此同時，金融結(jié)構(gòu)變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動之間的相關性程度僅為0.5839，也就是說金融結(jié)構(gòu)和實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之間的匹配性并不高。而經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整狀況如何，實際上是多種因素相互影響和相互作用的綜合結(jié)果，這其中就包括金融總量和金融結(jié)構(gòu)的變化。目前，國內(nèi)在金融結(jié)構(gòu)方面的變化具有比較顯著的無序性以及滯后性，無法提高金融的貢獻率，必須提高對金融總量和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面的重視。
2.2金融滲透對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用作為經(jīng)濟金融化的一種重要表現(xiàn)，金融滲透在金融活動中，是在不斷開拓其深度以及廣度，并且將金融資源占據(jù)的主導地位應有的作用進行發(fā)揮的一個客觀的過程。通常情況下，金融資源更容易被高次產(chǎn)業(yè)和安全性以及實力強的產(chǎn)業(yè)所獲得，與其他低次產(chǎn)業(yè)和發(fā)展前景不夠好的企業(yè)之間形成一種金融滲透的差異。在充滿競爭的企業(yè)行業(yè)之間，存在著優(yōu)勝劣汰的生存法則，基于一定程度上的金融滲透差異，能夠為產(chǎn)業(yè)升級帶來其積極的意義。但是需要注意的是，一些規(guī)模小和前景安全性不足的中小企業(yè)也許會排斥金融滲透差異而對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及升級帶來阻礙。而且國內(nèi)金融對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的支持一般是基于產(chǎn)業(yè)政策的有關指導來完成，四大國有商業(yè)銀行占據(jù)著主體地位，再加上采取的是間接的金融方式，在客觀上使得金融對微觀經(jīng)濟主體滲透的差異增大，導致大多數(shù)中小企業(yè)融資上出現(xiàn)困難。如今資源配置效率比較低，也許跟整體金融滲透程度不高存在聯(lián)系。
3民營經(jīng)濟金融化對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響
如今民營資本日益增加，已然快速地滲透到了金融體系中，而且正在努力通過民營金融機構(gòu)推進產(chǎn)融結(jié)合，總體表現(xiàn)為民營經(jīng)濟的金融化。它能夠為金融機構(gòu)中的資本結(jié)構(gòu)以及治理結(jié)構(gòu)帶來新生的力量，能夠有效提高金融機構(gòu)經(jīng)營的效率。但是在民營經(jīng)濟金融化趨勢下，金融體系內(nèi)部所有制結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了相應的變化，既促進了金融經(jīng)濟的市場化以及層次化的發(fā)展，又對傳統(tǒng)壟斷金融業(yè)帶來挑戰(zhàn)。另外，在關注到民營金融化的積極作用的同時，不能忽視多元化發(fā)展戰(zhàn)略下出現(xiàn)的風險聚集、盲目擴張以及掣肘消耗等一系列消極的影響。
4經(jīng)濟金融化和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的有效策略
4.1抓好經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的相關重點在今后的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中，應該將其重點定在以下幾個方面：（1）第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，通過現(xiàn)代化的進程為資本技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)提供推動作用，促進其發(fā)展（2）加大生產(chǎn)要素向著第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)流動的速度，實現(xiàn)資源配置效率的有效提高，從而實現(xiàn)服務業(yè)比重的上升。但是這些方面的實現(xiàn)，在很大程度上要靠金融滲透的相關程度，還有其效率水平。
4.2針對金融滲透自然差異采取有效策略低次產(chǎn)業(yè)要想向高級化發(fā)展，普遍有著一定的資金缺口，我國應該通過適當?shù)恼咝越鹑趯ζ溥M行彌補，為更多的低次產(chǎn)業(yè)提供一些外部融資渠道，構(gòu)建合理的價格機制，吸引更多的機構(gòu)投資者，利用現(xiàn)代化科技手段對金融工具進行更新，構(gòu)建健全與完善的小企業(yè)融資體系，為技術(shù)創(chuàng)新以及更大規(guī)模的企業(yè)資產(chǎn)重組提供條件。金融滲透程度的提高可以通過成熟完善的金融體系來實現(xiàn)，金融工具、金融機構(gòu)以及金融交易機制、金融市場等方面應該更加多樣化和多層次化，從而實現(xiàn)金融資源配置上的有效性，最終消除金融滲透在自然差異下帶來的負面影響，達到為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供有效保障的目的。
4.3針對產(chǎn)融結(jié)合的負面影響采取有效策略民營化金融化雖然能夠提高效率，但是在看到起融資的便利性以及利益的可觀性的同時，需要充分做好應對其帶來的消極影響的準備。企業(yè)在向著多元化以及多層次化方向發(fā)展的過程中，要避免采取盲目擴張規(guī)模的策略，要識別風險集中帶來的危機，及時采取應對風險的措施，還要防止掣肘消耗。實現(xiàn)健康安全的產(chǎn)融結(jié)合，在一定程度上可以保障微觀主體經(jīng)營以及宏觀經(jīng)濟運行的安全持續(xù)性。
5結(jié)束語
金融熱、實體冷的現(xiàn)象與原因
金融熱、實體冷，是當前中國經(jīng)濟的總體表現(xiàn)。究其原因，多種多樣。
中國人民銀行7月12日的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月末，國家外匯儲備余額為3.5萬億美元，再度創(chuàng)出歷史新高。自1996年底，我國外匯儲備首次突破了1000億美元；2000年起，外匯儲備呈快速增長趨勢；2005年末，居全球第二位；2006年起，外匯儲備達8537億美元，超過日本，開始成為全球外匯儲備最大持有國；現(xiàn)今，已穩(wěn)居全球第一位。
外匯儲備作為一個國家經(jīng)濟金融實力的標志，能夠彌補國際收支逆差，抵御金融風暴，穩(wěn)定匯率以及維持國際信譽。一般來說，發(fā)展中國家往往持有高于常規(guī)水平的外匯儲備，但這并不意味，外匯儲備越多越好。據(jù)統(tǒng)計，中國每年引進大約500億美元的外商投資，為此，國家要提供大量的稅收優(yōu)惠；同時，又持有大量外匯儲備，閑置不用。一方面是國家財政收入減少，另一方面老百姓省吃儉用借錢給國外，其潛在的機會成本不可忽視。陳享光指出，“通俗來說，外匯儲備就是將一國資金借予另一國，而另一國會用這些資金支持其國家建設，包括國內(nèi)、國外。我們把錢借到國外，由于我國為吸引外資有各種優(yōu)惠政策，總量一定的基礎上，我國企業(yè)相應的支持比例就變少了。”同時，近年美元持續(xù)貶值，我國的人民幣在持續(xù)升值，相對應來說，意味著我國大量的外匯儲備面臨貶值。
其次，雖然社會融資規(guī)模大幅放量，但是與之相關的投資到位資金卻未同步增長。
另外，由于實體經(jīng)濟自身利潤率不高，將資金投入到實體經(jīng)濟的回報率就低，追求短期經(jīng)濟效益的群體，并不愿意將錢投入其中。在這種情況下，由于貨幣資本兼具流動性和收益性的特點，易于投機獲利。4萬億政策，表面上是支持中國實體經(jīng)濟，但是并沒有真正用到實處，多數(shù)是在效益低下的地方滾動，反而刺激了資本金融化。
此外，我國實體經(jīng)濟自身缺乏競爭性、生存能力弱。
支招中國經(jīng)濟
為避免我國實體經(jīng)濟與金融的持續(xù)擴大，陳享光建議：
第一，防止過度金融化。一國金融的發(fā)展應當與其社會經(jīng)濟發(fā)展的需要相適應，過度金融化不僅達不到金融促進經(jīng)濟發(fā)展的目的，而且還將帶來過度的投機和難以控制的風險，留下危機的隱患。簡單金融衍生工具的使用，比如期貨等，有利于分散和規(guī)避風險，促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。但是，過度的金融化將會極大地強化實物運動和價值運動的相對獨立性，造成難以控制的經(jīng)濟不平衡性和金融的不穩(wěn)定性，在全球化的條件下，復雜金融工具的反復衍生和過度證券化不但不能最終消滅風險，還可以在全球范圍內(nèi)傳遞和放大風險，進而引起全球性金融危機。要認識到金融市場特別是衍生金融市場的兩面性，它既能提高資本的配置效率，但也能制造巨大的資產(chǎn)泡沫，對仍處于發(fā)展中的我國來說，金融化的發(fā)展必須是有節(jié)制的，要避免盲目推動金融市場的自由化和證券化，采取切實可行的措施，促進金融市場的有序發(fā)展。同時，還應該加強審計和信息披露的力度，減少信息不對稱帶來的盲目投資。
第二，鼓勵資源向生產(chǎn)性部門流動，避免金融資本的過度積累。貨幣資本的積累實質(zhì)上是對貨幣形式或?qū)ω泿潘魅?quán)的積累，在其積累過程中總會在一定階段出現(xiàn)貨幣資本的過剩，并且這種過剩會隨著信用的擴大而發(fā)展，結(jié)果導致貿(mào)易過剩，生產(chǎn)過剩，信用過剩。因此，需要通過適度的管制或調(diào)控措施控制貨幣資本的積累，如控制貨幣的資本化，避免貨幣資本的過度累積。虛擬資本的膨脹從本質(zhì)上來說是非生產(chǎn)性的，它并不增加一國的實際財富，各種金融游戲在浪費了大量的實物資源的同時，還吸引人力資本向金融部門集中，大大降低了整個經(jīng)濟的資源配置效率，所以，政府在一開始限制復雜金融衍生工具使用的同時，還應該出臺各種政策鼓勵資本、人才向生產(chǎn)性部門的流動。特別是在全球化的條件下，要避免對外國貨幣形式或貨幣索取權(quán)和虛擬資本的過度積累，否則國外金融資本的過度積累所引發(fā)的危機會給我國造成重大的損失。
第三，加強對國際儲備和國際投資的管理。全球化條件下，國外金融資本的過度積累不可避免地導致其他國家對其貨幣或貨幣索取權(quán)的過度積累和虛擬資本的積累，當金融過度積累引發(fā)危機時將對引起所代表的貨幣資本的大大減少，從而造成資本的損失。為此，必須加強國際儲備和對外投資的管理。目前，我國的外匯儲備居世界第一位，也是美國的最大債權(quán)人之一，次貸危機和美元的貶值將導致美元資產(chǎn)價值的縮水。為減少我國國際儲蓄的損失和國際投資的損失，一方面要加強對國際儲備的總量控制和結(jié)構(gòu)管理，避免過度累積和結(jié)構(gòu)不合理造成的損失；另一方面加強對外投資和對外投資的管理，控制金融性投資，增加對戰(zhàn)略性資源和產(chǎn)業(yè)投資，以更好地服務于我國長期經(jīng)濟發(fā)展的需要。在國際貨幣金融體系沒有根本性改變之前，我們必須防止對他國貨幣或貨幣索取權(quán)的過度積累，防止對國際虛擬資本的過度積累。
流動性短缺嗎？
一般情況下，流動性缺乏，會引起通貨緊縮，令實體經(jīng)濟受損。我國面臨的是企業(yè)在貨幣資本意義上的流動性短缺，這種短缺造成的危害更嚴重。陳享光指出，實體經(jīng)濟缺乏貨幣資本這一驅(qū)動力，整個資本運動的聯(lián)系性被破壞，實體經(jīng)濟必然下滑，必將引起一系列連鎖反應，如更多企業(yè)破產(chǎn)、推出市場，失業(yè)增加，金融風險加劇等。
但是另一方面，我國的企業(yè)卻缺乏貨幣資本。企業(yè)經(jīng)濟運行中，生產(chǎn)資本、商品資本和貨幣資本需保持一定比例。當企業(yè)貨幣資本缺乏時，將難以正常循環(huán)周轉(zhuǎn)。只有資金進入高效而誠信的企業(yè)，才是中國經(jīng)濟之福。
但是，為什么流動性不缺，但是企業(yè)貨幣資本卻短缺呢？
這是因為，我國現(xiàn)階段過度的金融化、貨幣化，本應投入到實體經(jīng)濟的資本，被過度投入到金融業(yè)，在金融領域自我循環(huán)，更有甚者，變成投機資本。陳教授指出，“實體經(jīng)濟游離出來的資本不斷投入金融領域，金融機構(gòu)把從實體經(jīng)濟中游離出來的資本和社會集中的儲蓄更多地提供給消費者購房，而房子是消費品，不是生產(chǎn)資本。一些房地產(chǎn)商雖然自身發(fā)財了，但是整個實體經(jīng)濟由于缺乏資本補充而受到影響?！北緫度氲狡渌麑嶓w經(jīng)濟的資本被用于投資房地產(chǎn)。資金投入到房地產(chǎn)未嘗不可，但是也應發(fā)揮正常作用，而不僅僅是投機待漲。
同時，陳教授認為，錢荒在我國其實并不存在，因為我國還存在通貨膨脹問題，CPI還在上漲。短時間的股市暴跌、二級市場債券大量遭拋售等，并不是缺乏流動性造成的，與實體經(jīng)濟困境、人們對實體經(jīng)濟發(fā)展信心不足、國際環(huán)境還沒有完全走出金融危機的陰霾有關。“僅僅流動性趨緊，不會產(chǎn)生這么劇烈的反應?！?/p>
中小企業(yè)何去何從
金融的本質(zhì)是嫌貧愛富，因此導致中小企業(yè)融資難的原因很多。
中小企業(yè)由于實力弱、抗風險能力差，很難在市場上獲得更多的金融支持。這些企業(yè)多數(shù)是民營企業(yè)，在很長時期內(nèi)，我國對不同所有制采取不同的政策，同時經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變革、金融結(jié)構(gòu)的變革并不是同步的，存在結(jié)構(gòu)性偏差。國有金融對國有企業(yè)，大金融機構(gòu)對大企業(yè)的服務相對較多，小企業(yè)則缺乏這種對稱金融機構(gòu)提供對稱金融服務。
要想突破困境，首先要破除人為的制度或政策歧視性，重視中小企業(yè)的發(fā)展，同時發(fā)展與之匹配的商業(yè)性金融、政策性金融，開辟更多中小企業(yè)的融資渠道，如發(fā)展中小融資機構(gòu)或微型金融，給中小企業(yè)以政策性金融支持和扶植，進一步發(fā)展二板市場和中小企業(yè)板市場。
一、影響分析
（一）阻礙產(chǎn)業(yè)升級
全球經(jīng)濟一體化趨勢下，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟并存，并在各自軌道上運行和發(fā)展。金融資本以期自身特殊性、壟斷性等特點確保了金融領域的超高利潤率。正因如此，吸引了大量產(chǎn)業(yè)資本，如果產(chǎn)業(yè)資本始終停留在金融領域，那么將會出現(xiàn)過度金融化現(xiàn)象，直接挫傷實體經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型，進而導致整個市場經(jīng)濟縮水，最終阻礙經(jīng)濟健康發(fā)展。在整個過程中，值的我們關注的是，將美元作為核心的國際貨幣體系的國家能夠享受到不受約束的擴張性宏觀經(jīng)濟政策等優(yōu)勢，繼而創(chuàng)建良好的外部發(fā)展環(huán)境。因此這些國家會憑借自身強大的經(jīng)濟實力，推進資本進一步擴張，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級奠定堅實的基礎。
（二）人力資本匱乏
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的核心就是創(chuàng)新驅(qū)動，眾所周知，創(chuàng)新建立在人力智力基礎之上。我國自改革開放以來，經(jīng)歷了30多年才步入到高速發(fā)展階段，雖然物質(zhì)資本積累較為深厚，但是人力資本卻遠遠不足。因此我們應該更加重視人力資本投入。事實并非如此，企業(yè)在發(fā)展中過于關注經(jīng)濟效益最大化目標，導致人力資本投入不足，在很大程度上影響了創(chuàng)新能力的發(fā)揮。加之在收入分配領域并未全面意義上實現(xiàn)公平，導致地區(qū)、行業(yè)及個人之間的貧富差距越來越大，人們心中積累了很多不滿，無法在工作中充分發(fā)揮創(chuàng)造力，進而影響了產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型。
（三）結(jié)構(gòu)不合理
一直以來，受到計劃經(jīng)濟體制的影響，我國產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)構(gòu)直接進入到資本密集型趨勢當中，影響經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)性。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與要素之間相契合，但是由于金融市場存在滯后性，國有銀行依舊占據(jù)主導位置。因此在新興產(chǎn)業(yè)、服務業(yè)等迅速發(fā)展趨勢下，現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)、融資模式等已經(jīng)無法跟上科技金融發(fā)展腳步，使得我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型難上加難。
二、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級對策
（一）重視企業(yè)改革
國有企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，經(jīng)濟金融化趨勢下，國有企業(yè)應順應時展潮流，調(diào)整自身結(jié)構(gòu)，朝著公益類等方向發(fā)展，將核心放在重要行業(yè)和關鍵領域，加大對國有出資人實際缺失、委托等問題，消除計劃經(jīng)濟體制下的行政級別等弊端，從根本上避免國有企業(yè)過度追求政績、樹立形象工程問題，從而促進資金能夠朝著高效率國有企業(yè)方向發(fā)展，增強我國綜合國力。
（二）增加人力資本
為了給予我國經(jīng)濟發(fā)展源源不斷的智力支持，我國政府應適當增加人力資本投入，嘗試將初中義務教育延伸至高中階段，進一步強化基礎教育。同時結(jié)合我國當前社會發(fā)展需求，重視高等與職業(yè)教育的市場需求導向，通過人才結(jié)構(gòu)調(diào)整，以此來達到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級目標。具體來說，可以從科技創(chuàng)新角度，奠定堅實的人力資本保障基礎，從而為我國經(jīng)濟發(fā)展輸送更多創(chuàng)新型人才。另外，還可以加強對中低收入群體人力資本的投資，適當提高該部分群體經(jīng)濟收入，縮小人們之間的貧富差距，形成良性循環(huán)，引導和鼓勵人們適當轉(zhuǎn)變消費方向，為我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級提供更多支持。市場經(jīng)濟趨勢下，我國應徹底打破壟斷格局，實現(xiàn)市場化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建良好的經(jīng)濟、社會環(huán)境。
（三）優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)
現(xiàn)階段，我們正處于利率市場化階段，在此基礎上，我們應建立并完善將市場供求關系作為核心的利率形成機制，推進資本市場朝著深層次發(fā)展，在一定程度上提高直接融資比例，引導金融為實體經(jīng)濟提供更加優(yōu)質(zhì)的服務。具體而言，第一，促進資本市場創(chuàng)新，促使金融機構(gòu)能夠創(chuàng)新更多金融衍生品，促使資本市場能夠適當朝著實體經(jīng)濟傾斜，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供充足的資金保障。第二，創(chuàng)新是新時期下產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的根本。所以我們應積極創(chuàng)新?lián)C制，適當規(guī)避風險，提供更為高效的銀行信貸，為未上市企業(yè)構(gòu)建更加科學的股權(quán)交易平臺，從而促進產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型進一步發(fā)展。第三，針對民間資本來說，我們應適當放寬民間資本金融準入要求，適當引入市場競爭機制，激活資本活力，以此來環(huán)節(jié)中小企業(yè)融資難問題。
（四）推進人民幣國際化進程
作為發(fā)展中國家，我國逐漸參與國際市場競爭。為了能夠盡可能為本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型爭取有利時機，應積極推動人民幣在國際貿(mào)易、投資定領域的發(fā)展。圖深化“一帶一路”貨幣合作，同時支持我國政府向外國提供貸款等，合理劃分一定的額度以此來支付人民幣，形成常規(guī)流通渠道。
一、引言
目前，隨著我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)面臨的競爭越來越大，而企業(yè)金融直接影響到一個企業(yè)的發(fā)展，在企業(yè)實際運行過程中，金融受到的影響因素多種多樣，存在著很多的問題。而隨著中國加入WTO與經(jīng)濟全球化步伐加快，同樣增加了企業(yè)金融風險，比如08年的金融危機，直接擊垮了很多企業(yè)。而造成企業(yè)金融風險的因素不盡相同，不僅有企業(yè)自身問題，同時還受到國家以及國際金融政策的影響。因此，我們應該對企業(yè)金融問題中做出分析，并對存在的金融風險提出合理的防范措施，促進企業(yè)健康的發(fā)展[1]。
二、企業(yè)金融的經(jīng)濟效益
企業(yè)金融就是指企業(yè)和金融的相互結(jié)合，其本質(zhì)就是金融資本和實體經(jīng)濟的結(jié)合，關系到社會經(jīng)濟制度的改變，根據(jù)我國企業(yè)發(fā)展的實際情況，目前存在著，利益同享與風險同擔的特點，根據(jù)全球企業(yè)金融發(fā)展特點，不同國家的經(jīng)濟政策不同，且之間存在的差距較大，在發(fā)達國家的產(chǎn)融結(jié)合模式較為成熟，成為各個國家發(fā)展的典型。相比于前幾年，隨著資本市場在我國的發(fā)展，我國金融制度也在快速變革，但是產(chǎn)融結(jié)合仍是發(fā)展的難點與重點，直接影響著我國經(jīng)濟的發(fā)展，主要原因是我國實體經(jīng)濟投資還不成熟，存在著局限性，也受到政策的影響。現(xiàn)階段，國家的經(jīng)濟制度和相關政策對企業(yè)金融的發(fā)展及規(guī)模有著重要影響，分析企業(yè)金融的現(xiàn)狀，其經(jīng)濟效益主要包括這些：
1.企業(yè)金融對于提高國家經(jīng)濟影響力及競爭力有重要意義
總結(jié)其他國家成功經(jīng)驗不難發(fā)現(xiàn)，金融及實體經(jīng)濟的結(jié)合對于增大企業(yè)規(guī)模、提高企業(yè)生存能力及競爭力有著重要影響，進而幫助企業(yè)向強大的企業(yè)集團發(fā)展。
2.企業(yè)金融可以使金融與企業(yè)實現(xiàn)有效協(xié)同
將金融資本和實體企業(yè)進行結(jié)合可以達到雙贏的效果。借助金融化，金融機構(gòu)的相關部門和企業(yè)之間能夠完成有效協(xié)同，使資源共享程度更進一步，并且有效的減少了市場風險及成本[2]。
3.企業(yè)金融化可以增加金融機構(gòu)的風險抵御能力
企業(yè)金融化非常有利于金融資本的充實，進而大大提高企業(yè)的風險抵抗能力，可以有效的推動金融單位的業(yè)績。此外，對于金融單位產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也有著重要的影響。
4.企業(yè)金融有助于健全我國金融市場主體
隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，各地的金融市場也逐漸放開，各種形式的金融市場不斷出現(xiàn)，這能夠很好的提高市場經(jīng)濟效率，并且將金融市場推動經(jīng)濟發(fā)展的作用充分發(fā)揮出來。
三、企業(yè)金融風險
現(xiàn)階段，我國市場經(jīng)濟還不夠完善，相關的市場及金融制度還存在一定的缺陷，并且我國的監(jiān)管體系也不夠健全，這種形勢下就難免會出現(xiàn)各種企業(yè)金融風險。
1.企業(yè)金融導致企業(yè)出現(xiàn)多元化風險
如果企業(yè)還沒有滿足多元化經(jīng)營的條件就開始不斷擴張，將導致企業(yè)資本在各個行業(yè)中分散，進而影響企業(yè)核心業(yè)務的發(fā)展，造成企業(yè)沒辦法做強做大。特別是對專業(yè)技術(shù)有較高要求的金融行業(yè)，一旦企業(yè)開始盲目投資，就會給企業(yè)帶來致命的金融風險。
2.企業(yè)金融會增大金融機構(gòu)經(jīng)營風險
高風險本來就是金融領域的特點，為了能夠有效控制風險，就要求金融機構(gòu)在日常經(jīng)營過程中必須要具備一定的獨立性，但由于很多因素都會對企業(yè)金融產(chǎn)生各種各樣的影響，大大增加了金融風險的突發(fā)性，給企業(yè)帶來了更多金融風險[3]。
3.企業(yè)金融可能會擾亂金融市場
企業(yè)金融的出現(xiàn)造成企業(yè)與金融機構(gòu)之間的關系有了巨大變化，從之前的外部關系向現(xiàn)階段的內(nèi)部風險轉(zhuǎn)化。此外，實際的經(jīng)營中，企業(yè)通常會涉及各種各樣的金融業(yè)務以及實體經(jīng)濟，難免會導致各種不正當交易的出現(xiàn)進而擾亂整個金融市場，加大整個金融市場的風險。
四、防范企業(yè)金融風險的策略
1.完善企業(yè)金融的相關政策及制度
政策和制度水企業(yè)金融規(guī)范性的重要保障，并且對于減少企業(yè)金融帶來的負面影響也有著重要的作用。第一，優(yōu)化企業(yè)融資渠道，保障企業(yè)融資渠道的高效、快捷；第二，不斷完善金融市場的準入標準，提高準入門檻，盡可能的避免金融風險的出現(xiàn)。第三，采取相應的策略來不斷完善和強化金融企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管力度。第四，不斷健全金融企業(yè)市場化體制，建立完善的市場退出制度，來保障我國金融體系的健康長久發(fā)展。
2.不斷規(guī)范企業(yè)金融化
第一，不斷完善我國相關的法律法規(guī)，并且相關部門必須要嚴格執(zhí)法，來保障整個金融市場的規(guī)范性，促進我國金融市場的法制建設。第二，加強企業(yè)金融的監(jiān)督及管理力度，保障企業(yè)金融健康快速發(fā)展[2]。
4月25日，奧朗德先生展開他當選法國總統(tǒng)后的首次中國之行。在兩國可能推進的合作中，“人民幣離岸中心”再被提及。
金融危機以來，巴黎、倫敦、法蘭克福、紐約、新加坡等金融重鎮(zhèn)都加入到人民幣離岸交易中心的爭奪中。
隨著中國經(jīng)濟不斷增長，中國與世界各國雙邊貿(mào)易也越來越頻繁。之前中國跨境貿(mào)易的結(jié)算主要用美元，從2010年起，中國開始試點實施跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。
盡管人民幣國際化道路還很長，卻已引起美國的高度警惕：“中國正逐步使人民幣成為美元競爭的對手?！?/p>
貨幣是一個經(jīng)濟體的血液，貨幣體系左右著全球資源配置和利益分配，國家利益因此高度金融化。
由于以美元本位制為核心的國際貨幣體系是現(xiàn)行世界體系的基石，2007年美國次貸危機引發(fā)的全球性經(jīng)濟震蕩非同一般。
危機何時走出尚不得知，但改革現(xiàn)有的國際貨幣體系和金融秩序正成為國際熱點話題。
5月11日，為期兩天的七國集團財長和央行行長會議在英國結(jié)束，包括美國、德國、英國、日本、意大利、法國和加拿大等在內(nèi)的各成員國一致同意推進金融改革，建立機制解決銀行“太大而不能倒”的問題。
國家利益金融化
事實證明，包括美國在內(nèi)的七國集團代表一致認為，全球經(jīng)濟增長的前景依舊不明朗。
不妨先來勾勒一下全球經(jīng)濟的總圖景。從地緣角度，世界存在三大經(jīng)濟區(qū)域：美國、歐洲和亞洲。從經(jīng)濟總量看，亞洲最大，歐洲次之，美國最小。然而，從金融方面看，美國最強，歐洲次之，亞洲最弱。如果集中到國際貨幣和國際儲備手段上看，這個問題更嚴重。
中國社會科學院金融研究所所長李揚分析說，對外貿(mào)易中，無論是計價還是實際的移轉(zhuǎn)，亞洲國家都必須以美元和歐元為載體。匯率穩(wěn)定與否，永遠是這些國家（地區(qū)）宏觀調(diào)控難以回避的挑戰(zhàn)。
由美元和歐元主導的全球貨幣體系，已影響了全球資源的配置和利益分配。有學者甚至提出“幣緣政治”的概念：“幣緣”是各國圍繞全球貨幣體系形成的關系，它影響甚至左右著金融化時代國際體系的運行。“幣緣政治”是國家在國際貨幣體系中維護自身利益的行為，是撬動當代全球資源配置和利益分配的主要杠桿。
無論“幣緣政治”這個概念是否得到業(yè)界的普遍認可，但在對外經(jīng)濟交易中，因涉及匯率，亞洲國家確實是時時謹慎地處理著與美國和歐洲之間的關系。“我們免不了要仰他們的鼻息，而且常常還會遭受無端指責?！崩顡P在其論文中曾寫道。
金融在國際關系中的地位越來越重要，應緣于1971年布雷頓森林體系的崩潰：美元不再與黃金掛鉤，成為一種信用貨幣。“貨幣本位從黃金本位到紙幣本位后，金融國際化隨之加快?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學家連平對記者說。
金融力量已深刻影響全球格局。中國人民大學國際關系學院金燦榮教授說，通過貨幣的貶值和升值，金融已成為一些國家或地區(qū)打擊其他國家或地區(qū)并壯大自身利益的重要手段。
在中國銀行國際金融研究所副所長宗良看來，金融競爭的最終焦點是貨幣，而貨幣本位是未來金融領域競爭的制高點。
美元霸權(quán)與“美元圈”戰(zhàn)略
上世紀40年代初，美國總統(tǒng)羅斯福急需一種權(quán)力來撐開他金融帝國的穹頂，這就是控制世界貨幣本位的權(quán)力。擁有它，美國才能控制世界貨幣體系，最后推動世界體系的運行。
二戰(zhàn)后，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值占到全球的48%左右，貿(mào)易量約是全球的三分之一。隨著貿(mào)易量的大幅增加，美國最終憑借其強勁的經(jīng)濟實力從英國手中奪取了國際貨幣體系的核心地位。
從此，美國向世界提供超量美元、各種債券以及足以淹沒全球的金融衍生品，攫取了制造業(yè)國家和資源類國家的巨額財富，建立了由債務國美國支配所有債權(quán)國的反常規(guī)的新型世界秩序體系。
維護美元全球貿(mào)易結(jié)算貨幣和儲備貨幣地位，成了美國的核心戰(zhàn)略之一。如美國攻打伊拉克，控制中東石油，就是為了強力維護美元在石油貿(mào)易領域的結(jié)算貨幣地位，然后通過石油向全球輸出美元，收取美元鑄幣稅。
近年來，美國又通過支持本國跨國公司，深化全球化產(chǎn)業(yè)鏈，強化“美元圈”。
“美元圈”是對以美元為主要結(jié)算貨幣的全球生產(chǎn)網(wǎng)絡的形象描述。在這個網(wǎng)絡中，跨國公司把產(chǎn)業(yè)鏈頂端環(huán)節(jié)保留在中心，其他環(huán)節(jié)則如湖面的漣漪層層外推，從大規(guī)模的一級供應商一直到中小規(guī)模的底層供應商。
中國作為制造業(yè)大國，處于產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，承擔加工組裝的角色，并用美元從一級供應商那里進口零部件，組裝成最終產(chǎn)品銷往世界各地（主要是北美發(fā)達經(jīng)濟體）時又以美元結(jié)算。
美國則處于美元體系的高端，一方面它消費著中國制造的大量廉價商品，另一方面還需要中國提供大量的凈儲蓄——即流入美國購買各種金融產(chǎn)品的貿(mào)易盈余。環(huán)太平洋地區(qū)逐漸形成了由“消費國家-制造國家-資源國家”構(gòu)成的“美元圈”。
次貸危機發(fā)生后，美國處于財政和貿(mào)易雙赤字中，面臨債臺高筑、基礎設施破損和經(jīng)濟不振的三重壓力，環(huán)太平洋地區(qū)成為其維持貿(mào)易金融收益的重要戰(zhàn)略區(qū)域。
2010年初，中國與東盟的自貿(mào)區(qū)和貨幣互換啟動。隨后，中日韓三國的自貿(mào)區(qū)和貨幣互換開始談判。東亞地區(qū)加快區(qū)域經(jīng)濟和貨幣整合，這無疑對環(huán)太平洋地區(qū)的“美元圈”構(gòu)成了威脅。
2012年，美國開始將經(jīng)濟政策的重心放在亞太地區(qū)，并宣布這將是其今后 10 年外交方略的重要使命之一。
“金融危機后，新興國家經(jīng)濟實力增強，金融地位提升。金融全球化的結(jié)構(gòu)布局有了很大變化，開始向亞太、新興市場國家轉(zhuǎn)移。美國希望以TPP為樣板重構(gòu)亞太貿(mào)易版圖。”宗良表示，在美國財政政策趨于緊縮、寬松貨幣政策接近極限的背景下，國際貿(mào)易成為為數(shù)不多的刺激經(jīng)濟增長和創(chuàng)造就業(yè)的重要政策工具。
翻新國際金融體系的呼聲漸漲
“美元占全球外匯儲備85%以上的時代將一去不復返……美元、歐元、人民幣將成為三大外匯儲備貨幣，英鎊、瑞士法郎和日元等也會進來湊熱鬧，這已不是無稽之談?！?011年底，美國耶魯大學教授、著名歷史學家保羅·肯尼迪寫道。
國際貨幣制度從金銀復本位制到金本位制、金匯兌本位制，再到美元本位制，是大國博弈引致世界經(jīng)濟金融格局變化的結(jié)果。
現(xiàn)行國際貨幣體系的缺陷在于國家之間經(jīng)濟政治的不平衡，各國在國際貨幣體系中的權(quán)利和義務不對等，最明顯表現(xiàn)就是不受約束的美元霸權(quán)及其壟斷地位。
目前全球的國際收支失衡主要表現(xiàn)為美國貿(mào)易赤字龐大，債務增長迅速，而中國和亞洲其他主要新興經(jīng)濟體及石油輸出國等持有大量的貿(mào)易盈余。這給擁有巨大經(jīng)常項目盈余和高額外匯儲備的國家?guī)砭薮箫L險。
金融危機爆發(fā)以來，在多數(shù)國家喘息未定之際，歐洲最先發(fā)出了改變國際金融體系的呼聲，開始了對危機本身的反思。
歐洲認為，國際金融體系應來個大翻新，以改變自1944年布雷頓森林會議后延續(xù)至今的體系，確切地說就是美國主導的金融體系。歐洲債務危機及其國際救助活動，正成為推動國際貨幣體系演化與變革的關鍵力量。
舊的國際貨幣體系已經(jīng)動搖，但新的國際貨幣體系還沒有完全成熟，新舊體系轉(zhuǎn)變進入矛盾與摩擦更為尖銳復雜的階段。
北京大學國家發(fā)展研究院經(jīng)濟學教授黃益平認為，世界貨幣體系需要改革是無可回避的事實，創(chuàng)立超的儲備貨幣是一個長期改革的思路。而在今后十年甚至幾十年內(nèi)，則有可能出現(xiàn)群雄并起的局面，最可能是“三分天下”：美元、歐元和一個亞洲貨幣。
自2008年底以來，中國已與20多個國家和地區(qū)簽署了貨幣互換協(xié)議。此外，人民幣已在許多國家可自由進行計價和結(jié)算。同時，作為美國國債的第一債權(quán)國，中國開始尋求外匯儲備多元化，增持美元資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)。
中國還提速擴張與國外企業(yè)的貿(mào)易，跨境人民幣交易的需求增長迅猛。而處于“美元圈”核心區(qū)的中國，國際貿(mào)易結(jié)算仍主要以美元為主，中國不僅面臨著匯兌損失風險，在一些稀缺資源和能源的獲取上也受制于美元。
在這種背景下，中國自然會加速謀求人民幣國際化。今年4月，中國與澳大利亞達成貨幣直接交易協(xié)議。此前，中國還分別與阿聯(lián)酋、巴西二大資源國簽署了本幣互換協(xié)議，人民幣在大宗商品與資源貿(mào)易領域開始縱深。
根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2012年中國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務累計為2.94萬億元人民幣，較上年的2.08萬億元增長了41.3%。
如果中國開始大量使用本幣結(jié)算跨境貿(mào)易，美元的地位將大大動搖。
金融表象下的核心利益
各國之間金融的博弈是否會主導未來國際政治的方向？記者采訪的多位專家均認為，國際政治金融化主導的各國關系只是一個現(xiàn)象，金融只是一種手段，一國發(fā)展仍以實體經(jīng)濟為核心。
宗良表示，國際貨幣體系的變革是各國經(jīng)濟金融實力的體現(xiàn)。但不可否認的是，“國際貨幣體系是國家之間利益的核心體現(xiàn)。表面上看是貨幣的利益，實際上是相關的重要經(jīng)濟利益的體現(xiàn)。”
也就是說，一國的經(jīng)濟利益越來越通過貨幣利益來表達，一國的經(jīng)濟實力也越來越受金融的影響。
這也是為什么金融危機后，新舊金融貨幣體系激烈博弈的原因。在亞洲國家看來，現(xiàn)行的國際貨幣體系必須改變，否則，包括中國在內(nèi)的所有非關鍵貨幣國家，就將始終生活在達摩克利斯劍之下。
但國務院發(fā)展研究中心金融研究所綜合室主任陳道富提醒說，一國的金融發(fā)展應與該國的實體經(jīng)濟發(fā)展相匹配?！俺綄嶓w經(jīng)濟的金融發(fā)展，沒有跨境金融能力的國際化，都會引發(fā)金融危機?！?/p>
“推動金融全球化是不妥的，金融危機往往是經(jīng)濟危機最突出的表現(xiàn)和導火索。”連平表示，發(fā)生在美國的危機證明，金融化是國家力量所在，也是災難所在。
制造業(yè)是美國立國的根基，在二戰(zhàn)后的巔峰時期，美國制造業(yè)占到世界份額的 40%。當時的美國金融主要是為需要大量資本的現(xiàn)代工業(yè)和服務業(yè)提供資金，金融嵌入在產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡中，從屬于實物生產(chǎn)的經(jīng)濟部門。
而到現(xiàn)在，與生產(chǎn)流通有關的金融交易量不足 1%。從 1995 年到 2007 年，金融利潤在美國企業(yè)總利潤的占比中膨脹了 300%。美國通用電氣公司在2009年的報告中稱：過去 10 年來，有超過一半的公司收入來源于金融服務。
2007年，美國信貸違約保險（即對抵押貸款的破產(chǎn)給予保險）領域的承保金額達到45萬億美元，比美國整個證券市場的資金量 21.9 萬億美元高出一倍。在這種保險制度下，金融機構(gòu)為了更多分紅，競相購買證券化的抵押貸款產(chǎn)品。