時(shí)間：2023-03-24 15:08:47
導(dǎo)語：在中央銀行學(xué)論文的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
【論文摘要】貨幣政策是國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，它在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。隨著改革開放不斷向縱深推進(jìn)，中國人民銀行已逐漸演變成了國民經(jīng)濟(jì)的重要宏觀調(diào)控部門，貨幣政策在宏觀調(diào)控中的地位也越來越重要。筆者闡述了貨幣政策理論及其相關(guān)研究，對(duì)近年來我國貨幣政策有效性問題進(jìn)行探討。
1998年以來，受亞洲金融危機(jī)沖擊以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革的影響，我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出通貨緊縮的明顯特點(diǎn)，國家采取了一系列宏觀調(diào)控政策，最主要的是貨幣政策和財(cái)政政策。2008年以來，在世界金融危機(jī)日趨嚴(yán)峻、我國經(jīng)濟(jì)遭受沖擊日益顯現(xiàn)的背景下，中國宏觀調(diào)控政策作出了重大調(diào)整，將實(shí)行適度寬松的貨幣政策，并在今后兩年多時(shí)間內(nèi)安排4萬億元資金強(qiáng)力啟動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，加大金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度。這次也是中國10多年來貨幣政策中首次使用“寬松”的說法。適當(dāng)寬松的貨幣政策意在增加貨幣供給，在繼續(xù)穩(wěn)定價(jià)格總水平的同時(shí)，要在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方面發(fā)揮更加積極的作用。
隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢的進(jìn)一步的深化，各個(gè)國家的中央銀行，更是以政府的銀行、發(fā)行的銀行、銀行的銀行的特殊身份在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中起著重要的作用。其貨幣政策的制定直接影響著本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在這樣一個(gè)背景下，我國的貨幣政策的有效性如何，是值得我們關(guān)注的問題。
1 我國的貨幣政策
貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。制定和實(shí)施貨幣政策，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)實(shí)施宏觀調(diào)控，是中央銀行的基本職責(zé)之一。貨幣政策作為宏觀經(jīng)濟(jì)間接調(diào)控的重要手段，在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控體系中居于十分重要的地位。
1993年以前我國的貨幣政策以經(jīng)濟(jì)增長為主要目標(biāo)，1993年，國務(wù)院《關(guān)于金融體制改革的決定》，把貨幣政策目標(biāo)規(guī)定為"保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長"。1995年3月，公布并實(shí)施《中華人民共和國中國人民銀行法》，把這一貨幣政策目標(biāo)以法律形式規(guī)定下來，這樣就從本質(zhì)上堅(jiān)持了貨幣政策維護(hù)幣值穩(wěn)定這一單一目。
1998年在我國實(shí)行積極的財(cái)政政策的同時(shí)，實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。2007年下半年，針對(duì)經(jīng)濟(jì)中呈現(xiàn)的物價(jià)上漲過快、投資信貸高增等現(xiàn)象，貨幣政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“從緊”。如今，貨幣政策轉(zhuǎn)為“適當(dāng)寬松”，意味在貨幣供給取向上進(jìn)行重大轉(zhuǎn)變。
2 我國貨幣政策有效性分析
貨幣政策是否有效是各國中央銀行關(guān)注的問題，而貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制與貨幣政策的有效性密切相關(guān)，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的靈敏有效是貨幣政策有效的基礎(chǔ)。我想先從貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制方面分析貨幣政策有效的條件。
企業(yè)和居民的行為是貨幣政策傳導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，是決定性因素;金融機(jī)構(gòu)行為是影響貨幣政策傳導(dǎo)的中間環(huán)節(jié)，也是關(guān)鍵環(huán)節(jié);金融市場建設(shè)和中央銀行是影響貨幣政策傳導(dǎo)的市場基礎(chǔ)和政策因素。貨幣政策的有效性也就對(duì)這四個(gè)方面提出了相應(yīng)的要求:首先，要求央行比較強(qiáng)大，足以干預(yù)和控制整個(gè)金融市場。在利率市場化的條件下，能有效地將股票市場和債券市場、貨幣市場和資本市場聯(lián)系起來，并能引導(dǎo)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的放款業(yè)務(wù);其二，在金融市場方面，要求一個(gè)市場容量大、信息傳遞快、交易成本低、交易活躍持續(xù)的貨幣市場和一個(gè)規(guī)模較大、競爭充分、市場一體化程度高、運(yùn)作效率高、市場預(yù)期良好的資本市場，要有比較完善的金融機(jī)制;其三，在金融機(jī)構(gòu)方面，要求商業(yè)銀行等商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)作為金融企業(yè)真正以利潤最大化為目標(biāo)，以市場為導(dǎo)向，以成本為約束，以客戶為中心。其四，在微觀經(jīng)濟(jì)主體方面，要求工商企業(yè)是真正獨(dú)立的市場主體和法人，居民個(gè)人具備較成熟的消費(fèi)理念和消費(fèi)行為。
隨著我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的改革，我國已初步建立了“政策工具—中介目標(biāo)—最終目標(biāo)?”的間接傳導(dǎo)機(jī)制和“中央銀行—金融市場—金融機(jī)構(gòu)—企業(yè)居民戶”的間接傳導(dǎo)體系。但在中央銀行、金融市場、金融機(jī)構(gòu)、微觀經(jīng)濟(jì)主體層面上存在的諸種障礙卻導(dǎo)致了我國貨幣政策的微效。這里僅就中央銀行層面上的障礙做簡要分析。
貨幣政策傳導(dǎo)在中央銀行層面上遇到的障礙主要是我國以貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)，但同時(shí)實(shí)行利率管制，利率并未完全市場化。我國雖然放開了同業(yè)拆借利率的上限控制、銀行間債券市場利率和票據(jù)貼現(xiàn)利率，逐步擴(kuò)大貸款利率波動(dòng)幅度，但是我國仍然是以管制利率為主的國家，影響了利率對(duì)資源配置的結(jié)構(gòu)調(diào)整作用。同時(shí)，使貨幣市場的基準(zhǔn)利率難以發(fā)揮作用，影響了貨幣政策信號(hào)的傳導(dǎo)。此外，在公開市場上，由于資金寬松導(dǎo)致央行收回資金容易，投放資金困難;在外匯市場上，外匯儲(chǔ)備受貿(mào)易逆差影響和保持人民幣匯率穩(wěn)定的政策約束，央行只能被動(dòng)地買賣外匯，銀行結(jié)售匯差構(gòu)成了央行在外匯市場上的數(shù)量限制，導(dǎo)致公開市場操作對(duì)利率控制乏力，利率機(jī)制作用難以發(fā)揮。
隨著我國經(jīng)濟(jì)開放程度不斷提高，特別是2001年底我國加入WTO標(biāo)志著我國的對(duì)外開放達(dá)到一個(gè)新的高度。因此有專家專門就開放經(jīng)濟(jì)條件下我國貨幣政策效應(yīng)從理論到實(shí)證進(jìn)行了分析，他們從固定匯率制下開放經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣政策的影響入手，根據(jù)M-F(Mundell-Fleming)模型，得出結(jié)論:在固定匯率制下，封閉經(jīng)濟(jì)條件下的貨幣政策效應(yīng)比開放經(jīng)濟(jì)條件下的貨幣政策效應(yīng)大。
從而進(jìn)一步推出，貨幣供應(yīng)量的增加對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生正向影響，開放度與經(jīng)濟(jì)增長存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明隨著經(jīng)濟(jì)開放度的提高將導(dǎo)致貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率的降低。
在經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢下，我國必須借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合中國實(shí)際情況，調(diào)整我國的貨幣政策操作模式，建立和完善適應(yīng)開放經(jīng)濟(jì)的貨幣政策運(yùn)行機(jī)制，應(yīng)加快利率市場化改革步伐;擴(kuò)大匯率浮動(dòng)范圍，完善人民幣匯率形成機(jī)制;準(zhǔn)確把握我國貨幣政策中介目標(biāo)的調(diào)整;在積極推進(jìn)貨幣市場發(fā)展的基礎(chǔ)上，努力擴(kuò)大公開市場操作;積極參與國際貨幣政策協(xié)調(diào)，以提高開放經(jīng)濟(jì)條件下我國貨幣政策的有效性。
貨幣政策在我國經(jīng)濟(jì)生活中正發(fā)揮著重要的作用。我們應(yīng)當(dāng)更多地借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合中國實(shí)際情況，適當(dāng)調(diào)整我國的貨幣政策操作模式，立主從制度上創(chuàng)新，改變我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)更快更好的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
一.國內(nèi)宏觀金融課程群建設(shè)研究動(dòng)態(tài)與存在問題
1.國內(nèi)研究綜述
在國內(nèi)，1997年，國務(wù)院學(xué)位委員會(huì)修訂研究生學(xué)科專業(yè)目錄，將原目錄中的“貨幣銀行學(xué)”專業(yè)和“國際金融”專業(yè)合并為“金融學(xué)（含保險(xiǎn)學(xué)）”專業(yè)。這種調(diào)整正是為了適應(yīng)這種需要。整個(gè)金融課程體系知識(shí)面應(yīng)該覆蓋整個(gè)金融學(xué)科的主要方面，如：金融制度、金融體系、金融市場、金融機(jī)構(gòu)；以及完整的金融運(yùn)行結(jié)構(gòu)，包括微觀金融運(yùn)行、宏觀金融運(yùn)行，以提供學(xué)生一個(gè)有關(guān)金融體系的整體框架。2004年9月，高等教育出版社出版發(fā)行由王廣謙、張亦春、姜波克和陳雨露主編的《金融學(xué)科建設(shè)與發(fā)展戰(zhàn)略研究》，該書反映了中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、廈門大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)和中國人民大學(xué)承擔(dān)教育部“新世紀(jì)高等教育教學(xué)改革工程”金融學(xué)專業(yè)教育教學(xué)改革與發(fā)展戰(zhàn)略研究項(xiàng)目的階段性成果，以及我國頂尖級(jí)金融學(xué)家和金融教育家、高校具有博士學(xué)位授予權(quán)的金融學(xué)科和其他重要高校金融學(xué)科帶頭人對(duì)金融學(xué)科建設(shè)的最新思考，代表了我國目前對(duì)金融學(xué)科建設(shè)研究的最新水平。如中國海洋大學(xué)宏觀金融學(xué)有國際經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、中央銀行學(xué)、金融市場學(xué)、中國金融史、貨幣金融理論前沿、金融理論與政策等；寧波大學(xué)設(shè)有西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、財(cái)政學(xué)、國際貿(mào)易、國際金融等宏觀金融課程；浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院采用金融學(xué)院模式，宏觀金融學(xué)課程分布在8個(gè)專業(yè)方向，具體有金融學(xué)、國際金融、利息理論、金融市場學(xué)、貨幣理論、財(cái)政學(xué)、中央銀行學(xué)等。
2.存在問題與研究命題
主要存在問題，第一，現(xiàn)有教學(xué)改革未能照顧到地方院校辦學(xué)環(huán)境和人才培養(yǎng)目標(biāo)，重點(diǎn)研究了同類大學(xué)為培養(yǎng)高層次金融人才而面臨的金融學(xué)本科教學(xué)定位、課程設(shè)置以及教學(xué)改革問題，未能照顧到地方院校的辦學(xué)環(huán)境和人才培養(yǎng)目標(biāo)——為社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域輸送適應(yīng)性強(qiáng)的應(yīng)用型人才。第二，宏觀金融類課程急需按地方院校辦學(xué)環(huán)境和人才培養(yǎng)目標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化和改革，盡管各院校已順應(yīng)金融宏觀化發(fā)展方向而開設(shè)了若干宏觀金融類課程，但尚未解決以下問題：宏觀金融類課程到底該包括哪些主干課程？如何避免相關(guān)課程教學(xué)內(nèi)容的交叉？針對(duì)宏觀金融類課程要求，如何跟進(jìn)相應(yīng)的教學(xué)方法改革和實(shí)踐類課程？上述問題告訴我們宏觀金融類課程急需按各地方院校辦學(xué)環(huán)境和人才培養(yǎng)目標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化和改革。
二.地方應(yīng)用型大學(xué)宏觀金融類課程群設(shè)置的特色與創(chuàng)新
1.課程群設(shè)置的特色
第一，順應(yīng)宏觀金融的發(fā)展方向。隨著我國高等教育由單一的精英型體系向大眾型、精英型、國際化等多樣化人才培養(yǎng)體系的轉(zhuǎn)變，本科教育更應(yīng)強(qiáng)調(diào)學(xué)習(xí)能力和宏觀思維能力的培養(yǎng)。
第二，堅(jiān)持國內(nèi)外前沿與地方性院校辦學(xué)模式相結(jié)合。本項(xiàng)目堅(jiān)持國內(nèi)外前沿與地方性院校辦學(xué)模式相結(jié)合，在改革金融學(xué)核心課程體系及教學(xué)方法時(shí)，既保障學(xué)生掌握本學(xué)科、專業(yè)教學(xué)基本要求，又顧及地方性大學(xué)辦學(xué)環(huán)境和培養(yǎng)應(yīng)用性人才目標(biāo)，強(qiáng)化宏觀類課程建設(shè)，以提高學(xué)生分析問題、解決問題和實(shí)際操作能力，以適應(yīng)“平臺(tái)+模塊”人才培養(yǎng)模式。
2.課程群設(shè)置的創(chuàng)新
第一，倡導(dǎo)團(tuán)隊(duì)合作，形成推進(jìn)宏觀金融課程體系建設(shè)的機(jī)制。課程體系建設(shè)既提倡體系的整體性和彈性化，又強(qiáng)調(diào)課程內(nèi)容的系統(tǒng)性、前瞻性和探索性。為此，需要倡導(dǎo)團(tuán)隊(duì)合作精神，并形成推進(jìn)課程體系建設(shè)的一套機(jī)制。具體設(shè)想包括：定期舉行讀書報(bào)告會(huì)。通過指定學(xué)習(xí)教材、專著或其中的核心章節(jié)，聯(lián)系學(xué)術(shù)動(dòng)態(tài)述評(píng)文獻(xiàn)；互相交流近期閱讀書目、研究課題，探討本學(xué)科前沿理論。集體申報(bào)課題、撰寫論文；定期舉行教研活動(dòng)，討論并解決課堂教學(xué)中遇到的難點(diǎn)與重點(diǎn)；組織課堂教學(xué)觀摩；規(guī)范教學(xué)文件與秩序，鼓勵(lì)教學(xué)改革與創(chuàng)新。
第二，推進(jìn)課內(nèi)理論教學(xué)與課外實(shí)踐鍛煉相結(jié)合。鑒于金融學(xué)高度理論性與應(yīng)用性并重的特點(diǎn)，在教學(xué)方式上堅(jiān)持理論教學(xué)與實(shí)踐鍛煉相結(jié)合。一方面改革課堂教學(xué)方式，在強(qiáng)調(diào)講授基本理論、知識(shí)的同時(shí)，吸收現(xiàn)代教學(xué)理念，推進(jìn)多樣化教學(xué)法，以激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情和主動(dòng)性，從而優(yōu)化教學(xué)過程；另一方面強(qiáng)化課外實(shí)踐，鼓勵(lì)同學(xué)參與社會(huì)實(shí)踐、學(xué)生科研等第二課堂，培養(yǎng)學(xué)生的知識(shí)學(xué)習(xí)和應(yīng)用能力。
三.地方應(yīng)用型大學(xué)宏觀金融類課程群實(shí)施對(duì)策
1.具體設(shè)置內(nèi)容、預(yù)期目標(biāo)和解決的關(guān)鍵問題
第一，具體設(shè)置內(nèi)容：主要結(jié)合國內(nèi)外金融學(xué)科相關(guān)宏觀金融課程設(shè)計(jì)的總體趨勢，突出服務(wù)地方金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)，強(qiáng)化宏觀金融對(duì)地方金融的指導(dǎo)功能，堅(jiān)持培養(yǎng)學(xué)生分析問題、解決問題的能力及綜合素質(zhì)，堅(jiān)持國內(nèi)外前沿與地方性院校辦學(xué)模式相結(jié)合，重點(diǎn)推進(jìn)應(yīng)用型宏觀金融課程群建設(shè)。
第二，預(yù)期目標(biāo)：緊緊圍繞金融學(xué)科“課程群+核心課程教材+精品課程”三大類建設(shè)大框架，形成宏觀金融課程群建設(shè)的子框架和核心課程建設(shè)、造就一支具有敬業(yè)、創(chuàng)新精神的師資隊(duì)伍，并以此為基礎(chǔ)，為今后核心教材建設(shè)與精品課程培育奠定基礎(chǔ)。
第三，解決的關(guān)鍵問題：一是宏觀金融課程體系建設(shè)，確立宏觀金融課程群的核心課程，并規(guī)劃核心課程教材建設(shè)；二是配對(duì)形成每門課程的師資隊(duì)伍，基本保障每門課2名教師；三是完善并形成每門核心課程的教學(xué)大綱與考試大綱；四是探索教學(xué)改革的方法。
2.實(shí)施方案、實(shí)施方法、具體實(shí)施計(jì)劃及可行性分析
將推進(jìn)以下教學(xué)改革：第一，改革思路是整合宏觀金融類課程，將宏觀金融類課程整合成基礎(chǔ)、國際、市場、監(jiān)管四大類，明確每類課程包括的主要課程、設(shè)置目的，并從各自金融專業(yè)現(xiàn)有基礎(chǔ)出發(fā)提出具體的建設(shè)目標(biāo)，如規(guī)劃核心課程教材建設(shè)目標(biāo)、精品課程目標(biāo)、課程后臺(tái)建設(shè)目標(biāo)與教學(xué)方式創(chuàng)新目標(biāo)。
第二，強(qiáng)化案例教學(xué)和課程設(shè)計(jì)。對(duì)于理論性較強(qiáng)課程，都增設(shè)一定經(jīng)典案例教學(xué)，要求學(xué)生圍繞案例分小組討論，并撰寫學(xué)術(shù)小論文或讀書報(bào)告，以增強(qiáng)學(xué)生對(duì)理論知識(shí)的感性認(rèn)識(shí)、理解能力和分析能力。對(duì)于應(yīng)用性的課程，都將開設(shè)一定課時(shí)的實(shí)驗(yàn)教學(xué)，要求學(xué)生進(jìn)行仿真模擬金融業(yè)務(wù)操作，并撰寫實(shí)驗(yàn)報(bào)告，以增強(qiáng)學(xué)生對(duì)業(yè)務(wù)知識(shí)的感性認(rèn)識(shí)、理解應(yīng)用能力和動(dòng)手操作能力。
第三，堅(jiān)持課內(nèi)學(xué)習(xí)與課外實(shí)踐相結(jié)合。一方面要根據(jù)本學(xué)科、專業(yè)教學(xué)的基本規(guī)格和要求，采用課堂講授、案例教學(xué)、實(shí)驗(yàn)教學(xué)等多種教學(xué)方法，強(qiáng)化在課內(nèi)向?qū)W生傳授；另一方面又通過社會(huì)實(shí)踐環(huán)節(jié)、學(xué)生科研、金融論文大獎(jiǎng)賽、虛擬炒股比賽等第二課堂形式，培養(yǎng)學(xué)生采用宏觀金融理論分析各種金融問題與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象能力，重點(diǎn)提升學(xué)生解決金融問題能力。
第四，探索PBL（Problem-Based Learning，簡寫為PBL）教學(xué)法。通過設(shè)計(jì)問題為同學(xué)搭起各門課程的知識(shí)架構(gòu)和內(nèi)在聯(lián)系；通過學(xué)生自己收集、分析相關(guān)資料以感受和體驗(yàn)知識(shí)的分析過程；通過建立學(xué)習(xí)小組和開展小組討論，培養(yǎng)學(xué)生的團(tuán)隊(duì)合作精神。每一學(xué)習(xí)小組由5-6名左右的同學(xué)組成，選定某一主題組織課堂討論——包括小組交流、質(zhì)疑和點(diǎn)評(píng)；要求每組制作PPT，內(nèi)容包括選定主題的文獻(xiàn)綜述、課堂發(fā)言內(nèi)容以及參考文獻(xiàn)，以充分展示同學(xué)的學(xué)習(xí)成果。
[此課題為寧波市教科所“十二五”重點(diǎn)課題：《基于“政產(chǎn)學(xué)研”聯(lián)動(dòng)的金融專業(yè)人才培養(yǎng)模式改革研究（YZD12025）》階段性成果]
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞: 《金融學(xué)》課程差異化教學(xué)教學(xué)要求教學(xué)內(nèi)容教學(xué)方法
一、引言
在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì),金融業(yè)已滲透到國民經(jīng)濟(jì)的方方面面,逐漸成為一個(gè)覆蓋范圍廣泛、與日常生活結(jié)合日益緊密的服務(wù)型行業(yè)。在我國,隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的財(cái)富增加,社會(huì)對(duì)金融產(chǎn)品的需求越來越強(qiáng),金融創(chuàng)新與金融產(chǎn)品層出不窮,金融的觸角已深入到社會(huì)的各行各業(yè),并已成為普通家庭關(guān)心的內(nèi)容。在這種背景下,掌握一定的金融知識(shí)不僅是金融專業(yè)學(xué)生所必須的,而且是其他財(cái)經(jīng)類專業(yè)學(xué)生,如國際貿(mào)易、電子商務(wù)、管理學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)所必須的。
目前我國很多高校都開設(shè)《金融學(xué)》課程,對(duì)于金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生來說,《金融學(xué)》是一門專業(yè)基礎(chǔ)課。對(duì)于非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè),如國際貿(mào)易、工商管理學(xué)生來說,《金融學(xué)》是一門學(xué)科必修課,可以充實(shí)完善其專業(yè)課程。對(duì)于非財(cái)經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生,《金融學(xué)》是一門選修課程,供對(duì)金融學(xué)有興趣的非財(cái)經(jīng)類專業(yè)學(xué)生選修。
對(duì)于不同專業(yè)的學(xué)生而言,由于專業(yè)的特點(diǎn)和培養(yǎng)人才的目標(biāo)與規(guī)格不同,固而對(duì)金融理論與業(yè)務(wù)知識(shí)的內(nèi)容、知識(shí)結(jié)構(gòu)、專業(yè)需求是不同的。再考慮到《金融學(xué)》課程內(nèi)容眾多,在短短的四五十個(gè)教學(xué)課時(shí)中,教師不可能將全部內(nèi)容介紹完,這就要求教師在明確不同專業(yè)學(xué)生的特點(diǎn)與需求的基礎(chǔ)上,精心安排各專業(yè)不同的教學(xué)內(nèi)容,采取差異化教學(xué)方法。
二、不同專業(yè)對(duì)《金融學(xué)》的教學(xué)要求不同
(一)金融學(xué)專業(yè)
對(duì)于金融專業(yè)的學(xué)生來說,《金融學(xué)》是一門重要的專業(yè)基礎(chǔ)課,一般是在學(xué)生完成各經(jīng)濟(jì)類專業(yè)共同的核心基礎(chǔ)課,如在學(xué)習(xí)完《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》后開設(shè)。它在整個(gè)課程體系中的作用正如我國金融學(xué)研究的鼻祖黃達(dá)先生所言:“金融領(lǐng)域,廣闊而深邃,通常只能瞄準(zhǔn)一兩個(gè)方向深入。要想深入一點(diǎn)、幾點(diǎn),必須對(duì)金融的‘全局’有必要的、概略的把握。因?yàn)闆]有足夠的寬闊基礎(chǔ)作為支撐,只求在狹小的范圍深入,進(jìn)到一定程度就會(huì)難以繼續(xù)。而所謂把握‘全局’,就是要求能對(duì)金融領(lǐng)域的主要構(gòu)架如金融理論與金融知識(shí),宏觀金融與微觀金融,金融機(jī)構(gòu)與金融市場,國內(nèi)金融與國際金融等等之間的有機(jī)聯(lián)系,有一個(gè)較為全面――哪怕是概略的――了解?！薄督鹑趯W(xué)》作為金融學(xué)科體系的基礎(chǔ)課程,恰是對(duì)金融學(xué)進(jìn)行整體性、框架性的介紹,其中既有宏觀金融層面的理論闡釋,又有微觀金融運(yùn)行的原理分析;既揭示了金融的運(yùn)作機(jī)制與規(guī)律性,又闡明了金融學(xué)科所研究的范疇、重要內(nèi)容結(jié)構(gòu)及其各部分之間的內(nèi)在聯(lián)系。
鑒于《金融學(xué)》對(duì)于金融專業(yè)學(xué)生的重要性,教師在教學(xué)過程要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目標(biāo):一是要求學(xué)生全面掌握金融學(xué)的基礎(chǔ)理論知識(shí)點(diǎn)、知識(shí)體系、基本原理、理論前沿和動(dòng)態(tài),為后續(xù)專業(yè)課程的學(xué)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的良好的理論基礎(chǔ);二是注重對(duì)學(xué)生專業(yè)興趣和專業(yè)學(xué)習(xí)能力的培養(yǎng),使學(xué)生開拓視野,提高思考的廣度、深度與高度,充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)主動(dòng)性與自覺性。實(shí)踐證明,興趣是學(xué)習(xí)的動(dòng)力。我國大教育家孔子說:“知之者不如好之者,好之者不如樂之者?！焙弥?、樂之,就是指學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性高漲,這樣才能產(chǎn)生進(jìn)取的精神。若通過《金融學(xué)》的學(xué)習(xí),學(xué)生能激發(fā)對(duì)金融的興趣,這將會(huì)對(duì)學(xué)生未來的深造、職業(yè)生涯產(chǎn)生重大的影響。
(二)非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)
縱觀中外古今,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展最后都離不開資本的運(yùn)作,而在當(dāng)今社會(huì),金融的作用越發(fā)凸顯。因此,非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生有必要系統(tǒng)地掌握貨幣、信用、利息、銀行等多方面的理論與業(yè)務(wù)知識(shí),能夠運(yùn)用貨幣信用方面的理論與業(yè)務(wù)知識(shí),更好地從事企業(yè)投資管理、市場營銷、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理等活動(dòng)。因此,不少高校已經(jīng)把《金融學(xué)》作為一門必修課程。
與金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生相比,非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生在金融理論方面的要求可以放低些,但應(yīng)注重金融知識(shí)運(yùn)用能力的培養(yǎng),注重聯(lián)系實(shí)際和融會(huì)貫通,使學(xué)生掌握與其專業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)聯(lián)系緊密的現(xiàn)代金融基本知識(shí)和業(yè)務(wù)技能,從而在具體的實(shí)踐活動(dòng)中能靈活運(yùn)用現(xiàn)代金融基本知識(shí)和業(yè)務(wù)技能來進(jìn)行資金管理、投資管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等活動(dòng)。
三、不同專業(yè)的《金融學(xué)》教學(xué)內(nèi)容應(yīng)有所側(cè)重
《金融學(xué)》課程內(nèi)容繁雜,涉及貨幣、信用、金融市場、金融中介機(jī)構(gòu)、貨幣供求、貨幣政策、通貨膨脹和金融監(jiān)管等問題,幾乎涵蓋了整個(gè)金融領(lǐng)域。教師如何在有限的課時(shí)里合理地安排教學(xué)內(nèi)容,以保證教學(xué)整體水平和質(zhì)量,并兼顧不同專業(yè)的需要,是《金融學(xué)》教學(xué)中一個(gè)重要的問題。一個(gè)可行的方法是在界定基本教學(xué)內(nèi)容的基礎(chǔ)上,根據(jù)不同專業(yè)的特點(diǎn)安排差別化的教學(xué)內(nèi)容?；窘虒W(xué)內(nèi)容是各專業(yè)教學(xué)中都必須覆蓋的,也是各專業(yè)學(xué)生必須掌握的,以實(shí)現(xiàn)各專業(yè)學(xué)生掌握該課程基本知識(shí)、基本原理和基本技能的教學(xué)要求,例如金融學(xué)的基本概念、金融市場的基本情況、金融中介機(jī)構(gòu)的構(gòu)成、貨幣政策的三大工具等;而差別化的教學(xué)內(nèi)容是教師根據(jù)所教學(xué)生的專業(yè)特點(diǎn)、專業(yè)需求而進(jìn)行的選擇性教學(xué)。
(一)金融學(xué)專業(yè)
如前所述,對(duì)于金融學(xué)專業(yè)學(xué)生來說,《金融學(xué)》是其專業(yè)課程體系的基礎(chǔ)。在課程安排上,《金融學(xué)》一般是在修完《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》之后開設(shè)的,同時(shí)又是以后陸續(xù)開設(shè)的《中央銀行學(xué)》、《證券投資學(xué)》、《商業(yè)銀行經(jīng)營管理》、《國際金融》等專業(yè)課程的基礎(chǔ)。因此,在課程內(nèi)容的選擇上要考慮兩個(gè)方面因素:一方面通過該課程的學(xué)習(xí),能讓學(xué)生對(duì)金融有個(gè)全面的了解,為以后的學(xué)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),另一方面要注意課程之間的銜接,避免內(nèi)容重復(fù)或遺漏。具體來說,對(duì)于金融學(xué)專業(yè)的課程內(nèi)容重點(diǎn)有三個(gè):一是學(xué)生應(yīng)深刻理解金融學(xué)的基本范疇和基本理論,如貨幣、信用等基本概念,利率決定理論、貨幣需求理論、貨幣供給理論等。這些內(nèi)容是金融學(xué)專業(yè)學(xué)生進(jìn)一步學(xué)習(xí)專業(yè)課的基礎(chǔ),因此對(duì)他們來說,這些內(nèi)容不是簡單知道就可以了,而要全面、深入、準(zhǔn)確地掌握;二是教師在授課中應(yīng)側(cè)重對(duì)金融學(xué)框架的勾勒,讓學(xué)生對(duì)金融領(lǐng)域全面、清晰地把握。而對(duì)于具體的宏觀金融問題可以適當(dāng)簡略,這些內(nèi)容學(xué)生已在《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》課程中接觸過。微觀金融方面,有關(guān)金融市場和金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)容也無需介紹過細(xì),這些內(nèi)容在后續(xù)的專業(yè)課程里都會(huì)有詳細(xì)的介紹;三是引導(dǎo)學(xué)生對(duì)現(xiàn)實(shí)中的金融問題進(jìn)行思考、分析,并密切關(guān)注金融理論研究前沿問題,培養(yǎng)學(xué)生發(fā)現(xiàn)問題、思考問題、解決問題的能力。
(二)非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)
對(duì)于非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生來講,他們將來的學(xué)習(xí)和工作中都或多或少要與貨幣、銀行打交道,但是對(duì)理論要求沒有金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生高。教師在完成基本教學(xué)內(nèi)容的前提下,可以適當(dāng)降低理論深度,如貨幣供求理論、利率決定理論、金融監(jiān)管理論等可以簡略地說明,而增加與所教學(xué)生專業(yè)有關(guān)的、實(shí)踐性的內(nèi)容。國際貿(mào)易專業(yè)的學(xué)生應(yīng)該加強(qiáng)與貿(mào)易有關(guān)的金融知識(shí),如信用工具、金融市場、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和國際金融危機(jī)等方面內(nèi)容的介紹。企業(yè)管理專業(yè)的學(xué)生應(yīng)增加與企業(yè)管理活動(dòng)緊密聯(lián)系金融知識(shí)的講授,這些內(nèi)容主要涉及以下方面:(1)金融工具、金融市場,如商業(yè)票據(jù)、股票、債券、期貨市場等。(2)企業(yè)管理人員與金融機(jī)構(gòu)、金融市場打交道時(shí)所需掌握的基本金融理論知識(shí),這關(guān)系到企業(yè)資金的運(yùn)營問題。具體如商業(yè)銀行運(yùn)作機(jī)制、業(yè)務(wù)范疇,金融市場的運(yùn)作機(jī)制,證券發(fā)行業(yè)務(wù)等。(3)國家宏觀政策對(duì)企業(yè)的影響,如貨幣政策對(duì)企業(yè)投融資的影響,匯率政策對(duì)企業(yè)的影響,等等。
(三)非財(cái)經(jīng)類專業(yè)
非財(cái)經(jīng)類專業(yè)的學(xué)生主要是抱著興趣來選修這門課程的,激發(fā)學(xué)生對(duì)金融的興趣,使他們了解一些日常生活中的金融知識(shí)是教學(xué)的目的。教師在講課的時(shí)候可以精簡理論性較強(qiáng)的貨幣金融理論的講解,將重點(diǎn)放在與日常生活密切相關(guān)的貨幣銀行學(xué)知識(shí)中,如各種金融產(chǎn)品的比較、家庭理財(cái)?shù)睦砟畹?還可以介紹現(xiàn)實(shí)生活中的熱點(diǎn)金融問題,如對(duì)此次由美國次貸危機(jī)所引發(fā)的全球金融危機(jī)的介紹,可側(cè)重介紹危機(jī)對(duì)企業(yè)和老百姓生活的影響等,而對(duì)于危機(jī)深層次的原因的理論分析則可以簡略些。
四、區(qū)別不同專業(yè),采取有差別的教學(xué)方法
與《西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》課程相比,《金融學(xué)》課程內(nèi)容多而龐雜,不似前者的體系清晰完整,使得學(xué)生在學(xué)習(xí)中經(jīng)常感到知識(shí)點(diǎn)零散,找不到學(xué)習(xí)的重點(diǎn)。與《商業(yè)銀行經(jīng)營管理學(xué)》等課程相比,該課程理論性強(qiáng),內(nèi)容單調(diào)抽象、難以理解。因此,如何根據(jù)不同專業(yè)《金融學(xué)》課程設(shè)置特點(diǎn)及課程性質(zhì),采取適當(dāng)?shù)慕虒W(xué)方法,以達(dá)到各自的教學(xué)目的,是教師在《金融學(xué)》教學(xué)應(yīng)認(rèn)真研究的又一個(gè)重要問題。
(一)金融學(xué)專業(yè)
如前所述,對(duì)于《金融學(xué)》課程,金融專業(yè)的學(xué)生除了要全面掌握金融學(xué)的基礎(chǔ)理論知識(shí)點(diǎn)、知識(shí)體系、基本原理、理論前沿和動(dòng)態(tài)外,還要培養(yǎng)專業(yè)興趣和專業(yè)學(xué)習(xí)能力。因此,教師首先要把《金融學(xué)》課程中的知識(shí)點(diǎn)、理論講通、講透。在此基礎(chǔ)上,再想辦法激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)和研究金融的興趣,培養(yǎng)其學(xué)習(xí)的主動(dòng)性和自覺性。
我認(rèn)為一個(gè)較好的方法是在每次課開始時(shí)拿出5―10分鐘,對(duì)一周的財(cái)經(jīng)新聞進(jìn)行回顧。這樣有兩個(gè)作用:一是能讓學(xué)生了解中國和全球金融情況,理論聯(lián)系實(shí)際,提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣,培養(yǎng)學(xué)生關(guān)注現(xiàn)實(shí)的習(xí)慣,這對(duì)《金融學(xué)》這類社會(huì)性學(xué)科的學(xué)習(xí)是必要的。二是在新聞解讀的過程中,教師能引發(fā)學(xué)生對(duì)金融問題、金融現(xiàn)象的思考,加深學(xué)生對(duì)金融理論的理解并培養(yǎng)學(xué)生分析問題、解決問題的能力。要達(dá)到以上兩個(gè)效果,教師首先應(yīng)注意財(cái)經(jīng)新聞的選擇。一周內(nèi)國內(nèi)外發(fā)生的財(cái)經(jīng)新聞往往很多,如果都講,時(shí)間上不允許,也沒有必要。新聞選擇可以有這幾個(gè)視角,一種是選取影響重大的事件,如美國次貸危機(jī)的爆發(fā)。另一種是結(jié)合目前的熱點(diǎn)和所學(xué)的知識(shí)選擇有代表性的事件。如近年如何解決中小企業(yè)的融資難問題一直是我國經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)熱點(diǎn)問題,在介紹金融市場、金融中介機(jī)構(gòu)這一部分內(nèi)容時(shí),我看到一則題為“淡馬錫來到荷花池”的新聞。新聞的主要內(nèi)容談到新加坡淡馬錫公司通過設(shè)立富登信實(shí)服務(wù)有限公司給成都的蓮花池批發(fā)市場的商戶發(fā)放貸款。這則新聞事件本身很小,但我希望能以小見大,以此為切入點(diǎn)引發(fā)學(xué)生對(duì)我國中小企業(yè)融資問題的思考。新聞標(biāo)題提出后,學(xué)生的第一反應(yīng)是覺得很奇怪:該標(biāo)題是什么意思?一下子就調(diào)動(dòng)了學(xué)生的好奇心,激發(fā)了學(xué)生的興趣。接著我由淺入深介紹我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀、存在問題等,最后提出問題,讓學(xué)生思考應(yīng)如何解決中小企業(yè)融資難問題。整節(jié)課教學(xué)效果很好,學(xué)生聽得津津有味,課后不少學(xué)生和我進(jìn)一步探討該問題,有的學(xué)生還著手寫這方面的論文。
除了選題的問題,教師還應(yīng)注意新聞講授的方式。介紹新聞不僅僅是希望學(xué)生了解該事件,而是通過該事件引發(fā)學(xué)生進(jìn)一步研究和思考的興趣。教師可以在介紹新聞時(shí)結(jié)合學(xué)生已學(xué)過的金融學(xué)原理,精心設(shè)置問題、提出問題,啟發(fā)學(xué)生透過現(xiàn)象看本質(zhì),從具體事件中提煉出事件背后蘊(yùn)藏的道理,給學(xué)生留下思考的空間。
如果是小班教學(xué),教師可以考慮一學(xué)期組織學(xué)生就當(dāng)前的熱點(diǎn)金融問題進(jìn)行2―3次的討論,以教師提出問題,引導(dǎo)學(xué)生查閱、整理資料,學(xué)生進(jìn)行思考、交流為線索,培養(yǎng)學(xué)生分析問題和解決問題的能力。但現(xiàn)在不少高校由于擴(kuò)招,師資相對(duì)不足,很多時(shí)候是大班教學(xué),組織討論的方法會(huì)由于學(xué)生人數(shù)眾多而影響討論的效果,教師可以嘗試讓學(xué)生就熱點(diǎn)金融問題撰寫小論文。對(duì)于初次寫論文的學(xué)生來說,論文的要求不宜過高,主要是希望通過寫論文鍛煉學(xué)生分析問題、解決問題的能力,因此在字?jǐn)?shù)、格式上可以適當(dāng)放寬,但需強(qiáng)調(diào)的是杜絕抄襲。
(二)非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)
對(duì)于非金融學(xué)財(cái)經(jīng)類專業(yè)的教學(xué),教師在講課的時(shí)候可以降低理論深度,提高教學(xué)方式的靈活、多樣性。在基本原理、基本的知識(shí)點(diǎn)介紹完之后,通過具體的案例,如介紹金融實(shí)際熱點(diǎn)問題,突出金融知識(shí)的運(yùn)用性。此時(shí)對(duì)于金融熱點(diǎn)問題的選擇與金融學(xué)專業(yè)的選擇有所不同,教師應(yīng)盡量選擇一些與實(shí)際生活密切相關(guān)的問題進(jìn)行講授。例如在介紹貨幣政策時(shí),教師可以結(jié)合我國近年中央銀行的調(diào)息歷程,解釋中央銀行每次調(diào)息的背景、原因、作用機(jī)制,以及對(duì)企業(yè)、老百姓銀行投資、貸款的影響。此外,教師還可以就一個(gè)問題,如信用形式、銀行存貸款利率等,鼓勵(lì)學(xué)生自己去找資料、發(fā)現(xiàn)生活中的金融學(xué),采取教授與討論相結(jié)合的組合式教學(xué),進(jìn)而提高學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣。
參考文獻(xiàn):
[1]蔣天虹.關(guān)于應(yīng)用型本科《金融學(xué)》教學(xué)改革的探討[J].長春師范學(xué)院學(xué)報(bào),2009,(5).
[論文摘要]金融市場是隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的步伐不斷發(fā)展的，本文通過對(duì)金融市場現(xiàn)狀的分析，闡述金融市場存在的問題及發(fā)展，并探討了金融市場的發(fā)展方向。
金融市場，是指金融商品交易的場所，如貨幣資金借貸場所，股票債券的發(fā)行和交易場所，黃金外匯買賣場所等等。它是中央銀行利用貨幣政策工具對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行間接調(diào)控的依托，是以市場為基礎(chǔ)，在全社會(huì)范圍內(nèi)合理配置有限的資金資本資源，提高資本，資金使用效益的制度前提，同時(shí)也是發(fā)揮資本存量蓄水池作用，以迅速和靈活的融資方式把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的渠道和場所。國家和中央銀行根據(jù)金融市場發(fā)出的信息，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也可依據(jù)金融市場信息做出相應(yīng)的決策。
一、金融市場的現(xiàn)狀
金融市場按使用期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場作為短期資金融通場所，滿足了參與者的流動(dòng)性需求；資本市場作為長期資金的融通場所，為參與者提供了安全性和盈利性保障；各個(gè)市場各自獨(dú)立而又相互聯(lián)系，共同構(gòu)成了不可分割的金融市場體系。發(fā)育完善、健康的金融市場體系，能使中央銀行的貨幣政策迅速、有效、順暢傳導(dǎo)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。要想保持貨幣政策的獨(dú)立性，金融市場的建設(shè)和發(fā)展必不可少。隨著經(jīng)濟(jì)體制和金融體制朝市場化方向的不斷發(fā)展，我國金融市場建設(shè)取得了突破性進(jìn)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規(guī)模、分工明確的市場體系，成為了社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。金融市場創(chuàng)新繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，已有創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展迅速；金融市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場涵蓋面和影響力不斷增強(qiáng)；金融市場改革進(jìn)展順利，市場功能日趨深化；金融市場結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，多層次金融市場體系建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。我國金融市場正在向以建設(shè)透明高效、結(jié)構(gòu)合理、機(jī)制健全、功能完善和運(yùn)行安全的目標(biāo)邁進(jìn)。
二、我國金融市場存在的問題
我國的金融市場雖取得了較快的發(fā)展，但與國外成熟的金融市場相比仍存在諸多亟待完善的地方。主要表現(xiàn)在：（一）金融結(jié)構(gòu)失衡。我國的金融機(jī)構(gòu)雖然呈現(xiàn)不斷優(yōu)化趨勢，但現(xiàn)存結(jié)構(gòu)狀態(tài)仍然不能夠滿足市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求以及適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的需要，甚至嚴(yán)重制約了金融效率與國際競爭力的提高。（二）金融創(chuàng)新乏力。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的金融創(chuàng)新還很落后，且存在金融創(chuàng)新過于依賴政府，在有限的金融創(chuàng)新中，各領(lǐng)域進(jìn)展失衡的狀況。這些都降低了金融資源的效率，削弱了我國金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新競爭力。（三）金融監(jiān)管存在突出問題。從內(nèi)部看，金融機(jī)構(gòu)面臨著與國有企業(yè)一樣的困境，即如何真正解決激勵(lì)與約束機(jī)制問題；從外部監(jiān)管看，首先表現(xiàn)為金融法規(guī)建設(shè)滯后，中國現(xiàn)行有關(guān)金融監(jiān)管方面的法律經(jīng)過多年修改，已經(jīng)較為系統(tǒng)，較為完善。但由于我國的整體法律基礎(chǔ)不牢固，金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足，法律的涵蓋面并不廣泛，法律的局限性嚴(yán)重，特別是一些臨時(shí)性的管理?xiàng)l件、實(shí)施辦法，缺乏一致性、連續(xù)性、權(quán)威性，對(duì)金融市場發(fā)展極為不利。（四）貨幣市場和資本市場塞不通，人為割裂，迫使資金變相暗通，阻礙了貨幣市場和資本市場的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，阻滯貨幣政策的傳導(dǎo)，減弱了貨幣政策效力，使貨幣市場的發(fā)展能有效地帶動(dòng)資本市場的發(fā)展。且銀行機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管造成了金融市場的一些監(jiān)管真空。
三、加快金融市場發(fā)展
加快金融市場發(fā)展，促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)的成熟與完善貨幣市場的發(fā)展是資本市場存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。鑒于我國金融市場中貨幣市場、資本市場發(fā)展的不均衡現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，應(yīng)抓緊我國貨幣市場的發(fā)展，為各經(jīng)濟(jì)主體提供一個(gè)發(fā)達(dá)的、高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)性的短期資金融通市場；加快資本市場的發(fā)展，使其為實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的有效配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、產(chǎn)權(quán)制度的改革發(fā)揮積極的促進(jìn)作用。
（一）加快貨幣市場的發(fā)展
首先，要重新認(rèn)識(shí)貨幣市場的地位和作用。
其次，進(jìn)一步健全和完善同業(yè)拆借市場。一是要規(guī)范、健全同業(yè)拆借市場交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)；二是充分發(fā)揮同業(yè)拆借市場的融資功能，在有效利用有形拆借市場的前提下，學(xué)習(xí)國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)步發(fā)展我國的無形拆借市場，提高我國同業(yè)拆借市場的融資能力；三是規(guī)范拆借市場行為，通過制定有關(guān)的交易規(guī)則和監(jiān)管辦法，規(guī)范市場運(yùn)作，嚴(yán)格市場管理和監(jiān)控，使拆借市場運(yùn)轉(zhuǎn)正?；⒘夹曰?；四是加大抵押擔(dān)保拆借比重，改變我國拆借市場上基本以信用拆借為主要手段的現(xiàn)狀，以此達(dá)到防范和分散風(fēng)險(xiǎn)的目的；五是加大中央銀行的調(diào)控力度。
第三，大力發(fā)展商業(yè)票據(jù)市場。
（二）加快資本市場的發(fā)展
首先，應(yīng)調(diào)整非國有經(jīng)濟(jì)與中小企業(yè)進(jìn)入資本市場的政策，適當(dāng)擴(kuò)大它們的投資需求；其次，進(jìn)一步健全國債市場；第三、適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模；第四，逐步使社會(huì)保障資金進(jìn)入資本市場；第五、著力發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場；第六、完善資本市場的組織結(jié)構(gòu)體系；第七、發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。
四、我國金融市場發(fā)展趨勢
（一）深化國有商業(yè)銀行改革。在金融體制和金融市場深刻變化的背景下，對(duì)國有商業(yè)銀行要嚴(yán)格按照《公司法》的要求建立起真正的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理體制，從根本上改變現(xiàn)有的經(jīng)營管理模式，最終使其成為法人治理結(jié)構(gòu)完善、內(nèi)控機(jī)制健全、按照市場化機(jī)制運(yùn)作的現(xiàn)代金融企業(yè)。同時(shí)，也要對(duì)股份制銀行進(jìn)行制度創(chuàng)新，真正按照現(xiàn)代商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)，建立內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)范高效的經(jīng)營機(jī)制和管理體制，全面提升其經(jīng)營管理水平和盈利水平。
（二）建立完善的保險(xiǎn)市場運(yùn)作機(jī)制。根據(jù)入世承諾，我國對(duì)保險(xiǎn)業(yè)采取的過渡期保護(hù)措施2004年年底到期，取消對(duì)外資的地域限制，保險(xiǎn)業(yè)競爭將進(jìn)一步加劇。要轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，徹底改變依靠低賠付率來維持高增長率的現(xiàn)狀，完善市場運(yùn)作機(jī)制，使保險(xiǎn)公司的工作重點(diǎn)切實(shí)轉(zhuǎn)換到完善內(nèi)控、強(qiáng)化管理、創(chuàng)新產(chǎn)品、提高服務(wù)質(zhì)量上來，這種轉(zhuǎn)變應(yīng)該是保險(xiǎn)公司自愿、主動(dòng)適應(yīng)市場機(jī)制的需要。
（三）建立有效的金融監(jiān)管體系金融市場的發(fā)展一直伴隨并推動(dòng)著金融監(jiān)管體系的改革。判斷一個(gè)金融監(jiān)管體系是否有效的基本原則應(yīng)為是否能逐步放松管制，減少行政審批，為金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供良好的環(huán)境。因此要切實(shí)把監(jiān)管職能轉(zhuǎn)到主要為市場主體服務(wù)和創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境上來。通過行業(yè)規(guī)劃、政策引導(dǎo)、市場監(jiān)管、信息以及規(guī)范市場準(zhǔn)入等手段，調(diào)控金融市場，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融市場持續(xù)、健康、快速地發(fā)展。
（四）規(guī)范證券市場主體行為首先是投資主體。我國的證券市場正經(jīng)歷著從散戶與機(jī)構(gòu)投資者并存向以機(jī)構(gòu)投資者為主要投資主體的過渡時(shí)期。發(fā)展和完善證券投資基金及逐步地允許保險(xiǎn)資金等投資證券市場是投資主體深化的主要途徑。其次是融資主體。為國有股、法人股的流通創(chuàng)造積極條件，逐步實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)存量的流動(dòng)；在規(guī)范化的基礎(chǔ)上，推進(jìn)國有大中型企業(yè)的戰(zhàn)略性重組；擴(kuò)大國有企業(yè)的債券發(fā)行規(guī)模，完善國有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，改變對(duì)銀行信貸的過度依賴；加大國有企業(yè)經(jīng)營的外在壓力，促使其轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，提高管理質(zhì)量。最后是證券公司。建立風(fēng)險(xiǎn)控制長效機(jī)制，在制度設(shè)計(jì)上嚴(yán)防證券公司挪用客戶資金，同時(shí)建立有效的融資融券機(jī)制；完善客戶保證金的安全保管和受償制度，確保客戶資產(chǎn)安全；通過收購兼并的方式實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。
參考文獻(xiàn)
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論文關(guān)鍵詞：投資學(xué) 教學(xué)內(nèi)容 課程
論文摘要：在金融學(xué)專業(yè)，投資學(xué)是兼有綜合性和應(yīng)用性的課程。如何設(shè)置課程內(nèi)容結(jié)構(gòu)，以及在教學(xué)過程中如何突出重點(diǎn)，會(huì)使得教學(xué)效果迥然不同。本文從投資學(xué)應(yīng)該重點(diǎn)講授的內(nèi)容、投資學(xué)與其他課程的銜接、學(xué)生通過課外閱讀和模擬投資組合來提高實(shí)踐能力等方面論述了投資學(xué)課程在有效安排教學(xué)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，如何拓展教學(xué)內(nèi)容，提高學(xué)生的實(shí)踐能力。
國內(nèi)許多學(xué)者可能為了跟研究實(shí)物投資的投資經(jīng)濟(jì)學(xué)區(qū)別開來，將金融學(xué)專業(yè)的投資學(xué)課程稱為證券投資學(xué)(比如，吳曉求，2006，等)，但是，根據(jù)高等學(xué)校經(jīng)濟(jì)學(xué)類教學(xué)指導(dǎo)委員會(huì)金融與保險(xiǎn)學(xué)科組的建議，本科層次的核心課程(或主干課程)可以包括金融學(xué)、金融市場學(xué)、金融中介學(xué)、中央銀行學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營管理學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、國際金融學(xué)、公司財(cái)務(wù)、金融工程、投資學(xué)10門，可見該學(xué)科組使用了投資學(xué)這一名稱。國外一般都其稱為Investment(投資學(xué))，比如，Williams F. Sharpe et al.(2001)、滋維·博迪等人的《投資學(xué)》。結(jié)合國內(nèi)外的情況，以免誤解，我們認(rèn)為應(yīng)該統(tǒng)一名稱為投資學(xué)。
一、教學(xué)內(nèi)容的安排
國內(nèi)投資學(xué)教學(xué)大綱一般講授的內(nèi)容包括證券投資工具與證券市場運(yùn)作、證券投資基本分析、證券投資技術(shù)分析和投資組合管理四大部分。從國外投資學(xué)教材來看，比如滋維·博迪等人的《投資學(xué)》也包括四大內(nèi)容:證券市場與工具的介紹、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、證券的估值和資產(chǎn)組合的業(yè)績評(píng)價(jià)與管理。大體上看，國內(nèi)與國外的教學(xué)內(nèi)容差異不大，但是，如何設(shè)置課程內(nèi)容結(jié)構(gòu)，以及在教學(xué)過程中如何突出重點(diǎn)，會(huì)使得教學(xué)效果迥然不同。以滋維·博迪等人編寫的投資學(xué)教材來看，要用兩個(gè)學(xué)期才能講完，并且要突出重點(diǎn)，才能講好。在安排教學(xué)內(nèi)容時(shí)需注意如下幾點(diǎn):
1.像證券投資工具與證券市場運(yùn)作這些內(nèi)容只需適當(dāng)提及即可，因?yàn)橄窠鹑趯W(xué)、金融市場學(xué)、金融中介學(xué)、中央銀行學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營管理學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、公司財(cái)務(wù)、金融工程等課程都會(huì)涉及相關(guān)內(nèi)容。
2.技術(shù)分析的內(nèi)容必須講，讓學(xué)生明白投資管理不只是有基本面分析，技術(shù)分析的應(yīng)用也是非常普遍，但是，講授的課時(shí)不用太多，適當(dāng)介紹即可，因?yàn)楸緛砑夹g(shù)分析的內(nèi)容繁多復(fù)雜，而且在實(shí)際應(yīng)用時(shí)，五花八門，各有其道，也就是技術(shù)分析本身并無統(tǒng)一的框架。另外，技術(shù)分析知識(shí)的難度比投資組合理論要容易許多，可向?qū)W生推薦基本參考書，比如，羅伯特.D.愛德華、約翰·邁吉和巴塞提編寫的《股市趨勢技術(shù)分析》等，讓學(xué)生自學(xué)。
3.均值方差模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)理論、有效市場理論和期權(quán)定價(jià)公式等理論是現(xiàn)代金融研究的基礎(chǔ)理論，也是投資學(xué)的基礎(chǔ)理論。只有理解了這些理論，才能說投資的基石是堅(jiān)固的。以這些基本原理為中心，建立一個(gè)框架將內(nèi)容串起來，其后的證券估值和資產(chǎn)組合管理也要統(tǒng)一于這些理論的指導(dǎo)。這些理論內(nèi)容是教學(xué)的重點(diǎn)，同時(shí)這也是教學(xué)的難點(diǎn)，因?yàn)槔斫膺@些理論對(duì)于本科學(xué)生來說，面臨經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)理論、數(shù)學(xué)以及資本市場的理解等方面的挑戰(zhàn)，但是，誠如博迪等人(2006)所說，可以盡量去掉不必要的數(shù)學(xué)和技術(shù)性細(xì)節(jié)，致力于培養(yǎng)學(xué)生的直覺，這種直覺可以幫助學(xué)生在職業(yè)生涯中面對(duì)新的觀念和挑戰(zhàn)。
4.來自資本市場的數(shù)據(jù)與案例能夠加深學(xué)生對(duì)理論和實(shí)踐的認(rèn)識(shí)。采用國內(nèi)，還是國外的?國內(nèi)許多老師認(rèn)為，課程應(yīng)該更多關(guān)注國內(nèi)證券市場發(fā)生的事情(比如，初昌雄，2008，等)。在本人看來，這誠然沒錯(cuò)，但是，我國證券市場作為新興市場，日新月異，許多經(jīng)驗(yàn)事實(shí)不具有規(guī)律性，耶魯大學(xué)教授希勒在《非理性繁榮》強(qiáng)調(diào)，即使像美國證券市場有一百多年的歷史，市場許多統(tǒng)計(jì)規(guī)律與發(fā)現(xiàn)是否將來還可靠還是值得商榷。因此，在講授時(shí)，國內(nèi)與國外的援例不可偏廢，應(yīng)更偏向于國外市場。
二、投資學(xué)與其他課程之間的聯(lián)系
對(duì)于金融學(xué)專業(yè)來說，學(xué)習(xí)投資學(xué)的主要目標(biāo)就是能夠?qū)⑺鶎W(xué)理論應(yīng)用到實(shí)踐當(dāng)中，為個(gè)人或機(jī)構(gòu)增加財(cái)富，而該課程又是集金融學(xué)大成之學(xué)科，一門綜合性學(xué)科。投資學(xué)最好是在公司財(cái)務(wù)、金融工程、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)等課程之后開設(shè)，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)分析和公司財(cái)務(wù)分析是股票估值的基本功;微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是投資學(xué)理論的基石;金融工程的部分基礎(chǔ)理論與投資學(xué)相同;計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)是資產(chǎn)組合管理與分析的基本工具。沒有這些基礎(chǔ)課程的支撐，學(xué)生不能很好地理解教學(xué)內(nèi)容，教學(xué)難度增大，教學(xué)效果下降。
三、教學(xué)與自學(xué)
投資學(xué)理論性強(qiáng)，而實(shí)踐能力的培養(yǎng)是學(xué)習(xí)的最終目標(biāo)。學(xué)生如果只是學(xué)習(xí)投資學(xué)的教材，而不進(jìn)行更多的課外閱讀，恐怕難以達(dá)到培養(yǎng)目標(biāo)。課外自學(xué)包括兩大方面的內(nèi)容:
1.投資學(xué)理論在實(shí)踐中的應(yīng)用。投資學(xué)的基礎(chǔ)理論比較抽象，可以推薦學(xué)生閱讀伯恩斯坦的《投資革命》和其續(xù)集《投資新革命》等可讀性強(qiáng)的介紹資本市場理論的書籍，它們將投資學(xué)高深的理論如何應(yīng)用于投資進(jìn)行了深入淺出的介紹。希勒的《非理性繁榮》以通俗讀物的寫作方式，用學(xué)者的嚴(yán)謹(jǐn)論證，向讀者闡述了股票市場與房地產(chǎn)市場的泡沫演化機(jī)理。伯頓·麥基爾的《漫步華爾街》從理論的高度通俗地講解了應(yīng)如何進(jìn)行投資。
2.為了提高實(shí)踐能力，前人的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)無疑給學(xué)生提供了一個(gè)觀摩和借鑒的捷徑。這些經(jīng)典書目包括:
一是投資大師的傳記。像愛德溫·李費(fèi)佛(美)的《股票作手回憶錄》是20世紀(jì)初最著名的股票與期貨的投資者——李費(fèi)佛的自傳，數(shù)十年來一代又一資人的必讀書，甚至被稱為華爾街的投資圣經(jīng)。羅杰·洛文斯坦的《一個(gè)美國資本家的成長--世界首富沃倫·巴菲特傳》是關(guān)于巴菲特的傳記，但是，要真正了解巴菲特的投資方法與技巧，還需閱讀小羅伯特·海格士多姆的《沃倫·巴菲特之路》、沃倫·巴菲特《巴菲特致股東的信:股份公司教程》、羅伯特·哈格斯特朗的《沃倫·巴菲特的投資組合》等。
二是投資技巧。像菲利普·費(fèi)舍的《怎樣選擇成長股》和本杰明·格雷厄姆的《格雷厄姆投資指南(聰明的投資人)》是巴菲特稱為老師所寫的書，提出了諸多一直被投資者采用的標(biāo)準(zhǔn)與原則。彼得·林奇等人的《彼得·林奇的成功投資》和《戰(zhàn)勝華爾街》為怎樣挑選股票提出了許多行之有效的技巧。威廉·歐奈爾的《笑傲股市》提出的CANSLIM方法非常適合跟蹤當(dāng)前股市熱點(diǎn)，進(jìn)行短線投資，學(xué)生容易學(xué)以致用。喬治·索羅斯《金融煉金術(shù)》晦澀難懂，卻是把握國際金融市場的利器。杰克·茨威格的《華爾街點(diǎn)金人(新金融怪杰)》采訪了市場上超級(jí)交易員與成功的投資家，介紹了他們成功的經(jīng)驗(yàn)。
三是介紹歷史上著名的投機(jī)熱潮。像加爾布雷思的《1929年大崩盤》介紹了美國的股市大崩盤。查爾斯·馬凱和約瑟夫·德·拉·維加的《投機(jī)與騙局》包含了兩部書:查爾斯·馬凱的《驚人的幻覺和大眾的瘋狂》和約瑟夫·德·拉·維加的《困惑之惑》，前者描繪密西西比泡沫、南海泡沫和荷蘭郁金香熱潮的在繁榮與崩潰過程中人們的行為與心理;后者以對(duì)話的形式描述了阿姆斯特丹交易市場的運(yùn)作。 四、學(xué)習(xí)與實(shí)踐
投資學(xué)是金融學(xué)專業(yè)中理論與實(shí)踐聯(lián)系最緊密的課程之一。在學(xué)習(xí)投資學(xué)之前，絕大部分學(xué)生并未接觸過資本市場，通過模擬實(shí)踐，就可以給他們補(bǔ)上這一課。根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，可以讓學(xué)生挑選三只深滬交易所交易的證券構(gòu)成模擬投資組合，每兩周可以替換一次。上課時(shí)學(xué)生對(duì)自己的投資組合進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)交流，老師點(diǎn)評(píng)，期末學(xué)生根據(jù)投資組合管理理論與方法對(duì)自己的組合業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)，加深他們對(duì)理論的認(rèn)識(shí)，提高應(yīng)用能力。最終組合成績作為課程平時(shí)成績的主要參考。大部分學(xué)生經(jīng)過兩學(xué)期的投資學(xué)理論學(xué)習(xí)與模擬實(shí)踐，既能掌握現(xiàn)代的投資學(xué)理論與基本框架，也初步具備了進(jìn)行投資實(shí)踐的能力。
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摘要：隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展,電子貨幣作為基于網(wǎng)絡(luò)的支付結(jié)算工具正以前所未有的速度發(fā)展。文章從電子貨幣概念出發(fā),不僅分析了它的發(fā)展情況,而且針對(duì)電子商務(wù)的業(yè)務(wù)流程,對(duì)其在電子商務(wù)中的應(yīng)用進(jìn)行了重點(diǎn)研究。最后提出了應(yīng)用過程中出現(xiàn)的問題及解決方案。
關(guān)鍵詞：電子貨幣網(wǎng)絡(luò)金融電子商務(wù)
隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展,與電子商務(wù)相關(guān)的電子支付工具越來越多。這些支付工具大致可以分為三類:一類是電子貨幣類,如電子現(xiàn)金、電子錢包等;另一類是電子信用卡類,包括智能卡、借記卡、電話卡等;還有一類是電子支票類,如電子支票、電子匯款(EFT)、電子劃款等。本文將針對(duì)電子支付的工具之一——電子貨幣在電子商務(wù)中的適用性進(jìn)行分析與研究。
一、電子貨幣的基本概念及主要形式
1電子貨幣的基本概念。
電子貨幣作為當(dāng)代最新的貨幣形式,從20世紀(jì)70年代產(chǎn)生以來,其應(yīng)用形式越來越廣泛。電子貨幣是一種在網(wǎng)上電子信用發(fā)展起來的,以商用電子機(jī)和各類交易卡為媒介,以電子計(jì)算機(jī)技術(shù)和現(xiàn)代通信技術(shù)為手段,以電子脈沖進(jìn)行資金傳輸和存儲(chǔ)的信用貨幣。通過網(wǎng)上銀行進(jìn)行的金融電子信息交換,電子貨幣與紙幣等其他貨幣形式相比,具有保存成本低,流通費(fèi)用低,標(biāo)準(zhǔn)化成本低,使用成本低等優(yōu)勢。尤適宜于小金額的網(wǎng)上采購。電子貨幣技術(shù)解決了無形貨幣的存儲(chǔ)、流通、使用等方面的技術(shù)問題,具有很大的發(fā)展?jié)摿ΑＣ绹腗arkTwain銀行是美國第一家提供電子貨幣業(yè)務(wù)的銀行,早在1996年4月就獲得了一萬個(gè)電子貨幣客戶。
2電子貨幣的主要形式。
電子貨幣有兩種主要形式:智能卡形式的支付卡和數(shù)字方式的貨幣文件。前者主要用于網(wǎng)下的支付,后者用于網(wǎng)上的支付。
電子現(xiàn)金,它的主要用途在于取代日常小額消費(fèi)的鈔票及硬幣。Mondex卡除了擁有現(xiàn)金的特性以外,同時(shí)還具有一個(gè)比現(xiàn)金更優(yōu)良的特點(diǎn),即是它能安全地通過電子管道(如電話、因特網(wǎng)等)來作為人對(duì)人、人對(duì)商家、人對(duì)銀行的遠(yuǎn)距轉(zhuǎn)值。我國的電子商務(wù)正在起步,網(wǎng)上金融服務(wù)開展較少,電子貨幣系統(tǒng)的建設(shè)進(jìn)展緩慢。Mondex是目前最接近于現(xiàn)金的電子貨幣。
E-Cash是由Digicash開發(fā)的在線交易用的數(shù)字貨幣。它是一種數(shù)據(jù)形式流通的貨幣。把現(xiàn)金數(shù)值轉(zhuǎn)換成為一系列的加密序列數(shù),通過這些序列數(shù)來表示現(xiàn)實(shí)中各種金額的幣值。用戶在開展電子現(xiàn)金業(yè)務(wù)的銀行開設(shè)賬戶并在賬戶內(nèi)存錢后,就可以在接受電子現(xiàn)金的商店進(jìn)行購物。
二、電子貨幣的發(fā)展
1.電子貨幣的發(fā)展概況。
電子貨幣的產(chǎn)生是經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展到一定程度的成果。電子貨幣的使用,一是可以最大限度地取代現(xiàn)金的發(fā)行,使得貨幣的發(fā)行費(fèi)用降低;二是發(fā)行主體將由中央銀行向其他主體轉(zhuǎn)變。
目前的電子貨幣主要有銀行卡和網(wǎng)上電子貨幣兩種。現(xiàn)在,銀行卡已在人們的生活中得到了更普遍的應(yīng)用。對(duì)于客戶來說,利用銀行卡購物付款、提現(xiàn)、存款、轉(zhuǎn)賬,方便快捷、安全高效,而且可以獲得咨詢和資金融通的便利。同時(shí),世界上由網(wǎng)上電子貨幣帶動(dòng)的網(wǎng)上金融服務(wù)正在迅速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì),網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)在2004年占傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)量的10%～20%,其中美國的網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)發(fā)展最快,歐洲國家也在大力發(fā)展;在亞洲,新加坡等是發(fā)展電子貨幣的先進(jìn)地區(qū)。新加坡貨幣委員會(huì)的官員稱,該國將力爭于2008年全部改用電子化貨幣,貨幣將包括一種“電子數(shù)字脈沖”,發(fā)射裝置安裝在手機(jī)、掌上電腦甚至手表上,然后發(fā)射脈沖信號(hào)進(jìn)行支付活動(dòng),屆時(shí)所有商業(yè)和服務(wù)機(jī)構(gòu)都將依法接受電子貨幣。歐洲央行也指出,電子貨幣的應(yīng)用范圍將越來越廣,推廣電子貨幣將成為歐洲央行未來貨幣政策的組成部分之一。
2.我國電子貨幣的發(fā)展情況。
從總體上講,我國電子貨幣的發(fā)展情況相對(duì)于發(fā)達(dá)國家起步較晚,尚處于起步階段,網(wǎng)上金融服務(wù)開展較少,電子貨幣系統(tǒng)的建設(shè)進(jìn)展緩慢。由于國情的緣故和信用概念在中國商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期沒有市場基礎(chǔ),一直到20世紀(jì)90年代中后期,隨著金融體制改革的深化,銀行被推向市場,商品經(jīng)濟(jì)的生存競爭意識(shí)才迫使中國的銀行界開始思考電子貨幣的發(fā)展策略。
在我國,目前發(fā)展的重點(diǎn)主要仍在信用卡業(yè)務(wù)上。我國的第一張銀行信用卡,是1985年6月由中國銀行珠海分行發(fā)行的“中銀卡”,與國外相比,銀行信用卡發(fā)展歷史很短。近年來我國銀行卡業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,到2001年6月底,全國共有55家金融機(jī)構(gòu)開辦了銀行卡業(yè)務(wù),發(fā)卡總量達(dá)3.3億張;銀行卡賬戶存款余額3742億元,僅2003年上半年交易總額達(dá)48532億元,比上年同期增長224%;全國受理銀行卡的銀行卡的銀行網(wǎng)點(diǎn)12.9萬個(gè),商戶約10萬戶;各金融機(jī)構(gòu)共安裝自動(dòng)柜員機(jī)4.9萬臺(tái),銷售終端33.4萬臺(tái)。
3.電子貨幣的發(fā)展趨勢。
目前電子貨幣的發(fā)展十分迅速。據(jù)專家預(yù)測,美國在近十年內(nèi)可能有12%～15%的交易將以電子方式進(jìn)行,并且該發(fā)展趨勢仍將不斷加快。2000年有約10%的人用電子貨幣進(jìn)行商業(yè)交易。在我國,也有業(yè)內(nèi)人士分析電子商務(wù)將會(huì)蓬勃的發(fā)展。可見,電子貨幣將會(huì)朝更便利、更安全、更規(guī)范化的方向發(fā)展,支付方式也會(huì)趨于簡單化和統(tǒng)一化,電子貨幣必然有更廣闊的發(fā)展前景。
三、電子貨幣在電子商務(wù)中的應(yīng)用
面對(duì)已經(jīng)到來的數(shù)字化時(shí)代,隨著金融電子化和Internet的迅猛發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)作為一種新的貿(mào)易領(lǐng)域正在逐漸成為商務(wù)的一大發(fā)展趨勢。電子貨幣系統(tǒng)是電子商務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ),只有正確認(rèn)識(shí)電子貨幣的優(yōu)勢,建立和完善電子貨幣系統(tǒng),才能真正開展電子商務(wù)活動(dòng)。
1電子商務(wù)流程的簡單描述。
電子商務(wù)是一種采用最先進(jìn)信息技術(shù)的買賣方式。整個(gè)電子商務(wù)過程并不是工業(yè)經(jīng)濟(jì)階段商務(wù)活動(dòng)的翻版,電子商務(wù)是將“通信服務(wù)”、“數(shù)據(jù)管理服務(wù)”、“安全服務(wù)”等三項(xiàng)基本服務(wù)融為一體的商業(yè)服務(wù)。在電子商務(wù)過程中,消費(fèi)者和商家(即買賣雙方)將自己的各類供求意愿按照一定的格式輸入電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò),電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)便會(huì)根據(jù)消費(fèi)者的要求,尋找相關(guān)信息并提供給消費(fèi)者多種買賣選擇。一旦消費(fèi)者確認(rèn),電子商務(wù)就會(huì)協(xié)助完成合同的簽定、分類、傳遞和款項(xiàng)收付等全套業(yè)務(wù)。同時(shí),為保證交易過程的安全,認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)在互聯(lián)網(wǎng)上交易的買賣雙方進(jìn)行認(rèn)證,確認(rèn)其真實(shí)身份。電子商務(wù)實(shí)質(zhì)上形成了一個(gè)虛擬的市場交換場所。
2.電子貨幣與電子商務(wù)。
電子貨幣與電子商務(wù)之間有著十分密切的關(guān)系。在電子商務(wù)中,網(wǎng)上銀行、在線電子支付和數(shù)據(jù)加密、電子簽名等方面都發(fā)揮著重要的、不可缺少的作用。其中,作為支付工具的電子貨幣應(yīng)用的深度和廣度直接影響到電子商務(wù)的發(fā)展。我們通過電子商務(wù)的流程可以看到,電子商務(wù)不僅包括商品流、信息流、物流,同時(shí)也涵蓋了資金流的范疇。在支付過程中,不可避免地需要通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行貨幣支付或資金流轉(zhuǎn),利用電子貨幣可以安全、靈活地把貨幣采用匿名的形式存儲(chǔ)在自己的硬盤上,并在支付過程中使用。它將消費(fèi)者和商家(買賣雙方)與銀行聯(lián)系在一起,消費(fèi)者可以在有關(guān)銀行開立賬戶,在需要使用電子貨幣的時(shí)候,可以安裝相應(yīng)的軟件或預(yù)存現(xiàn)金,但消費(fèi)者與商家洽談好以后,簽定訂貨合同,就可以使用相應(yīng)的電子貨幣支付所購買商品的費(fèi)用。其中認(rèn)證機(jī)構(gòu)保證了交易過程的安全。
3.應(yīng)用中出現(xiàn)的問題及解決方案。
電子貨幣的應(yīng)用和發(fā)展使網(wǎng)絡(luò)上現(xiàn)貨、現(xiàn)金交易成為可能,促進(jìn)了企業(yè)營銷結(jié)構(gòu)、營銷方式、結(jié)算方式的創(chuàng)新;而方便、快捷、輕松的購物方式,也將極大地刺激消費(fèi),擴(kuò)大需求,給零售商帶來了無限商機(jī);同時(shí),由于實(shí)施開放式的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營,大大加劇了市場競爭,促使企業(yè)為市場提供優(yōu)質(zhì)價(jià)廉的商品、優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)。
在電子商務(wù)中,使用電子貨幣進(jìn)行支付與傳統(tǒng)的貨幣支付方式相比有許多的優(yōu)勢。首先,在同樣的空間內(nèi),電子貨幣可以存儲(chǔ)的面值是無限的;而傳統(tǒng)貨幣面值是有限的。其次,電子貨幣受時(shí)空的限制比較小,能夠通過通訊系統(tǒng)在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行遠(yuǎn)距離傳遞。第三,電子貨幣可以采用計(jì)算機(jī)進(jìn)行管理,彌補(bǔ)了傳統(tǒng)貨幣管理成本高的缺憾。第四,電子貨幣的匿名性比傳統(tǒng)貨幣要強(qiáng),避免了面對(duì)面的交易。另外,作者還認(rèn)為,電子貨幣與傳統(tǒng)的貨幣相比具有信息承載量比較大的優(yōu)點(diǎn)。通過在交易過程中使用電子貨幣,商家、廠家以及消費(fèi)者都能夠從中得到比傳統(tǒng)交易方式更多的信息。例如,商家可以在網(wǎng)絡(luò)上迅速、及時(shí)地統(tǒng)計(jì)熱銷產(chǎn)品的銷售量,可以通過用戶注冊信息準(zhǔn)確地看出參加瀏覽或購買的用戶資料,甚至可以通過電話、電子郵件的形式進(jìn)行后續(xù)的市場調(diào)查,以便提供更加便利的服務(wù)。同時(shí)消費(fèi)者也可以獲得快捷的反饋信息以及完善的售后服務(wù)。
但是,就目前而言,作為支付工具的電子貨幣應(yīng)用于電子商務(wù)仍然存在一些缺陷。在這一問題上,普遍存在著很多觀點(diǎn)。比如,安全問題、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不完善、電子商務(wù)的發(fā)展還不很成熟、系統(tǒng)可靠性、安全性以及數(shù)字認(rèn)證技術(shù)等,這些問題的出現(xiàn)都將會(huì)對(duì)電子貨幣的發(fā)展產(chǎn)生極大的影響。要使電子貨幣能夠迅速、健康的發(fā)展,必須盡快解決出現(xiàn)的這些問題。不僅要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),提高互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的普及率;同時(shí)要積極發(fā)展電子商務(wù),進(jìn)而帶動(dòng)電子貨幣的發(fā)展;另外,也要盡快出臺(tái)并且完善相應(yīng)的法律、法規(guī),給網(wǎng)絡(luò)安全提供相應(yīng)的法律保障,規(guī)范網(wǎng)上交易程序,正確使用數(shù)字證書。
另外,作者通過對(duì)電子貨幣的研究,認(rèn)為電子貨幣的產(chǎn)生和應(yīng)用對(duì)傳統(tǒng)的價(jià)值經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣銀行學(xué)提出了新的挑戰(zhàn)。未來的發(fā)展,將會(huì)由于電子貨幣的應(yīng)用,使得中央銀行不能再通過調(diào)節(jié)貨幣的發(fā)行量這一手段來調(diào)節(jié)市場經(jīng)濟(jì),新的價(jià)值經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)將會(huì)產(chǎn)生,通貨膨脹、通貨緊縮也將會(huì)有新的詮釋,以適應(yīng)未來網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。電子貨幣將會(huì)形成一門全新的學(xué)科,沖擊經(jīng)濟(jì)金融界的傳統(tǒng)理論、理念。
四、結(jié)束語
拓展電子貨幣的業(yè)務(wù)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求。隨著不斷加快的經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程以及信息技術(shù)的快速發(fā)展,貨幣金融體系電子化的實(shí)現(xiàn)將是一個(gè)必然趨勢。目前,與信息技術(shù)有關(guān)的電子商貿(mào)、電子商務(wù)、基于安全數(shù)據(jù)交換協(xié)議的各類網(wǎng)上購物系統(tǒng)、供應(yīng)鏈管理以及網(wǎng)絡(luò)營銷等活動(dòng)的不斷興起,使得原先的計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)、管理系統(tǒng)、貿(mào)易體系結(jié)構(gòu)已經(jīng)跟不上時(shí)代的發(fā)展和需求。相信在不久的將來,在電子商務(wù)不斷發(fā)展的帶動(dòng)下,電子貨幣也將會(huì)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中得到更加全面的發(fā)展。
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【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)管理； 會(huì)計(jì)學(xué)； 金融學(xué)； 培養(yǎng)方案； 專業(yè)特色
目前，人們對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)的認(rèn)識(shí)持有不同的觀點(diǎn)：有的認(rèn)為財(cái)務(wù)管理專業(yè)是區(qū)別于會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)等專業(yè)的一個(gè)特色鮮明的專業(yè)；有的認(rèn)為財(cái)務(wù)管理專業(yè)特色不明顯，應(yīng)該作為會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)或金融學(xué)專業(yè)的一個(gè)方向。各高等院校在專業(yè)和院系機(jī)構(gòu)設(shè)置上也體現(xiàn)了這種認(rèn)識(shí)上的差異，有的院校單獨(dú)設(shè)置財(cái)務(wù)管理專業(yè)并歸屬于會(huì)計(jì)學(xué)院，有的院校則將財(cái)務(wù)管理專業(yè)歸屬于金融學(xué)院，有的只是在會(huì)計(jì)學(xué)或金融學(xué)專業(yè)下設(shè)財(cái)務(wù)管理專業(yè)方向。對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)認(rèn)識(shí)上的偏差必然影響到本專業(yè)的特色教育，很多財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生也認(rèn)識(shí)模糊，導(dǎo)致學(xué)習(xí)目標(biāo)不明確，感覺前途迷茫。為了改變這種狀況，必須明確財(cái)務(wù)管理專業(yè)特色。
凌婕、徐文佳（2007）曾撰文指出，財(cái)務(wù)管理專業(yè)沒有必要單獨(dú)設(shè)立，應(yīng)并入會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)或金融學(xué)專業(yè)。他們主要從三個(gè)方面進(jìn)行了實(shí)證分析：其一是從同一院校來看，歷屆財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生的錄取分?jǐn)?shù)低于會(huì)計(jì)學(xué)和金融學(xué)專業(yè)，故認(rèn)為社會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)的認(rèn)可度不高；其二是從三個(gè)專業(yè)近幾年畢業(yè)生的去向來看，就業(yè)結(jié)構(gòu)相似，均有進(jìn)入大型企業(yè)、中小企業(yè)、政府機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)等單位的，具體崗位也有相同的；其三是財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程設(shè)置方面與會(huì)計(jì)學(xué)或金融學(xué)相似課程較多，專業(yè)定位有共性，培養(yǎng)的學(xué)生規(guī)格沒有本質(zhì)區(qū)別。
筆者認(rèn)為，上述實(shí)證研究的結(jié)論比較牽強(qiáng)附會(huì)。首先，從高考錄取分?jǐn)?shù)來看，分?jǐn)?shù)的高低的確能從一定程度上反映社會(huì)對(duì)該專業(yè)的認(rèn)可度，社會(huì)認(rèn)可度高的專業(yè)，報(bào)名人數(shù)多，錄取分?jǐn)?shù)高。盡管財(cái)務(wù)管理專業(yè)的錄取分?jǐn)?shù)略低于會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)專業(yè)，但在大多數(shù)院校仍然屬于較熱門的專業(yè)，第一自愿錄取率在90%以上，錄取分?jǐn)?shù)遠(yuǎn)高于旅游管理、工商管理、行政管理、法學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)及其他經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)，難道這些錄取分?jǐn)?shù)低的專業(yè)都沒有獨(dú)立設(shè)置的必要嗎？這個(gè)結(jié)論顯然有些荒唐。其次，從畢業(yè)生就業(yè)走向來看，僅憑就業(yè)機(jī)構(gòu)的相似性就認(rèn)為財(cái)務(wù)管理專業(yè)無特色也是站不住腳的，每一個(gè)單位都需要吸納各方面的專業(yè)人才，除了上述三個(gè)專業(yè)外，同一單位還要吸納其他許多專業(yè)的學(xué)生。當(dāng)然，這三個(gè)專業(yè)畢業(yè)生的初步就業(yè)崗位的確很相似，大多數(shù)是會(huì)計(jì)核算崗位和金融業(yè)務(wù)崗位，但如果按照財(cái)務(wù)管理因此可取消的邏輯思路，會(huì)計(jì)學(xué)或金融學(xué)也可以取消了，應(yīng)該合三為一，因?yàn)闀?huì)計(jì)學(xué)專業(yè)畢業(yè)生有做金融業(yè)務(wù)的，金融學(xué)畢業(yè)生也有做會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的。
財(cái)務(wù)管理專業(yè)畢業(yè)生的初步就業(yè)崗位是會(huì)計(jì)核算或金融業(yè)務(wù)崗位，幾乎沒有直接進(jìn)入財(cái)務(wù)管理崗位的，這一方面是因?yàn)樨?cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生掌握了會(huì)計(jì)學(xué)和金融學(xué)的相關(guān)知識(shí)，完全能勝任這兩個(gè)崗位的工作；另一方面是因?yàn)樨?cái)務(wù)管理屬于企業(yè)較高層次的管理工作崗位，剛出大學(xué)校門的學(xué)生不可能一步邁入，只能從基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)做起，以后隨著實(shí)踐工作經(jīng)驗(yàn)的積累和財(cái)務(wù)管理才能逐步走上重要的財(cái)務(wù)管理崗位。就如工商管理專業(yè)的培養(yǎng)目標(biāo)是為企業(yè)培養(yǎng)中高層經(jīng)營管理人才的，該專業(yè)畢業(yè)生也不可能剛進(jìn)入企業(yè)就當(dāng)中高層管理人員是同樣的道理。
至于財(cái)務(wù)管理專業(yè)與會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)專業(yè)課程設(shè)置相似的問題，筆者下面主要從各專業(yè)培養(yǎng)方案入手進(jìn)行比較分析，因?yàn)閷I(yè)培養(yǎng)方案比較詳細(xì)地反映了各專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)、課程設(shè)置及學(xué)生知識(shí)結(jié)構(gòu)，是最能體現(xiàn)專業(yè)特色的教學(xué)資料。
一、財(cái)務(wù)管理專業(yè)與會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)專業(yè)培養(yǎng)方案的相似之處
各專業(yè)培養(yǎng)方案課程設(shè)置的總體框架相似。各高等院校各專業(yè)培養(yǎng)方案中開設(shè)的具體課程及各課程的課時(shí)不完全相同，但總體框架基本上是相似的，通常都包括公共基礎(chǔ)課、學(xué)科基礎(chǔ)課、專業(yè)必修課（或?qū)I(yè)主干課）、專業(yè)選修課、科學(xué)人文素質(zhì)選修課和實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)等六大模塊。其中公共基礎(chǔ)課、學(xué)科基礎(chǔ)課、科學(xué)人文素質(zhì)選修課模塊中的課程體系和內(nèi)容也很相似。
公共基礎(chǔ)課主要包括思想政治理論課、外語課、計(jì)算機(jī)課程、體育課等，是培養(yǎng)大學(xué)生基本素質(zhì)和最基本技能的教學(xué)模塊，是所有本科生都應(yīng)掌握的基礎(chǔ)知識(shí)，三個(gè)專業(yè)在該模塊課程設(shè)置上幾乎沒有差異。
學(xué)科基礎(chǔ)課是培養(yǎng)學(xué)生專業(yè)思想意識(shí)和專業(yè)學(xué)習(xí)基礎(chǔ)的教學(xué)模塊，通過本學(xué)科基礎(chǔ)知識(shí)的教學(xué)，將學(xué)生引入專業(yè)學(xué)習(xí)之門，為進(jìn)一步的專業(yè)學(xué)習(xí)打好基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)同屬經(jīng)濟(jì)管理類學(xué)科，都需要掌握數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、管理學(xué)等學(xué)科基礎(chǔ)知識(shí)，因此該模塊課程設(shè)置上也大同小異。
科學(xué)人文素質(zhì)課是擴(kuò)大學(xué)生知識(shí)面，培養(yǎng)學(xué)生綜合素質(zhì)和能力的教學(xué)模塊，該課程設(shè)置的課程門類多，包括培養(yǎng)法律意識(shí)、營銷能力、理財(cái)能力、文化素養(yǎng)、文體藝術(shù)能力的各類課程數(shù)十種，不分專業(yè)在全校通開，各專業(yè)的學(xué)生都可以根據(jù)自己的興趣愛好和個(gè)性特點(diǎn)進(jìn)行選修。
二、財(cái)務(wù)管理專業(yè)與會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)專業(yè)培養(yǎng)方案的特色比較
（一）專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)不同
財(cái)務(wù)管理專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)：本專業(yè)培養(yǎng)能在企事業(yè)單位及政府部門從事財(cái)務(wù)、金融管理工作的高級(jí)專門人才。要求學(xué)生掌握經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)和金融學(xué)的基本理論和基本知識(shí)，掌握財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制及財(cái)務(wù)分析方法，具有較強(qiáng)的信息獲取以及分析和解決財(cái)務(wù)管理工作中實(shí)際問題的能力。
會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)：本專業(yè)培養(yǎng)能在企事業(yè)單位及政府部門從事會(huì)計(jì)、審計(jì)實(shí)務(wù)工作的高級(jí)專門人才。要求學(xué)生掌握會(huì)計(jì)學(xué)、審計(jì)學(xué)、管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論和基本知識(shí)；熟悉國內(nèi)外與會(huì)計(jì)、審計(jì)相關(guān)的方針、政策、法規(guī)和國際會(huì)計(jì)慣例；熟練掌握會(huì)計(jì)核算、會(huì)計(jì)檢查和會(huì)計(jì)分析的方法，能夠獨(dú)立分析和解決較復(fù)雜的會(huì)計(jì)專業(yè)問題。
金融學(xué)專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)：能在銀行、證券、投資、保險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)管理部門、工商企業(yè)等單位從事金融管理實(shí)務(wù)工作的高級(jí)專門人才，要求學(xué)生掌握經(jīng)濟(jì)、金融學(xué)科的基本理論和基本知識(shí)，具有處理銀行、證券、投資與保險(xiǎn)等方面的業(yè)務(wù)能力。
由此可見，三個(gè)專業(yè)培養(yǎng)人才的定位是不同的。財(cái)務(wù)管理專業(yè)側(cè)重于培養(yǎng)能為企事業(yè)單位進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃和財(cái)務(wù)控制的財(cái)務(wù)管理人才；會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)側(cè)重于培養(yǎng)能為企事業(yè)單位及政府部門進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)監(jiān)督的會(huì)計(jì)管理人才；金融學(xué)專業(yè)側(cè)重于為金融機(jī)構(gòu)培養(yǎng)金融管理人才。
（二）專業(yè)課程設(shè)置不同
各專業(yè)培養(yǎng)方案的差異主要體現(xiàn)在專業(yè)必修課和專業(yè)選修課模塊，它們是構(gòu)建人才主體知識(shí)結(jié)構(gòu)，將學(xué)生培養(yǎng)成為具有專業(yè)知識(shí)和專業(yè)技能的專業(yè)人才的教學(xué)模塊，在專業(yè)教學(xué)中處于核心地位，各專業(yè)的教學(xué)特色也由此凸現(xiàn)。財(cái)務(wù)管理學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)三個(gè)專業(yè)的主要專業(yè)課程設(shè)置情況如表1所示。
與專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)相呼應(yīng)，三個(gè)專業(yè)開設(shè)的專業(yè)課程各有特色。財(cái)務(wù)管理專業(yè)開設(shè)的專業(yè)課程以財(cái)務(wù)管理知識(shí)為主，如財(cái)務(wù)管理、高級(jí)財(cái)務(wù)管理、稅法、財(cái)務(wù)分析、國際財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)理論、資產(chǎn)評(píng)估學(xué)等；會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)開設(shè)的專業(yè)課程以會(huì)計(jì)、審計(jì)知識(shí)為主，如財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)、成本會(huì)計(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)電算化、審計(jì)學(xué)、計(jì)算機(jī)審計(jì)、經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)等；金融學(xué)開設(shè)的專業(yè)課程以金融、保險(xiǎn)、證券投資等金融知識(shí)為主，如商業(yè)銀行經(jīng)營管理、中央銀行學(xué)、金融學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、證券投資學(xué)、國際結(jié)算、投資銀行理論與實(shí)務(wù)等。
從課程設(shè)置來看，財(cái)務(wù)管理專業(yè)也開設(shè)了不少會(huì)計(jì)學(xué)和金融學(xué)的課程，這是因?yàn)樨?cái)務(wù)管理是組織資金運(yùn)動(dòng)、協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，由于資金運(yùn)動(dòng)涉及到企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方方面面，包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和收益分配活動(dòng)，企業(yè)在組織資金運(yùn)動(dòng)的過程中必然與各方面發(fā)生較復(fù)雜的財(cái)務(wù)關(guān)系，還會(huì)受到經(jīng)濟(jì)、法律、金融等環(huán)境因素的影響，由此給財(cái)務(wù)管理人員知識(shí)結(jié)構(gòu)提出了很高的要求。財(cái)務(wù)管理人員必須基礎(chǔ)扎實(shí)、精通專業(yè)、知識(shí)廣博，不僅要精通財(cái)務(wù)管理知識(shí)，還必須熟知經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、金融學(xué)等相關(guān)學(xué)科的知識(shí)。經(jīng)濟(jì)學(xué)為財(cái)務(wù)管理提供了理論基礎(chǔ)；會(huì)計(jì)學(xué)是財(cái)務(wù)管理的專業(yè)基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)分析的依據(jù)都是會(huì)計(jì)信息，財(cái)務(wù)管理的效果也是通過一系列會(huì)計(jì)信息反映出來的，不懂會(huì)計(jì)不可能成為一名合格的財(cái)務(wù)管理人員；金融學(xué)為財(cái)務(wù)管理提供了理財(cái)環(huán)境知識(shí)，企業(yè)籌資管理、投資管理都離不開金融市場，財(cái)務(wù)管理人員還必須掌握金融學(xué)知識(shí)，熟悉資本市場，善于運(yùn)用資本市場為企業(yè)尋找低成本的融資方式和高收益的投資項(xiàng)目。財(cái)務(wù)管理人員在財(cái)務(wù)管理工作中必須融會(huì)貫通各學(xué)科知識(shí)，才能真正成為高素質(zhì)的人才，把財(cái)務(wù)管理工作做到最好。
（三）實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容與方式不同
實(shí)踐性教學(xué)模塊是為培養(yǎng)學(xué)生實(shí)際動(dòng)手能力和綜合運(yùn)用能力而設(shè)置的。該模塊以專業(yè)理論知識(shí)為基礎(chǔ)，理論與實(shí)踐相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)由感性認(rèn)識(shí)到理性認(rèn)識(shí)的飛躍，以提高學(xué)生的綜合運(yùn)用能力。三個(gè)專業(yè)實(shí)踐性教學(xué)模塊設(shè)置的項(xiàng)目基本相同，均包括認(rèn)識(shí)實(shí)習(xí)、社會(huì)調(diào)查、專業(yè)實(shí)習(xí)、模擬實(shí)習(xí)、畢業(yè)實(shí)習(xí)、學(xué)年論文、畢業(yè)論文等項(xiàng)目。但各項(xiàng)目具體內(nèi)容和方式是各有特色的，其中社會(huì)調(diào)查報(bào)告、學(xué)年論文、畢業(yè)論文的差異主要表現(xiàn)在選題和文章內(nèi)容上，應(yīng)側(cè)重于各自專業(yè)領(lǐng)域的內(nèi)容。而在各種類型的實(shí)習(xí)中，除了實(shí)習(xí)內(nèi)容不同外，財(cái)務(wù)管理的實(shí)習(xí)方式也有別于其他專業(yè)。
模擬實(shí)習(xí)是模擬實(shí)際業(yè)務(wù)發(fā)生情況，要求學(xué)生綜合運(yùn)用所學(xué)的專業(yè)基本理論、基本技能解決其中涉及的各種專業(yè)問題，旨在培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)際工作能力。從模擬實(shí)習(xí)的內(nèi)容來看，財(cái)務(wù)管理專業(yè)除了會(huì)計(jì)核算外，還應(yīng)包括大量的財(cái)務(wù)管理案例分析；會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)以會(huì)計(jì)核算和審計(jì)為主；金融學(xué)專業(yè)則以證券投資操作和銀行業(yè)務(wù)為主。
畢業(yè)實(shí)習(xí)一般是在實(shí)際工作崗位進(jìn)行的。相對(duì)而言，會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)和金融學(xué)專業(yè)比較容易找到對(duì)口的實(shí)習(xí)崗位，會(huì)計(jì)專業(yè)學(xué)生一般可到各單位的會(huì)計(jì)核算崗位實(shí)習(xí)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)；金融專業(yè)學(xué)生一般可到銀行、保險(xiǎn)、證券公司等金融機(jī)構(gòu)實(shí)習(xí)金融業(yè)務(wù)。而財(cái)務(wù)管理屬于企業(yè)較高層次的管理工作崗位，并且可能涉及到企業(yè)的一些財(cái)務(wù)機(jī)密問題，不可能讓實(shí)習(xí)生參與企業(yè)財(cái)務(wù)決策過程。因此，大多數(shù)財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生只能找到會(huì)計(jì)核算的實(shí)習(xí)崗位，學(xué)生難以接觸到實(shí)際工作中的財(cái)務(wù)管理問題，必須通過加強(qiáng)在校期間的模擬實(shí)習(xí)來彌補(bǔ)該環(huán)節(jié)的缺陷，具體方式有兩種：一種是案例教學(xué)，一種是ERP沙盤仿真實(shí)驗(yàn)。這兩種方式都與參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐活動(dòng)極為相近，實(shí)施得好完全能達(dá)到實(shí)地實(shí)習(xí)的效果。
案例教學(xué)可讓學(xué)生接觸大量的各種類型企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)管理案例，學(xué)生自己扮演財(cái)務(wù)經(jīng)理角色對(duì)案例進(jìn)行分析，作出判斷，提出解決問題的方案，并通過相互間的案例討論，發(fā)現(xiàn)自己的不足，補(bǔ)充修正自己的判斷和決策。通過案例教學(xué)讓學(xué)生有一種身臨其境的感覺，鍛煉學(xué)生面對(duì)復(fù)雜問題，綜合運(yùn)用所學(xué)知識(shí)作出財(cái)務(wù)決策的能力。大量的案例教學(xué)還能使學(xué)生從失敗案例中分析失敗的根源，避免將來重蹈覆轍，并能從成功案例中學(xué)到先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，逐漸成熟起來。
ERP沙盤仿真實(shí)驗(yàn)主要是構(gòu)建仿真企業(yè)環(huán)境，模擬真實(shí)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，并將實(shí)物沙盤和ERP管理軟件的全面運(yùn)用相結(jié)合。在ERP實(shí)驗(yàn)教學(xué)中，讓學(xué)生直接利用ERP企業(yè)管理軟件對(duì)仿真企業(yè)的全部生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行全面控制和管理，利用ERP管理軟件將模擬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的全部經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)融為一體，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)管理、實(shí)時(shí)控制，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)一體化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源（資金流、物流、人才流和信息流）的有效配置與協(xié)調(diào)。整個(gè)實(shí)驗(yàn)從財(cái)務(wù)角度透視了仿真企業(yè)的整體運(yùn)營過程。
【參考文獻(xiàn)】
關(guān)鍵詞：票號(hào)；金融中介；分工；交易效率
中圖分類號(hào)：F8309文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1000-176X（2008）10-0030-07
清季至民初，山西票號(hào)盛極一時(shí)，享譽(yù)全國，是“20世紀(jì)以前中國最富盛名的銀行”，控制著當(dāng)時(shí)中國金融的命脈，也對(duì)中國近代經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過重要影響。鼎盛時(shí)期，山西票號(hào)的分莊不僅遍及全國23個(gè)省，而且遠(yuǎn)涉重洋開到了日本、馬來西亞、俄羅斯等國。盡管山西票號(hào)“匯通天下”的美譽(yù)名副其實(shí)，但其相對(duì)于市場何以存在的原因卻沒有引起經(jīng)濟(jì)學(xué)界的關(guān)注：在主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的阿羅―德布魯一般均衡范式中，沒有票號(hào)的存在空間；金融學(xué)領(lǐng)域的金融中介理論也無法解釋“票號(hào)為什么存在”這一問題。因此，需要從新的角度對(duì)票號(hào)的本質(zhì)進(jìn)行解釋。
一、山西票號(hào)的銀行屬性
一些學(xué)者認(rèn)為，山西票號(hào)并非銀行。如曾康霖堅(jiān)稱票號(hào)不是銀行；[1]趙煥焱只承認(rèn)票號(hào)是現(xiàn)代銀行的前身；[2]張亞蘭也將票號(hào)和新式銀行對(duì)立起來，她指出“清朝末期新式銀行和外資銀行出現(xiàn)后，票號(hào)在面臨生存壓力的情況下沒有聽從一些改革倡導(dǎo)者的建議將票號(hào)改為新式銀行，最終走上了衰亡的道路。[3]而本文認(rèn)為，票號(hào)與現(xiàn)代銀行并無二致，從其主營業(yè)務(wù)與“bank”的中國譯名源考即可見一斑。因此，本文有關(guān)票號(hào)本質(zhì)的分析同樣適用于銀行。
1票號(hào)業(yè)務(wù)與現(xiàn)代銀行的一致性
根據(jù)主流觀點(diǎn)的界定，銀行是吸收存款、發(fā)放貸款和辦理匯兌等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)曾經(jīng)以是否向個(gè)人和家庭提供貸款作為區(qū)分銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的主要標(biāo)志。《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》稱：“銀行的典型業(yè)務(wù)顧客既是借款者又是存款者，且往往是同時(shí)的?！盵4]諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主默頓撰寫的《金融學(xué)》認(rèn)為，銀行發(fā)揮著兩大功能：吸收存款、發(fā)放貸款。[5]《現(xiàn)代漢語詞典》（2005）對(duì)銀行的定義是：經(jīng)營存款、貸款、匯兌等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。
山西票號(hào)主要經(jīng)營存款、放款和匯兌三大業(yè)務(wù)，這與現(xiàn)代銀行沒有區(qū)別。以喬家字號(hào)大德通票號(hào)為例，其營業(yè)范圍有存款、放款、匯兌三項(xiàng)。存款分往來存款與定期存款二種：前者是商家浮存，隨市面之變化，臨時(shí)定日利，但存款利率較市面利率為?。?；后者則有定期一年者，亦有定期一、二、三、四、五、六月者，存戶如在存款未到期提取利息，須立一借據(jù)。存款利息比較低，一般是二、三厘，最多四、五厘。放款分信用放款與抵押放款二種：前者于放款時(shí)須立字據(jù)，亦有隨市面習(xí)慣辦理者，其日利隨市面而定，定期者較高，活期者較低；后者抵押貨物，須訂立合同，執(zhí)其憑單，驗(yàn)明貨物，押品如系不動(dòng)產(chǎn)，則須執(zhí)其紅契，并立字據(jù)，由承還保人墊還。。匯兌則有六種情況：同業(yè)對(duì)交交，各憑各信，不立字據(jù)，匯水隨市面松緊，臨時(shí)酌定；、遲票、除以兌期另加匯水外，所占之期，按月估算遞加；兌條，手續(xù)于定匯之后，立一對(duì)條，齊中剪為二紙，匯款者持上半頁，承匯者將下半頁寄往所匯之地驗(yàn)兌，交條付銀，即不找保立收據(jù)也可、信匯，各憑各信，字號(hào)對(duì)字號(hào)，下付人堂名，須得保付給，匯水隨行市、匯票，憑票給付，匯水隨行市、電匯，如用明電，見電后討殷實(shí)承保用款，錯(cuò)則退款，如系各家之密電，用款手續(xù)亦與明電同，電費(fèi)皆由匯款者出。[5]可見，從主營業(yè)務(wù)上看，大德通票號(hào)與現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)國家中的商業(yè)銀行，幾乎沒有區(qū)別。所以，海外學(xué)術(shù)界目前一般也將山西票號(hào)視為銀行。例如，美國學(xué)者費(fèi)正清說：“在外國人來到以前，在最上層信貸的轉(zhuǎn)讓，是由錢莊經(jīng)手，這些錢莊集中于山西中部汾河流域的一些小鎮(zhèn)。山西銀行常?？坑H屬關(guān)系在全國設(shè)立分號(hào)，把款子從一個(gè)地方轉(zhuǎn)給其他地方的分號(hào)，為此收取一些匯水”。[6]
2“Bank”譯名源考：銀行即是票號(hào)
從“Bank”傳入中國并被翻譯為“銀行”的歷史過程看，現(xiàn)代意義的“Bank”（銀行）與票號(hào)沒有什么區(qū)別，無非是名稱不同。在中國，最早介紹海外銀行的是魏源。1847 年魏源在《》中介紹了英國的英格蘭銀行和其他的商業(yè)銀行，還介紹了英國的債券、銀行券以及銀行存放款和匯總等業(yè)務(wù)活動(dòng)。但是，魏源未提及“銀行”兩字，他把英文中的“Bank”翻譯成“銀局”。最早把“Bank”翻譯成“銀行”的是洪仁。他在《》中明確地倡導(dǎo)“興銀行”。他設(shè)想：“倘有百萬家財(cái)者先將家資契式稟報(bào)入庫，然后準(zhǔn)頒一百五十萬銀紙，刻以精細(xì)花草，蓋以國印國章，或銀貨相易，或紙銀相易，皆準(zhǔn)每兩取息三厘，或三四富民共請(qǐng)立，或一人請(qǐng)立，均無不可也。此舉大利于商賈士民，出入便于攜帶，身在萬金而人不覺，沉于江河則損于一己而益于銀行，財(cái)寶仍在也。即遇賊劫，亦難驟然孥去也?！盵7]此后，在1868年出版的《華英字典》中，鄺其照也把“Bank”譯成了“銀行”。據(jù)解釋，按照漢字的字義，“銀”是歷代使用的貴金屬貨幣，“行”比局和店的規(guī)模要大，所以。字典把經(jīng)營貨幣業(yè)務(wù)而且規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)稱之為“銀行”。日本人原來把英文“Bank”譯成日文時(shí)稱“金館”，那時(shí)日本的財(cái)相伊藤博文正在籌擬新式金融機(jī)構(gòu)，見漢譯的“銀行”比日譯的“金館”更加妥當(dāng)，也就采用“銀行”的中譯法，于是“銀行”的名稱就日益被推廣起來了。而在當(dāng)時(shí)，山西票號(hào)在海外的注冊名就是“銀行”，如山西祁縣合盛元票號(hào)在日本、朝鮮掛牌名為“合盛元銀行”。
二、現(xiàn)有理論無法圓滿解釋票號(hào)的存在性
主流經(jīng)濟(jì)學(xué)中沒有票號(hào)的存在空間，而金融學(xué)領(lǐng)域的金融中介理論也無法解釋“票號(hào)為什么存在”這一問題。因此，需要從新的角度對(duì)票號(hào)的本質(zhì)進(jìn)行解釋。
（一）漠視貨幣的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)不能解釋票號(hào)的存在性
主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心是阿羅―德布魯范式。從《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》（1992）對(duì)阿羅―德布魯一般均衡模型的介紹可以看出，該模型沒有貨幣，也沒有銀行或者票號(hào)。撰寫該詞條的經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰•簡納科普咯斯（John Geanakoplos）說：“阿羅、德布魯實(shí)際上將價(jià)格充當(dāng)貨幣，從而使得貨幣作用明顯化無意義，因?yàn)樗鼘?duì)實(shí)際的配置毫無影響。”這從下文將票號(hào)引入阿羅―德布魯一般均衡模型的分析中可以清晰地看出。
假設(shè)條件如下：
（1）存在金融市場的三部門經(jīng)濟(jì)：廠商、家庭和票號(hào)，不存在公共部門（如政府和中央銀行）。廠商用下標(biāo)f表示，家庭用下標(biāo)h表示，銀行用下標(biāo)b表示。
（2）家庭的消費(fèi)剩余（即儲(chǔ)蓄）通過金融市場和票號(hào)兩種渠道向廠商的投資轉(zhuǎn)換。
（3）有兩個(gè)時(shí)期，t=1,2。
（4）只有一種實(shí)物產(chǎn)品，最初由消費(fèi)者擁有。產(chǎn)品中的一部分在時(shí)期1被消費(fèi)掉，其余在時(shí)期2由廠商投資于消費(fèi)品生產(chǎn)。
（5）消費(fèi)用C表示，投資用I表示，儲(chǔ)蓄用S表示，證券用B表示，存款用D表示，貸款用L表示。上標(biāo)符號(hào)“+”代表供給，符號(hào)“-”代表需求。
（6）所有的經(jīng)濟(jì)部門都采取競爭行為。
（7）本模型使用確定性結(jié)構(gòu)，如圖1。
圖1表明了家庭儲(chǔ)蓄向廠商投資進(jìn)行轉(zhuǎn)換的過程。家庭儲(chǔ)蓄可以存入票號(hào)，也可以在金融市場上購買證券；票號(hào)可以向家庭發(fā)放存款憑證，也可以通過金融市場發(fā)行證券籌措資金，并將所籌措的資金用于向廠商發(fā)放貸款；廠商利用票號(hào)的貸款或者向金融市場發(fā)行證券來籌措資金，并將籌措的資金用于投資。
1消費(fèi)者均衡
消費(fèi)者選擇其消費(fèi)組合(C1,C2)，儲(chǔ)蓄S在票號(hào)存款D+和證券Bh之間分配。消費(fèi)者的目標(biāo)函數(shù)是在預(yù)算約束下實(shí)現(xiàn)效用最大化，即max U(C1,C2)，滿足條件：
C1+Bh+D+=w1
C2=Пf+Пb+(1+r)Bh+(1+rD)D+
上式中：w1代表其初始消費(fèi)品稟賦，Пf和Пb分別代表廠商和票號(hào)的利潤，r和rD分別為證券和存款支付的利率。
由于在本模型前提下，證券和票號(hào)存款是完全替代品，很明顯，只有當(dāng)利率相等（r=rD）的時(shí)候，消費(fèi)組合才有內(nèi)解內(nèi)解指各個(gè)要素的使用是正數(shù)時(shí)的解。。[8]
2廠商均衡
廠商選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y規(guī)模I和融資（向票號(hào)貸款L和直接發(fā)行證券Bf）,以實(shí)現(xiàn)利潤最大化，即maxПf，滿足：
Пf =f(I)-(1+r) Bf-(1+ rL)L-
I= Bf + L-
上式中：f代表廠商的生產(chǎn)函數(shù)，rL是票號(hào)貸款利率。同樣，證券和票號(hào)貸款是完全替代品，很明顯，只有利率相等（r=rL）時(shí)，生產(chǎn)組合方程才有內(nèi)解。
3票號(hào)均衡
票號(hào)選擇其貸款供給為L+，存款發(fā)行Bb，使得利潤最大化，即maxПb，滿足：
Пb=rLL+-rBb-rDD-
L+=Bb+D-
4一般均衡
一般均衡特征轉(zhuǎn)化為用利率向量(r,rL,rD)、三個(gè)需求和供給向量即消費(fèi)者的（C1,C2,Bh,D+）、廠商的（I,Bf,L-）、票號(hào)的（L+，Bb，D-）向量表示。因此：
每一部門行為均為最優(yōu)決策（即其決策值分別為Ph,Pf,Pb）。
當(dāng)I=S（產(chǎn)品市場均衡）；
D+= D-（存款市場均衡）；
L+= L-（信貸市場均衡）；
Bh = Bf + Bb（金融市場均衡）時(shí)，每一市場都出清。
從前面的分析可知，當(dāng)所有利率都相等時(shí)，惟一的均衡才可能發(fā)生，即：
r=rL=rD
從前述票號(hào)的行為方程式（Пb=rLL+-rBb-rDD-）可知，均衡時(shí)，票號(hào)所獲得的利潤為0，并且，其決策對(duì)其他部門并沒有什么影響，因此家庭在存款和證券上的選擇并沒有大的差別，同樣，廠商對(duì)票號(hào)貸款和證券之間的選擇也沒有區(qū)別這說明了Modigliani-Miller定理（一般簡稱為M-M定理），即在完善和均衡的金融市場里，企業(yè)價(jià)值和融資方式(債務(wù)結(jié)構(gòu))無關(guān)。。
由此可見，從阿羅―德布魯范式可以推出這樣的結(jié)論：票號(hào)是多余的機(jī)構(gòu)。
（二）金融中介理論亦不能解釋票號(hào)的存在性
迄至目前，專門從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析銀行的著作為數(shù)不多，有關(guān)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，一般被納入金融中介理論之中但是，在狹義的金融中介概念中，并不包括商業(yè)銀行。參見［美］D格林沃爾德《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)詞典》第178頁的“金融中介”詞條。北京：商務(wù)印書館，1983年。。不過，即使在國外學(xué)術(shù)界，金融中介的理論研究也并不成熟。[10-12]下文的分析表明，現(xiàn)有的主流金融中介理論各有漏洞，并不能有效解釋票號(hào)（銀行）的存在性問題。
1主流金融中介理論各有漏洞
（1）戴爾蒙德和戴伯維格（Diamond and Dybvig）的流動(dòng)性保險(xiǎn)說，認(rèn)為銀行為家庭提供防范影響消費(fèi)需求的意外流動(dòng)性沖擊的保險(xiǎn)手段。[9]但是，第一，在D-D模型中，在沒有交易成本的情況下，投資者之間可直接簽訂合約，以獲得與利用銀行相同的投資結(jié)果。但是，由于道德風(fēng)險(xiǎn)的原因，這樣的私人合約會(huì)最終走向解體。第二，正如伯特里克•博爾頓所指出的：D-D模型對(duì)銀行的產(chǎn)生解釋得不夠充分，因?yàn)?，企業(yè)也可以提供流動(dòng)性調(diào)整服務(wù)。[10]
（2）本斯頓•喬治[11]和法馬[12]、克萊因[13]、艾倫和桑特莫羅[14]等提出的交易成本說，認(rèn)為銀行的存在是為了節(jié)約交易成本。這個(gè)觀點(diǎn)在某種程度上是科斯論文《企業(yè)的本質(zhì)》的翻版。但問題在于：第一，交易成本是事后的，在事前或者事中，我們無法核算一項(xiàng)交易或者行為或者制度的交易成本。只有一項(xiàng)交易完成了，才能知道其交易成本是多少。所以，是否選擇銀行這種組織，與交易成本沒有直接的關(guān)系。因?yàn)?，只有在銀行這種組織產(chǎn)生之后，人們才能大致估計(jì)出其運(yùn)行的成本。第二，同一個(gè)人的同一行為，既包含技術(shù)成本又包含交易成本，難以加以區(qū)分。
（3）利蘭和派爾（Leland and Pyle）[15]、戴爾蒙德[16]等提出的信息不對(duì)稱說。他們指出信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，這兩種情形都將導(dǎo)致“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，使有良好前景的公司沒有需求資金的積極性。這時(shí)，金融中介通過減少這種不對(duì)稱信息而在經(jīng)濟(jì)中起到實(shí)際的作用。金融中介更重要的是對(duì)使用資金的一方加以監(jiān)督和控制(Diamond)。同時(shí)戴爾蒙德認(rèn)為，由于大數(shù)定律的存在，可較好地解決資金供給方與金融中介兩者之間的問題。也就是說，金融中介并未因增加了一層關(guān)系而增加資金運(yùn)作中的交易成本，相反，它積極參與監(jiān)督和控制，降低了資金交易雙方的不對(duì)稱信息。但是，第一，信息不對(duì)稱在解釋銀行的存在性上，被過于寬泛的濫用了。戴爾蒙德模型稍加修改，也可以用來解釋廠商的存在性。第二，認(rèn)為銀行具有信息處理和監(jiān)督管理的比較優(yōu)勢，能夠有效地減少資金供求雙方由于信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。如果依照這樣的理論邏輯，那么隨著金融市場上信息不對(duì)稱問題的減少，投資者直接參與市場的比例應(yīng)該有所上升，而銀行的數(shù)量會(huì)減少直至消失。但現(xiàn)實(shí)并非如此。根據(jù)伯特和迪克（Bert and Dick）的研究,整個(gè)美國金融中介部門的資產(chǎn)總額占GDP的比重從1970年的120 %上升到1995年的250%。具體到美國的銀行,其資產(chǎn)占GDP 的比重也相應(yīng)地從46%上升到63%。同一時(shí)期內(nèi)，其他發(fā)達(dá)國家中，證券融資均不足1/3，而銀行融資達(dá)55%―70%，只有加拿大的證券融資為50%。[21]第三，正如哈維爾•弗雷克斯所批評(píng)的:按照借款人報(bào)告的現(xiàn)金流量調(diào)整非罰款類處罰并不現(xiàn)實(shí)。現(xiàn)實(shí)世界中的非罰款處罰，如破產(chǎn)入獄或名聲掃地等，更多是一次付清的。[17]
現(xiàn)行金融中介學(xué)說有將理論強(qiáng)加給銀行（票號(hào)）現(xiàn)實(shí)的嫌疑。這些理論都是以成熟的市場經(jīng)濟(jì)體制為前提的，雖然后來尤其是在伯特•迪克和默頓（Merton）[23]那里已經(jīng)開始注重演進(jìn)與結(jié)構(gòu)變化的所謂動(dòng)態(tài)視角，但也只是一種十分有限的擴(kuò)展，或者說只是把原來分割和靜態(tài)的市場與銀行的關(guān)系加以整合，從總體上講，仍然是以市場體制作為背景和條件的，沒有考慮到銀行產(chǎn)生的歷史因素，更不必說考慮中國明清時(shí)期不發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)的制度背景了。因此，現(xiàn)行金融中介理論的適應(yīng)性實(shí)際上十分狹窄，對(duì)銀行或票號(hào)存在性的解釋力很弱。
2票號(hào)并不是“金融中介”
本文認(rèn)為，將銀行或票號(hào)劃歸金融中介，這是傳統(tǒng)貨幣銀行理論的思維。票號(hào)的貸款創(chuàng)造貨幣的行為只受存款準(zhǔn)備金的制約，而與票號(hào)持有的存款余額無關(guān)。信用創(chuàng)造的本質(zhì)特性是債權(quán)交換。票號(hào)貸款是票號(hào)與客戶之間的債權(quán)交換，也是信用交換。雙方同時(shí)增加對(duì)對(duì)方的債權(quán)和債務(wù)，反映在雙方的資產(chǎn)負(fù)債表上，即資產(chǎn)和負(fù)債的同時(shí)增加。同時(shí)，在信用貨幣時(shí)代，如果票號(hào)的資產(chǎn)只有貸款和存款準(zhǔn)備金，那么社會(huì)的每一筆貸款的起源都是貸款，都是由票號(hào)貸款產(chǎn)生后，被非銀行公眾相互轉(zhuǎn)手，中間或許還經(jīng)過現(xiàn)金過渡而表現(xiàn)著。票號(hào)貸款產(chǎn)生存款，貨幣的創(chuàng)造就發(fā)生且僅發(fā)生在這一行為中。在票號(hào)發(fā)放貸款的瞬間，存款貨幣就被創(chuàng)造出來了，這就是貨幣的創(chuàng)造機(jī)制。存款貨幣的轉(zhuǎn)移是票號(hào)創(chuàng)造貨幣之后的行為，是票號(hào)運(yùn)行的問題。因此，票號(hào)不是資金的中介，票號(hào)為社會(huì)提供全部的貨幣資金。實(shí)際上，狹義的金融中介概念并不包括銀行[24]。雖然廣義的金融中介包括銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)等存款機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、其他金融中介（包括證券公司和投資銀行、財(cái)務(wù)公司、共同基金和投資基金等），但這些不同類型的機(jī)構(gòu)的作用和特征各異，本質(zhì)并不相同，運(yùn)用一個(gè)籠統(tǒng)的概念和解釋是不適當(dāng)?shù)?，?yīng)該有對(duì)不同形態(tài)機(jī)構(gòu)的理論解釋。因此，不能將金融中介理論簡單地應(yīng)用于票號(hào)分析。
三、票號(hào)的本質(zhì)：模型分析
下面將運(yùn)用分工理論[18]建立一個(gè)簡單的模型對(duì)貨幣和票號(hào)的產(chǎn)生進(jìn)行分析。
如果張三（C）不使用任何工具，赤手空拳地去捕魚，他可以馬上捕到魚（即時(shí)生產(chǎn)），并吃掉（即時(shí)消費(fèi)），但產(chǎn)量會(huì)很低。張三也可以回家織網(wǎng)再以此網(wǎng)（生產(chǎn)工具）捕魚，這樣魚產(chǎn)量會(huì)大增，但織網(wǎng)要花時(shí)間，且織網(wǎng)時(shí)張三仍然要消費(fèi)，卻無魚可吃。為此，張三可以與李四（B）和王五（A）分工，假如張三（A）打魚，李四（B）織網(wǎng)，王五生產(chǎn)織網(wǎng)用的麻線，然后三人各以自己的產(chǎn)品（魚、漁網(wǎng)、麻線）交換，這樣則能增進(jìn)各自的福祉，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
但是，更為理想的是，張三可以向別人借魚和麻線來度過無魚可吃的織網(wǎng)階段，然后在織好網(wǎng)捕到很多魚后再把當(dāng)初借的魚連本帶息還清。由于織網(wǎng)捕魚的產(chǎn)量非常高，在還掉織網(wǎng)時(shí)期借魚度日的本息后，他還可以保留比原來赤手空拳捕魚還多的盈余，因此這種先生產(chǎn)生產(chǎn)工具（麻線、魚網(wǎng)），再生產(chǎn)消費(fèi)品（魚本身）的迂回的生產(chǎn)方式，效益要高于直接生產(chǎn)消費(fèi)品的直接生產(chǎn)方式。下文具體分析。他們之間存在著如后文分析的三種生產(chǎn)模式。
（一）貨幣的出現(xiàn)這一分析圖式受Borland-Yang模型的啟示。[17]
假設(shè)一個(gè)社會(huì)中有n個(gè)無差別的人，他們選擇三種模式進(jìn)行生產(chǎn)。第一種如圖2所示：每個(gè)人自己生產(chǎn)麻線（A），然后用麻線織成漁網(wǎng)（B），再用漁網(wǎng)來打魚（C）供自己消費(fèi)。這時(shí)，該社會(huì)既不需要交換（即不存在市場），也不需要貨幣。
第二種模式如圖3 所示：所有的人都被卷入專業(yè)化分工之中，即每個(gè)人只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，與其他人完全專業(yè)化的生產(chǎn)者交換他所需要的物品。但是，此時(shí)生產(chǎn)麻線的人與生產(chǎn)漁網(wǎng)的人之間不存在供求的“雙重巧合”供求的“雙重巧合”，最早由杰文斯（Jevons,1875）提出，它指的是這樣一種情況：如果兩個(gè)人偶然相遇，一個(gè)人不僅僅手中恰好要有另一個(gè)人所需要的，而且還必須恰好需要另一個(gè)人手里所有的。參見［日］青木昌彥，《比較制度分析》第94頁。上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2001年。，漁網(wǎng)制造者需要麻線，卻不捕撈麻線生產(chǎn)者需要的魚。這兩個(gè)人之間的交易在沒有貨幣的情況下是單向的。同理，生產(chǎn)麻線的人與用網(wǎng)捕魚的人（漁夫）之間的交易也是單向的，生產(chǎn)麻線的人需要捕魚者（漁夫）所捕撈的魚，但是他不能給捕魚者提供漁夫所需要的漁網(wǎng)。
第三種模式如圖4所示：所有的人都被卷入分工，且存在貨幣（產(chǎn)品C充當(dāng)貨幣）。假設(shè)不存在一個(gè)中央出納機(jī)構(gòu)以促使所有生產(chǎn)者同時(shí)按照瓦爾拉斯價(jià)格和數(shù)量交易產(chǎn)品，則在完全分工的經(jīng)濟(jì)中需要貨幣的存在。假設(shè)生產(chǎn)麻線的人從漁網(wǎng)制作者那里交換漁網(wǎng)，然后用漁網(wǎng)與漁夫交換魚，則所有的交易都滿足供求的“雙重巧合”。而漁網(wǎng)對(duì)于麻線制造者而言就是貨幣，因?yàn)槁榫€制造者既不消費(fèi)它，也不用它來捕魚。漁網(wǎng)對(duì)于麻線制造者而言，沒有直接的生產(chǎn)和消費(fèi)價(jià)值，其價(jià)值在于協(xié)調(diào)下一步的交易?？梢姡瑢I(yè)化和分工對(duì)于貨幣的出現(xiàn)是必要的，而當(dāng)迂回生產(chǎn)的鏈條足夠長、分工水平足夠高的時(shí)候，貨幣就會(huì)出現(xiàn)。什么樣的產(chǎn)品會(huì)充當(dāng)貨幣呢？從上述分析可以看出，有兩個(gè)條件：產(chǎn)品在迂回生產(chǎn)鏈條中的位置；產(chǎn)品交易效率參數(shù)。如果所有產(chǎn)品的交易效率參數(shù)相同，則處于迂回生產(chǎn)鏈條中間的產(chǎn)品容易成為貨幣；如果產(chǎn)品的交易效率參數(shù)不同，則交易效率高的產(chǎn)品將成為貨幣。如果政府或法律使紙幣及相關(guān)的信貸制度能夠有效率的運(yùn)作，則其交易效率高于任何產(chǎn)品的時(shí)候，紙幣就會(huì)替代產(chǎn)品貨幣，反過來促進(jìn)分工和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
（二）票號(hào)的出現(xiàn)
貨幣出現(xiàn)之后，分工經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，社會(huì)上所有的個(gè)體都可以根據(jù)其手中所持有貨幣的情況分為資金供應(yīng)方（存款人或者貸方，如家庭，用H表示）和資金需求方（貸款人或者借方，如廠商，用F表示）由于文章主題所限，這里不對(duì)廠商的本質(zhì)做出分析，廠商僅僅作為給定變量而存在。。不存在票號(hào)的時(shí)候，資金的供應(yīng)方與需求方雙方直接交易。這種狀況可以用圖5表示。
圖5將問題簡化為只有H和F兩個(gè)人的情況。如果存在資金供求的“雙重巧合”，那么，交易順利，不需要進(jìn)一步分析；如果不存在資金供求的“雙重巧合”，譬如說H的資金不能夠滿足F的需要，則交易不可能實(shí)現(xiàn)。所以，一般情況下，圖5這種經(jīng)濟(jì)社會(huì)是不存在的。
如果資金的供應(yīng)方（H）和需求方（F）的數(shù)量擴(kuò)展到n，問題就比較復(fù)雜了。以Hi（i=1,2,…,n）表示資金供應(yīng)方的向量空間，以Fi（i=1,2,…,n）表示資金需求方的向量空間。那么，資金供求雙方的交易，可以用圖6表示。
在圖6中，假設(shè)金融市場屬于完全競爭，資金的供應(yīng)量恰好等于需求量，那么，金融市場出清。但是，這種資金交易方式的效率比較低。譬如說，在沒有銀行的情形下,眾多的資金供應(yīng)方（Hi）要分別進(jìn)行客戶搜尋、對(duì)潛在的客戶（Fi）進(jìn)行資信調(diào)查，與潛在的客戶進(jìn)行談判、訂立合同條款以及簽訂合同之后對(duì)資金需求方（Fi）進(jìn)行監(jiān)督等工作,因此存在著大量的重復(fù)性的工作,導(dǎo)致高昂的成本。
進(jìn)一步分析，假設(shè)金融市場不是完全競爭，在圖6的情況中，資金供應(yīng)方（Hi）和資金需求方（Fi）所面臨的具體成本約束是不同的：資金需求方（Fi）主要面對(duì)的是聲譽(yù)損失（即聲譽(yù)成本）和籌資成本的約束。
先看聲譽(yù)成本。借款本身容易讓他人對(duì)其生產(chǎn)能力產(chǎn)生懷疑，所以，只能籌借到一定數(shù)量的資金，如果要籌措更多資金，資金供應(yīng)方（Hi）必然考慮風(fēng)險(xiǎn)問題而拒絕借款。此外，如果資金需求方（Fi）到期還不了款，會(huì)進(jìn)一步增加聲譽(yù)損失。再看籌資成本這里為了分析的方便，省略了很多變量。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，籌資成本指的是各種籌資費(fèi)用的總和，它可分為直接費(fèi)用和間接費(fèi)用。直接費(fèi)用是指以某種方式從某一籌資渠道中獲取―定的資金所付出的費(fèi)用，它包括：借款利息及有關(guān)的手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)、承諾費(fèi)等各種附加費(fèi)用；股票、債券的發(fā)行費(fèi)用；外資的調(diào)匯、轉(zhuǎn)匯和有關(guān)手續(xù)費(fèi)；其它直接費(fèi)用，如必要的印刷費(fèi)、廣告費(fèi)、人工費(fèi)、代辦費(fèi)、郵費(fèi)和其它雜費(fèi)。間接費(fèi)用是以某種方式籌資時(shí)，間接發(fā)生的費(fèi)用。如：籌資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)費(fèi)；由資金使用的某些限制性條件引起的費(fèi)用；籌資后企業(yè)負(fù)債上升，資信下降，以至于下一次再度籌資時(shí)籌資成本上升；籌資的風(fēng)險(xiǎn)損失。詳細(xì)參見劉正山，《新編固定資產(chǎn)投資學(xué)》第69頁。大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005年。?；I措資金需要花費(fèi)一定的成本，如搜尋資金供應(yīng)方的成本、信譽(yù)顯示所需要的成本和討價(jià)還價(jià)（如確定利率和還款期限）的成本等。假設(shè)第k個(gè)資金需求者Fk（i≥k≥1）的資金需求量Dk比較大，第k個(gè)資金供應(yīng)者Hk的資金供應(yīng)量Sk＜Dk，那么，Hk可以放貸的資金不能滿足Fk的需要，假設(shè)每個(gè)資金供應(yīng)者可供應(yīng)資金量相同且mSk≥Dk，那么，m個(gè)資金供應(yīng)者可以滿足第k個(gè)資金需求者的資金需求。假設(shè)與每個(gè)資金供應(yīng)者簽訂資金供應(yīng)合約的成本（可以認(rèn)為其等價(jià)于籌資成本）為C，則第k個(gè)資金需求者Fk的總的籌資成本為mC。
資金供應(yīng)方（Hi）貸出資金，除了面對(duì)比較大的放貸成本外，還面臨逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題在廣義上，道德風(fēng)險(xiǎn)包含了逆向選擇的含義。參見［美］喬治•阿克洛夫，“檸檬市場：質(zhì)量的不確定性與市場機(jī)制”，載《阿克洛夫、斯彭斯和斯蒂格利茨論文精選》。北京：商務(wù)印書館，2002年。。放貸成本指的是，在沒有票號(hào)的情形下,眾多資金供應(yīng)方（Hi）要分別進(jìn)行客戶（Fi）搜尋、對(duì)潛在的客戶進(jìn)行資信調(diào)查、與潛在的客戶進(jìn)行談判、訂立合同條款以及簽訂合同之后對(duì)借款人進(jìn)行監(jiān)督等工作,因此存在著大量的重復(fù)性的工作,導(dǎo)致高昂的成本。所謂逆向選擇，即由于事前的信息不對(duì)稱一般認(rèn)為，逆向選擇是由于事前的信息不對(duì)稱而出現(xiàn)的（參見湯敏、茅于軾，《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)前沿專題》第3集第51頁。北京：商務(wù)印書館，1999年）。我認(rèn)為，即使在信息對(duì)稱的條件下，也會(huì)存在逆向選擇問題。一個(gè)典型的例子是格雷欣法則（Gresham’s Law），買主和賣主都能夠區(qū)分劣幣和良幣。所以，在某些情況下，即使資金供應(yīng)方知道資金需求方的情況，也可能因?yàn)槠渌蚨唤o貸款。，資金供應(yīng)方（Hi）發(fā)放貸款比較謹(jǐn)慎，一些廠商（Fi）為達(dá)到獲取資金的目的，可能策劃、編制假投資項(xiàng)目，虛造財(cái)務(wù)報(bào)表，操縱利潤，欺騙資金供應(yīng)方，資金供應(yīng)方在無法了解廠商真實(shí)情況下，依據(jù)廠商所提供的信息發(fā)放貸款，導(dǎo)致失誤，造成損失。所謂道德風(fēng)險(xiǎn)，即貸款發(fā)放后，由于利益驅(qū)動(dòng)，廠商可能改變貸款的用途、投向等，欺騙和誘導(dǎo)資金供應(yīng)方，而資金供應(yīng)方（Hi）在獲取廠商信息的質(zhì)量、及時(shí)性及全面性等方面皆存在不對(duì)稱，必然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加大或損失加重。那么，不存在金融市場出清。
在這種狀況下，票號(hào)的出現(xiàn)，一方面，可以解決資金供應(yīng)方（Hi）的信息成本困境與籌資成本，另一方面，通過銀行可以減少放貸成本，緩解或者避免道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題，大大提高資金的交易效率。因?yàn)?，通過分工，資金供應(yīng)方（Hi）不必直接與資金需求方（Fi）交易，將資金委托給銀行，可以節(jié)約搜尋資金需求者的各種成本，可以避免各種風(fēng)險(xiǎn)因素（如不還款風(fēng)險(xiǎn)）和追索資金的困難等產(chǎn)生的成本，可以獲得相對(duì)穩(wěn)定的收益預(yù)期；對(duì)于資金需求方（Fi）而言，不必直接與資金供應(yīng)方（Hi）交易，直接向票號(hào)籌資，可以減少資金籌措成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)（如通過市場無法獲得穩(wěn)定的資金來源）、聲譽(yù)成本（因?yàn)榛I資行為或者還款能力而造成的聲譽(yù)損失）、其他成本（如資金信息搜尋、多頭簽約等帶來的成本）等，籌資規(guī)模得到擴(kuò)大、籌資來源相對(duì)穩(wěn)定，從而大大提高了籌資效率。
存在票號(hào)的情況，如圖7所示。其中，票號(hào)用B表示，金融市場用M表示。
票號(hào)專門從事信貸業(yè)務(wù)，隨著其處理的業(yè)務(wù)越來越多，積累了相關(guān)專門知識(shí)，提高了業(yè)務(wù)技能，處理信貸業(yè)務(wù)的效率比那些偶爾進(jìn)行放貸活動(dòng)的單個(gè)資金供應(yīng)者要高得多，因此由票號(hào)來專門處理信貸業(yè)務(wù)，成本會(huì)大大降低。例如，同樣一筆信貸業(yè)務(wù)，由一個(gè)儲(chǔ)戶來處理的交易成本為C，而由票號(hào)來處理的交易成本為C/，其中的C/＜C。粗略看來，這種分工帶來的效應(yīng)類似亞當(dāng)•斯密的制針案例，也可以總結(jié)為三個(gè)方面：其一是減少了交易次數(shù)；其二是擴(kuò)大了每次交易的交易規(guī)模；其三是降低了每次交易的成本。這三者分別對(duì)應(yīng)著避免重復(fù)性工作帶來的成本節(jié)約、交易規(guī)模擴(kuò)大帶來的成本節(jié)約和業(yè)務(wù)技能提高帶來的成本節(jié)約。
四、票號(hào)的本質(zhì)：史實(shí)分析
筆者認(rèn)為，探討票號(hào)的本質(zhì)，如果忽視貨幣和票號(hào)發(fā)展史，忽視經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，憑借空想得出的觀點(diǎn)和結(jié)論，恐怕如同科斯所說的“黑板經(jīng)濟(jì)學(xué)”。鑒于此，下文從歷史考證的角度，通過案例分析，以期與前述理論模型的分析結(jié)果相互印證。
（一）貨幣的產(chǎn)生
正如亞當(dāng)•斯密在《國民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》中所說，由于存在分工，一切人都要依賴交換而生活。然而，隨著社會(huì)分工程度的加深，物物交換的成本迅速增大，交易效率讓各方難以忍受，使得商品銷售者愿意將所持有的特定商品轉(zhuǎn)換成能夠被廣泛認(rèn)同（不一定要所有的人都接受）的一種物品，即使該物品的真實(shí)價(jià)值略低于自己持有的物品的價(jià)值。
考證表明，在未開化社會(huì)（即游牧社會(huì)或者剛剛脫離游牧的農(nóng)業(yè)社會(huì)），曾以牲畜作為商業(yè)上的通用媒介。中國最初曾使用過牧畜作為貨幣，如涼山彝族古籍中曾記載“四只羊換一頭牛”的比值，它們表示貨幣概念的“則糜”，原義泛指牛羊，即牲畜的概稱。周代青銅器銘文中還有“匹馬束絲”以易奴隸的記載，即其明證?？?#8226;門格爾的研究也發(fā)現(xiàn)，貨幣的觀念與牲畜的觀念常相結(jié)合，并表現(xiàn)在大部分國家的語言中。[20]
隨著分工的進(jìn)一步深化，特別是隨著職業(yè)的分化與由于職業(yè)分化所形成的都市的逐漸發(fā)展，牲畜日益難以繼續(xù)充當(dāng)貨幣。因?yàn)?，保有甚至?xí)簳r(shí)性的保有牲畜，代價(jià)極大，且不方便交易。作為貨幣的牲畜逐漸被迫退出歷史的舞臺(tái)千家駒、?？怂购烷T格爾的考證，均證明了這一點(diǎn)。參見千家駒等,《中國貨幣演變史》。上海：上海人民出版社，2005年；［英］?？怂梗督?jīng)濟(jì)史理論》第5章。北京：商務(wù)印書館，2002年；［奧］卡爾•門格爾，《國民經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》第8章。上海：上海世紀(jì)出版集團(tuán)和上海人民出版社，2001年。。
于是，出現(xiàn)了用貝作貨幣的現(xiàn)象。最早的貝幣，是從裝飾品演變而來。它分為天然貝和銅貝。從夏朝開始，人們使用天然貝作為貨幣。天然貝大小輕重接近，堅(jiān)固耐用，耐貯藏，便于計(jì)數(shù)，便于攜帶和轉(zhuǎn)讓。商代用貝明顯增加，如鄭州白家莊一商墓出土貝達(dá)460 枚之多，殷墟婦女墓出土海貝達(dá)1700 枚。從中國漢字結(jié)構(gòu)上看，凡與價(jià)值有關(guān)的字都從貝開始，如貨、財(cái)、賦、貴、賤、賂等。
隨著分工的深化，交換的日益擴(kuò)大，到商代晚期，出現(xiàn)了象形的銅貝。它不僅在中國，而且也是人類最早使用金屬的貨幣。在春秋戰(zhàn)國時(shí)代，金屬鑄幣開始流行。據(jù)《國語》記載，“景王二十一年(公元前524 年) 鑄大錢”。秦統(tǒng)一中國后，貨幣統(tǒng)一于秦半兩(銅錢) 。從此，方孔圓形成了中國銅錢的固定樣式。漢代，由于秦錢沉重、難用、攜帶不便(重量為十二銖)，因此，改鑄小錢。從漢高祖使人鑄莢錢至漢武帝元鼎四年(公元前113 年)，先后九次改鑄，重量為二點(diǎn)四銖至八銖。從漢武帝元狩五年(公元前118 年) 鑄五銖錢直到唐高祖五德四年(公元621 年) 止，歷時(shí)七百余年，五銖錢成為主要貨幣。唐高祖五德四年(公元621年) 開始鑄“開元通寶”錢，并規(guī)定每十文重一兩，鑄造精美，布文深峻，錢上字體講究而多變化，有真草篆體等，背文常有月紋等文飾。北宋鑄錢以宋徽宗政和、宣和錢為多。[21-22]
（二）票號(hào)的產(chǎn)生
從明朝中期開始，中國的貨幣制度過渡到銀兩貨幣與銅錢貨幣并行的制度。洪武八年(公元1375 年) 發(fā)行“大明通行寶鈔”，它與銅錢并行通用，以鈔為主。由于銀兩和銅錢兩種貨幣使用范圍不同，國內(nèi)貿(mào)易與居民生活存在著兩種貨幣兌換的需求，從而產(chǎn)生了錢莊，為商人和居民兌換貨幣，由商業(yè)資本的商品經(jīng)營資本中分離出來成為貨幣經(jīng)營資本。錢莊，最初被稱為錢肆和錢桌。錢莊，從明崇禎年間（1628―1643年）出現(xiàn)，至清康熙二十八年（1689年），一直稱其為錢桌，意在街上擺桌子兌換銀錢的。嗣后，進(jìn)入乾隆朝（1736―1795年），才被稱為錢鋪、錢莊、錢店。這種組織與海外早期的“銀行”（“Bank”）的意思一樣。中國人自己編寫的最早的一部經(jīng)濟(jì)學(xué)著作《財(cái)政四綱》（錢恂，1902）的“銀行之原起沿革”一節(jié)，考證了銀行的歷史。書中指出銀行產(chǎn)生于中世紀(jì)的意大利?！般y行”，英、法、德語稱之為“Bank”，意大利語稱為Banco，意思是“靠椅”或者“貨幣兌換桌”。這其實(shí)是從語言學(xué)和詞源學(xué)上分析的。歷史學(xué)家黃仁宇認(rèn)為現(xiàn)代銀行出現(xiàn)于14世紀(jì)的意大利[23]。當(dāng)代學(xué)術(shù)界也同意“Bank”起源于意大利的說法。
錢莊是現(xiàn)代銀行的雛形。在中國古代，錢莊是買入銅錢，收進(jìn)銀兩，兌換銅錢，周而復(fù)始，賺取銀錢比價(jià)差額謀取利潤的。而根據(jù)英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰•F喬恩的研究，歷史上第一家真正意義上的銀行是1609年建立的阿姆斯特丹銀行當(dāng)然，也有不同意見。歷史學(xué)家黃仁宇認(rèn)為現(xiàn)代銀行出現(xiàn)于14世紀(jì)的意大利。參見［美］黃仁宇《放寬歷史的視界》第88頁。北京：三聯(lián)書店，2001年。不過，當(dāng)年的銀行只是名字同現(xiàn)代銀行相同，從業(yè)務(wù)上看，并不是現(xiàn)代的銀行。因?yàn)槠洚?dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)并沒有存貸款。其實(shí)，中國古代如宋代也出現(xiàn)了名為銀行的組織，但其是典當(dāng)行。但是，即使將意大利當(dāng)時(shí)的銀行當(dāng)作現(xiàn)代銀行，也不影響本文的分析和結(jié)論。[24]。亞當(dāng)•斯密在《國民財(cái)富的性質(zhì)與原因的研究》中“有關(guān)存款銀行的題外話”對(duì)此進(jìn)行了描述。他說，1609年以前，“阿姆斯特丹同歐洲其他所有的地方都進(jìn)行著廣泛的貿(mào)易，因而帶來了大量缺損和磨損的外國鑄幣，其價(jià)值相對(duì)于新鑄造的貨幣降低了大約9%……為了解決由此帶來的不便，1609年在阿姆斯特丹市的擔(dān)保下建立了阿姆斯特丹銀行。該銀行既接受外國硬幣，也就受本國的較輕的、被磨損的硬幣，但是要依照本國好的標(biāo)準(zhǔn)貨幣來決定其實(shí)際內(nèi)在價(jià)值，同時(shí)扣除鑄幣所必需支付的費(fèi)用和其他一些必須支付的管理費(fèi)用?！卑⒛匪固氐ゃy行與中國古代的錢莊，業(yè)務(wù)類似。但它們都不是現(xiàn)代意義上的銀行，它們都只是貨幣兌換機(jī)構(gòu)，不具備銀行的特性。
隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)分工的進(jìn)一步發(fā)展，現(xiàn)代意義上的銀行產(chǎn)生了。按照現(xiàn)有的資料考證，中國最早具備銀行特點(diǎn)的金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生于1736年，山西人王廷榮在張家口開設(shè)的賬局――“祥發(fā)永”。賬局主要經(jīng)營工商業(yè)存放款業(yè)務(wù)，也兼對(duì)候選官吏和官吏放賬。不過，賬局不經(jīng)營埠際間匯兌業(yè)務(wù)。
到了清嘉慶末年，由于社會(huì)商品貨幣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，埠際間貨幣流通量大增，而過去的起標(biāo)運(yùn)銀由于很不安全，已不能適應(yīng)新形勢的需要，山西的西裕成顏料莊首先在京、晉間試行匯兌辦法，結(jié)果效果很好，便開始兼營匯兌業(yè)。1823年，西裕成顏料莊正式更名為日升昌票號(hào)，專營匯兌（后來，匯兌業(yè)務(wù)有票匯、信匯、電匯三種，與現(xiàn)代銀行的匯兌業(yè)務(wù)沒有什么區(qū)別）。接著，平遙蔚泰厚等“蔚字五聯(lián)號(hào)”五家票號(hào)出現(xiàn)，形成“平幫”；祁縣有合盛元等票號(hào)出現(xiàn)，形成“祁幫”；太谷縣有協(xié)成乾票號(hào)問世，形成“谷幫”。世稱山西票號(hào)“三大幫”。極盛時(shí)期，山西票號(hào)總數(shù)發(fā)展為28家，每家票號(hào)又有若干分店，分布在全國沿海、邊遠(yuǎn)和內(nèi)陸的八九十個(gè)城鎮(zhèn)，形成了龐大的金融網(wǎng)絡(luò)，成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中樞。
票號(hào)是賬局的延續(xù)和發(fā)展。山西票號(hào)創(chuàng)立之后，經(jīng)營業(yè)績?nèi)找嫔仙?，便開始存款和放貸業(yè)務(wù)。具有存款、貸款、匯兌三大現(xiàn)代銀行主營業(yè)務(wù)的票號(hào)，與現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)國家中的商業(yè)銀行，幾乎沒有區(qū)別。而今學(xué)術(shù)界的一些學(xué)者也認(rèn)為，“山西票號(hào)是20世紀(jì)以前中國最富盛名的銀行”。
（三）票號(hào)與經(jīng)濟(jì)效率
前文的理論模型分析認(rèn)為，不存在分工的直接融資，與存在分工時(shí)從票號(hào)進(jìn)行間接的融資，效率差別很大，后者可以極大地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效率的提高。從實(shí)證角度看，票號(hào)的出現(xiàn)的確對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了極大的推動(dòng)作用。
山西票號(hào)產(chǎn)生后，將匯兌業(yè)務(wù)推向民間，為商業(yè)活動(dòng)中銀錢的異地調(diào)撥服務(wù)?！耙患垍R票甫到，百萬現(xiàn)金立取”，使款項(xiàng)“匯通天下”，既安全可靠又省時(shí)省費(fèi)。因此，它從誕生之日起就顯現(xiàn)出旺盛的活力――分號(hào)不斷擴(kuò)展，形成遍及全國的金融網(wǎng)絡(luò)。中國埠際間的貨幣清算，開始走向以匯兌為主代替運(yùn)現(xiàn)為主的時(shí)代，大大促進(jìn)了全國商品物資的交流，加快了商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程，是社會(huì)發(fā)展的一個(gè)大進(jìn)步。
票號(hào)的產(chǎn)生，也促進(jìn)中國對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。山西票號(hào)是中國最早進(jìn)入國際金融市場的金融機(jī)構(gòu)，把分支機(jī)構(gòu)直接設(shè)在國外。這些分支機(jī)構(gòu)向中外商人提供金融信用，對(duì)國際間的經(jīng)濟(jì)交流起了促進(jìn)作用。據(jù)初步調(diào)查，山西商人把自己的金融機(jī)構(gòu)設(shè)在國外，從事國際金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有合盛元、恒隆光等票號(hào)，分號(hào)遍及日本、朝鮮、俄羅斯、南洋等內(nèi)。分布有日本的神戶、大阪、橫濱，朝鮮的仁川，俄國的恰克圖、莫斯科，印度的加爾各達(dá)、南洋的新加坡等等[32]。
山西票號(hào)促進(jìn)了中國近代工業(yè)的發(fā)展。從史實(shí)資料來看，19世紀(jì)70年代，中國才有民族資本機(jī)器工業(yè)。在當(dāng)時(shí)的歷史條件下，機(jī)器工業(yè)或多或少都同票號(hào)有聯(lián)系，或匯劃經(jīng)費(fèi)和資本或借款。例如：左宗棠設(shè)立馬尾造船廠，向福州票號(hào)一次性挪借現(xiàn)銀八萬兩（山西財(cái)經(jīng)學(xué)院科研處，1982）[33]；1872年，李鴻章在上海設(shè)立輪船招商局，這是洋務(wù)派由辦軍事工業(yè)轉(zhuǎn)向辦民用工業(yè)、有官辦轉(zhuǎn)向官督商辦的第一個(gè)企業(yè)。輪船招商局的借款中有一大部分是借自票號(hào)的（孔祥毅，1998）。
五、結(jié) 論
本文的理論模型和實(shí)證分析結(jié)果均顯示，作為銀行的山西票號(hào)，是分工喬治•施蒂格勒曾說：“勞動(dòng)分工并不是18世紀(jì)那些零星用品制造商異想天開式的實(shí)踐，而是經(jīng)濟(jì)組織的基本原則。”（參見《施蒂格勒論文精選》第30頁，北京，商務(wù)印書館，1999年）霍薩克（Houthakker，1956）也指出：“大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家將分工視為一個(gè)外在的公共場所，但沒有任一經(jīng)濟(jì)學(xué)分支不會(huì)因?qū)I(yè)化的深入研究而得益。”楊小凱（2000）、汪丁丁（2001）等學(xué)者認(rèn)為，自亞當(dāng)•斯密以來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論的正宗就一直是勞動(dòng)分工及其深化的演化研究。詳細(xì)的討論參見相關(guān)著作。本文大體贊同這些觀點(diǎn)，但是本文的論證不同于上述學(xué)者，本文不是預(yù)設(shè)理論結(jié)論，然后設(shè)法證明。的產(chǎn)物。從理論模型的分析過程可見，分工經(jīng)濟(jì)需要貨幣的存在；貨幣出現(xiàn)之后，當(dāng)不存在銀行或票號(hào)時(shí)，資金的供求雙方直接交易，效率很低；而票號(hào)的出現(xiàn)則極大地提高資金的交易效率，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從歷史演化來看,分工和商品交換促使貨幣產(chǎn)生, 貨幣余缺的調(diào)劑產(chǎn)生了貨幣信用，貨幣信用走向集中產(chǎn)生票號(hào)，票號(hào)產(chǎn)生之后，極大地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
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